Pues tienes razón, es que he ido muy deprisa. es normal.
El call es la opción de compra y en las emisiones de renta fija se llama call a la opción que tiene el emisor de recomprar las participaciones preferentes, obligaciones etc en una fecha determinada.
Por ejemplo ayer di una orden de compra de participaciones de fenosa, que como sabras por esta página (puedes mirar el blog de fernan2) tienen el call en el 2013.
Respecto a SOS, vaya paquete que le endosaron a tu padre, pero no se, la verdad es que no estoy al dia pero al final hubo un canje por acciones?? han salido bien parados los antiguos tenedores
de preferentes como tu padre??? espero que al menos haya podido recuperar la mayor parte del dinero.
Vamos a intentar explicar de nuevo la siltuación, si el put lo has cogido, pasaremos al call.
Tenemos un comprador que eres tu, y que me pagas 0,47€ por acción para comprarme las acciones del santander en septiembre a 9,32. Un buen dia de septiembre, te levantas y miras la cotización del santander en el ibex. Si el santander está a 10 por ejemplo, seguro que me compraras a 9,32 para vender acto seguido en el mercado. correcto??
Si el santander esta a 8€, pensaras: mala suerte, pierdo la prima pero mejor compro en bolsa directamente que comprarle a Manolo a 9,32. Correcto. En este caso los 0,47 pasan a formar parte de mi baul de los doblones. Correcto??
Por último desglosemos la situacion al vencimiento en septiembre:
Si el santander esá a 9,33 me compraras a 9,32, mejor comprar a 9,32 que no a 9,33 no? y tu dirás por un centimo?? pues si, me ejecutaras y yo te venderé.
Respecto al put si el precio está a 9,33, me vas a vender a 7,32?? evidentemente no, pierdes la prima y yo la gano (los 1,1€).
En este caso te hago mi resumen de beneficios:
Primas cobradas: 1,1+0,47 x 1070 = 1679
Precio venta- precio compra: 9,32-7,6= 1840
dividendos cobrados: 0,42 x 1000 = 420 (de momento he ingresado 123 euros por la venta de derechos)
Total: 3900 euros aproximadamente como he invertido unos 9000 euros en la operacion calcula tu el beneficio.
Si el precio en septiembre esta entre 7,23 y 9,32: fijate si está a 7,24 por ejemplo, no me vas a vender a 7,23, pudiendo vender en el mercado a 7,24??? me quedo pues con los 1175 y el put expira sin valor. Y tampoco vas a ejecutar el call, pues no serás insensato de comprarme a 9,32 pudiendo comprar a 7,24. El call muere tambien sin valor.
Resultado cobro las primas: 1670 como la inversión ha sido de 7620 euros de las acciones me queda una rentabilidad del 21% via primas mas los dividendos.
El problema es si el precio esta a 6 euros pero dime que inversor a largo plazo compra ahora a 7,3 por ejemplo, (que creo que es un buen precio) pensando que el año que viene el santander va a cotizar a 6,5??? si yo se que el añoq ue viene el santander va a estar a 6,5 o 6euros ya no meto dinero este año no??
En resumen como ves yo creo que el riesgo se puede minimizar con la combinación de opciones. Espero haberme explicado un poco mejor.
Respecto al tema del fibo, si me envias un mail a mi correo personal, te hago llegar un grafico para que lo entiendas mejor.
Que conste que mi vision es a largo plazo, no pretendo desprenderme de mis acciones, pero esta vez ha resultado así, la proxima ya intentaré ajustar los calls para evitar que se ejecuten al vencimiento.
Por ultimo comentarte que la eleccion del strike 7,23 no es arbitraria sino que tiene su gracia.....
un saludo,
manolo