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Participaciones del usuario Leocadio1964

Leocadio1964 05/01/17 10:47
Ha respondido al tema Fondos que llevan durante 9 años dando beneficios
Estimados amigos foreros Hoy en atencion a Manolok voy a cambiar la exposicion de mi lista de fondos, pues aunque tengo mas fondos de la categoria RV USA Cap Grande Growth, los dejare para el final para que quien quiera pueda desconectar. Hoy os hablare del unico Fondo español que a mi me gusta y por tanto esta en mi humilde lista de 12 fondos. Es el Fondo Español de la Gestora Invercaixa ( no soy cliente de La Caixa ). El ISIN para quien lo quiera ver es ES0110057033 y es el Caixabank Multisalud Estandard FI Pertenece a la categoría de RV Salud Fue creado hace casi 20 años ( 07/08/1998 ) y desde el 31/12/2008 solo ha dado beneficios con una volatilidad baja siempre ( 13.99 ) y rentabilidad media en el entorno cuando no superior al 20% en los ultimos 5 años y de 10% en los ultimos 10 años. Lo que le genera un Sharpe de 1.11-1.15. Aquí he de haceros una pequeña observación, estos fondos de salud han sido muy buenos pero el año pasado, 2016, fue catastrófico para ellos, y aun así este fondo consiguió rentabilidades positivas, hasta el punto de que hoy día 5 ya lleva en lo que va de 2017 una revalorización de +2.19.Y como el sharpe se calcula de media de los últimos tres año ha pegado un bajón grande respecto de sus rentabilidades normales de casi 20%. Lo normal seria un sharpe en el entorno del 1,40, pero repito 2.016 fue catastrófico para esta categoría, muchísimo peor que 2.008. Ningún año ha dado rentabilidades negativas y si bien ha tenido caídas ( drawdown ) superiores al 5%, lo que requiere o menos apalancamiento o mas observacion, en concreto tres ( 2.011 ( -8,14% ), 2015 (-9,95% ), 2016 ( -10,23% ). Invierte a largo en acciones de Empresas de Salud de Todo el Mundo con preferencia en Estados Unidos y Europa ( zona no Euro ) con un pequeño cash flow en efectivo. No tiene comisión ni de suscripción ni de reembolso, y se puede entrar con cualquier cantidad, es decir, a partir del valor de una participación. El Alfa es inferior al 1 lo que indica que su gestor, Jordi Mas, realiza una gestión pasiva y conservadora respecto a su indice MSCI World Healthcare NR, lo cual en este tipo de fondos a mi modesto parecer es acertado, sacrificar un poco la rentabilidad a costa de aminorar el riesgo para tener siempre y en cualquier circunstancia ganancias. No tiene comparación con los demás fondos de su categoría, unos por falta de track record, otros porque al ser la volatilidad mas alta genera drawdowns mas altos y numerosos, otros porque quieren incrementar la rentabilidad incrementan riesgo por lo que cuando vienen maldadas las perdidas son mayores. La liquidez siempre ha existido lo que nos permite potenciar nuestras ganancias mediante el apalancamiento y la reinversión de beneficios.
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Leocadio1964 05/01/17 07:58
Ha respondido al tema Fondos que llevan durante 9 años dando beneficios
Estimado Manolok Un fondo es bueno si esta en positivo, y para estar en positivo tiene que aprovechar la coyuntura económica del momento ( momentum ) y la marcha de los mercados, si tu buscas un fondo contracorriente, es decir, que yendo el mercado a la baja el fondo suba, solo se puede hacer desde posiciones inversas a las que determinan los mercados y eso implica una gestión activa muy fuerte por el trabajo que implica para los gestores y el riesgo que tendrían que asumir, que casi imposible encontraras en ninguna categoría de fondos, es muy típica de los hedge funds y las estrategias son dos market neutral y long/short. Yo no busco esos activos, yo busco fondos normales, es decir, que tengan un ratio rentabilidad/riesgo excelente, siempre terminen en positivo el año, y atraviesen por cuanto menos drawdown y menos profundos sean esos drawdown, mejor,es decir, posiciones conservadoras que cuando haces gestión de carteras preguntas el perfil de riesgo siendo el mejor aquel en el que el cliente duerme mejor, sin preocuparse por como ira su cartera ( rebalanceo ), si para eso me tengo que aprovechar de la coyuntura económica, te pido disculpas manolok, pero esa es mi estrategia ganadora. Ahora eso si dentro de mi estrategia busco el mejor de los mejores. En cuanto a como protegerse del 2008, queda menos para explicártelo.
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Leocadio1964 04/01/17 22:06
Ha respondido al tema Fondos que llevan durante 9 años dando beneficios
Estimada Francisco Javier Muy amable de tu parte, yo me fijo en el gráfico que hay en morningstar en el apartado de rentabilidades y también en que si este año ( 2017 ) ya me da positivo, digo que son 9 años, es una pequeña trampa como diría nuestro amigo del foro, ( 2009 - 2017 ). Muchas gracias por compartir tus opiniones
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Leocadio1964 04/01/17 15:13
Ha respondido al tema Fondos que llevan durante 9 años dando beneficios
Estimado Francisco Javier paso a contestarte sobre tus fondos 1.- FIDELITY GLOBAL TECHNOLOGY E Rentabilidad --- Muy Buena Riesgo ---- Regular ( Riesgo medio ) Relacion Rentabilidad / Riesgo --- OPtimo Puntos debiles ---- Termina el año 2.011 ( -7,85 siempre hay que evitarlo ) Atraveso el 2011 ( -15,25% ) y el 2015 ( -9,34% ) 2.- LM CLEARBRIDGE US LC GROWTH A (EUR) Rentabilidad --- Muy Buena Riesgo --- Muy Bueno Relacion Rentabilidad / Riesgo --- Muy Bueno Puntos debiles --- Atraveso el 2011 ( -10,21% ) el 2015 ( -6,23% ) y el 2016 ( -5,69% ) 3.- Groupama Avenir Euro N Groupama Rentabilidad ---Muy Buena Riesgo --- Regular ( sobre la media ). Relacion Rentabilidad / Riesgo --- Regular ( Demasiado riesgo para esa rentabilidad ). Puntos debiles --- final de 2.011 ( -19,28 siempre a evitar ) atraveso el 2.011 ( -20,48 malisimo dato ) 4.- Pictet Water R EUR ACC Rentabilidad --- Regular Riesgo --- Bien Relacion Rentabilidad / Riesgo --- Mala ( No llega ni al 1 en Sharpe ) Puntos debiles --- final de año -3,67 ( siempre a evitar ) Atraveso 2.011 ( -12,35% ), 2.013 ( -5,29& ), 2.015 ( -10,50%) 5.- Parvest Equity Japan Small Cap C ( Eur ) El mejor de la lista, esta entre mis 12 fondos favoritos por lo que le dedicare un post solo a el. 6.- Templeton Emerging Markets Smaller Co. A Rentabilidad --- Regular Riesgo --- Bien Relacion Rentabilidad / Riesgo --- Mala ( Un sharpe de 1,03 ) Puntos debiles --- Acabo el año 2.011 ( -25,67 malisimo ) Atraveso el año 2.011 ( -11,40% y -19,96% ) el año 2.013 ( -9,47% ) el año 2.015 ( -12,27% ) 7.- Threadneedle AM Small Companies ( US ) 1 RNI ( EUR ) D Rentabilidad--- Regular Riego --- BIen Relacion Rentabilidad / Riesgo --- Mala ( Un sharpe de 0,92 ) Puntos debiles --- Fin de año 2.011 ( -8,86% ) y 2.016 ( -0.34% ) Atraveso 2011 ( -14,10%) y 2.016 ( -6,83% ) Esta es mi humilde valoracion de tu listado con dos consejos. Siempre evitar que termine el año con perdidas porque si apalancas tu perdida se hace enorme y cuantas menos veces atraviese el umbral de drawdown de 5%, mejor porque menos atencion, observacion y movimientos requerira ).
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Leocadio1964 04/01/17 13:52
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Bizcaitarra, en cuanto a la primera cuestión, este es un post sobre fondos de inversión no de forex, por lo que no voy a comentar las formas de cubrir el riesgo divisa, aunque hay algunas muy baratas y otra gratis, con un broker de divisas adecuado. Comentarte que este fondo ya arroja resultados positivos en 2017 también. En cuanto a la segunda cuestión, todavía no ha llegado el momento, no sea impaciente a lo largo de mi exposición, haré una referencia bastante extensa a este tema porque es un tema que me interesa muchísimo, digamos es un tema estrella como defenderme en años como el 2.008.
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Leocadio1964 04/01/17 09:41
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Estimado Francisco Javier Esta tarde te contestare a los fondos que me indicas y te dare mi humilde opinion con los pros y desventajas que veo. Ahora os expondre el primer fondo de mi coleccion de 12. Es un Fondo Irlandes de la Gestora Seilern Investment Management Ireland Ltd. El ISIN para quien lo quiera ver es IE00B1ZBRN64 y es el Stryx America Pertenece a la categoría de RV USA Cap. Grande Growth Fue creado hace casi 10 años ( 12/06/07 ) y desde el 31/12/2008 solo ha dado beneficios con una volatilidad baja siempre ( 12.43 ) y rentabilidad media en el entorno cuando no superior al 20%. Lo que le genera un Sharpe de 1.49. Ningún año ha dado rentabilidades negativas y su máxima caída ( drawdown ) nunca ha sido superior desde 31/12/2008 al -6,68%, por lo que si tenéis un colchón de 1 mes de ganancias ,como os aconsejaba ayer, nunca ha sido superior al 5%. Invierte a largo en acciones de Empresas Grandes de Estados Unidos (Industria, Tecnologia y Utilities ) con un pequeño cash flow en efectivo. El Alfa es superior al 1 lo que indica que su gestor, Raphael Pitoun, realiza una gestión activa y dinámica que bate casi siempre a su índice, Russell 1000 Growth TR. No tiene comparación con los demás fondos de su categoría, unos por falta de track record, otros porque al ser la volatilidad mas alta genera drawdowns mas altos, otros porque procurando que el drawdown no sea alto bajan la rentabilidad cuando vienen mal dadas como en los años 2.011 y 2.016. La liquidez siempre ha existido lo que nos permite potenciar nuestras ganancias mediante el apalancamiento y la reinversion de beneficios. Bueno espero que os haya gustado, mañana publicare el siguiente.
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Leocadio1964 03/01/17 11:50
Ha respondido al tema Fondos que llevan durante 9 años dando beneficios
Primero antes de hablaros de los Fondos que considero los mejores os daré los parámetros que considero personalmente que son los mas importantes: 1º.- La volatilidad, ya se sabe que el riesgo va asociado a la rentabilidad, por lo que siempre nos deberemos mover en aquellos fondos que si bien tengan una volatilidad que permita conseguir rendimientos no sea tan elevada que nos impida obtener la máxima rentabilidad relativa, evitando cambios bruscos de tendencia aun en las peores situaciones. El parámetro mas adecuado oscilara entre 10 - 13 anualizada. 2º.- Que tenga una larga trayectoria cerrando siempre el año en positivo sea cual sea el movimiento del mercado nosotros siempre ganamos, pero no como en los hedge fund donde se busca esa sinergia a costa de la liquidez, no, la liquidez no podemos perderla de vista porque es la que siempre nos va a permitir consolidar nuestras ganancias. El parámetro mas adecuado debe estar sobre 10 años. 3º.- Que el drawdown sea el minimo posible, es decir, la rentabilidad negativa durante el año debe ser la menor posible para permitirnos dos cosas, una seguridad y tranquilidad, y la otra apalancamiento de nuestra participación que es la que nos va a permitir incrementar exponencialmente nuestra ganancia, porque podremos reinvertir siempre ganando, los rendimientos que vayamos obteniendo. El parámetro mas adecuado es -5% de caída, en algunos casos -10% ( pero estos fondos requieren mayor observación). Mi consejo es que tengamos un colchón de 1 mes de rendimiento y en el momento que supere el -5% estemos preparados para saltar temporalmente a otros fondos. 4.- Si se cumplen los tres apartados anteriores, los demás ratios de Sharpe, Informacion, Trevor, etc etc etc iran encajando como piezas de relojería, porque el fondo es muy bueno. 5.- Intentar comprender en que invierte el fondo, seguir noticias económicas, seguir a los mercados es importante pero daros cuenta que las manos fuertes están en todos lados y son los que controlan los mercados y nosotros nunca podremos ni siquiera soñar con hacer lo que ellos hacen, por lo que los otros tres factores son los mas importantes, son datos objetivos. Ahora mi consejo es seguirlos porque se aprende muchísimo y se esta muy bien informado. A partir de mañana iré poniendo los 12 ejemplos que considero mas relevantes sobre lo que os acabo de decir hoy.
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Leocadio1964 28/12/16 13:01
Ha respondido al tema Fondos que llevan durante 9 años dando beneficios
Estimado Safilo Muchisimas gracias por tu aportacion, sin duda es muy buen fondo y para la gente conservadora es extraordinario. Si bien no entra en mis parametros a pesar de volver a repetir que su Sharpe es extraordinario porque escasamente genera salvo 2.009 y 2.015 por encima de la inflacion, y ademas su maximo drawdown es de 1,32. Pero mejor que un deposito es a todas luces. Por ello muchisimas gracias Safilo Ire enumerando los que a mi me gustan a partir de la semana que viene, mientras tanto dejad vuestros comentarios, por favor.
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