Por primera vez en la reciente andadura de este blog, vamos a proponer una operación con fecha de caducidad. El motivo no es otro que el cercano vencimiento de uno de los futuros que componen el spread que vamos a vender, de manera que antes de la fecha de vencimiento debemos estar fuera de la operación.
En concreto, para las operaciones con futuros de materias primas que se realizan con brokers que no realizan entrega física (o sea, los brokers que todos usamos normalmente), se establece una fecha conocida como First Notice Day (FND) en la cual debemos tener liquidada la posición. Si nosotros no lo hacemos, el broker nos la cerrará, previo aviso unos días antes por correo electrónico.
Para el spread que veremos a continuación, su FND es el 31 de Octubre, por lo tanto es recomendable que como máximo 2-3 días antes ya estemos fuera de la operación.
La estrategia que vamos a proponer en esta ocasión es la compra de un calendar spread de soja (ZS) Noviembre 2013 - Enero 2014. Su gráfico es el siguiente:
Se aprecia que si compramos el spread, estamos a favor de la tendencia secundaria, mientras que el precio para que ha roto la tendencia terciaria bajista que venía desarrollando. En cualquier caso, en la zona de -3.00 ha quedado delimitado el suelo de la tendencia, y nosotros vamos a usar ese nivel como stop de pérdidas.
El motivo principal que nos lleva a abrir esta operación es su estacionalidad característica en los últimos 30 días de vida del spread. En este gráfico con el período actual ampliado se puede ver con claridad:
La línea morada corresponde con el precio actual, y se puede apreciar como en los últimos años ha tenido ha tenido siempre un úlitmo recorrido alcista importante.
Por último, la confirmación de que quizás podamos estar en lo cierto al pensar en una salida al alza del spread es su tabla de posiciones:
Por debajo del precio al que cotiza ahora hay un elevadísimo número de contratos, lo que indica que va a ser difícil que el precio los pueda atravesar, mientras que hacia arriba el camino se antoja mucho más despejado. Las manos fuertes del mercado parecen que apoyan la subida y sostienen el precio ante nuevas bajadas. En cualquier caso, siempre hay que saber que las posiciones podrían variar y se podrían retirar órdenes o aparecer nuevas, por lo que ante todo hay que respetar el stop fijado antes de abrir la operación.
Saludos y buen trading.
NOTA: lamento no poder colocar imágenes de la web de MRCI, no da permiso para hacerlo.
NOTA 2: En cambio, los responsables del software Scarr Visual Trading nos han dado libertad total para publicar cualquier imagen. A cambio, y me parece de justicia, coloco un código promocional que nos ha facilitado que proporciona un 10% de descuento para contratar su servicio, ya sea en la forma mensual o anual. Dicho código es: 696A8BF995
