Información de Guia analisis fundamental

El “Value Investing” (que podemos traducir por "Inversión en Valor") consiste en aprovechar las fluctuaciones a corto plazo de las cotizaciones para invertir a largo plazo en empresas .

Está basado en la adquisición de valores por debajo de lo que Benjamin Graham (el compilador del “value investing”) definió como Valor Intrínseco: el valor que un comprador informado ofrecería por el 100% de una compañía en una negociación de igual a igual. Warren Buffett, discípulo de Graham y uno de los mejores inversores del siglo XX, ha aplicado siempre criterios de “Value Investing” a sus inversiones, buscando negocios comprensibles, con perspectivas favorables a largo plazo, dirigidas por gente honesta y competente y, muy especialmente, que estén disponibles a precios atractivos.

El precio atractivo de una acción es precisamente aquel que se encuentra por debajo de su Valor Intrínseco. Y esa diferencia entre ambos es lo que Graham denominó Margen de Seguridad.

En España una gestora que sigue estos principios y ha obtenido una significativa rentabilidad media por encima de su índice de referencia es Bestinver. Para entender la filosofía de Bestinver y por ende del value investing, se puede leer el artículo "Mi visión de la gestión" escrito por Álvaro Guzmán (gestor de Bestinver).

En algunos blogs de Rankia se habla habitualmente del Value Investing, destacando especialmente:
Toros, Osos y Borricos (Jose María Díaz Vallejo)
Invertir en Valor (Oscar Sospedra)
El blog de Enrique Gallego
 

Referencias del Value Investing:

- Benjamin Graham: Autor de los libros "Security analysis" y "The intelligent investor". Es considerado el padre de la inversión en valor. Para la selección de valores Graham se centraba en la búsqueda de empresas que han pagado dividendos en los últimos 20 años, tienen un volumen notable de ventas, el PER está por debajo de 15, el ratio precio sobre valor contable es inferior a 1.5 y la rentabilidad por dividendos superior a 2.5%.

- Warren Buffett: El seguidor más famoso de las teorías de Graham. Buffett ha creado un "círculo virtuoso" en su empresa Berkshire Hathaway, en donde el crecimiento de la actividad aseguradora va aumentando la cantidad de liquidez disponible, la cual, invertida de forma muy rentable, genera nuevos recursos que permiten el crecimiento de la actividad aseguradora.

Más allá del Margen de Seguridad

La Bolsa y los Mercados siempre están llenos de incertidumbre, pero existen momentos en que hay más/menos y por lo tanto mayores/menores probabilidades de perder dinero. Por eso yo al igual que muchos otros autores e inversionistas, yo he decidido ampliar un poco el concepto de Margen de Seguridad que Graham nos legó, para que se ajuste a mis necesidades, estrategia de inversión, pero sobre todo a las circunstancias. Debo confesar que también he cogido algunos conceptos de varios grandes inversionistas como Buffett, Dorsey (hay un hilo interesante de Sabiopelotas), Damodaran y hasta de algunos quants como Asness. Yo no he inventado la rueda, simplemente he unido varías teorías y las he moldeado a mi forma de invertir.

Más que Margen de Leer más >>

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