Valentum: Incorporamos Siemens Gamesa
Este post es el informe mensual de Valentum de julio. En el informe se analiza el rendimiento del fondo y la composición de la cartera actual, repasando las empresas que entran y salen de la misma. Además se analiza a Renta Corporación y The Gym Group con profundidad para entender su peso en la cartera.
Valentum: Hemos vendido toda nuestra posición en DIA
Durante el mes de julio VALENTUM subió un +2,2% (Eurostoxx +0,2%, IBEX +0,6%, MSCI Europe NR -0,4%, S&P500 +1,9%, Russell 2000 +0,7%). El entorno económico ha ofrecido pocas novedades, salvo la fuerte apreciación del euro frente al dólar.
Valentum: Doblamos posición en EUROPAC
Este post es el informe mensual de Valentum de junio. En la carta se analiza el rendimiento del fondo y la composición de la cartera actual, repasando las empresas que entran y salen de la misma. Además se analiza a IWG y EUROPAC con profundidad para entender su peso en la cartera.
Valentum: IWG y Dominion siguen siendo nuestras primeras posiciones
Durante el mes de mayo VALENTUM subió un +2,2% En mayo se confirmó la victoria de Macron en las presidenciales francesas lo que redujo significativamente el riesgo político. Esta semana tendremos el resultado de las elecciones británicas donde parece bastante clara una victoria conservadora.
Valentum: la exposición neta en renta variable es del 79%. Informe de Abril
Durante el mes de abril VALENTUM subió un +4,3% (Eurostoxx +1,7%, IBEX +2,4%, MSCI Europe NR +1,7%, S&P500 +0,9%, Russell 2000 +1,0%). En abril la buena evolución de las bolsas ha continuado apoyada por los resultados de la primera vuelta francesa que han reducido las posibilidades de un “Frexit”.
Valentum: renovamos la cartera con MásMóvil
La exposición neta de VALENTUM a renta variable es del 82,75%. Hemos aumentado ligeramente nuestra exposición, siendo lo más relevante la entrada en la cartera de MásMóvil, así como el aumento del peso en Publity y en Rovi
Valentum: Aumentamos nuestra posición en Gamesa
Durante el mes de febrero VALENTUM subió un +4,8% (Eurostoxx +2,8%, IBEX +2,6%, MSCI Europe NR +2,9%, S&P500 +3,7%, Russell 2000 +1,8%). No ha habido grandes noticias durante el mes. Los datos macro siguen siendo buenos en casi todas las zonas geográficas y en Europa nos vamos acercando al que puede ser el primer momento de incertidumbre del año, las elecciones francesas.
Valentum: Hemos comprado Publity, reducido exposición en Alantra y vendido Saeta Yield
Durante el mes de enero VALENTUM subió un +1,9% (Eurostoxx -1,8%, IBEX -0,4%, MSCI Europe -0,4%, S&P500 +1,8%, Russell 2000 +0,3%). Durante enero, todo ha sido Trump, Trump y más Trump. Desde el 20 de enero, día en el que tomó posesión, ha firmado varias órdenes ejecutivas cumpliendo parte de sus promesas electorales. El mercado se ha mostrado inmune hasta la orden de suspensión de
Valentum: Dominion, Regus y Alantra, primeras posiciones
La exposición neta de VALENTUM a renta variable es del 87,1%. Hemos aumentado la exposición en algunas posiciones que ya teníamos y donde vemos potencial como son Regus, Alantra, Rovi y Europac
Análisis de Dominion. Principal posición de Valentum
Presentamos en el siguiente vídeo nuestra mayor posición del fondo. Es una compañía donde el equipo gestor es su mayor arma, tanto por la consecución y la ejecución de proyectos, el foco en retornos elevados y el cierre de operaciones corporativas a múltiplos muy atractivos
Valentum: aumentamos posiciones en Regus, Gamesa y Capgemini
Tecnocom es una compañía de consultoría de IT con una especialización en el sector financiero y, en concreto, medios de pago. La compañía se ha reinventado en los últimos años, partiendo desde un negocio más industrial, pasando por momentos de dificultades financieras y resultando en la actual Tecnocom con un balance sano y un negocio basado en capital humano
Valentum: Dominion y Alantra, principales posiciones
Capgemini es una compañía francesa de consultoría, tecnología y outsourcing. Nos gusta su negocio al tener un componente de recurrencia muy elevado, estar basado en capital humano, generar mucha caja y tener poca deuda (0,6x DFN/EBITDA). La compañía va paulatinamente reduciendo costes con más proporción de plantilla en India
Valentum: refuerza su posición en Regus, LVMH y N+1
Durante el mes de septiembre VALENTUM cayó un -1,3% (Eurostoxx -0,7%, IBEX +0,7%, MSCI Europe -0,1%, S&P500 -0,1%, Russell 2000 +0,9%). Volvió la volatilidad con dudas de nuevo sobre la situación de Deutsche Bank, aunque sin definir tampoco una dirección clara a la baja. Parece que los mercados siguen a la espera, ¿de qué? Probablemente de subidas de tipos de interés, de ver si las
Dominion, N+1 y Regus principales posiciones de Valentum
A pesar de ser stock pickers, sí que tenemos en cuenta algunos acontecimientos macroeconómicos, lo que hace que tengamos cuidado con empresas cíclicas o aquéllas que están endeudadas. Desde luego hemos estado muy encima del Brexit y fue un acontecimiento que nos dio muchas oportunidades de compra
Valentum reduce posiciones en Norma Group, Gamesa y Tecnocom. ¿Qué pasa con Regus y Saras?
La dirección de los mercados, de las economías y de los efectos de las decisiones de bancos centrales (tanto de expansión cuantitativa como subidas de tipos) no están claras. Nosotros, mientras tanto, seguimos buscando compañías con suficiente visibilidad y elevados FCF yields.