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Manual introductorio de opciones

Respuestas: 35

04/12/11 (10:50)

Re: Manual introductorio de opciones

Buenos días,

Este enlace publica un texto completo a nivel de griegas, desde el punto de vista cuantitativo http://www.risklatte.com/Publications/Books/index.php.

Saludos a tod@s

H3po4
en respuesta
a Migueln
04/12/11 (15:54)

Re: Manual introductorio de opciones

Migueln,

Antes de nada te agradrezco mucho el enorme interés que muestras difundiendo todo tipo de conocimientos sobre el mundo de las opciones, tan desconocido y poco utilizado en nuestro país.

Reconozco que muchas veces te entiendo poco y otras más bien nada, pero seguiré tratando de adquirir conocimientos para conseguir entender lo que transmites.

Aprovecho para preguntarte: ¿cuál crees que es la forma más sencilla de conocer las griegas a un nivel básico?

Aprovecho también para colocar un link del pdf descargable al documento que has linkado (yo al menos he sido incapaz de descargarlo desde ahí): http://www.risklatte.com/pdf/BookofGreeksEdition1.54.pdf

Y por último un comentario/sugerencia por si humildemente te puedo ayudar: alguna vez te he sugerido de invertir a través de un broker foráneo (por coste de acceso a mercados extranjeros) y me has contestado que te era dificultoso porque el capital no era muy grande y que además necesitabas mensualmente los ingresos que dan las opciones. Creo que con los conocimientos que tienes limitarte al mercado MEFF es una pérdida de tiempo. Te sugiero que contrates cuenta nómina con ING (no es necesario tener la nómina ahí) de cara a hacer y recibir transferencia gratuitas. A continuación contratas cuenta con IB. Los precios de las opciones en mercados extranjeros son bastante baratos y para tu operativa te podría ser muy útil. Los costes de las transferencias son gratuitos siempre que no envíes más de una al mes. El dinero va y vuelve en un solo día laborable (por trayecto).

Espero que esto te pueda ayudar.

Saludos.

Migueln
en respuesta
a H3po4
04/12/11 (16:17)

Re: Manual introductorio de opciones

Buenas tardes,

Me parece que yo también entiendo más bien poco de toda la teoría matemática que hay detrás de este producto. De hecho, y sobre una base matemática fuerte, los cursos de finanzas cuantitativas se dan a nivel de cursos de postgrado y doctorado.

De una forma más trivial, en todo el mundo hay quien intenta hacer su negocio vendiendo cursos para proponer diversas posiciones y los posibles ajustes en función de la evolución de una posición con respecto al precio, tiempo y volatilidad. Pero detrás de la apertura de una posición en opciones, su evolución y sus posibles ajustes subyace toda una teoría.

Diseccionar una posición a nivel de griegas, equivale a hacerle una radiografía instantanea en un instate concreto. Sin dejar de tener en cuenta que estas griegas a su vez se hallan interelacionadas entre sí con ellas mismas, con las otras griegas, con el precio y con la volatilidad implícita y el smile de volatilidades de cada activo que estemos examinando.

Al final, además todos estos modelos matemáticos de valoración se hallan a su vez en determinados aspectos incompletos, y hasta fallan cuando se trata de justificar determinados eventos que acaecen y desde un punto de vista cuantitativo no se les encuentra justificación. Quizás la avaricia y el miedo del ser humano son poco cuantificables.

De momento estoy inmovilizado en una posición en Meff que no puedo deshacer por falta de liquidez y durante varios meses preveo que estaré falto también de garantías. Afortunadamente, he buscado otros ingresos adicionales por otra vía, así que de momento me dedico principalmente a formarme.

Saludos y gracias por los consejos

H3po4
en respuesta
a Migueln
04/12/11 (16:42)

Re: Manual introductorio de opciones

gracias a ti, Miguel.

Migueln
en respuesta
a H3po4
04/12/11 (18:07)

Re: Manual introductorio de opciones

Buenas tardes de nuevo,

Ayer estuve viendo más a fondo la web de Eurex, www.eurexchange.com, tratando de ver algo similar al boletín Meff cierre de día y lo deben tener pero es de pago. ¿Qué información da IB en cuanto a griegas y volatilidad implícita de cada serie en el Dax, por ejemplo?

Saludos

H3po4
en respuesta
a Migueln
04/12/11 (18:44)

Re: Manual introductorio de opciones

No tengo ni idea. Mi operativa es extremadamente simple por el momento. Principalmente venta de puts y alguna venta de call tanto en MEFF como en mercados USA (sobre ADRs de empresas españolas y alguna europea). Solo con strikes interesantes desde el punto de vista de largo plazo, si bien en algunos casos estoy más interesado en la entrega de la acción a vencimiento y en otros voy buscando la prima sin más.

En MEFF no tengo contratado tiempo real así que tengo que ir tirando de los datos de la web de MEFF en diferido.

En mercados USA también voy en diferido pero con más info en pantalla de IB: tengo datos de precios de todas las opciones, strikes y vencimientos con un delay de 15'. Lo que no he visto por el momento es nada sobre griegas.

Para el mercado USA sí hay mucha más información con un delay de 15' en la web de ISE, incluidos datos de volatilidad, cálculo de primas y griegas: http://www.ise.com/WebForm/md_livevol.aspx?categoryId=124

Llevo solo 4 meses con el tema, siento no poderte ayudar más.

Por cierto, ¿en la web que referencias hay precios sobre opciones de valores europeos en tiempo real o en diferido?

Saludos.

Migueln
en respuesta
a H3po4
04/12/11 (18:59)

Re: Manual introductorio de opciones

Las cotizaciones de mercado Eurex se ofrecen en diferido con 15 min. de demora. El servicio de tiempo real e información exhaustiva a nivel de griegas y volatilidad es de pago. Lo que creía es que IB y algunos otros brokers internacionales ofrecían esta información. Supongo que IB no entra al trapo de prohibir los cortos como hace Interdín...

Saludos

H3po4
en respuesta
a Migueln
04/12/11 (19:27)
X

Las cotizaciones de mercado Eurex se ofrecen en diferido con 15 min. de demora. El servicio de tiempo real e información exhaustiva a nivel de griegas y volatilidad es de pago. Lo que creía es que IB y algunos otros brokers internacionales ofrecían esta información. Supongo que IB no entra al trapo de prohibir los cortos como hace Interdín...

Saludos

Re: Manual introductorio de opciones

No lo tenía muy claro pero acabo de comprobar que sí, que IB ofrece info de volatilidades y griegas (tanto en el módulo 'option analytics', como en 'risk navigator' y 'model navigator'). Entiendo que también tiene un delay... la de tiempo real será de pago. Toda la info en tiempo real que ofrece IB es de pago excepto FOREX que viene por defecto.

Que yo sepa no ponen restricción alguna. De hecho tengo vendidas unas cuantas PUTs sobre Santander, BBVA, STD (el ADR de Santander) y el ADR de BBVA sin mayor inconveniente. También tengo algunas BME vendidas en corto (aunque esto fue más bien algo involuntario).

La verdad, no sé por qué tienen que prohibir nada. Yo por ejemplo tengo esas BME en corto pero tengo en otro broker BME compradas y la posición en su conjunto es en largo. Un broker no puede tener la visión global de la cartera de cada uno.

Saludos.

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