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Contenidos recomendados por Kagunlou

Kagunlou 05/05/24 15:10
Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF
Repsol entre 2016 y 2019 tuvo una valoración EV/Cash flow operativo de 6x, en 2023 fue de 2,3x y si cumplen el guidance 2024 a 2027 seguirá a 3x. Por otras métricas tipo EV/EBITDA, EV/FCF tambien sale la mitad de valoracion que su media de los ultimos 10 años. Cierto que tienen que están destinando mucho capex a descarbonización, pero aún así hay un cierto crecimiento neto de más del 5%, reducen deuda, y pagan un dividendo creciente y ese año recompran acciones. Dividendo del 6.5% más crecimiento de al menos 5%, más recompra y reduccion de deuda podría darle un 3% anual de valoración adicional, da un retorno total de cerca el 15% anualizado, eso sin contar que podría volver a múltiplos más cercanos a los históricos.  ¿Qué creéis que motiva al mercado a ponerle una valoración tan baja? ¿Será que espera una bajada del precio del petróleo? (Aunque sus peers americanos cotizan al doble de valoración)
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Kagunlou 11/11/22 19:54
Ha respondido al tema ACS (ACS): seguimiento de la acción
El tema es que en 2019 había, adicionalmente, los beneficios por la división de servicios industriales. Esta parte se la vendió ACS, y utilizó el dinero para pagar dividendo, reducir deuda, y comprar más participación en CIMIC y Hochtief. Los beneficios de esas participaciones adicionales ya aparecen en las cuentas de este año. Dicho de otro modo, el precio de 2019 ya no sirve de referencia.
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Kagunlou 01/11/22 18:17
Ha respondido al tema Clínica Baviera (CBAV): noticias y seguimiento de la acción
Acabo de descubrir esa acción, la empresa me sonaba de los anuncios probablemente pero nunca me di cuenta que cotizaba en bolsa. Tiene unos números espectaculares y cotiza muy barata. Según mis cálculos el ROIC es muy alto del 38%, caja neta, crecimiento casi garantizado por las tendencias demográficas y la propia intención de la compañía. El free cash flow es superior al beneficio contable, es decir está aún más barata de lo que parece por PER, de unas 6x (restando caja neta). Genera tanta caja que puede pagar un alto dividendo y crecer a la vez, cosa bastante inusual. El CEO es el mismo de hace 28 años y tiene años por delante para seguir liderando la compañía. Lo cual siempre da más confianza. Las opiniones de clientes que he podido encontrar por internet son buenas.He entrado en ese foro por si alguien mencionaba algo malo de la empresa, porque no entiendo esa valoración tan baja. Pero imagino que simplemente es una small cap española muy poco seguida.
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Kagunlou 21/03/21 16:26
Ha comentado en el artículo Repsol (REP): El tiempo es una ilusión
Un poco flojo el análisis en mi humilde opinión. Las valoraciones correctas se hacen con descuento de Free cash flow menos deuda o con valoraciones EV/EBITDA. Además las normas contables dan la impresión que Repsol gana menos y que está más endeudada de lo que realmente es. Pero el FCF es de aprox 1,2 € por acción, de sobras para pagar el dividendo incluso en un año tan malo como 2020. El plan estratégico hay que cogerlo con prudencia lógicamente, pero teniendo en cuenta los datos mencionados Repsol sí estaría cotizando con un márgen de seguridad por si el plan no sale como está previsto.
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Kagunlou 17/06/13 22:18
Ha comentado en el artículo Rajoy el socialdemócrata
Llamarle socialdemocrata por el hecho que está haciendo intervenciones gubernamentales en asuntos supuestamente privados es no saber que es la socialdemocracia. Llámale intervencionista si quieres. Pero intervencionismo hay de izquierdas y de derechas, es decir, intervencionismo para beneficiar al conjunto y a la clase media, e intervencionismo para beneficiar a una élite y poderosos grupos de presión.
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Kagunlou 27/04/13 13:15
Ha comentado en el artículo ¡1.000.000 de visitas!
Gracias a ti por ese magnífico blog. Una verdadera joya del mundo de la inversión.
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