#1
Bestinver reduce la exposición a renta variable
Buenos días,
Empezamos una semana cargada de noticias, esta misma mañana desde Bestinver han comunicado la reducción de la exposición a renta variable en algunos de sus fondos y planes de pensiones. ¿Por qué pensáis que han tomado esta decisión? ¿estarán dejando algo de liquidez para hacer compras próximamente?
Os incluyo la carta para que podáis verlo en detalle:
Estimado Inversor:Nos dirigimos a Ud. en su calidad de partícipe de nuestros fondos de inversión y fondos de pensiones, para comunicarle la decisión adoptada por Bestinver Gestión, S.A. SGIIC y Bestinver EGFP de modificar el porcentaje de exposición en renta variable de Bestinver Mixto FI, Bestinver Mixto Internacional FI y de Bestinver Ahorro FP.A partir del 1 de Junio el porcentaje de Renta Variable de estos fondos queda de la siguiente forma:
- Bestinver Mixto FI se reduce del 65% de Renta Variable al 50%
- Bestinver Mixto Internacional FI se reduce del 65% de Renta Variable al 60%
- Bestinver Ahorro FP se reduce del 65% de Renta Variable al 60%
Tras una evolución muy positiva de nuestras inversiones en renta variable y la consecuente reducción del margen de seguridad de las compañías, medido como diferencia entre el precio de mercado y nuestras valoraciones objetivas, el equipo de Gestión ha decidido reducir la exposición a Renta Variable.
Nuestra confianza en las compañías en cartera se mantiene pero dado que los fondos mixtos tienen la posibilidad de variar los porcentajes de exposición a Renta Variable y que ésta se determina en función de la diferencia entre el precio de las acciones y nuestras valoraciones objetivo, hemos adoptado esta decisión como medida de prudencia y en cumplimiento de los principios y objetivos que rigen la filosofía de inversión de estos fondos.
Ya en el mes de Septiembre de 2013 decidimos reducir la exposición a Renta Variable desde el máximo legal establecido por los folletos de los fondos mixtos (75%) hasta el 65%; en aquel momento el diferencial entre precio y valor intrínseco era del 50% en la cartera Internacional y del 70% en la cartera Ibérica y por tanto el margen de seguridad invitaba a esa exposición.
En estos momentos el margen de seguridad o potencial alcista (diferencia entre precio y valor intrínseco) es del 45% para la cartera Internacional y del 35% para la cartera Ibérica.
El folleto establece que la exposición de renta variable en los fondos referidos podrá variar entre el 30% de mínimo y el 75% de máximo, por lo que estamos en la banda media de exposición a Renta Variable.
Saludos.
