Mafasesor
31/08/10 17:59
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Mafasesor
31/08/10 17:57
Ha respondido al tema ¿Está barata la bolsa?
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Partiendo de que todo modelo es criticable y mejorable, mi aportación es la siguiente:
IBEX por debajo de 8.500: COMPRAR
IBEX por encima de 12.800: VENDER
Esto no quiere decir que si compras a 8.500 el ibex se pueda ir a 6.000 tranquilamente. Estos números sólo te dicen que niveles son interesantes para comprar o vender estadísticamente hablando, no contiene información de otro tipo, y estan pensados para el medio/largo plazo, no para el trading.
Saludos!
Mafasesor
05/08/10 15:20
Ha respondido al tema Análisis técnicos, ¿Creéis en ellos?
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Permíteme corregir:
El gráfico refleja la historia de la compra-ventas del valor o índice. Si un inversor compra o vende en base a un gráfico, el precio que fije en ese momento reflejará un precio en base a esa estrategia técnica, ese precio no reflejará para nada la situación fundamental de la empresa. Cuando otro inversor compre en base al PER o beneficios, etc., fijará el precio en base a fundamentales. Esto, elevado a los millones de inversores que somos, y a los millones de estrategias que existen, lleva a pensar que el precio no refleja todos los datos reales de la empresa, sino todas y cada una de las estrategias (acertadas o no, racionales o no) que sigue cada inversor en cada momento. Por este sencillo motivo, ni el AF ni el AT son suficientes para tener éxito duradero en los mercados...
Slds,
Mafasesor
03/08/10 13:41
Ha respondido al tema Faes Farma
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Buenas,
Esta empresa entre el dividendo y la ampliación liberada reparte más de un 10% anual al accionista (si mantiene esta política en el futuro). Tiene un precio históricamente bajo pero por el contrario no deja de ser un small cap. Si ya dispones de una cartera de blue chips con elevada rentabilidad por dividendo creo que es una buena opción por dos motivos: Tienes un 50% de que suba y además desde precios históricamente bajos, y segundo, consigues descorrelacionar tu cartera si metes un valor así entre un grupo de blue chips.
Yo siempre aconsejo descorrelacionar las carteras. Con esto mejoras la beta de tu cartera y su volatilidad, lo que impacta positivamente en indicadores como el tracking error o el ratio de sharpe, entre otros.
Por último, indicar que como inversor y asesor parto de la premisa de que nadie sabe que va a hacer un valor en el futuro (por muchos análisis que te vendan). Existen muchos sistemas pero todos fallan continuamente. Así pues, lo mejor es escoger valores blue chips con elevada rentabilidad por dividendo, buenos fundamentales y buena situación técnica (precios históricamente bajos). Si esto se cumple, podemos estar tranquilos de tomar la decisión de comprar. Si sube, estaremos contentos por los beneficios inmediatos y podremos plantearnos vender. Si baja, tenemos la posibilidad de volver a comprar si seguimos los mismos criterios de antes, y siempre y cuando no centremos demasiado el riesgo en un solo valor.
Suerte
Mafasesor
20/05/10 15:12
Ha respondido al tema Por que? comparativa santander y bbva contra gas natural, endesa, gamesa etc
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Buenas,
Para mi es una prueba más de lo irracionales que son los mercados. En el mercado cada individuo se cree el más listo y se pone largo o corto según sus expectativas. Hay infinidad de comportamientos, modelos, y teorías. Todos nos pensamos que tenemos la razón sin darnos cuenta que los mercados sin una sinrazón. Por eso soy un defensor de olvidarme de los vaivenes diarios de las bolsas, escoger un momento históricamente bajo, invertir y vivir la vida...
Saludos y suerte
Mafasesor
15/05/10 20:33
Ha respondido al tema Quien pensaba que era hora de comprar el Lunes...
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Buenas Sintonizate,
Según mis modelos, buen precio de compra de telefónica: a partir de 14.7 eur
Añadiré TEFs poco a poco a mi cartera en cuanto baje de ese nivel, y si sigue bajando comenzaré a promediar...
Saludos y suerte
Mafasesor
14/05/10 01:33
Ha respondido al tema Jubilarse con la bolsa
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Buenas,
Como veo que nadie te da números, me he permitido la licencia de hacer un montecarlo y diseñar una estrategia de cara a la jubilación:
Estrategia: Comprar 1000 acciones de abertis cada año (en cualquier momento del año) en que la acción se sitúe por debajo de 13 eur. Si un año no sucede no hacemos nada. Y mantenemos hasta vencimiento.
Plazo: 28 años, y asi tendrás 60, y podrás jubilarte con garantías.
Hipótesis de cobro: Abertis-->Regalo anual de 1 acción por cada 20 acciones que poseas más un 2% en dividendo anual (hasta ahora ha sido así). Suponemos que se va a repetir este comportamiento y Abertis va a seguir más o menos en la posición en la que está en el panorama bursátil. Volatilidad utilizada: 20%. Hipótesis de crecimiento anual medio de abertis 7% (basado en el 10% anual medio en 100 años de S&P500, y en el 8% anual medio de abertis desde el 1994).
RESULTADO: Lanzando 1000 simulaciones, se obtiene un beneficio medio esperado de 700.000 eur para de aquí al vencimiento, y ninguna de las simulaciones ha dado resultado negativo, con lo que tienes capital garantizado (si las condiciones de partida se mantienen claro está). Hay que descontar el efecto inflación lógicamente.
Fiscalidad: Al no desacer cartera en la estrategia, no se tributa ninguno de los 28 años. Sólo tributaremos a partir de la jubilación por la parte de la inversión que vayamos desaciendo (ahora de un 19% los 6.000 primeros euros y en adelante un 21%. Estas cifras seguro que cambiaran en un período tan largo de tiempo como el que se plantea).
Para reducir el riesgo de default, podrías hacer la misma estrategia con unos cuantos valores más del mismo perfil, diferentes mercados y diferentes sectores.
Lógicamente esta es una estrategia, nada más.
Piensa en ello y haz tus propios números...
Saludos
Mafasesor
09/10/09 00:21
Ha respondido al tema Ayuda sobre inversion en bolsa
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Buenas Rulo79,
Creo que todos nos hemos visto en esa situación o similar alguna vez. Sin duda que se aprende errando y perdiendo dinero. Estoy de acuerdo con los compañeros que el mejor camino es aprender uno mismo, formándote y siguiendo el mercado dia a dia. Pero no hay que olvidar que no todo el mundo tiene:
1) el tiempo necesario para aprender y seguir el mercado
2) el estómago necesario para asumir pérdidas
3) los conocimientos financieros necesarios
4) la información de mercados adecuada
Si no cumples con estos requisitos, te aconsejo que busques un buen profesional de la gestión de carteras. Sin la información y preparación adecuadas invertir en bolsa es como ir al bingo, esto es demostrable con un simple excel. Todos los valores tienen un comportamiento "como aleatorio" ya que dependen de tantos factores que su rumbo es siempre incierto. No se puede modelizar si hoy el BCE hubiera subido tipos medio punto, o si mañana telefónica se ve envuelta en un fraude, o si explota una bomba no se donde...
La mayoría del pequeño inversor se guía por el análisis técnico, la mayoría busca el beneficio rápido, aportando como evidencia de la buena decisión el dibujo que hacen los posos en el fondo de una taza de té. Te aseguro que si haces una encuesta entre 100 personas que utilizan el análisis técnico, de media no consiguen más de un 10% anual (que es la rentabilidad media de la renta variable americana). Conseguir ese 10% es más fácil que mirar posos (buscar regularidades en el desorden), sólo tienes que:
1) entrar en bolsa en un momento históricamente bajo,
2) escoger unos cuantos valores descorrelacionados, de sectores diferentes,
3) escoger buenos nombres, no chicarros (donde te la juegas más),
4) escoger valores con elevada rentabilidad por dividendo (>4%),
5) escoger valores con un PER bajo (<15),
6) escoger algún valor que realice ampliaciones de capital liberadas,
7) y al séptimo día descansar...
Verás que con el tiempo tu cartera rendirá a ese 10% e incluso más. Y cuando no estés en un momento históricamente bajo de la RV, busca renta fija o depósitos al 5-6% (esto pasará cuando el euribor 1Y se acerque al 5%).
Sobre tu problema, por una parte no haría nada porque sigo pensando que es buen momento para las bolsas a medio plazo. Pero por otra parte me parece que estar largo de ese valor y sólo ese es correr un gran riesgo. Piénsatelo...
Saludos
Mafasesor
06/10/09 00:14
Ha respondido al tema Tipos del BCE
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Os cuento lo que descuenta el mercado:
Según se comenta no va a haber subida de tipos de momento, porque el BCE no ve todavía riesgos inflacionistas. Por su parte, el mercado (euribor 3m) sigue en niveles de 0.8%, luego descuenta tipos invariantes.
Sé que el interbancario sigue muy mal, aunque puede que haya primeros indicios de algo de actividad, pero de momento nada del otro mundo.
Saludos
MAF
Mafasesor
05/10/09 20:02
Ha respondido al tema Teoría de Dow
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Buenas Crioyeeee,
Yo no soy un experto en análisis técnico, pero aún así para confirmar la tendencia a largo plazo de los mercados hago dos cosas:
1) Me dibujo la media móvil de 200 sesiones (que parece ser la media con la que trabaja el consenso de mercado para hacer este tipo de cosas). Si el valor del índice está por encima de dicha media móvil entonces como primera hipótesis considero que estamos en tendencia alcista, y de lo contrario bajista.
2) Le echo un ojo a los indicadores adelantados más relevantes: IFO alemán, ISM americano, Leading indicators, etc (hay 4 ó 5 de referencia). Yo manejo 4 en particular, de los cuales 3 ya se dieron la vuelta a principios de año (me refiero a que han pasado un mínimo en el gráfico). Busca en la web ISM e IFO y verás a lo que me refiero.
Ahora mismo, si no me equivoco, estamos por encima de la MM200 y la mayoría de los indicadores adelantados o de sentimiento han pasado su mínimo a principios de año, por lo tanto considero que estamos en tendencia alcista. Por esta (y otras razones) desde mayo-09 aconsejo estar en renta variable en una visión a medio-largo plazo (1-5 años).
Saludos,
MAF