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Participaciones del usuario Hrcf09

Hrcf09 14/05/24 16:01
Ha respondido al tema Duro Felguera
Nuestro auditor de cabecera no ha querido comentar las salvedades de los auditores al Informe Anual de DF.  Le pongo un "reminder"... 
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Hrcf09 14/05/24 15:58
Ha respondido al tema Duro Felguera
Muchas empresas se compran y se pide al CEO que se quede 3 años o más con un nuevo contrato.  Insisto, Argu no se ha ganado esta "renovación" por su gestión mejorable. 
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Hrcf09 14/05/24 12:19
Ha respondido al tema Duro Felguera
 En cifras, nuestro querido Argu puede presumir mas bien poco:  Con las perdidas de 2023 ha dilapidado lo (poco) ganado en 2021 y 2022.  Deja una empresa en la que todas las unidades de negocio pierden (salvos sistemas inteligentes y energía por las razones que ya sabemos). Deja una empresa con una contratación y unas ventas por debajo del plan estratégico y básicamente dependiendo de la línea de servicios. Deja una empresa con varios litigios de gran incertidumbre y grave impacto potencial (y no provisionados). Deja una estructura corporativa desproporcionada (92M de euros de coste con unas ventas de 281M). Deja una empresa con acceso muy limitado a financiación o avales. Deja una empresa con un volumen de activos en mínimos y unas provisiones muy limitadas. Deja una empresa muy endeudada (deuda bancaria + deuda acreedores)  y con unos costes financieros disparados… 
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Hrcf09 14/05/24 09:29
Ha respondido al tema Duro Felguera
Obvio!! Si la empresa fuera bien, si Holanda se hubiera contratado por 160M y hubiera ganado 30M, Si Argelia estuviera encarrilado y con una adenda firmada, si la contratacion fuera mayor y con margenes, si los proyectos no perdieran en su mayoría, si el ERE se hubiera hecho bien, si la finca de El Musel estuviera asegurada, si.... tantas cosas que podrian haberse hecho mejor en estos 3 años.  En ese caso, ARGU seguiría en su puesto. 
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Hrcf09 13/05/24 16:15
Ha respondido al tema Duro Felguera
El de Hacienda yo creo que sí.  No tiene mucho recorrido y la voracidad de la hacienda de nuestro país es un "sinsentido". Del resto pues la ventaja que tiene df es que ir saliendo poco a poco y quizá alguno sea recurrible. Donde se la juega de verdad es en Dewa y Venezuela. El de Argelia aún no lo considero litigio porque suponemos que están negociando con el cliente. 
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Hrcf09 13/05/24 14:33
Ha respondido al tema Duro Felguera
 Bueno, hoy vamos a hablar de un tema delicado que ya adelantamos hace unas semanas:  Para los auditores “existe una incorrección material” en el Informe Anual de Resultados de DF, que explican en su “fundamento de opinión con salvedades” y que se basa en el proyecto de Djelfa (Argelia).  De manera resumida vienen a decir que DF no ha provisionado ni los "costes inevitables" para terminar la obra ni las penalizaciones posibles por retraso. El auditor no se moja y no quiere hablar de posibles cifras pero obviamente hace una salvedad porque a su juicio hay “evidencias” que de producirse podrían “afectar la cifra de negocio consolidada derivada de esta situación”.  Es decir, que DF NO ha provisionado una mierda en el pancho de Argelia y que o negocia muy muy muy bien o terminar Djelfa va a costar mucho dinero o una gran penalizacion, lo cual, NO está provisionado.  A parte de esto, el auditor hace “énfasis” en otros puntos como son: El levantamiento de 24M de provisiones que han ido a resultado. No opinan de este punto. En la partida de cuentas a cobrar (clientes) DF ha metido 17M vinculados a resolución de arbitrajes (se cobraran si son favorables claro está)Juicio de Venezuela: El auditor indica que DF no ha provisionado nada pese a que “sigue existiendo una incertidumbre ligada a su desenlace final”Idem a lo anterior con litigio Recope o reclamación Balzola.  Contingencias fiscales de 183 millones por la reclamación de Hacienda en materia de Impuesto de Sociedades e IVA en España. Df no ha provisionado nada. En fin, que como las cosas no salgan como los administradores de DF piensan, los resultados de 2023 y futuros se pueden torcer bastante... O dicho de otra manera, la incertidumbre de la herencia de los proyectos toxicos y litigios varios de DF, seguirá unos años más...  
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Hrcf09 10/05/24 16:22
Ha respondido al tema Duro Felguera
Se pueden sacar conclusiones como que DFOM es la linea de negocio que tira del grupo:- 55% de la contratacion 2023 es de DFOM (proyectos Duisburgo, Sines,...)-  53% de las ventas de 2023 son de DFOM: 150M de ventas en 2023 (dato dado por DF) - 54% de la plantilla actual de DF es de DFOM (dato dado por DF)Personalmente no me parece una buena estrategia que sea DFOM la que lidere DF pero entiendo que es mas un resultado del bajo performance de las otras divisiones que una estrategia. El objetivo para el 2024 son 450M en ventas y que la mitad lo aporte DFOM (dato dato por DF). 
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Hrcf09 10/05/24 16:18
Ha respondido al tema Duro Felguera
Tengo algún dato que sobre la contratacion que va a sorprender a más de uno. ¿como la tengo? pues rebuscando en los informes porque DF SIGUE SIN DAR DATOS DE SUS CONTRATOS como ha hecho durante décadas... La contratación del año 2023 es de 416 millones según DF. - Linea de Servicios: 230 millones (dato dado por DF)- Sistemas inteligentes: 15M (dato dado por DF)- Renovables: 30M (dato estimado - Covatillas)Esto suma 275 millones. Faltan 140 aprox que se reparte entre Energía (Tarbert+iernut) y Plantas Industriales. Y hasta aquí puedo leer. 
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