El mercado esta intervenido por el banco de la república, la decisión de fijar una tasa de interés es mucho más baja de lo que es la tasa de interés natural (sin el banco de la república), en un libre mercado.
En la Europa afectada por la burbuja se necesita que bajen los precios aun más y que se liquiden las malas inversiones que estaban de moda en el boom (construcción).
No hay forma que se pueda paliar una burbuja, técnicamente una burbuja es una serie de malas inversiones en masa generalmente apoyadas en el crédito barato, que si no fuera por este no se hubiera formado la burbuja.
Lo solución es pinchar la burbuja, un camino doloroso pero indispensable porque los recursos que se usaban en la construcción se pueden usar para aumentar la producción en otros sectores económicos que son de mayor prioridad para la sociedad. Es en ese momento en donde se genera la re activación económica que puede ser más rápido si se permite que los precios sean flexibles (que halla un entorno de libre mercado).
Una buena noticia para la integración y diversificación de inversiones. Es una lastima que aun no se puedan comprar acciones y bonos de otros países del MILA tal y como se hacen en el mercado local, falta mucho por hacer.
Lo más probable que ocurra con esta integración es la oportunidad de que surja un nuevo ETF del mercado mexicano para el mercado local.
Es verdad que falta mucha diversificación en la bolsa. El sector energético y financiero ocupan un gran porcentaje de la BVC. Por mi parte me gustaría que empresas como Arturo Calle, Crepes & Waffles o Juan Valdez, que hace poco genera utilidades.
Si, la perdida del poder adquisitivo ocurre siempre que se halla inflación. En Europa muchos economistas están preocupados porque hay muy poca inflación o un riesgo de deflación. Pero en mi concepto, si hubo un aumento de precios exagerado durante la burbuja, entonces es completamente normal que los precios bajen, las personas incrementen su poder adquisitivo y que comience la recuperación económica.
En Colombia es mas probable que estemos en la fase expansiva de una burbuja donde los precios de la vivienda suben y también se evidencia que los productos de la canasta familiar incrementan sus precios, haciendo que las personas se les dificulte llegar a final de mes.
Si exacto, cuando hablo de que las acciones suben hablo de sus precios. En el caso de los bonos los intereses pagados permanecen constantes, pero si el precio del bono sube, entonces la rentabilidad disminuye para los nuevos inversores. Rentabilidad del bono = interés/Precio del bono.
En el caso de las acciones, es mucho mejor medir el radio precio/utilidad (P/E) y no por dividendo. Hay muchas compañías que no pagan dividendos a sus accionista aunque generen utilidades como es el caso de Google. Actualmente, muchas empresas tienen un radio P/E muy alto, lo que indica que pueden estar muy sobre valoradas.
En Estados Unidos como en Europa, las tasas de interés se han mantenido realmente bajas con la intención de estimular el crédito y con eso la economía, pero después de la crisis financiera los bancos quedaron en muy mal estado y ellos simplemente no pueden relajar sus condiciones para entregar créditos como se hacia antes, primero tienen que mejorar su estabilidad financiera.
En mi opinión, las medidas que toma el Banco Central Europeo no son buenas y pueden traer terribles consecuencias. La crisis financiera resultó en una gran deuda para las empresas y hogares y nadie en su sano juicio se endeudaría aun mas, por mas que el banco central lo intente. Pero lo que si hacer el banco central crear inflación mientras que los salarios permanecen constantes.
Las ultimas aumentos en los indices accionarios en EE.UU. no nos impactan negativamente. Al subir las acciones y bonos, baja la rentabilidad por dividendo y muchos inversionistas buscan lugares que ofrezcan mejores tasas en los mercados emergentes, entre ellos Colombia.
Este flujo de capitales de EE.UU. ha Colombia provoca que el peso colombiano se valorice respecto al dolar.
En una nota aparte, últimamente las bolsas en EE.UU. ha bajado el volumen de transacciones, es decir, muy poca gente esta comprando y vendiendo y las empresas ven sus acciones al alza porque son ellos mismos los que compran (stock buyback).
http://online.wsj.com/news/articles/SB10001424052702303665204579604722877254640?tesla=y&tesla=y&mg=reno64-wsj&url=http://online.wsj.com/article/SB10001424052702303665204579604722877254640.html
