La pasada semana en “4 estrategias para un estilo”, puedes leerlo aquí, hablamos sobre los spread más adecuados para operar de modo direccional con opciones. Lo más importante de este conjunto de estrategias es que deben permitir operar diferentes tipos de mercado y diferentes expectativas de precio y volatilidad.
En esta entrada hablaremos sobre uno de mis spread favoritos, la “Diagonal Spread”. Esta estrategia, por ser direccional, es empleada mayoritariamente por traders con perfil swing, pero también la emplean traders con otros perfiles combinándolas con otras estrategias o con acciones.
Este spread direccional tiene como principal ventaja que evita algunos de los principales problemas que tiene operar con verticales y calendars (horizontales). Es una estrategia menos direccional que las verticales y menos sensible a las variaciones de volatilidad que las calendars. También se aprovecha de la caída del valor temporal de las opciones. Ser baja en comisiones es una de las características que más desapercibida suele pasar.
En la diagonal los beneficios vienen principalmente del movimiento del precio y se ve favorecida por los aumentos de volatilidad. Como todos los spreads con opciones, en su configuración inicial, tienen esperanza matemática negativa. Esto supone que si se quiere ser rentable con esta estrategia se debe tener un conjunto de ajustes eficaces que nos permitan tener la flexibilidad para adaptarnos a los cambios del mercado. Si no se dispone de un conjunto de ajustes dentro de un plan de trade que cubra todas las situaciones de mercado, las probabilidades de éxito son muy limitadas.
Tiene diferentes configuraciones en función del tipo de opción elegido (call/put), la selección de strikes (In The Money, At The Money, Out The Money) y fechas de expiración. Esta misma selección de strikes hace que se pueda emplear en mercados alcistas, bajistas o incluso, en ciertas ocasiones, laterales.
Estadísticamente en mi operativa con diagonales ajusto aproximadamente un 60% de las veces. No todos estos ajustes son defensivos. La mitad de estos ajustes se producen en los primeros 5 días tras la apertura de la operación. Por tanto, este spread requiere cierta dedicación en su inicio. Aproximadamente el 40% de diagonales las cierro según fueron abiertas y por tanto la dedicación es mínima.
Hasta aquí he expuesto las principales características de este spread y sus ventajas; y ahora para ti, ¿le encuentras alguna desventaja?
La cita: Si usted tiene un Sistema de Trading o un Plan de Trading y no lo sigue o modifica sus puntos de entrada y salida, entonces usted no tiene, realmente, un Sistema de Trading o un Plan de Trading. (B. Dunn.)
José Luis.
********************
Formación en Inversión y Trading con Opciones: Registro gratuito aquí
Descárgate nuestro ebook "Introducción a la Venta de Opciones" aquí
SwingTrader.