Es cierto Sippi que suben, ...pero no cuando TODO baja.
Es muy complic...imposible, cubrir toda una cartera difersificada y además, tal como se explica en este excelente artículo de Fernando Luque, depende "del horizonte temporal y de la naturaleza de la caída".
http://www.morningstar.es/es/news/58437/%C2%BFproteger-una-cartera-con-un-etf-inverso-depende%E2%80%A6.aspx
Saludos.
Leí este artículo hace unos meses y no entendí nada.
Ahora lo leo de nuevo y entiendo mucho mejor que no entiendo "absolutamente" nada.
Luque empieza diciendo que un inverso sirve para períodos cortos y da un ejemplo a todo un año donde el inverso solo gana 1% cuando el indice perdió 13%. (Pués yo hubiera preferido ganar 1 que perder 13, eso es seguro.)
Después dice que el interés al alza no es el inverso del interés compuesto a la baja.
Entonces dice que este segundo punto no es necesariamente cierto.
Y después dice que el primer punto tampoco.
Termina diciendo que un inverso "funcionará mejor en determinadas condiciones que en otras." Hombre, claro, muchas gracias Sr. Luque. :-)
Saludos
El problema de los inversos (y generalmente apalancados) es que su rentabilidad no solo depende del valor inicial y final del índice, si no del 'camino' que ha seguido. Es lo que implica que la rentabilidad inversa sea diaria.
Para explicarlo es más fácil con un ejemplo. Imaginemos un índice que empieza en los 3 casos en 1000 puntos y una inversión de 1000 euros en un ETF inverso:
1- El índice baja un día un 1%
Valor final del índice 1000*(1-0,01)=990 puntos (pérdida de un 1%)
Valor del ETF= 1000*(1+0,01)= 1010 euros(ganancia de un 1%)
2- El índice sube un día un 10% y baja un 10% al día sigiente:
Valor final del índice 1000*(1+0,1)*(1-0,1)=990 (pérdida de un 1%)
Valor del ETF= 1000*(1-0,1)*(1+0,1)=990 (pérdida de un 1%)
3- El índice sube un día un 20% y baja un 17,5% al día sigiente:
Valor final del índice 1000*(1+0,2)*(1-0,175)=990 (pérdida de un 1%)
Valor del ETF= 1000*(1-0,2)*(1+0,175)=940 (pérdida de un 6%)
En los 3 casos el resultado final del índice es el mismo, pero el valor del ETF es distinto. He puesto ejemplos un poco drásticos para que se vea mejor el ejemplo. En general, cuanto la tendencia bajista sea más directa (sin menos rebotes), el ETF irá mejor.
Bien explicado Apart, muchísimas gracias.
Veo que la volatilidad (rebotes) en un mercado bajista es el beso de la muerte para un fondo inverso. Lo que hace falta es que el fondo vaya abajo abajo abajo y no importa si es rapidamente o lentamente, lo importante es que no suba. Como indicas en el ejemplo 3, una perdida de 1% en el indice (después de una maldita subida de 20% :-) ) lejos de dar una ganancia del 1% en el fondo inverso ha dado una perdida del 6%. ¡Malditas subidas! je je
Un saludo, y otra vez, gracias