Re: ¿Qué criterio sigue el Tesoro para la adjudicación de la Letras? - Letras del Tesoro
Gracias. El video es muy didáctico pero no dice nada del método de adjudicación de las Letras NO competitivas.
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Re: ¿Qué criterio sigue el Tesoro para la adjudicación de la Letras? - Letras del Tesoro
Pues lo habré visto en otro video . . . .busca por youtube, hay varios
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Re: ¿Qué criterio sigue el Tesoro para la adjudicación de la Letras? - Letras del Tesoro
Anrabro
Es muy sencillo. Piden 1000 millones al 4% Piden 1000 millones al 3% Piden 1000 millones al 2%. Total pedido 3000. El gobierno acepta hasta el 3%, es decir adjudica 2000, el tipo medio 2,5%
#6
Re: ¿Qué criterio sigue el Tesoro para la adjudicación de la Letras? - Letras del Tesoro
Las no competitivas entran todas a menos que el tipo salga negativo
Página 17 2. Una vez decidido el importe a adjudicar y el precio mínimo aceptado (precio marginal), se aceptan las peticiones no competitivas y las competitivas con un precio igual o superior al marginal, salvo en caso de producirse prorrateo, que afectaría, exclusivamente, a las peticiones formuladas al precio marginal.
Lo del tipo negativo está también por la web del tesoro
#7
Re: ¿Qué criterio sigue el Tesoro para la adjudicación de la Letras? - Letras del Tesoro
Realmente la clave está en el vídeo, pero entiendo lo que comentas, porque pasa por encima sin especificarlo.
Sale ofertado un importe que se sobre suscribe x 2 ó 3 veces en solicitudes.... pero son casi todas competitivas. Luego las no competitivas se adjudican todas, primero por normativa y metodología de la propia subasta, pero porque normalmente es un % ínfimo del importe de las subastas. Eso sí, influenciado al precio "formado" por las subastas competitivas, por supuesto, es un tira y afloja.
La teoría dice que si el monto ofertado del Tesoro baja, el precio subirá (baja el tipo). Si llega a ser negativo, entonces no se adjudican al tramo no competitivo. Si hay sobredemanda en el tramo competitivo, hay prorrata en el último precio de la mejor oferta (siempre hablando desde el punto de vista del emisor).
A efectos prácticos, y con estos precios, despreocúpate, el Tesoro está ofreciendo subastas de alto volumen, y un banco no puede permitirse ofertar en no competitivo (riesgo), que es quien realmente cubre la subasta y hace que se formen los precios mayormente. En plata .... los minoristas no cubrimos ni de lejos las necesidades de financiación de los manirrotos que nos gobiernan.
Saludos.
Si me lee , verifique que no diga una estupidez. Tenga criterio propio.
