Que no le líen con Telefónica.

Ya las tienes a 13,65. Yo creo que aún las veremos más bajas, porque aunque haya rallies intermedios esto tiene pinta de que no ha hecho más que empezar.

Como novato en bolsa tenía claro en qué empezar a meterme para crear mi propia cartera: Aquellas empresas con una trayectoria seria, poco proclives a "experimentos" en el futuro y que proporcionen un jugoso dividendo, vamos, las de los jubilados, je je. Así que me fijé en las empresas del Ibex con mayor dividendo y un PER apañado (sea lo que sea el PER que figura en cada boletín de análisis, que he visto todo tipo de cifras distintas tanto para beneficios pasados, presentes y futuros... ya se sabe que no hay ningún PER tan bueno como el que elabora uno mismo).

Y voilá, por ahora voy tirando con Telefónica y BME, esas son mis primeras incursiones. No sé si lo he hecho mal o bien, el tiempo dirá pero tengo algunas cosas claras y eso en Bolsa es mucho para no perder el sueño:

Telefónica será una vaca lechera que se exprime a sí misma y los dos próximos años va a proporcionar un dividendo con un pay-out tan enorme que su cotización seguramente bajará a medio plazo. Mientras tanto, yo cobraré el dividendo. Para cuando la situación se haga insostenible, y eso es lo que dicen los agoreros de esta compañía, que la situación no se podrá prolongar aunque yo tengo mis dudas al respecto, es posible que la compañía decida bajar el pay-out y volver al dividendo razonable que dice el autor del artículo. ¿Qué ocurrirá entonces, creo que con cierta probabilidad, con la cotización? Pues si seguimos confiando en la solvencia de la empresa que representa el 25% del Ibex y es una superviviente nata con una diversificación encomiable y una gestión de las crisis bastante certera, puede recuperar su cotización a los niveles presentes en unos años.

Y es que no dejo de acordarme de las palabras de Graham acerca del dividendo. Venía a decir algo así como que el hecho de que una empresa madura provea de un elevado dividendo no sólo no era malo, sino que podía ser señal de la sensatez inherente a un conseño de administración de una compañía que se conoce bien a sí misma y prefiere repartir "pedreas" entre SUS dueños en lugar de invertir el dinero de SUS accionistas en aventuras en terrenos poco o nada explorados (en definitiva, "cagarla", y perdón por la expresión). Prefiero que Telefónica no sepa que hacer con los beneficios y me los dé como propietario que soy de la compañía, que la opción de que me los robe sin consultar para por ejemplo diversificar comprando parte de McDonald's, por decir una barbaridad de las solemos ver a diario. Mientras tanto los dierctivos siguen ocupados en lo que saben hacer (y cobrando los dividendos de su paquete de acciones claro, tontos no somos, je je).
Eso sí, reconozco que Telefónica no haría mal en reducir algo de deuda mientras tanto para insuflarle tranquilidad al accionista y bríos a la cotización y hay otros factores que mejoraría. Pero al final, euros son euros y a mí me los están dando a la vez que me los prometen.

En cuanto a BME, por supuesto que su cotización tiene un riesgo de bajada, como todas. Pero teniendo en cuenta el PER al que cotiza, el también buenísimo dividendo que reparte (el año pasado creo que fue del 9%) y la posibilidad de ser opada a medio plazo, es un riesgo que estoy dispuesto a correr puesto que me fío bastante de la evolución de esta empresa sin deudas a medio/largo plazo.

Como véis, me doy con un canto en los dientes si saco, si acaso, el 6%-7% anual después de impuestos y siempre que aguante hasta vender en una posición favorable

Saludos cordiales.

Gracias por darme ánimos, porque tengo un paquetón comprado a 19,30€ xDD
Eso sí, históricamente TEF ha sido mi apuesta más recurrente y siempre me ha dado bastantes plusvalías además de jugosos dividendos, así que de momento no me puedo quejar.

deja, deja, hay que meter miedo para que caiga, que cuando esté a 13 me las quedo todas.

Creo que este ejercicio no va a ser brillante para la operadora, dados los gastos que necesariamente va a tener que afrontar: licencias 4G y Ere en España, fusión de telesp y Vivo en Brasil, pérdida patrimonial en Telecom Italia, etc.
Y en 2.012 deberá hacer frente al coste de las licencias 4G en Reino Unido y Brasil y el el resto de países donde esta tecnología salga a concurso.
Lo interesante será ver cómo evolucionan sus ingresos. Si éstos aumentan, es cuestión de tiempo que el margen vuelva al 38%-40% habitual y, en consecuencia, el beneficio marque máximos hitóricos conforme el ciclo se vaya aproximando a su cénit. Es un valor intrínsecamente bueno que dará fruto a medio plazo. Paciencia y mientras tanto, a cobrar dividendos.

A pesar de que nunca me ha gustado promediar, en el caso de tef haría una excepción si se pone sobre los 14/15 €, por hecatombe del IBEX.
Esta acción, junto con BME son las que mas me gustan en este momento.
De todas formas, en pocas semanas conoceremos los resultados del semestre, que no espero que sean maravillosos pero sí en en línea con las previsiones.
Un saludo

Bueno, supongo que el negocio de Telefónica ha cambiado mucho y lo que le queda. Los beneficios vienen de fuera, así que todo depende de como sepan adaptarse a las nuevas oportunidades y de como vaya la cosa fuera.

Si algo ha demostrado Telefónica es que es una superviviente nata.

Bdl33, ¿le has echado un vistazo a Carrefour como inversión de largo plazo? Me gustaría saber tu opinión.

Salu2

Nunca hay que ponerse nervioso cuando juegas al monopoly. Cuando te encuentres a una Matilde, háblale del tiempo, los niños, tus proyectos y las vacaciones. Pregúntale por sus hijos, su dolor de lumbares y si su marido ya ha terminado de arreglar el terrenito del campo. Nunca de como van sus matildes...