Participaciones del usuario alvarogl

alvarogl 27/10/16 10:16

Ha respondido al tema Natra (NAT) ¿Cómo lo veis?

Resultados del tercer trimestre. Sube EBITDA, lo que es bueno pero la deuda sube igualmente. De donde sacan los márgenes, la división de consumo, no logra aumentar ventas. Así mal vamos...me huelo otra AK más pronto que tarde por desgracia. ¿Alguna interpretación adicional?

alvarogl 19/10/16 18:07

Ha respondido al tema Natra (NAT) ¿Cómo lo veis?

Por encima de 0,1332 casi seguro que sí, incluso con resultados por debajo de lo esperado. Si quiebra o se descubriera algo no conocido actualmente pues no. Pero si quieres comprar bonos tienes que tener en cuenta que cotizan al 255 por lo que no sería 0,1332 el precio de tu compra si no el que corresponda. Lo malo que no sabemos lo que pasará tras la dilución y no conozco un caso similar para plantear escenarios. Al ser de la banca la mayoría de los bonos se puede esperar cualquier cosa, desde que no vendan y se mantenga hasta que tiren el precio. Lo que más beneficio les suponga.

alvarogl 19/10/16 15:15

Ha respondido al tema Natra (NAT) ¿Cómo lo veis?

Gracias por contarnos tu experiencia. Si ellos en sus cláusulas pueden hacer ese tipo de actuaciones pues descartamos la operación. Aunque cuando he preguntado los operadores que conozco que operan acciones con cfds sobre acciones realmente compran/venden el subyacente por lo que les daría igual. También he preguntado a los brokers más conocidos y ninguno opera con Natra en corto. Así que tocará aguantar hasta 2018 y esperar que la empresa vaya teniendo buenos resultados.

alvarogl 19/10/16 14:16

Ha respondido al tema Natra (NAT) ¿Cómo lo veis?

Renta 4 también, sí...las cuentas son como las hace Alfred3. El problema si quieres hacer la operación es buscar brokers con cortos en Natra. No los he encontrado. Los bonos son muy ilíquidas. 100 bonos en oferta al mismo precio es muy difícil. Ten en cuenta que a la parte minorista sólo habrá unas 10.000 obligaciones creo (si mis cálculos son buenos).

alvarogl 18/10/16 12:18

Ha respondido al tema Natra (NAT) ¿Cómo lo veis?

A mí me parece todo muy extraño realmente con esta ampliación. Porque en teoría los accionistas de la compañía se puede decir que han regalado a la banca la empresa, ya que se emitirán más del doble de acciones de las que hay ahora en circulación con los mismos derechos. Y de esas acciones el 95% va a estar en poder de la banca. Nunca comprendí la razón última ni por qué tan poca gente la suscribió.

alvarogl 18/10/16 10:11

Ha respondido al tema Natra (NAT) ¿Cómo lo veis?

¿Por qué? Si tienes x acciones a 0,1332 pero convertibles en 2018 y ahora que cotizan a 0,72 te pones corto en el mismo número de acciones sabes que cuando tengas las acciones de las convertibles las plusvalías que vas a tener. Tienes que aportar garantías por si sube de precio pero no veo el problema. Si me puedes explicar tu argumentación te lo agradezco.

alvarogl 18/10/16 00:11

Ha respondido al tema Natra (NAT) ¿Cómo lo veis?

Muchas gracias. Tenemos que aguantar pese a que las plusvalías ahora serían muy jugosas. He buscado formas de intentar hacer arbitraje pero no he sido capaz de saber como ponerme corto en el valor... A ver que dicen los resultados de este año...si fuesen positivos a final de año yo creo que podríamos aspirar a una capitalización de la empresa de unos 120-140 millones...lo que sería contando la ampliación unos 0,75 a 0,90 euros. Si fuesen muy positivos y la deuda fuera posible devolverla igual pasa al entorno de 1,30 euros. Más no la veo, pero nunca se sabe.

alvarogl 15/10/16 12:45

Ha respondido al tema Natra (NAT) ¿Cómo lo veis?

Hola Pedroluisfer, yo también llevo bonos. No sé si tú sabes más de su funcionamiento...¿el precio de conversión es fijo? Y segundo, ¿crees que el precio actual refleja la conversión de los bonos dentro de un año o que cuando salgan las nuevas acciones colapsará el precio? Esperemos que la empresa siga progresando en fundamentales. Gracias!

alvarogl 10/10/16 13:11

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

La verdad es que viendo los precios de las AFS de Eroski, las rentabilidades que suponen y la evolución reciente de la compañía parecen una alternativa muy válida de inversión. Sobre todo viendo el panorama que hay en renta fija actualemente.

alvarogl 07/10/16 10:22

Ha respondido al tema Natra (NAT) ¿Cómo lo veis?

El primer semestre es el más flojo, todavía no se ha notado el descenso en el precio del cacao y no computa la aportación de Reig Jofre. No han sido excelentes pero el ebitda ha subido un 30%, la evolución es buena. A ver si recuperan en el sector consumo y seguirá para arriba. Eso sí, la deuda sigue siendo bestial y si no logran rentabilidad igual hace falta otra ampliación.