Duro Felguera

Por todo eso DF es una empresa INVIABLE.  

Si pones todos los millones uno detrás de otro que debe DF a la Banca y a la SEPI (mas proveedores) y el calendario de devoluciones en los proximos 6 años te darás cuenta que DF debe producir unos resultando extraordinarios para unicamente devolver lo que debe o de otra manera la Banca y la SEPI se quedan con la mayoría de la empresa aunque llegue un invesor y hoy se haga con el 90% de DF.  Por eso mismo, NO va a llegar ningún inversor privado a tirar el dinero.  La única manera es que tanto la Banca como la SEPI renuncien a cobrar lo prestado...

Y vuelta la burra al trigo..... el tema de hacienda, otra vez.

Primero, volviendo al tema de los ratios: entiendo que se ha leido el texto que le comenté y le ha quedado claro, no ? Entiendo en ese caso que no se volverá a decir que DF incumple ese aspecto, y que ya ha quedado comprendido y aclarado. Bien.

Tema hacienda: este aun es mas claro y sencillo de explicar, de hecho es tambien la quinta vez, por lo menos, que lo he comentado aqui a los mismos 3 foreros (uno de ellos se cambió incluso de nick pero sigue por aqui):
Del asunto de los 123M de euros (deuda derivada del acuerdo de liquidación de Impuesto sobre Sociedades por importe de 101 millones de euros de cuota más 22 millones de euros en concepto de intereses de demora), la Sociedad solicitó  la  suspensión ante el tribunal TEAC de  la  ejecución  del  Acuerdo  de  liquidación, que lo deniega. La Audiencia Nacional mediante sentencia de fecha 13 de febrero de 2020  falla  a  favor  de  la  Compañía,  declarando  la  ilegalidad  de  la  decisión  del  TEAC,  remitiendo  las  actuaciones  al  propio  TEAC  para  que  entre  en  el  fondo  del  asunto  y  se pronuncie sobre la solicitud de suspensión presentada por la Compañía en septiembre de  2017.

https://www.elcomercio.es/economia/empresas/duro-felguera-logra-audiencia-nacional-suspenso-deuda-fisco-20200321000917-ntvo.html 

Por tanto ni hay obligación alguna de pago por parte de DF, ni mucho menos sentencia firme a favor de la hacienda publica, mas bien todo lo contrario. Hay una sentencia de la Audiencia Nacional favorable a DF para que revise su decisión previa de denegación contra DF que ademas anula tanto la providencia de apremio como los embargos.

Alguien que me ayude con estos números para un análisis de la cartera de proyectos de DF:

Cartera proyectos a fin 2019 = 468 M eur
Cartera proyectos a fin 2020 = 268 M eur

Contracion 2020 = 78 M eur
Ventas 2020 = 144 M eur

La cartera a finales de 2020 debería ser 468 (cartera 19) + 78 (contratacion 20) -144 (ventas 20) = 403 M eur pero en la informacion oficial pone 268 M eur, es decir, 135 M eur menos de lo "teórico".  

Cierto que pone una nota que no está en la cartera de fin de 2020  Jebel Ali (dewa) por la cancelación del cliente, pero los 135 M son todos de ese proyecto ??? recordemos que Jebel Ali era un ciclo simple firmado en 2017 por 204 kilos.  Tan poco se ejecutó de ese proyecto (un 33% aprox) en 3 años ? 

Por otro lado, dices:

"Y es claro porque a 31 de diciembre de 2019 DF debía dinero a Hacienda, 123 millones nada menos, y de hecho llego la comunicación de embargo en Marzo de 2020 y posteriormente, a finales del mes de Marzo llegó la Sentencia del Tribunal Supremo que paralizó de forma cautelar la decisión del TEAC.  Pero esa sentencia llegó en 2020, es decir, a 31 de diciembre de 2019 que es cuando se revisan todos los requerimientos de la SEPI , DF debía dinero a Hacienda.  Esto es irrefutable y si alguien lo denuncia, DF se queda sin ayuda. Por suerte nadie lo va a denunciar porque Duro Felguera no es Plus Ultra. "

No señor. Toos los requerimientos de la SEPI NO se revisan a fecha 31 de diciembre 2019.
Se revisan los relativos a CCAA, perdidas y ganancias, balance pre covid, etc.
Pero una vez se solicita la ayuda al FASEE (recordemos, AGOSTO 2020) se revisan muchas otras cosas desde esa fecha hasta la redacción del informe de idoneidad cerrado en diciembre 2020 (plan de empresa, situación de los contratos, situación laboral, litigios, etc).

Mezclas todo. El asunto de hacienda es sabido y conocido por la SEPI en que situación se encuentra y es conocido desde el proceso de análisis y estudio de la compañía llevado a cabo en el 2S de 2020, porque como bien dices la sentencia de la AN se oficializa en el primer trimestre de marzo, y la ayuda FASEE se solicita en agosto, es decir 5 meses despues, con un estudio de la misma en los 6 meses siguientes. Obviamente en esos 6 meses ya era y es conocida la sentencia de la AN declarando ilegal la actuación del TEAC.

Pues es sencillo, durante un ejercicio se producen cancelaciones parciales o totales de proyectos, que reducen la cuantía en cartera prevista. Es algo que se da en periodos de incertidumbre o de paralización, como sucedió en este 2020 por motivo del impacto fuerte de la pandemia. Hay clientes que deciden o paralizar sine die trabajos o directamente cancelan la realización.

Por todo eso es por lo que DF, atendiendo a la normativa excepcional del gobierno decidió acogerse al FASEE. Y por motivos como esos le fue concedido.

Si la empresa no hubiera notado el impacto, ni en sus cuentas ni en sus niveles de cartera, no hubiera hecho falta pedir la ayuda al FASEE.

PARTE II (estimación de cartera actual):

Según DF, el 90% de la cartera a fin 2020 son proyectos internacionales, es decir, 241 kilos.  Que proyectos internacionales suman esa cifra?  Djelfa, Dubai (ya no), Venezuela ¿?,  Iernut, Mejico, varios (calderería)... 

Que parte es Djelfa de esos 241 millones de cartera internacional ? me temo que una gran parte y que encima el cliente final quiere cancelar. Y cuanto es Iernut ? 

Estimando que Djelfa sea del entorno de 120 kilos y Iernut unos 30 millones, estamos en 150 millones de cartera que puede desaparecer en los despachos.  Osea que es posible que a 30 de Junio de 2021, cuando se cierre el semestre,  estimando unas ventas de 60 kilos y una contratacion de 30 kilos o así en estos primeros 6 meses, nos iriamos a una cartera internacional a 30/06 de... 70 millones mas o menos que sumado a la exigua cartera nacional pues no llegamos ni a 90 kilos de cartera total.  

Resumiendo:  Mas le vale al actual CEO recuperar Argelia o al menos Iernut (este es más probable) porque si no la cartera se hunde y a finales de 2021 puede ser incluso peor....

No mezcles. Los numeros son claritos.  Cuando un cliente para un proyecto, la cartera NO disminuye, sencillamente deja de ser ejecutable pero ahí sigue y DF lo explica en su nota indicando unicamente el caso de Jebel Ali. 

Solo desaparece cartera cuando te cancelan un proyecto o cuando hay una reduccion de alcance.  Si puedes aportar algo de luz a los 135 millones de "cartera desaparecida" te lo agradezco, pero sin vaguedades por favor. 

Y luego hablas de confundir a la gente.

Que parte de "Hallarse al corriente a 31 de diciembre de 2019 en...."   no has entendido???.  

Ni vale a 30 de diciembre, ni tampoco a 1 de enero. Es a 31 de Diciembre de 2019.  Para bien y para mal. 

Porque si usamos tu criterio del año 2020 entonces sacamos el Patrimonio Neto negativo o el Fondo de maniobra negativo que obtuvo DF a mediados de 2020, antes de solicitar siquiera las ayudas a la sepi,  pero que por suerte para DF y para la SEPI, tanto el PN como el FM a  31/12/19 eran positivos y por tanto damos por buenos esos ratios. 

No puedes pretender tener razón en todo porque NO es así.