Las reglas de la economía han cambiado

Un debate abierto sobre la economía actual

Desmenuzando el informe de Intermoney en el mundo de pocoyó; o manipulación o inutilidad absoluta

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Publicado por Yo mismo el 02 de noviembre de 2010

 

Una vez desgranada por encima, la irrupción de Intermoney en el mundo de Pocoyó, y una vez explicado que nos sueltan un modelo que no cumple el mínimo de calidad, lo que procede es tratar de desmenuzar el estudio para ir encontrando las causas que expliquen porque el informe este no tiene absoluta validez, (si lo que pretendemos es conocer el riesgo de zinkia).

En la página 5 del informe nos cuenta que Intermoney “ha realizado un análisis de las variables y ratios financieros más relevantes de la entidad, tomando como universo de comparación a entidades equiparables a la que es objeto de estudio”.

Cuando buscamos quienes son las “entidades equiparables a la que es objeto de estudio”, nos llevamos una sorpresa increíble. Este universo son las entidades que conforman el SP500, que no son otras que las entidades cotizadas que mayor representatividad tienen en Estados Unidos. Por tanto, lo que nos está diciendo Intermoney es que las empresas equiparables a Zinkia, (empresa naciente, en un mercado en expansión, también incipiente, de España), son una representación de las empresas consolidadas más importantes del mundo. Por supuesto, una frase como esta debería incluir una explicación mucho más clara, porque sinceramente la única equiparación entre Zinkia y cualquiera de las entidades que han detallado es ¡que son empresas!.   Leer más

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Intermoney entra fuerte en el mundo de Pocoyó

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Publicado por Yo mismo el 01 de noviembre de 2010

 

Anteayer y ayer, he puesto dos ladrillazos a cuenta de la econometría, para tener unas nociones muy básicas de lo que es la econometría. En ambos post, ya he avisado que eran necesarios para uno posterior, que llega hoy.

Por otro lado, la verdad es que en este blog llevo ya toda una historia con el caso de Zinkia, que se está convirtiendo en un ejemplo perfecto del funcionamiento de esta crisis. El caso es que tenemos a una empresa que tiene impagados préstamos con el grupo Santander, y va a incurrir en impagos mucho mayores con el mismo grupo. Por tanto, desde Banesto Bolsa, (empresa del grupo), se hace una valoración absurdamente surrealista de la compañía, de forma que se coloca entre inversores institucionales, (fondos de pensiones y fondos de inversión). De esta forma se logra con unas artes bastante más que discutibles trasladar los riesgos de una entidad a todos nosotros, sin que nos enteremos.   Leer más

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Algunas aplicaciones de la econometría; de chorradas varias.

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Publicado por Yo mismo el 31 de octubre de 2010

 

Ayer he puesto un post sobre las nociones básicas de la econometría. Avisaba que era un post que iba a necesitar y hoy lo pretendo completar con una pequeña aplicación práctica de lo que pueden llegar a ser las burradas econométricas y los resultados engañosos.

El de hoy también es necesario para entender cómo se cocinan los resultados, y vuelvo a pedir perdón porque es muy difícil hacer estos post más amenos, (o por lo menos yo no tengo tal capacidad).

Hoy propongo un juego; imaginemos que me gustaría estimar cuales son las páginas vistas o mejor dicho, tratar de adivinar cómo afectan determinadas variables al tráfico de este blog.

Lo primero que he de hacer es tratar de encontrar algún indicativo de las razones que llevan a que unos días tenga unas visitas y otros días un número diferente. Por supuesto, tal circunstancia no es sencilla, pero como hay barra libre, he seleccionado en primer lugar la temperatura. Voy a asumir que el clima afecta a los hábitos de la gente y por tanto consiguiendo las temperaturas medias, comprobaré la relación con el blog.   Leer más

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Una introducción muy básica a la econometría

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Publicado por Yo mismo el 31 de octubre de 2010

 

Hoy pido perdón porque viene un post un poco duro. Lo lamento pero es un post que necesito para otro que voy a poner brevemente, por lo que simplemente no puedo ahorrar complicar un poco la cosa. El tema va de los modelos econométricos, que es algo casi religioso. Todo el mundo ha oído hablar de ellos, pero en realidad muy poca gente sabe que significan y cómo funcionan.

En agosto de 2009, trate de usar un símil para explicar el fundamento de un modelo econométrico en el post “predicciones y econometría”; pero el caso es que llegados a este punto no es suficiente este post y tengo que ir un poco más allá. Trataré de simplificarlo lo más posible, pero nos metemos ya en un terreno un poco más complicado.

Los modelos econométricos parten de la necesidad de tratar de estimar algo que desconocemos en función de determinados parámetros que si son conocidos. Es algo que inconscientemente hacemos todos los días, dentro y fuera del ámbito estrictamente económico. Uno de los casos más claros está  en las gráficas, que no son otra cosa que un modelo econométrico muy rudimentario, (tanto que no tiene ese nombre, a pesar de que el objetivo sea el mismo).   Leer más

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Díaz Ferrán, Adolfo Domínguez e Isak Andic. Monotonía decreciente.

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Publicado por Yo mismo el 30 de octubre de 2010

 

 

Cuando estudiaba, en microeconomía de quinto nos tocó una profesora, que no destacaba precisamente por sus conocimientos y su didáctica. La señora no hacía otra cosa que repetir un guión que no entendía, y de hecho era tan dramática la situación que daba las clases por los apuntes de alguien de unos cuantos años antes. Apuntes que teníamos todos.

El caso es que en una gráfica tenían un error en una gráfica, sobre las distintas situaciones de mercado, y el análisis a través de las curvas isobeneficio, (curvas de distintas posiciones en las que la empresa obtiene los mismos beneficios), había cometido un error, de tal forma que en determinadas posiciones los beneficios eran mayores que las ventas. Por supuesto, era un error en la gráfica, de forma que daba una solución absurda. El caso es que no se nos ocurrió a un amigo y a mí, ir al despacho a decirle lo del error. Aunque sea difícil de creer, se la tuvimos que explicar porque no lo tenía claro. Y entre que no debíamos explicar bien, o que ella no debía entender bien, al final nos rendimos, la dejamos por imposible y le dijimos “tiene usted razón, acabamos de ver el error que hemos cometido y gracias”. Lo importante era aprobar y nos fuimos.   Leer más

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China en la "extraña guerra de divisas"; la normal es la criticada; ¡y pasa!.

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Publicado por Yo mismo el 29 de octubre de 2010

 

Como supongo que alguno habrá adivinado, estoy inmerso en una serie de post que oficialmente comienza con el post sobre la “extraña guerra de divisas” en la que parece que todos estamos metidos. Recordemos que resulta que nadie parecía tomar las medidas que se supone les beneficiaba y tampoco las que proponían, sino que buena parte de los bancos centrales estaban tomando decisiones completamente absurdas, (y un papel protagonista para el BCE). En el segundo post, trataba de explicar que el análisis es completamente diferente si cambiamos la explicación oficial por aquella que nos cuenta que todos los bancos centrales están coordinados con un objetivo claro. Salvar a la banca de inversión, (suena a película).

En este segundo post, las piezas encajaban mucho mejor, y sólo teníamos dos excepciones, que eran China, que simplemente está haciendo lo contrario a lo que se supone debería hacer en ese escenario. Y por otro lado Japón que se supone está haciendo lo que tiene que hacer, pero que no está dando resultado.   Leer más

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El carry trade. el efecto ¿indeseado? de la "extraña guerra de divisas"

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Publicado por Yo mismo el 28 de octubre de 2010

Una vez explicado como los bancos centrales están haciendo exactamente lo contrario a lo que proponen y a su vez lo contrario a lo que se supone que es una actitud racional desde el punto de vista económico, queda por saber a que están jugando los bancos centrales y que es lo que se pide y porque.

En mayo, colgué una serie de tres post acerca del proceso del carry trade, en el que traté de explicar el proceso que estaba ocurriendo entre Europa y Usa, y los problemas que traerían la caída del euro para estados unidos. Desde luego este proceso no era exclusivo de Europa y tampoco era exclusivo de Estados Unidos, por lo que puede ser interesante ampliarlo un poco, tan poco como el resto del mundo.

El proceso se solucionó en Europa, con la adopción de medidas que facilitaron la subida del euro, pero el caso es que este proceso para funcionar de toda una serie de premisas, de tal forma que con que una falle, todo se desmorona. Además está el tema de la sostenibilidad, pero bueno, vamos con la actualización.   Leer más

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La extraña guerra de las divisas y su ¿justificación económica?.

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Publicado por Yo mismo el 27 de octubre de 2010

Cuando hablamos de los mercados de divisas, las noticias nos llevan a una guerra en la que todos los países están intentando devaluar sus monedas para ser más competitivos. El esquema es sencillo de ver y lo podemos ver con un ejemplo claro. Para eso lo mejor es comparar dos situaciones y entonces imaginemos a la unión europea y a USA. Partimos de un tipo de cambio paritario, en el que un euro equivale a un dólar.

En esta situación si una empresa quiere vender algo en Estados Unidos y cobrar 10.000 euros, pondrá un precio de 10.000 dólares. Si en esta situación, el dólar cae y resulta que pasa a un tipo de cambio de 1,5, es fácil ver que si pone el precio de 10.000 dólares (por que no pueda subir el precio), cobrará 6.666 euros. Por supuesto, si no puede cobrar menos de 10.000 euros tendrá que subir el precio en dólares hasta los 15.000 dólares que necesitaría.   Leer más

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Los rituales de los políticos

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Publicado por Yo mismo el 26 de octubre de 2010

Uno de los rituales de este sistema parecido a la democracia, es el de los procesos electorales. Es ya algo típico el hecho de que en estas campañas, nos cuenten una historia, nos hagan unas promesas y después de ganar las elecciones, ir colando poco a poco el “donde dije digo, digo Diego”.

En el fondo los ciudadanos, ya nos tomamos un poco a cachondeo esto de lo que nos cuentan y ya desde hace mucho tiempo pues simplemente no nos creemos absolutamente nada. El caso es que de un tiempo a esta parte, resulta que los políticos se han enterado de la crisis, y el esquema ha cambiado ligeramente.

En 2004, cuando el PSOE ascendió al poder, una de las consignas claras era la de luchar contra una burbuja inmobiliaria y el deterioro del poder adquisitivo, recuperar los derechos de los trabajadores y demás cosas. Muy bien, nos dijeron, votamos, y luego poco a poco fueron pasando de la historia, aunque se han encargado bastante de engañarnos y colarnos lo del social, lo del talante y no sé cuantas cosas más para intentar convencernos de que  íbamos a mejorar, (los de la calle), aunque ya se hablaba de la champions por las cotizadas y las entidades financieras.   Leer más

Etiquetas: promesas electorales · engaños · politicos

Nunca es mañana, ¡pero siempre llega!

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Publicado por Yo mismo el 25 de octubre de 2010

Hace casi un año escribí un post que titulé: “atrapados”. Aquel post trataba de expresar como todos y cada uno de los agentes involucrados en esto de la economía estamos atrapados en una dinámica en la que la única decisión que podemos tomar individualmente nos lleva al desastre.  Por resumirlo, lo expresé como una situación en la que estemos aprisionados mediante un nudo corredizo de tal forma que todos y cada uno de los movimientos que podemos hacer nos aprieta más.

Hoy creo que somos todos más conscientes del problema y eso nos lleva a otra situación curiosa. Si nos damos cuenta todos los análisis realistas son para el presente y todas las decisiones que se toman en el ámbito económico son para hoy. Es cierto que existen algunos análisis que hablan del futuro, pero lo cierto es que estos análisis se suelen restringir a algún sector en particular, realizados por el sector interesado y tienen la misma presentación, metodología y credibilidad que un publirreportaje.   Leer más

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Yo mismo

Yo mismo

Mi nombre es Tomás Iglesias, y como todo el mundo sabe, no es fácil describirse a uno mismo. En mi caso es muy sencillo. Soy una persona que ha tenido la oportunidad y la suerte de estudiar Económicas y acabar apasionandome por una disciplina que entiendo como algo que ha de servir para que mejoremos todos.




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