Las reglas de la economía han cambiado

Un debate abierto sobre la economía actual

La ley Glass-Steagall o los bancos zombis; ¡a elegir!

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Publicado por Yo mismo el 10 de noviembre de 2010

Siguiendo con este hilo que se empieza a eternizar, nos encontramos con la situación en la que los bancos centrales pierden efectividad debido a que la caída del crédito supone la caída del multiplicador de forma que la cantidad de dinero en la economía, comienza a caer a pesar de que se inyecte dinero de forma masiva. De hecho las inyecciones masivas, lo único que logran es frenar ligeramente la caída monetaria.

Pero otro de los indicativos de que los bancos centrales pierden el control sobre el resultado final de la cantidad de dinero está en la aparición de un concepto acuñado en la experiencia de Japón, que es el famoso término de bancos zombis, nombre muy gráfico que nos indica una existencia de bancos que no pueden prestar dinero y que son mantenidos artificialmente por el resto de la economía.   Leer más

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¿Por que los bancos centrales no logran incrementar la cantidad dinero?; ¡el crédito!.

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Publicado por Yo mismo el 08 de noviembre de 2010

 

Antes de seguir  con la larguísima vuelta que me estoy dando para justificar que no vamos a ir a la hiperinflación, y la estrambótica apuesta por el dólar; me gustaría volver a hacer un pequeño resumen; Lo primero fue tratar de explicar las contradicciones o incoherencias de los bancos centrales, que están tomando todas las decisiones contrarias a lo que se supone que deben hacer y además a lo que proponen, (la fed intentando devaluar un dólar bajo, el BoE igual, el BCE intentando apreciarlo).  Todo se explicaba analizándolo desde la óptica del carry trade; El caso es que así no encajaba la actuación de China, (a la que se empiezan a sumar ahora el resto de bancos centrales de los emergentes). El caso de Japón es completamente distinto, porque está intentando devaluar el yen sin éxito. Por tanto el siguiente post fue en el que trataba de explicar si Japón (o nosotros estábamos en trampa de liquidez).  A pesar de que la situación actual tiene algunos aspectos en común con la trampa de liquidez, realmente estamos ante una situación completamente diferente.   Leer más

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La economía de la oferta

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Publicado por Yo mismo el 07 de noviembre de 2010

 

En determinados productos, nos encontramos con unas decisiones encaminadas a la consecución de precios altos para los proveedores. En determinados casos, se trata de penalizar determinadas actividades debido a problemas de salud, contaminación o cualquier aspecto negativo que incida en que socialmente sea beneficioso que el consumo de determinado bien esté penalizado.

Este es uno de los casos en los que tenemos claro que la demanda depende de forma inversamente proporcional al precio. Es decir que cuanto mayor sea el precio, menor ha de ser la demanda y en consecuencia justificamos la presencia de elevados impuestos en este elemento para tratar de contener la demanda.

En esta tesitura nos encontramos con dos ejemplos muy claros, el tabaco y la energía, pagadas por los usuarios. Es curioso que toda la estrategia que tenemos en este ámbito vaya encaminada a subir los precios para reducir el consumo de estos bienes, cuando en realidad el problema es que en ambos casos, nos encontramos con que son los ejemplos de manual más usados para explicar que estamos ante bienes inelásticos.   Leer más

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Triste semana para la democracia, (¡como tantas otras!)

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Publicado por Yo mismo el 05 de noviembre de 2010

 

Esta semana hemos tenido bastantes noticias que nos pueden ayudar a entender cómo está el asunto este que a falta de un nombre mejor, solemos llamar democracia. Y esto a lo largo de todo el mundo, pero ya que tengo la ventura de residir en España y la desventura de que tal acontecimiento coincida en el tiempo con ciertos personajes, supongo que habrá que empezar reivindicando las tonterías patrias.

La primera tontería que se me ocurre es un titular de expansión que con gran acierto titula: “Once comunidades autónomas incumplen las exigencias de transparencia del BdE”; en el subtitulo ya se aclara que quienes exigen está transparencia es el Banco de España y los mercados, (vamos acercándonos), para luego leer en la noticia que realmente quien pide esta transparencia es el BBVA.  Luego resulta que aparecen las declaraciones del gobernador del banco de España, (MAFO) y los analistas de siempre pidiendo todos lo mismo, con una mención especial para el analista de Fitch Ratings, “las cuentas generales incluyen muchos documentos y resulta muy difícil para un inversor estar al tanto de todo”.   Leer más

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¿Está Japón (o nosotros) en la trampa de liquidez?

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Publicado por Yo mismo el 05 de noviembre de 2010

Voy a tratar de recuperar la serie sobre la actuación de los bancos centrales. Recordemos que en el primer post, expuse una serie de contradicciones en las actuaciones de los bancos centrales que estaban tomando una serie de medidas, contrarias a lo que se supone lógico, teniendo en cuenta, tanto el sentido económico como las declaraciones de estos.

En el segundo post, había tratado de exponer que si cambiábamos el esquema, y nos situábamos en un entorno en el que tratábamos de salvar a la banca de inversión a través del proceso del carry trade, las decisiones encajaban perfectamente, con dos salvedades. Por un lado nos encontrábamos con el caso de China, que simplemente estaba tomando las decisiones contrarias a lo que se esperaría asumiendo que estuviésemos rescatando a la banca; aunque estaría tomando las decisiones correctas desde el punto de vista de la ortodoxia económica.   Leer más

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La lotería de las gasolinas

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Publicado por Yo mismo el 03 de noviembre de 2010

Teniendo claro que las concertaciones en los mercados provocan unos efectos extremadamente nocivos en los consumidores y resto de agentes de la economía, y teniendo clara la inactividad de las administraciones y reguladores para frenar estas técnicas, sólo nos queda a los consumidores tomar la acción.

Por supuesto, para que cualquier medida tenga que tener éxito, debemos tener en cuenta que se necesita penalizar de alguna forma a las empresas beneficiadas por estas externalidades. Si con una medida no hay perjuicio para las empresas, simplemente será absolutamente inútil.

También creo que la situación de los mercados en España no se va a solucionar, (ni tan siquiera con una intervención decidida), ni en breve espacio de tiempo, ni tampoco con facilidad. Existen muchos mercados en los que existe un gran poder por parte de la oferta y no parece realista una propuesta de solucionarlos todos. En cambio, considero más interesante iniciar acciones de forma secuencial y aplicar a cada mercado propuestas diferentes, en virtud de las características de cada uno de ellos.   Leer más

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Desmenuzando el informe de Intermoney en el mundo de pocoyó; o manipulación o inutilidad absoluta

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Publicado por Yo mismo el 02 de noviembre de 2010

 

Una vez desgranada por encima, la irrupción de Intermoney en el mundo de Pocoyó, y una vez explicado que nos sueltan un modelo que no cumple el mínimo de calidad, lo que procede es tratar de desmenuzar el estudio para ir encontrando las causas que expliquen porque el informe este no tiene absoluta validez, (si lo que pretendemos es conocer el riesgo de zinkia).

En la página 5 del informe nos cuenta que Intermoney “ha realizado un análisis de las variables y ratios financieros más relevantes de la entidad, tomando como universo de comparación a entidades equiparables a la que es objeto de estudio”.

Cuando buscamos quienes son las “entidades equiparables a la que es objeto de estudio”, nos llevamos una sorpresa increíble. Este universo son las entidades que conforman el SP500, que no son otras que las entidades cotizadas que mayor representatividad tienen en Estados Unidos. Por tanto, lo que nos está diciendo Intermoney es que las empresas equiparables a Zinkia, (empresa naciente, en un mercado en expansión, también incipiente, de España), son una representación de las empresas consolidadas más importantes del mundo. Por supuesto, una frase como esta debería incluir una explicación mucho más clara, porque sinceramente la única equiparación entre Zinkia y cualquiera de las entidades que han detallado es ¡que son empresas!.   Leer más

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Intermoney entra fuerte en el mundo de Pocoyó

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Publicado por Yo mismo el 01 de noviembre de 2010

 

Anteayer y ayer, he puesto dos ladrillazos a cuenta de la econometría, para tener unas nociones muy básicas de lo que es la econometría. En ambos post, ya he avisado que eran necesarios para uno posterior, que llega hoy.

Por otro lado, la verdad es que en este blog llevo ya toda una historia con el caso de Zinkia, que se está convirtiendo en un ejemplo perfecto del funcionamiento de esta crisis. El caso es que tenemos a una empresa que tiene impagados préstamos con el grupo Santander, y va a incurrir en impagos mucho mayores con el mismo grupo. Por tanto, desde Banesto Bolsa, (empresa del grupo), se hace una valoración absurdamente surrealista de la compañía, de forma que se coloca entre inversores institucionales, (fondos de pensiones y fondos de inversión). De esta forma se logra con unas artes bastante más que discutibles trasladar los riesgos de una entidad a todos nosotros, sin que nos enteremos.   Leer más

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Algunas aplicaciones de la econometría; de chorradas varias.

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Publicado por Yo mismo el 31 de octubre de 2010

 

Ayer he puesto un post sobre las nociones básicas de la econometría. Avisaba que era un post que iba a necesitar y hoy lo pretendo completar con una pequeña aplicación práctica de lo que pueden llegar a ser las burradas econométricas y los resultados engañosos.

El de hoy también es necesario para entender cómo se cocinan los resultados, y vuelvo a pedir perdón porque es muy difícil hacer estos post más amenos, (o por lo menos yo no tengo tal capacidad).

Hoy propongo un juego; imaginemos que me gustaría estimar cuales son las páginas vistas o mejor dicho, tratar de adivinar cómo afectan determinadas variables al tráfico de este blog.

Lo primero que he de hacer es tratar de encontrar algún indicativo de las razones que llevan a que unos días tenga unas visitas y otros días un número diferente. Por supuesto, tal circunstancia no es sencilla, pero como hay barra libre, he seleccionado en primer lugar la temperatura. Voy a asumir que el clima afecta a los hábitos de la gente y por tanto consiguiendo las temperaturas medias, comprobaré la relación con el blog.   Leer más

Etiquetas: econometría · modelos econométricos

Una introducción muy básica a la econometría

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Publicado por Yo mismo el 31 de octubre de 2010

 

Hoy pido perdón porque viene un post un poco duro. Lo lamento pero es un post que necesito para otro que voy a poner brevemente, por lo que simplemente no puedo ahorrar complicar un poco la cosa. El tema va de los modelos econométricos, que es algo casi religioso. Todo el mundo ha oído hablar de ellos, pero en realidad muy poca gente sabe que significan y cómo funcionan.

En agosto de 2009, trate de usar un símil para explicar el fundamento de un modelo econométrico en el post “predicciones y econometría”; pero el caso es que llegados a este punto no es suficiente este post y tengo que ir un poco más allá. Trataré de simplificarlo lo más posible, pero nos metemos ya en un terreno un poco más complicado.

Los modelos econométricos parten de la necesidad de tratar de estimar algo que desconocemos en función de determinados parámetros que si son conocidos. Es algo que inconscientemente hacemos todos los días, dentro y fuera del ámbito estrictamente económico. Uno de los casos más claros está  en las gráficas, que no son otra cosa que un modelo econométrico muy rudimentario, (tanto que no tiene ese nombre, a pesar de que el objetivo sea el mismo).   Leer más

Etiquetas: modelos econométricos · econometría · Estadísticas · modelo de regresión lineal simple · Coeficiente de determinación
Yo mismo

Yo mismo

Mi nombre es Tomás Iglesias, y como todo el mundo sabe, no es fácil describirse a uno mismo. En mi caso es muy sencillo. Soy una persona que ha tenido la oportunidad y la suerte de estudiar Económicas y acabar apasionandome por una disciplina que entiendo como algo que ha de servir para que mejoremos todos.




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