Parece que fue ayer cuando abrí esta cuenta de trading y ya han pasado 2 años.
Se dice que ha llovido mucho desde entonces pero en realidad poco llueve por donde yo vivo; la cuestión es que durante estos dos años mi forma de operar ha ido evolucionando y espero que siga evolucionando (para bien) en el futuro. Un trader que sigo (puedo considerarlo como mi mentor virtual) dice que si cada año aprendes algo nuevo sobre los mercados, en 5 - 10 años tendrás una ventaja más que considerable sobre los que acaban de entrar.
En un anterior post ya comenté que hablaría de las perlas que soltó William Eckhardt en The New Market Wizards: Conversations with America's Top Traders. Me he leído varios libros de Jack D. Schwager y las reflexiones de unos de los padres de las tortugas son algo que me veo obligado a compartir en este blog, haré una traducción libre al castellano:
- "Los buenos sistemas tienden a violar los comportamientos/tendencias de los humanos".
- "Hay una persistente tendencia global del dinero de fluir de la mayoría a la minoría. A largo plazo, la mayoría pierde."
- "La gente prefiere en general escoger una ganancia segura sobre una lotería con mayor expectativa de beneficio pero sin embargo huyen de una pérdida segura para jugarla en una lotería con expectativas de pérdida mucho peor. Este evidente instinto humano es una condena para el trader - coge tus beneficios pero juega con tus pérdidas-."
- "Como regla general, las pérdidas te hacen más fuerte y las ganancias más débil."
- "Si hace que te sientas bien, no lo hagas."
- "No pienses en lo que va a hacer el mercado en el futuro, no tienes ningún control sobre ello. Piensa sobre lo que vas a hacer si el mercado llega a cierta punto."
- "Desde que las pequeñas ganancias tienden a evaporarse, el mercado te enseña a cogerlas antes de esfurmarse. Desde que los mercados pasan mucho más tiempo en etapas de consolidación que en tendencia, el mercado te enseña a "comprar barato" y "vender caro". Desde que los mercados visitan con mucha frecuencia los mismos precios una y otra vez, parece que si esperas lo suficiente, volverán al mismo punto que estaban antes, es decir te enseñan a aguantar las malas operaciones. El mercado te engatusa en la falsa seguridad de técnicas de trading con alto porcentaje de aciertos, las cuales pierden estrepitosamente a largo plazo. Como normal general, lo que funciona la mayoría del tiempo es cercano a lo contrario de lo que funciona a largo plazo."
William Eckhardt perdió la apuesta con su amigo y socio Richard Dennis porque el experimento de las tortugas fue un éxito, esto no ha impedido que este legendario trader siga después de 35 años en el negocio dando una rentabilidad excelente a sus clientes. A continuación se puede ver los resultados en Septiembre de algunos importantes Hedge Funds:
| Organisation / Fund | Return | YTD * | AUM ** |
|---|---|---|---|
| Abraham Trading1 | 1.91% | 13.35% | $223M |
| Altis Partners2 | 11.49% | 3.27% | $303M |
| Aspect Capital3 | 1.61% | 6.68% | $4,711M |
| Beach Horizon4 | 8.73% | 22.51% | $56M |
| BlueTrend5 | 0.40% | 12.31% | N/A |
| Campbell & Company6 | 6.38% | 5.70% | $3,409M |
| Chesapeake Capital7 | 1.73% | 4.78% | $206M |
| Clarke Capital8 | 5.36% | 2.61% | $17M |
| Covenant Cap. Mgt.9 | 15.59% | 13.05% | $75M |
| Drury Capital10 | 7.33% | 7.12% | $199M |
| Dunn Capital11 | 7.04% | 11.29% | $379M |
| Eckhardt Trading12 | 1.17% | 4.47% | $309M |
| EMC Capital13 | 8.40% | 15.26% | $90M |
| Estlander & Partners14 | 2.63% | 3.45% | $271M |
| Graham Capital15 | 4.80% | 3.46% | $2,224M |
| Hawksbill Capital16 | 20.81% | 19.52% | $54M |
| Hyman Beck & Co.17 | 7.99% |
-0.16%
|
$182M |
| ISAM18 | 5.51% | 28.01% | $590M |
| Lynx Asset Mgt19 | 2.82% | 12.51% | $5,194M |
| Man AHL Diversified20 | 1.80% | 18.50% | $888M |
| Mark J. Walsh & Co.21 | 14.10% | 7.65% | $78M |
| Millburn Ridgefield22 | 0.74% | 14.08% | $755M |
| Mulvaney Capital23 | 17.69% | 38.08% | $180M |
| Quantica Capital24 | 0.30% | 6.17% | $561M |
| Rabar Market Research25 | 3.51% | 13.59% | $136M |
| Saxon Investment26 |
-1.14%
|
-3.31%
|
$58M |
| Sunrise Capital27 | 4.25% | 5.15% | $150M |
| Tactical Investment Mgt28 | 16.31% | 44.95% | $65M |
| Transtrend29 | 3.48% | 10.59% | $5,191M |
| Winton Capital30 |
-0.72%
|
4.46% | $24,100M |
| Summary Figures*** | 6.07% | 11.64% |
$50,654M |
* YTD: Year-To-Date performance.
** AUM: Assets Under Management for the program reported here (not total firm AUM)
*** The summary numbers are the mean of the monthly return and the mean of the YTD, with the total sum of AUM, across all manager
*Fuente: http://www.automated-trading-system.com
Eckhardt Trading lleva una rentabilidad a lo largo del 2014 del 4,47%.
En mi caso tengo muchísimo menos capital/recursos que estos Hedge Funds y no tengo que dar explicaciones de mis operaciones a ningún cliente, esto último significa que puedo soportar caídas en mi equidad superiores a lo que estarían dispuestos la mayoría de sus clientes y así sacar más rentabilidad a mi capital.
Por ahora no va mal, seguimos en Octubre con rentabilidades anuales del 20% gracias al excelente mes de Septiembre:
Los cálculos que yo tengo hasta 31 de Octubre de mi cuenta de trading son:
| CAGR (Rent.%AnualComp.) | 18,8% |
| Max.Drawdown % | 30,4% |
| MAR (CAGR/Max.Drawd.) | 0,62 |
| Year to Date % (Ene-Sept) | 21,7% |
| Fecha inicio | 19/11/12 |
| Fecha Fin | 31/10/14 |
| Días | 711 |
| Semanas | 101 |
| Meses | 23 |
| Años | 1,9 |
| Trades | 1248 |
| Trades x Día | 1,8 |
En la parte positiva de resultados destaco el desplome del Brent en Octubre, en la parte negativa el bono alemán y el gas natural que tal como he explicado en esta entrada, han visitado una y otra vez los mismos precios.
Por último quiero mostrar el resultado que implica mantener una rentabilidad anual % compuesta del 20% durante 20 años en una cuenta de 50.000€:
| Evolución Simulada CAGR % | Año | Var%/Cap. Inicial |
| 50.000 € | 0 | |
| 59.390 € | 1 | 19% |
| 70.543 € | 2 | 41% |
| 83.792 € | 3 | 68% |
| 99.528 € | 4 | 99% |
| 118.219 € | 5 | 136% |
| 140.421 € | 6 | 181% |
| 166.792 € | 7 | 234% |
| 198.115 € | 8 | 296% |
| 235.321 € | 9 | 371% |
| 279.515 € | 10 | 459% |
| 332.008 € | 11 | 564% |
| 394.359 € | 12 | 689% |
| 468.420 € | 13 | 837% |
| 556.389 € | 14 | 1013% |
| 660.879 € | 15 | 1222% |
| 784.993 € | 16 | 1470% |
| 932.414 € | 17 | 1765% |
| 1.107.522 € | 18 | 2115% |
| 1.315.515 € | 19 | 2531% |
| 1.562.570 € | 20 | 3025% |
Parece imposible verdad?. El tiempo dirá.
Buen fin de semana.
