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julio23 24/10/14 13:35

Ha respondido al tema Demanda Gowex ASINVER

Artículo 32 de la Directiva 2014/65 Efectivamente podían y también podía haberlo hecho la CNMV y ninguno de los dos lo hicieron. Seguro que recibieron presiones de alguien que quería cerrar su posición. Había una acusación hacia el emisor de Incumplir la normativa del mercado y debía aclarar esas acusaciones antes de seguir cotizando. Mi argumento jurídico iría por el tema de la "caja". Gowex presentaba 50MM en depósitos a plazo fijo a 31.12.2013. Se le estaba acusando de un fraude gigantesco. Mi impresión es que los bancos se llamaron entre ellos y se preguntaron: ¿tú tienes depósitos de Gowex? O probablemente preguntasen en Gowex, oye, ¿dónde tenéis depositado el dinero que lo queremos comprobar? O quizás una llamadita a algún contacto en la AEAT para ver si las declaraciones de IVA cuadraban. Una vez efectuadas las comprobaciones, el MAB y la CNMV le dan un par de días de gracia, más otros cuantos más para poder liquidar las operaciones de esos dos días con tranquilidad. ¿Pilláis la secuencia?

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julio23 24/10/14 13:26

Ha respondido al tema Portugal Telecom

Por lo visto venden la gasolina a pérdidas y las refinerías que han construido son como las obras públicas en España: de ahí mama todo el mundo. Es como lo de Florentino y la plataforma castor pero a lo bestia. En algún informe de PBR decían que tenían varias mega refinerías en construcción, pero no recuerdo cuándo entraban en funcionamiento. Se supone que ahí dejarán de vender a pérdidas la gasolina. Mientras tanto, una lotería y sujeto a comentarios y analistas. Recuerdo Credit Suisse que dijo que era venta y que tendrían que ampliar capital y de 20 dólares se fue a 10..... Luego declararon una participación significativa...... En fin, un PTC como cualquier otro solamente que en este caso lleva cayendo desde 2008 creo y viene desde los 70 USD y ya está en 12 USD. Seguro que hay más factores como la caída del petróleo,..etc, etc... pero los desconozco.

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julio23 24/10/14 13:06

Ha respondido al tema Carbures Europe

No digo que se haya hecho, digo que es posible hacerlo tal como están hoy las cosas. En valores tan estrechos y con gente tan animosa comprando, ¿quién prestaría sus acciones? ¿y por qué lo haría? Es interesante el caso Gowex. Nadie habla de estas circunstancias. Hay 2 tipos de préstamos de valores, uno es préstamo a mercado y otros préstamos bilaterales, es decir, OTC. Y esto se debe hacer a través de sociedades de valores donde se encuentren depositados los valores. ¿Y dónde estaban los valores de Gowex? ¿Cuál era la entidad depositaria? ¿Qué controles hicieron sobre el/los prestatarios? Todo esto tiene un trajín de trabajo de back office que deja mucho rastro. En mi opinión, más que una auditoría sobre las cuentas de Carbures, deberían seguir el rastro de las transacciones, préstamos de valores,..... Es muy fácil. Si es un pufo, habrán intentado salir como ratas. Si no es un pufo, ahí estarán. Cabe otra posibilidad y es que sean gilipollas. Yo ahora estoy pensando en las 6 semanas,..... recordad que el 1 de octubre hubo una "aplicación" de muchos millones de euros. Una semana después se suspende la cotización. Y ahora venga, a estudiar las cuentas,...... Lo que hay que estudiar es dónde ha ido ese dinero. En 6 meses puede dar la vuelta a medio mundo.

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julio23 24/10/14 12:44

Ha respondido al tema Carbures Europe

Ahí discrepo. Las acciones son meras anotaciones en cuenta. La gente no llega a entender lo que hay detrás del negocio y si hay gente que todavía "cree" seguro que si vuelve a negociar comprará. El tema es saber en qué momento llegará el reconocimiento. Efectivamente si se pone en evidencia que esto no vale nada, el accionista mayoritario intentará monetizar todo lo que pueda.... si no lo ha hecho ya. La respuesta a si el accionista ha vendido ya o no la tiene BME. Ellos son los que llevan el libro de anotaciones en cuenta. Es posible que nominalmente sigan siendo accionistas pero que hayan prestado las acciones para "justificar" ventas de alguien estaría vendiendo en corto. Ese alguien puede haberse ido ya con el dinero. Los únicos que saben si se ha justificado una venta con títulos de un accionista mayoritario es la parte interesada y Bolsas y Mercados Españoles. He aquí un punto oscuro y fraudulento de la normativa. No me interesa saber quién ha tomado prestado (ver el caso Gowex, alguien desconocido o un listo de un Hedge Fund en las islas cayman) sino quién presta los valores, porque puede que sea esta persona la que está detrás. Además un préstamo de valores debería quitar derechos de voto. El mercado tiene un sesgo de manipulación en este sentido.

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julio23 24/10/14 10:36

Ha respondido al tema Portugal Telecom

Eso estoy mirando yo también. Me gustan un par de eléctricas que andan en Latibex (hay que mirar a ver cuándo empieza a llover y llenarse las reservas) y creo que hay que echar un ojo a Vale y Petrobras,.... Con el rollo de la corrupción, le han dado a Petrobras hasta en el carnet de identidad. Además ahora petróleo barato aunque sí que había un asunto y es el tema de la capacidad de producción de gasolina (ahora la importan y subvencionan el precio). No sé cuándo pero dicen que están construyendo refinerías para no tener que importar..... En ese momento puede empezar a ganar pasta. El problema de todo es el real. Todos los días a las 13.00 o 14:00 le pegan una barrida de un 1%. Desde 2008 se ha depreciado muchísimo. Al final esto puede ser como las putas PT, que no paran de caer. Como todo, cuestión de timing.

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julio23 24/10/14 00:17

Ha respondido al tema Carbures Europe

Pues podéis intentar que no haya más estafas. Cada duda que tengáis, enviad una consulta a la Cnmv, aunque sólo sea para saturarles y joderles las estadísticas de que han atendido todas las quejas. Todas las dudas sobre hechos relevantes preguntadlas al MAB o a sus asesores o auditores y si son grandes con más razón. Eso puede hacer que la gente se tiente los machos y no actúe con impunidad.

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julio23 23/10/14 20:44

Ha respondido al tema Portugal Telecom

A ver, el negocio de Brasil tenia deuda en reales y el negocio de Portugal deuda en euros. Por la misma regla de 3, telefónica en Brasil no tiene deuda, es todo capital que ha metido la matriz, endeudada en euros. Eso va a diferencias de conversión en el patrimonio neto, esa cosa que gurusblog dice que es un mero apunte contable. Vamos, que Se supone que la deuda en euros está asociada a negocios en euros. De hecho el balance de 2013 de OI tiene básicamente deuda en reales. También hay activos en euros, hay que ver la posición neta en divisa global. Es otra razón más para no vender portugal. Si gana dinero en Portugal, permite amortizar más fácil deuda en reales devaluados. Diversificación creo que le llaman.

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julio23 23/10/14 15:22

Ha respondido al tema Carbures Europe

Muy bueno. Un par de preguntas: 1.- ¿Hay que ser una fruta para poder participar en este hilo? 2.- ¿Hay que haber estudiado en Harvard para comprender lo que dice Haupold?

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julio23 23/10/14 13:37

Ha respondido al tema Portugal Telecom

Bien dicho. Vamos a lo nuestro. Sin perjuicio que estoy con la mosca detrás de la oreja, la información que da en su artículo si no recuerdo mal ya viene de lejos y está en la memoria de PT en 2013.... aunque parece que lo han descubierto ahora. Quizás el tema se ha liado más por el hecho de traspasar el activo a OI. Creo que este tema ya se escapa al negocio ordinario. Entiendo que esto puede llegar a ser un tema tratado a nivel político. Creo que Angola, Portugal y Brasil tienen muchas conexiones en muchos ámbitos. Puede que haya presiones políticas para arreglar el tema razonablemente. Estoy de acuerdo, no obstante, de que este asunto, es al menos una incertidumbre. Lo que es ilógico es que Gurus valore la empresa en base al EBITDA y diga que el patrimonio no cuenta. Si no me equivoco, los deterioros de activos no son EBITDA (la "D" creo que son "depreciations" o en cualquier caso siempre por encima de la línea de operaciones interrumpidas. Pero en su nueva valoración lo incluye. Actualmente los fondos propios de OI son unos 8.000M de euros más otros 1.000MM de minoritarios aprox. Hay que ver cómo entra ese 25% en el consolidado y si afecta a los rrpp o a los minoritarios. De todas formas, según la teoría de Gurusblog, da igual que el patrimonio de OI fuese 16.000 MM de euros. Sólo cuando hay un deterioro se tienen en cuenta. Finalmente, respecto a los "cortos" de red_investment,...... esto es como el MAB. Los cortos son los propios accionistas principales, que son los que prestan sus acciones a cambio de swaps de cobertura. Y sólo venderían a saco cuando saben que el valor del activo es cero. Ése es el mayor miedo que tengo ahora mismo. Me gustaría que alguien hablase de posibles resultados. Si OI ganaba unos 350 MM de reales al trimestre y PT digamos que podría ganar 100 al trimestre, tenemos cerca de 2000 MM de reales potenciales. Eso sin tener en cuenta las posibles sinergias, si es que las hay después de tanto lío. Pero efectivamente cualquier "juego" contable con las amortizaciones o provisiones,.... puede dar mucha volatilidad a los resultados. Esto de la bolsa es la auténtica cueva de alí babá. Si se confirma todo lo peor, es escandalosísimo cómo Bava se la ha pegado a todos (hay que enmarcar el anuncio de ampliación de capital). Fijaros en los "logos" de los colocadores en la última página: http://ri.oi.com.br/oi2012/web/conteudo_en.asp?idioma=1&tipo=43100&conta=44&id=192171 Para mí el escándalo es mayúsculo. En mayo toda esta gente colocó papel. ¿Nadie sabía nada? Por cierto, se pagó ampliación en cash 4.000MM de euros lo cual elevó los recursos propios a 8.000MM. Se pierden 890 en rio Forte y 1.000 en unitel. Vale pero, ¿me están diciendo que todo ese "equity" acumulado en OI vale sólo 2.800 MM de euros, unos 10.000 MM de reales cuando sólo en cash han metido casi 14.000 MM de reales? Aquí hay 2 posibilidades: 1.- Pasada de frenada. 2.- Estafa. Muchos intermediarios en el ajo. Lo de Rio Forte sería calderilla comparado con lo que hubiera detrás.

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julio23 22/10/14 23:07

Ha respondido al tema Carbures Europe

Yo con el MAB he llegado a la conclusión que mejor no tocar. En el caso de Carbures, por mucha mierda que haya, no descartes una solución política. Si han permitido y tapado todo este tinglado......... En fin, ahora no queda más solución que esperar. Una recomendación para reflexionar, especialmente en mercados de pymes o incluso de mal caps. http://www.sepblac.es/espanol/informes_y_publicaciones/Blanqueo_en_mercados_de_acciones.pdf Los únicos fundamentos en estos casos es llevárselo crudo. El truco es tener la absoluta certeza de que el activo no valga absolutamente nada. Toda colocación en el mercado es benefició seguro si la cosa acaba como tiene que acabar. La cosa pone los pelos de punta porque casos como estos los hay también en el continuo. Yo creo que tiene que haber complicidad de....... poned los nombres que consideréis oportuno.

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