Producto - estructuras de bancos, ¿en qué consisten sus tripas?
Buenos días,
Por delante que esto no es un fondo de inversión, si bien no estaba seguro de dónde colocar el tema, al final lo he posteado en esta sección.
La consulta es referente a una estructura que ofrece un banco a un familiar que parece ensimismado. Lo llaman "autocall".
- Subyacente: Repsol
- Duración: 3 años (máximo)
- Montante mínimo: 150.000€
- Remuneración: interés fijo anual 6% + extra a vto. +1% s/ inversión.
- Caída máxima: 40% EN FECHA DE OBSERVACIÓN (barrera europea). Si llega el caso, te comes las acciones a precio de apertura del contrato, pero valoradas como mínimo un 40% más abajo.
- Condiciones: revisiones anuales. Si la acción se mantiene en fecha de observación por encima del precio de apertura del contrato, se paga el interés + bonus y se cancela, devolciendo el 100% del principal. Si se mantiene por debajo, pero por encima de la barrera, se paga intereses, sin bonus, y el producto sigue 12 meses más. A vto. se devuelve el principal y se pagan intereses mientras el precio esté por encima de la barrera.
El funcionamiento del producto es entendible, y el riesgo de solvencia de emisor está entendido también. No entiendo las tripas en sí. Mi pregunta es:
¿COMO SE MONTA ESTA ESTRUCTURA? creo que es claramente con opciones, y de forma muy sencilla. Pero son mi asignatura pendiente, y el asesor no va a decirle al familiar como lo hace por razones obvias. Si algún forero que controle estos temas puede dar un poco de luz, se agradecería. Ni que decir tiene que no quiero strikes exactos ni fechas, sólo la mecánica. Pensé en venta de put 2018 strike 40% más abajo del precio actual, pero mirando en MEFF no hay liquidez ni cotización... ¿cubre la teórica prima un 6% x 3 años? ¿la pérdida de valor temporal para recomprar? Me parece demasiado. En fin, que algo creo se escapa.
Gracias de antemano.
Saludos a todos!
Si me lee , verifique que no diga una estupidez. Tenga criterio propio.
