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Blog Entre la renta variable y la renta fija
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Mejores fondos de inversión mixtos y flexibles - primavera 2014

El comportamiento reciente de muchos de los fondos de inversión mixtos y flexibles ha sido en general bastante bueno, al calor de las últimas revalorizaciones bursátiles. Pero conviene recordar algunos que por su comportamiento histórico son una buena opción para incluir en una cartera de inversión, así como aquellos otros que han destacado por su comportamiento más reciente, lo cual significa que han sabido adaptarse al nuevo contexto de mercado. 

En primer lugar, podríamos resumir mucho este nuevo entorno de mercado, caracterizado por una mejora de las condiciones económicas de los países desarrollados, los cuales crecerán de manera sincronizada en 2014 por primera vez en varios años. Frente a estas buenas perspectivas del mundo desarrollado, se agudizaron los riesgos existentes en los países emergentes, donde las tensiones en Ucrania han sido el máximo exponente, afectando principalmente a Rusia y a los países emergentes aledaños. Sin embargo, durante las últimas semanas la bolsa ha hecho máximos históricos o máximos de los últimos años según el mercado desarrollado que se mire, así como los mercados emergentes han recuperado gran parte de lo perdido en muy poco tiempo, especialmente en cuanto a la renta variable se refiere -la renta fija lleva haciéndolo más tiempo pero de manera más pausada-. Y ello ha venido una vez más de la mano de unos bancos centrales que se niegan a perder el protagonismo adquirido durante los últimos años. Así, la FED sigue incorporando nuevos objetivos para prolongar sus ayudas, el BCE -aunque no actúa enérgicamente- tiene una credibilidad y un efecto positivo sorprendente en los mercados con las palabras de su presidente Mario Draghi -al contrario que le sucedía a su predecesor Trichet-, mientras Japón sigue ampliando su programa QE y otros, como el Banco de Inglaterra, estudian la manera de reducir las políticas monetarias expansivas sin dañar a la economía, o mejor dicho a sus mercados. Y bienvenidas sean todas estas acciones para nuestros ahorros, siempre que vengan acompañadas de reformas estructurales y acciones políticas que mejoren nuestras condiciones económicas de manera sostenible en el tiempo.

Vamos con mi ranking de los mejores fondos de inversión mixtos y flexibles -se aceptan por supuesto sugerencias, aunque sé que no hace falta decirlo-.

Alken Absolute Return Europe A

Este fondo podríamos catalogarlo de joven, tiene mucha flexibilidad para estar largo o corto en renta variable y por destacar alguna cosa más, además de sus excelentes rendimientos y riesgos controlados, tiene entre sus 10 primeras posiciones a Grifols y Amadeus. 

M&G Optimal Income

Fondo archi conocido por la mayoría y que sigue cumpliendo. Quizá ha bajado un poco el ritmo en este inicio de 2014, pero la realidad es que el binomio rentabilidad-riesgo sigue siendo excelente al invertir en este fondo. Más antiguo que el anterior, pero aún joven y exitoso. En la actualidad sólo el 9% de su cartera se invierte en bolsa, el 101% en obligaciones, mientras el 15% se posiciona corto de obligaciones y el 8% es gestión del efectivo (no suma el 100% porque se utilizan instrumentos derivados o a crédito, etc). 

Ethna - Aktiv 

Con más historia que los anteriores y unos resultados muy positivos con un riesgo a su vez muy controlado. Quizá sorprenda cuando diga que la cartera se compone de un 17% en acciones, un 55% en obligaciones y el resto es gestión del efectivo. 

DWS Concept DJE Alpha Renten Global

También con un comportamiento histórico muy positivo y con un riesgo bastante controlado. Su cartera está compuesta en la actualidad por un 16% de acciones, un 66% de obligaciones y el resto es gestión del efectivo y otros. 

Invesco Balanced Risk Allocation

Este fondo es de relativa corta existencia pero tiene una filosofía interesante, ya que distribuye la inversión entre los 3 activos fundamentales existentes, acciones, bonos y materias primas, rebalanceando la cartera en función de donde se observen las mejores perspectivas. A 28 de Febrero de 2014 sus activos estaban invertidos un 28% en bolsa, un 94% en obligaciones y un resultado neto negativo del -40% en efectivo, 18% en otros (no suma el 100% porque se utilizan instrumentos derivados, a crédito, ETF´s o instrumentos que permiten apalancamiento). Me recuerda mucho a uno de los artículos que escribí hace poco tiempo en Rankia y que derivó en la denominada "Cartera Permanente", explicada en detalle por el usuario Brownehead de Rankia, muy interesante y digna de estudio y puesta en práctica. 

JPMorgan Global Income D (div)

También muy buenos resultados desde su creación en 2009 y con una particularidad, que paga dividendos. Aunque ello no optimiza la fiscalidad, sí puede ser interesante para el inversor que busca ingresos/reembolsos recurrentes para hacer frente a sus gastos rutinarios. Su cartera está compuesta de un 44% en renta variable, un 48% en obligaciones y el resto es gestión del efectivo y otros.

Carmignac Patrimoine

Pese a que puede ser un fondo al que los inversores incorporados al mismo durante los últimos 3-4 años le tengan manía, sigue siendo uno de los grandes en la categoría mixta. De hecho la reciente recuperación de los mercados emergentes y del dólar está cooperando en la mejora de los resultados. Dejo aquí un link a su web donde actualizan cada día sus resultados en detalle, así como su estrategia y resultados de manera semanal, lo cual se agradece porque la mayor parte de la información hecha pública por las gestoras suele llegar con mucho más retraso. Sin embargo, es primordial que mejoren sus resultados y no den la sensación de que van detrás del mercado.

Y aquí finaliza mi listado TOP 7 de fondos de inversión en esta primavera de 2014, aunque por supuesto hay más y en algunas ocasiones mejores, según se mire la rentabilidad, el riesgo y el momento de estudio. 

Fuentes: Inversis, Morningstar y Citywire

Por cierto, aprovecho para recordar que el próximo Miércoles, 9 de Abril de 2014, participo como ponente en una charla online organizada por Rankia en la que trataremos los últimos movimientos de los mercados y perspectivas para los próximos meses. ¡No te lo pierdas!

Por Pablo del Barrio Quintana, Agente de Inversis Banco. Correo: [email protected]

Web: www.flash-de-bolsa.com Twitter: @Pablodelbarrioq

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Lecturas relacionadas
  1. en respuesta a María Isabel Alarcón
    -
    #2
    07/04/14 10:53

    Hola María Isabel, el Invesco aporta algo diferente y no guarda apenas correlación con el resto de la lista, es verdad que lleva unos meses un tanto aburridos pero son fases... Te planteo otros que puedes valorar: BNY Mellon Global Real Return, Cartesio X, Amundi Patrimoine...

    Un saludo!

  2. #1
    07/04/14 10:19

    Buenas Pablo, muy buena recopilación de fondos mixtos.
    En mi opinión, pese a la buena diversificación de activos del Fondo de Invesco, es el único que no incluiría en mi cartera.

    ¿Podrías recomendar algún otro fondo? Gracias.

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