Esta pájara sigue en su línea truñona. No solo no puede con esa resistencia del 1,07,e, es que apenas aguanta el euro. En lo que va de sesión ha alcanzado un máximo de 1,025€, pero no puede verdear más. Esta sesión va a ser la tercera consecutiva con cierre en rojo, de seguir tal y como va y veremos si aguanta el euro.
Tercera sesión consecutiva a la baja perdiendo cerca de un 5% y a punto ha estado hoy de perder el euro. Es uno de los bancos más flojos del sector, a pesar que Roberto Moro lo recomienda bastante, pero es un tostón de envergadura.
Desde entonces el banco se ha venido moviendo por encima de la media de 200 sesiones dando forma a una figura que parece de continuación alcista. La resistencia clave se encuentra en los 1,105 euros. Su comportamiento en estos precios es muy importante. Si logra superarlos, es muy probable que podamos acabar viendo una extensión de las subidas hasta el nivel de los 1,198 euros, máximos anuales.
Si consigue superar estos precios podríamos ver una extensión de las ganancias hasta los máximos históricos que presenta en los 1,44 euros. Por debajo, el soporte que no perderemos de vista se encuentra en los 0,979 euros. Mientras respete estos precios seguiremos siendo optimistas en cuanto a su evolución técnica del corto plazo.
Fuente.- Bolsamanía
Para nada la resistencia clave son 1,10€, es el rango de 1,07€, rango que cada vez que se acerca a él huye despavorida. Es el peor banco del Trilex con diferencia, aunque Roberto Moro sigue confiando en él.Por cierto, ya ha perdido el euro
Mirando los resultados no veo demasiados problemas en el banco y tiene un ratio de solvencia publicado superior a otros cotizados.
El beneficio neto es cierto que no acaba de mejorar y está legos del crecimiento que han experimentado otros.
Sobre el movimiento lateral es así y más cerca del soporte que de la resistencia.
El problema que le veo es que es difícil de analizar técnicamente ya que no podemos comparar con otros valores más directores y que se mueven en función de índices u otros bancos homólogos.
Por ejemplo SAN si podemos compararlo con BBVA y siempre hacerlo desde la fortaleza de bBVA para ejecutar un SL en caso de estar equivocados.
Tenemos a bBVA que mientras se mantenga por encima de 6.69€ seguirá siendo alcista y el problema para la banca española sería si el más fuerte pierde ese nivel de soporte.
El soporte de SAN está en 3.33€, eso sí aquí tenemos tendencia lateral.
Algo parecido comenta Gerardo Ortega en su vídeo de cierre en Intereconomía del viernes 15, si no lo has visto te lo recomiendo y me gusta su tipo de análisis.
Digamos que un acercamiento de los dos grandes a soporte daría oportunidad de entrada.
En caso de ser perdidos sería bajista me imagino que para el resto de valores bancarios españoles.
Si UNC se sumaría a la corrección, no la sigo pero me imagino que se iría a mínimos dentro del lateral de 52 semanas.
De momento sería mantener si eres capaz de no aburrirte demasiado y teniendo en cuenta el coste de oportunidad de estar en un valor que lleva tiempo sin hacer nada.
Segunda sesión consecutiva a la baja. Cualquiera diría que es una corrección en la cotización. Se han evaporado un 2,56% de los ganado días atrás y ya veremos lo que pasará. Lleva un letargo de libro
Viendo el gráfico es indiscutible que esta sumido en un lateral largo en el tiempo. La semana no ha sido mala, pero no acaba de arrancar. Es el peor banco sin ninguna duda.
Sabadell-Unicaja: las claves políticas de una fusión
La entidad catalana con sede en Alicante trabaja en un acuerdo con la Fundación Unicaja bajo el respaldo andaluz
El presidente de la Junta de Andalucía, Juanma Moreno, (i) entrega la Medalla de Andalucía a la Fundación Unicaja. | Joaquin Corchero
Tanto el presidente de la Junta de Andalucía, Juan Manuel Moreno Bonilla, como el alcalde de Málaga, Francisco de la Torre, vigilan de cerca los contactos, todavía incipientes pero no por ello menos serios, que Banco de Sabadell ha emprendido con la Fundación Bancaria de Unicaja para una fusión entre las dos entidades financieras. El grupo resultante reforzaría su posición como cuarto banco del país con una capitalización agregada en bolsa de casi 9.000 millones de euros.
Los dos dirigentes políticos andaluces tratan de mantener una prudente distancia sobre el proyecto en ciernes pero tanto uno como otro han hecho saber al equipo que preside Josep Oliu las líneas rojas que deben ser preservadas en la operación. La primera consiste en asegurar que la Fundación Bancaria Unicaja ostente su posición como primer accionista del banco combinado, una condición que no parece nada descabellada si tenemos en cuenta que esta institución controla el 30% de Unicaja Banco, cuyo valor en bolsa es de 2.700 millones.
El Banco Sabadell vale ahora unos 6.200 millones, de modo que la Fundación dispondría de una participación equivalente al 9% del capital tras la fusión, por encima de los grandes socios institucionales que ahora forman parte del accionariado del banco catalán, entre los que, según los últimos registros oficiales, destacan el Bank of America, BlackRocky el magnate mexicano David Martínez Guzmán. En el capital del Banco Sabadell están también algunos de los accionistas particulares de Unicaja, como son el grupo textil Mayoral y el empresario Tomás Olivo.
Unicaja mantendrá la marca en Andalucía
La segunda condición y no menos importante para las fuerzas vivas andaluzas reside en que la marca Unicaja no se pierda una vez que la entidad malagueña sea absorbida por el Banco Sabadell. A tales efectos la propuesta incluirá que Unicaja siga siendo la referencia comercial del banco resultante en toda Andalucía, siguiendo el modelo de negocio del antiguo Banco Popular con sus filiales regionales. No es descartable, aunque sí se antoja más complicado, que el banco absorbente, que ahora tiene su sede en Alicante, pudiera trasladar el domicilio social a Málaga.
Mientras las líneas generales del eventual acuerdo se diseñan con el mayor tacto político entre el Banco Sabadell y la Fundación Bancaria Unicaja los movimientos internos en el seno de la entidad malagueña siguen su curso tras la salida del consejero delegado, Manuel Menéndez, y su sustitución por un directivo de la casa como es Isidro Rubiales. El presidente de Unicaja, Manuel Azuaga, se ha visto obligado a ceder sus poderes ejecutivos para cumplir los requerimientos con el Banco Central Europeo (BCE) pero se mantiene dentro del máximo órgano de gobierno de la entidad.
Tras la fusión con los asturianos de Liberbank, un matrimonio que nunca estuvo bien avenido, el organigrama de la nueva Unicaja ha sufrido los dos últimos años múltiples vaivenes que todavía no parecen del todo resueltos. De hecho este mismo viernes el consejo de administración, además de ratificar el cambio de consejero delegado, ha vuelto también a reestructurar las comisiones delegadas relevando del cargo a la consejera coordinadora independiente, Carolina Martínez-Caro, probablemente el último verso suelto en el entramado de poder que encabeza Azuaga.
Azuaga, otra vez en la rampa de salida
El presidente de Unicaja Banco ocupará su sillón con la calificación de ‘otro externo’ pero, en realidad y aunque ha perdido nominalmente las funciones de primer ejecutivo, sigue contando con una posición de mando institucional gracias a la designación como CEO de Rubiales, un hombre de su neta confianza. Azuaga ha dispuesto también del apoyo inestimable de María Luisa Arjonilla, consejera independiente que ha estado presidiendo hasta tres comisiones delegadas del consejo al mismo tiempo. La singular ubicuidad de Arjonilla, con sus múltiples labores, no dejaba de ser una anomalía dentro de lo que se supone el reparto de funciones que debe presidir el funcionamiento del máximo órgano de gobierno en toda sociedad cotizada.
Arjonilla seguirá al frente del comité de Nombramientos, en tanto que Antonio Carrascosa, antiguo director general del FROB, se hará cargo de la presidencia de la comisión de Riesgos y la citada Carolina Martínez Caro tomará las riendas en materia de Retribuciones. Las independientes Inés Guzmán y Rocío Fernández presidirán respectivamente las comisiones de Tecnología e Innovación y de Auditoría y Cumplimiento Normativo. La propia Rocío Fernández será la nueva consejera coordinadora del grupo de vocales independientes.
Todos este trasiego de cargos y los avatares que los han provocado figuran bajo el radar de los reguladores de Fráncfort y del propio Banco de España que han sido determinantes en la dimisión forzada de Menéndez, pero que ahora recuerdan la conveniencia de que Azuaga abandone también la entidad en cuanto finalice el traspaso efectivo de poderes. La fusión con el Sabadell podría dar al todavía presidente de Unicaja un poco más de recorrido, por lo menos durante los meses que duren las negociaciones. A partir de ahí sería Josep Oliu quien adquiriese la máxima representación institucional del banco resultante asegurando, por supuesto, una salida honorable a su colega de Unicaja.
Calma tensa y recuperación primaveral en los mercados financieros
Los mercados financieros registraron una estabilización generalizada a lo largo de abril, a medida que el radar de los inversores dejaba atrás el episodio de turbulencia financiera de marzo y se redirigía hacia las perspectivas de crecimiento e inflación, con la publicación de los datos del PIB del 1T 2023 y de la temporada de resultados empresariales.
El foco inversor retorna a la inflación, el riesgo de recesión y la política monetaria
Los bancos centrales presionan los frenos, aunque con matices
Repunte de tipos, tanto desde el retrovisor como hacia adelante
Sólida recuperación del euro
La renta variable en altibajos, aunque con saldos verdes
Materias primas: (des)tensionamiento ante un posible enfriamiento de la demanda
El foco inversor retorna a la inflación, el riesgo de recesión y la política monetaria
Los mercados financieros registraron una estabilización generalizada a lo largo de abril, a medida que el radar de los inversores dejaba atrás el episodio de turbulencia financiera de marzo y se redirigía hacia las perspectivas de crecimiento e inflación, con la publicación de los datos del PIB del 1T 2023 y de la temporada de resultados empresariales. Así, los principales activos vivieron una primera quincena de tensa calma y modesta recuperación para luego zigzaguear en las últimas semanas ante las señales de persistencia en las presiones inflacionistas, los temores sobre un enfriamiento económico mundial y las dudas sobre la posición financiera de algunos bancos regionales estadounidenses, con la caída del First Republic Bank durante el primer puente de mayo. Por su parte, los principales bancos centrales reincidieron en la necesidad de mantener una política monetaria de tipos más altos y por más tiempo, si bien reiterando el mantra de dependencia en la evolución de los datos. En este entorno, las bolsas internacionales cerraron el mes con resultados mixtos y la rentabilidad de la renta soberana ascendió levemente mientras el tipo de cambio del dólar estadounidense se depreció frente a las principales divisas. Las métricas de volatilidad recogen esta estabilización a lo largo de abril, si bien con altibajos y aún fluctuando en cotas históricamente elevadas.
Los bancos centrales presionan los frenos, aunque con matices
Esta tensa calma pavimentó el camino de los bancos centrales para avanzar en su proceso de endurecimiento monetario, si bien a diferentes ritmos y con crecientes divergencias sobre los posibles próximos pasos. Así, en el lado hawkish destacaron una vez más el BCE y el sueco Riksbank, con subidas en los tipos oficiales de 25 p. b. y de 50 p. b., respectivamente, y la clara intención de seguir ajustándolos al alza en los próximos meses. Entre tanto, la Reserva Federal de EE. UU. incrementó los tipos en 25 p. b. hasta el rango del 5,00%-5,25%, aunque dio señales de que podría pausar en los próximos meses si la inflación continúa descendiendo y el mercado laboral normalizándose. Una estrategia similar podría adoptar el Banco de Inglaterra que, ante la sorpresa al alza en los datos de inflación y de salarios, probablemente anunciará una última subida de tipos en la reunión de mayo. En contraste, los bancos centrales en algunos mercados emergentes (como Corea del Sur) han optado por pausar las subidas de tipos e, incluso, han sentado las bases para el inicio de bajadas (en Hungría, por ejemplo). Por último, en la primera reunión con Kazuo Ueda como gobernador, el Banco de Japón mantuvo intacto el sesgo acomodaticio en la política monetaria y anunció una revisión de 18 meses para recalibrar el marco aplicado.
Repunte de tipos, tanto desde el retrovisor como hacia adelante
En este entorno, los implícitos en los mercados monetarios se reajustaron al alza frente a lo cotizado en marzo y retornaron a los niveles que se esperaban a inicio de año. De este modo, al cierre de abril los inversores cotizan que el BCE llevará el tipo depo al 3,75% en septiembre e iniciará un gradual proceso de bajadas en 2024. Para la Reserva Federal, en contraste, se cotiza que el pico ya se ha alcanzado y que se aprobarán un total de 75 p. b. de bajadas en lo que resta de año, un ajuste que, sin embargo, sería inferior a lo que se esperaba a mediados de marzo. Estas revisiones se han reflejado en un incremento generalizado en los tipos soberanos, si bien los principales referentes aún cotizan por debajo de los niveles previos a la caída del Silicon Valley Bank. Las principales curvas soberanas también mantienen una pendiente negativa entre los tramos cortos (2 años) y los más largos (10 años). En EE. UU., las letras del Tesoro a corto plazo han repuntado de forma notable ante los temores de un posible impago si no se alcanza un acuerdo en el Congreso para aumentar el techo de deuda.
Sólida recuperación del euro
El nerviosismo en torno al límite de la deuda estadounidense, junto a la visión de que el ciclo de subidas en los tipos oficiales ya ha culminado en ese país y que, en contraste, aún le queda recorrido en la eurozona, han dado apoyo al tipo de cambio del euro. En su cruce con el dólar, la moneda común cerró abril cotizando en los niveles máximos desde hace un año, por encima del umbral del 1,10. El euro también ha encontrado refugio en la mejora de las perspectivas de la economía europea para este año, así como en la percepción de relativa robustez del sector bancario en la eurozona, que ha podido maniobrar sin mucho sobresalto los recientes periodos de turbulencia financiera.
La renta variable en altibajos, aunque con saldos verdes
Entre tanto, las bolsas internacionales registraron unas primeras semanas de notable recuperación (1,8% en el Euro Stoxx 50 y 0,7% en el S&P 500 entre finales de marzo y mediados de abril), para luego retomar una tendencia negativa en las últimas sesiones del mes. Por sectores, destaca en negativo el sector bancario, en especial en EE. UU., que cierra abril cerca de los mínimos desde el inicio de año. En Europa, por su parte, la cotización de la banca registra un saldo positivo en abril, si bien se mantiene aún cerca del 10% por debajo del nivel que cotizaba a inicio de marzo. En positivo, destacó el sector tecnológico, que ha visto una buena temporada de resultados en el 1T en las grandes compañías estadounidenses, aupado por el furor sobre las tecnologías asociadas a la inteligencia artificial. En los mercados emergentes, las bolsas cerraron abril en rojo, principalmente en los índices asiáticos. Ya en marzo, los flujos netos de capital extranjero hacia el conjunto de países emergentes descendieron un 52% respecto al mes anterior (hasta los 9.400 millones de dólares), según el Instituto Internacional de Finanzas.
Materias primas: (des)tensionamiento ante un posible enfriamiento de la demanda
Al igual que otros activos, los temores a una recesión económica fueron conteniendo el avance de los precios energéticos a lo largo de abril. Este fue el caso del precio del barril de Brent, que comenzó el mes con fuertes repuntes tras la decisión de la OPEP y sus aliados de recortar la oferta, en algo más de un millón de barriles al día, para posteriormente ir cediendo terreno ante un potencial debilitamiento de la demanda mundial. El gas natural europeo (TTF holandés) siguió abaratándose hasta cotizar por debajo de los 40 €/MWh (mínimos en 21 meses) gracias al elevado nivel de reservas, al creciente flujo de importaciones de gas natural licuado y a la moderación de la demanda. En este sentido, en su esfuerzo por reducir los costes en el suministro, la UE lanzó la primera ronda de compras conjuntas de gas por parte de los Estados miembros. Adicionalmente, los precios agrícolas también experimentaron una notable volatilidad debido al agravamiento de la sequía en varias regiones productoras, y destacó el encarecimiento del azúcar, por encima del 50% interanual, a consecuencia de retrasos en la producción.
El Ibex 35, plano pese al impulso de Unicaja y Banco Sabadell a media sesión
El IBEX 35 no logra mantener el impulso de la apertura y se sitúa prácticamente plano a media sesión. Las referencias del PMI que vuelven a mostrar las dificultades económicas de la eurozona mantienen a los inversores cautelosos en el arranque de octubre tras unos septiembre y tercer trimestre para olvidar. Al frente de los avances se destaca Unicaja Banco, con una subida del 2,26% por el 1,73% que se anota Banco Sabadell. En el lado de los descensos, Endesa cae un 1,19%, mientras que Indra se deja un 1,09%.
El Ibex 35 pierde fuelle y se sitúa prácticamente plano pese al impulso de Unicaja y Banco Sabadell
El Ibex 35 no logra mantener el impulso de la apertura y se sitúa prácticamente plano a media sesión. Las referencias del PMI que vuelven a mostrar las dificultades económicas de la eurozona mantienen a los inversores cautelosos en el arranque de octubre tras unos septiembre y tercer trimestre para olvidar.
El IBEX 35 sube un ligero 0,03% a media sesión hasta marcar 9.430,40 puntos. Al frente de los avances se destaca Unicaja Banco, con una subida del 2,26% por el 1,73% que se anota Banco Sabadell. En el lado de los descensos, Endesa cae un 1,19%, mientras que Indra se deja un 1,09%.
El selectivo madrileño viene de un septiembre muy complicado en el que finalmente pudo salvar el nivel de los 9.400 puntos pero que se saldó con un descenso acumulado del 0,82%. En el tercer trimestre del año perdió un 1,72% si bien en el acumulado del año todavía sube prácticamente un 14,50%.
Uno de los protagonistas de la mañana es Repsol, después de que el diario Expansión haya publicado que Pontegadea, el holding de Amancio Ortega, ha irrumpido en la puja de Repsol para buscar socio en renovables. Pontegadea compite contra la petrolera estatal tailandesa PTTEP para comprar una participación del 49% en una cartera solar y eólica valorada en 800 millones.
BBVA pone en marcha este lunes 2 de octubre la ejecución de su nuevo programa de recompra de acciones de 1.000 millones de euros, tras recibir la autorización del Banco Central Europeo (BCE), según ha anunciado la entidad. Esta recompra de acciones está considerada como remuneración extraordinaria al accionista y es adicional a la distribución de dividendos de BBVA.
Desde 2021, BBVA ha repartido a sus accionistas 8.200 millones de euros entre dividendos y recompras de acciones. Si a esto se le suma el dividendo a cuenta de 2023 anunciado recientemente y esta recompra extraordinaria de acciones, la cifra ascenderá a cerca de 10.200 millones en el periodo.
Sin salir del sector financiero, Unicaja Banco ha vendido a Cerberus una nueva cartera de inmuebles improductivos o REOS (activos adjudicados) con un valor nominal superior a los 100 millones de euros de la mano de GBS Finance, según publica El Economista. El bautizado como Proyecto Centauro equivale a un 5,89% de los 1.698 millones en inmuebles adjudicados que la entidad mantenía en balance a finales de junio.
En la agenda macroeconómica del día, los inversores han conocido que la actividad de las fábricas españolas se contrajo de nuevo en septiembre, debido a que las condiciones del mercado y los elevados precios pesaron sobre los fabricantes, que también redujeron puestos de trabajo como consecuencia de ello, según mostró una encuesta el lunes. El índice de gestores de compras (PMI) HCOB del sector manufacturero español, elaborado por S&P Global, fue de 47,7 en septiembre, frente al 46,5 de agosto y el 47,8 de julio, lo que supone el sexto mes consecutivo por debajo de la marca de 50, que denota crecimiento de la actividad.
En España se ha conocido además que la deuda pública d cayó al equivalente del 111,2% del Producto Interior Bruto (PIB) del país a finales del segundo trimestre. La ratio deuda pública/PIB de España al final del segundo trimestre fue inferior al 114,5% registrado en el mismo periodo de 2022 y se situó en el mismo nivel del final del primer trimestre de 2023, dijo el banco central.
Mientras, el índice final de gestores de compras (PMI) del sector manufacturero de la zona euro, elaborado por S&P Global, bajó a 43,4 en septiembre desde los 43,5 de agosto, igualando una estimación preliminar.
En lo que respecta a esta semana, “los inversores contarán con varias referencias de importancia, siendo las de mayor relevancia las que atañen al mercado laboral estadounidense (datos de empleos ofertados (JOLTS) el martes, datos de empleo privado de la procesadora de nóminas ADP el miércoles, peticiones de subsidio de desempleos semanales el jueves y los datos de empleo privado no agrícola el viernes) y cuyos datos creemos que serán escrutados con profundidad por parte de la Fed, para disponer de una mayor información para tomar decisiones”, señala Iñigo Isardo Rey, de Link Gestión. “Todos ellos permitirán ofrecer a los inversores una visión más clara de dicho mercado laboral, muy tensionado en la actualidad, y de clara tendencia inflacionista”.
