¿Qué ocurre con los Fondos de Renta Fija Garantizados si se liquida un banco/caja?

Respuestas: 13

Man18
en respuesta
a strokes
19/06/12 (21:02)

Re: ¿Qué ocurre con los Fondos de Renta Fija Garantizados si se liquida un banco/caja?

"Ojo con los fondos garantizados. Los garantizados optan por mantener la cartera ante bajadas de rating sobrevenidas. Animo papá FROB.
Son muchos los fondos garantizados españoles de renta fija y variable que en sus políticas establecen la inversión en activos de alta calidad crediticia. Y también la mayoría invierte su cartera en deuda pública española. Las últimas rebajas de rating efectuadas por las agencias calificadoras a la deuda pública. de largo plazo de BBB+ por S&P supone una restricción de inversión en los fondos que tienen una política definida en el contrato mediante la cual se compromete a tener activos de alta calidad crediticia (mínimo de A-) y una violación de la política de inversión en los que, con las mismas normas, ya tenían deuda española en cartera. Lo mismo ocurre con la deuda de las comunidades autónomas y bancos españoles.

Entonces ¿por qué no se constituyen ahora fondos garantizados al 10-12% que es como cotizan ahora las deudas autonómicas?

Deshacer las carteras pone en peligro la rentabilidad garantizada, y en este sentido, el riesgo de cambiar la cartera podría ser mayor que el de esperar a vencimiento. Pero entonces ¿para que sirve la garantía?.¿Se pagaría esta en caso de default del activo subyacente’?¿Y del garante?. ¿Tendriamos los españoles que pagar más rescates?. “

Las gestoras afirman que cualquier actuación tendente a restablecer la calificación crediticia inicial de las inversiones del fondo podría impedir la consecución del objetivo concreto de rentabilidad establecido en el folleto informativo, motivo por el cual el fondo mantendrá en cartera dichos activos”, explica la entidad en hecho relevante.

CNMV establece en la norma 25.4 de la Circular 6/2010 la posibilidad de estos supuestos, que se dan con más frecuencia en los garantizados que tienen como política invertir en activos de alta calidad. A la hora de regularlos, establece que, si por causas sobrevenidas esto ocurre, el gestor debe justificar adecuadamente que el arreglo del incumplimiento (su decisión de mantener activos o venderlos) no impedirá la consecución del objetivo de rentabilidad, es decir, que la decisión no afectará a los intereses del partícipe. Y debe poner ese incumplimiento en conocimiento del inversor, a través de hechos relevantes –

La CNMV parece no haber escarmentado con el caso de las preferentes y puede estallarle una nueva bomba.

Gestoras de fondos. El mundo al revés. Menos requisitos de recursos propios para la gestoras en estos tiempos de incertidumbre
El nuevol Reglamento que desarrolla la Ley de IIC parece que va recoger, en parte, una de las peticiones reiteradamente exigidas por las gestoras de IIC: la reducción de los requisitos de recursos propios para las SGIIC.

El texto remitido por el Tesoro al Consejo de Estado mantiene la cuantía de 300.000 euros de capital social mínimo exigido a las gestoras para iniciar su actividad (Inverco pedía que se redujera a 125.000 euros) pero elimina el incremento escalonado de la misma según los activos gestionados por la entidad."
http://www.rankia.com/blog/fondos-inversion/1320089-ojo-fondos-garantizados-optan-por-mantener-cartera-bajadas-rating-sobrevenidas

berebere
en respuesta
a Man18
20/06/12 (01:12)

Re: ¿Qué ocurre con los Fondos de Renta Fija Garantizados si se liquida un banco/caja?

Y los no garantizados ¿qué hacen?:

" Los garantizados optan por mantener la cartera ante bajadas de rating sobrevenidas."

- alvender?
- aguantar con lo que hay e intentar capear el temporal?

me hace mucha gracia cómo algunos se ponen a escribir 8porque por narices tienen que rellenar xx páginas a al semana por contrato) y no piensan lo que escriben...
Alguna que otra vez más de un fondo, incluidos los "pata negra" se habrán comido algún pedrusco. Y si no que se revisen TODOS los fondos... porque lso productos BB--- alguno lso tendrá ¿verdad?

Me voy a dormir, aunque mañana no madrugo...

Sagitario
en respuesta
a berebere
20/06/12 (15:56)

Re: ¿Qué ocurre con los Fondos de Renta Fija Garantizados si se liquida un banco/caja?

Retomando el aspecto púramente técnico-jurídico, si los valores que contiene el Fondo Garantizado tienen soportes en Swaps a fecha de vencimiento, i aquellos no sufren quitas, lo normal es que el Fondo Garantizado permanezca en la nueva Gestora hasta que se cumpla la fecha de vencimiento del mismo. A partir de ahí entramos en la discusión de si esa Gestora debe hacerse cargo de un posible diferencial o simplemente reflejar el precio de mercado. Salvando las distancias, los Fondos Garantizados de UNNIM se insertaran en la Gestora del BBVA y la misma deberá hacer frente a una posible desviación del valor liquidativo ...

Man18
en respuesta
a berebere
20/06/12 (22:11)

Re: ¿Qué ocurre con los Fondos de Renta Fija Garantizados si se liquida un banco/caja?

Perdona por los tochos de ayer, vive Dios que no vivo de escribir mucho aquí si te refieres a mi, solo trataba de decir que no son tan garantizados como su palabra dice. Efectivamente el problema del rating de los activos que tienen es un problemon, ya que casi seguro que muchos de ellos estarán incumpliendo sus estatutos y no solo los garantizados, y no solo los fondos de inversión, tambien los planes de pensión. Parte de la subida de la prima de riesgo puede deberse a que las gestoras tienen que ir vendiendo activos con ranting menores que los que les marcan sus estatutos.

Otro problema que tienen las gestoras de los garantizados, es que para poder dar esa garantia tienen que tener un determinado rating, cosa que actualmente no cumplen la mayoría:
http://www.fundspeople.com/noticias/solo-dos-bancos-espanoles-pueden-dar-garantia-interna-tras-las-rebajas-de-rating-44315
aunque con modificar la ley se subsana.

berebere
en respuesta
a Man18
20/06/12 (23:40)

Re: ¿Qué ocurre con los Fondos de Renta Fija Garantizados si se liquida un banco/caja?

Tranquilo Man18, mís criticas no iban hacia ti sino hacia el "escritor" del articulo que citaste.
Totalmente de acuerdo con tu comentario

25/06/12 (16:55)

Re: ¿Qué ocurre con los Fondos de Renta Fija Garantizados si se liquida un banco/caja?

Aquí esta la respuesta que yo quería.... espero que esta sea la buena.
viene publicada en el diario expansion.

Aquí esta el enlace:
¿Están garantizados los fondos garantizados?
http://www.expansion.com/2012/06/22/mercados/1340394135.html

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