En esta estrategia bajista tenemos a favor una buena cantidad de factores que le pedimos a una operación para su apertura. En este caso, la estrategia consiste en vender el calendar spread Septiembre 2013 – Marzo 2014 de Maíz (ZC).
FACTOR 1 (ANÁLISIS TÉCNICO DEL GRÁFICO): bajista
Este spread realizó un buen recorrido alcista desde principios de Abril hasta mediados de Junio, trazando una tendencia secundaria alcista (2A en el gráfico) de libro. A partir de ese momento, los máximos y mínimos han empezado a ser decrecientes, dibujando lo que hasta el momento es una tendencia terciaria bajista (3B). Lo más interesante que se puede apreciar en el gráfico es que las tendencias cuartas alcistas coinciden con apoyos en la línea de tendencia bajista y constituyen muy buenos puntos de entrada y/o acumulación de posiciones.
FACTOR 2 (ESTACIONALIDAD 5 AÑOS): bajista
Fuente: SCARR Visual Trading
En esta comparación del comportamiento del spread en los últimos 5 años, se puede apreciar cómo siempre ha sido bajista en mayor o menor medida. Sin embargo, lo más interesante es resaltar que en los últimos años parece que el mercado presenta una mayor volatilidad en el verano y las caídas son más fuertes, lo que beneficiaría a nuestra posición (línea morada).
FACTOR 3 (ESTACIONALIDAD 15 AÑOS): bajista
Cada vez con mayor frecuencia es habitual encontrar estrategias que han tenido un comportamiento determinado en los últimos 4-5 años, pero que éste no tiene nada que ver con su histórico de los últimos 15-20 años. Esto es debido a que los mercados evolucionan, incorporan nuevos participantes y variables a considerar y eso los mantienen con constante metamorfosis.
Por este motivo, es muy valioso encontrar estrategias como ésta, que presentan el mismo sesgo bajista en esta época del año si observamos los datos de los últimos 15 años. A modo de resumen, si hubiéramos vendido este spread cada verano desde 1998, el resultado sería:
- Fecha Entrada: 15 Julio
- Fecha Salida: 16 Agosto
- % Operaciones ganadoras: 15/15 (100%)
- Beneficio promedio: 303 USD por lote
A día de hoy, sigue siendo una estrategia plenamente válida que sigue demostrando su fortaleza. ¿Lo hará también este verano para nosotros? Si lo hace, tendremos de sobra para hincharnos a palomitas de maíz en los cines de verano. Que tengamos también para pagar la entrada al cine, a los precios que están, ya es otra historia.
Saludos.
NOTA: lamento no poder colocar imágenes de la web de MRCI, no nos proporcionan permiso para hacerlo.
NOTA 2: En cambio, los responsables del software Scarr Visual Trading nos han dado libertad total para publicar cualquier imagen. A cambio, y me parece de justicia, coloco un código promocional que nos ha facilitado que proporciona un 10% de descuento para contratar su servicio, ya sea en la forma mensual o anual. Dicho código es: 696A8BF995