Tras leer el título del artículo, es probable que pienses que mi operativa es muy apalancada, pero nada más lejos de la realidad. Mis operaciones rara vez tienen un apalancamiento por encima de x4 ó x5 y la cuenta no suele pasar de x2. La finalidad del título no es otra que llamar la atención del poder de apalancamiento que tienen las opciones. Normalmente cuando hablamos de apalancamiento solemos pensar en futuros o quizás últimamente en CFD,s (Contratos por diferencias), pero las opciones pueden llegar a tener un apalancamiento muy por encima de esos instrumentos.
Cuando operas con apalancamiento, y de una inversión de por ejemplo $10.000 y el bróker únicamente te retiene como margen $1.000, estás operando con un apalancamiento de x10. El beneficio o pérdida que tengas en esa operación serán sobre los $10.000 y no sobre los $1.000 retenidos. En esta forma de operar el control de las pérdidas es fundamental. Sobre cómo buscar un límite de pérdidas adecuado para tu operativa, te aconsejo que leas este artículo: Nunca pierdas más de un 10%!!!
Para comprobar el poder multiplicador de diferentes instrumentos, me voy a servir de un ejemplo.
Entre las acciones que habitualmente sigo está NETFLIX, de ticker NFLX. Es una acción bastante “nerviosa” y que se suele mover bastante en earnings. Para que nos hagamos una idea un poco más precisa de como se mueve y tomando como referencia la volatilidad implícita anual, NFLX tiene una IV de un 47% aproximadamente, mientras que el SP500 tiene una volatilidad del 12%.
NFLX, tras la publicación de beneficios el pasado enero subió un 43%, pasando de 103.26 el 23 de enero a 146.86 el día 24 de enero.
En esta tabla tienes diferentes inversiones con diferentes instrumentos, y sus respectivas rentabilidades y apalancamientos. Todas las operaciones parten de una misma cantidad de $1000. En el caso de una operación con acciones el beneficio es de un 42%. Con una operativa con apalancamiento x10 (futuros por ejemplo) pasaría a un 420% (no recogida en la tabla), y en el caso más extremo con Long Call muy fuera de dinero con strike 150, el beneficio es de un 4000%. Las comisiones no se han tenido en cuenta, pero se ha tomado el caso más desfavorable en la horquilla.
Saludos y buen trading.
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José Luis.
Swing Trader.
Coach Especialización Trend Iron Condor
Coach Especialización Swing Trader
Autor ebook "Introducción al Swing Trading con Opciones"
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