Fondos de inversión para la quiebra del Euro: pongámonos en lo peor

No se responder pero espero que alguien del foro mejor preparado que yo responda, es un tema interesante.

No creo que un acuerdo sea bueno.
Grecia tiene que aceptar las reglas del juego o irse del euro.

Salga o no Grecia del euro el atractivo de los fondos, en general se mantiene. ¿Qué ocurre? Que habrá fondos que serán de alto riesgo y que hasta ahora no lo eran. Por ejemplo, todo lo que sea "España" pasaría a ser extremadamente volátil ante el riesgo político al que nos enfrentamos (comprendo que a los partidarios de Podemos les fastidie, pero es que de este partido, aparte de promesas etéreas de regeneración, lo único que se sabe es que sus dirigentes son de extrema izquierda y han lanzado propuestas que hacen al país menos atractivo para los inversores; véase http://www.expansion.com/2015/02/06/economia/1423256612.html). Los fondos que inviertan solo en la zona euro, por su parte, si sale Grecia, podrían verse reforzados en el largo plazo tras un periodo de fuerte inestabilidad.

Por tanto, el refugio son fondos que inviertan globalmente, con gestores lo más desapasionados que sea posible, preferentemente de gestoras norteamericanas y domiciliados fuera de España. Los fondos europeos serán mejores aquellos que estén posicionados especialmente en economías sólidas y políticamente estables: países nórdicos, Alemania, Suiza. Yo ya estoy en estas posiciones.

Unas cosillas que se me vienen a la cabeza...
En septiembre leí este artículo en Gurusblog, que merece la pena

http://www.gurusblog.com/archives/los-estados-unidos-europa-van-tomando-forma/21/09/2016/

Básicamente habla de que está en proceso la creación de una Europa “core”, Alemania, Francia, Benelux, etc y unos países periféricos asociados, entre los que estaríamos. Dos Europas con dos políticas monetarias, y divisas diferenciadas. El artículo menciona Italia, en el sentido de “podría entrar a martillazos” o quedarse fuera.

No lo veo descabellado. Pasado el referéndum, según he leído, tan sólo el partido de Renzi es el único partidario de mantener a Italia dentro del euro, el resto están adoptando posturas antieuropeístas. Y no es una postura aislada,, los partidos euroescépticos, pueden estar cerca de tocar poder, menos en España, aquí “semos mu uropeos”. No sé si lo que describe el artículo, pero que algo va a pasar, que por algún lado tendrá que estallar esto está claro, lo difícil será saber cómo, dónde y en qué momento.

Los fondos de inversión, al estar invertidos en países, sectores, divisas, subyacentes y domicilios diversos, pueden ser una buena forma de proteger el patrimonio. Si se os ocurre otra, avisad ;))

Sin más, nos espera un 2017 muy interesante.

nos espera un 2017 muy interesante.

Del año 2016 nos dijeron que sería "muy interesante" por el posible Brexit. En el 2015 otro tanto de lo mismo por la victoria de Syriza en Grecia y su posible salida del euro. En el 2014 por el fin del QE por parte de la Reserva Federal... Cuando uno invierte en fondos a largo plazo todos los años son "muy interesantes".

Los fondos de inversión, al estar invertidos en países, sectores, divisas, subyacentes y domicilios diversos, pueden ser una buena forma de proteger el patrimonio. Si se os ocurre otra, avisad ;))

El estar invertido en fondos de inversión no te protege en el caso de ruptura del euro y que España pase a tener un euro de "segunda división". Debes tener en cuenta que tu cuenta de valores domiciliada en España está denominada en euros y de la noche a la mañana te harían la conversión de euros a la nueva moneda con la depreciación de su valor que eso conllevaría. Palmarías sí o sí. En el caso de que alguien piense que se va a producir la ruptura del euro lo que tiene que hacer es abrirse una cuenta en dólares y meter ahí todo el dinero que pueda.

Ayer el Canario ponía esta imagen, focalizada en los USA. Unos cuantos acontecimientos "interesantes" más en el wall of worries

Dices lo siguiente: "Debes tener en cuenta que tu cuenta de valores domiciliada en España está denominada en euros y de la noche a la mañana te harían la conversión de euros a la nueva moneda con la depreciación de su valor que eso conllevaría. Palmarías sí o sí."

Discrepo profundamente. Los fondos invierten en empresas, que tienen un valor intrínseco. Por lo tanto, lo que ocurra depende de en qué estés invertido no en a través de quién. Si estás invertido en un fondo índice que replica al S&P 500, por ejemplo, aunque esté denominado en EUR y la cuenta de valores esté en EUR, el valor del subyacente (las acciones americanas) segurá siendo el mismo aunque la moneda de la cuenta se devalúe, por lo tanto, no pierdes valor. Si tu eras dueño de acciones americanas a través del fondo, sigues siendo dueño de esas acciones a través del fondo, lo único que ocurre es que tu divisa tiene un nuevo nombre y lo mismo se ha devaluado fuertemente con respecto al dólar, pero eso no significa que tengas menos riqueza en este fondo. Esto ocurre continuamente, cada vez que el euro se deprecia con respecto a otra divisa en la que esté el subyacente de nuestra inversión "ganamos euros".

Un razonamiento análogo se puede hacer para los fondos que invierten en bonos de calidad denominados en divisas diferentes al euro a través de fondos denominados en euros.

Esa sería una opción si el 100% de tu cartera de fondos se encontrara invertido en un activo cuyo subyacente estuviera denominado en dólares o en alguna otra divisa fuerte que no fuera el euro. Lo cual, obviamente, no es lo normal.

No necesariamente. He puesto el ejemplo con el S&P 500 porque es el más evidente y fácilmente entendible. Imagina ahora que inviertes en una empresa farmacéutica del área euro con varios medicamentos patentados a nivel mundial. Su valor es el que es, independientemente del metro (la divisa) que usemos para medirlo. El problema solo surge con estos activos cuando solo cotizan en mercados de la zona euro, porque no hay posibilidad de arbitraje del precio con la depreciación de la moneda local de la empresa (que terminaría siendo opada por una empresa rival de moneda fuerte si la propia se deprecia exageradamente).

Por tanto, un fondo con una cartera diversificada global de blue chips da protección contra una fractura del euro, en lo que a riesgo divisa se refiere, obviamente.