Recientemente nos hemos encontrado con el reconocimiento desde la comisión nacional del mercado de valores de la existencia de ciertos problemillas en la comercialización de participaciones preferentes por las entidades financieras.  Traducido a castellano que podamos entender todos, esto significa que ha sido un cachondeo en el que las entidades financieras han conseguido una cantidad ingente de fondos a cuenta de un discurso de “son como depósitos”, “te las recompraremos y no sé cuantas cosas más”. En definitiva, lo que han hecho es colocar unos activos entre distintas personas que no sabían muy bien qué hacer con el dinero ante la situación generada y que han cometido lo que parece ser un error imperdonable: ¡fiarse del banco!.

El mismo caso estamos ante los valores convertibles y también de las cédulas hipotecarias, cuyo caso más conocido es el de La Caixa. En este sentido existen varias plataformas de afectados por las cédulas hipotecarias de esta entidad colocadas principalmente a lo largo de 2007 y 2008, (¡vaya casualidad que tal circunstancia se produjese a las puertas del hundimiento!).   Leer más

Hace un par de años, (como pasa el tiempo), coloqué un post a cuenta de la interpretación de los datos de confianza del consumidor, que nos habían facilitado una ronda de expertos del diario Expansión. Era simplemente absurdo todo.

Y parece curioso que se meta la pata de tal forma con el concepto de la confianza, cuando en realidad hace tiempo que todo se fía a la confianza. Que si estamos en un problema de confianza o si hay que restaurar la confianza o todo lo que se nos ocurra.

Pues la realidad es que la confianza empieza a ser el comodín total para todas las locuras que se nos ocurran ya que tiene grandes ventajas. Por un lado es un dato muy subjetivo y desde luego alterable. Incluso los datos que nos dan de la confianza no son más que una ecuación en la que metemos las respuestas de un buen número de gente a un buen número de respuestas. En definitiva, es un dato que admite una manipulación mucho mayor. Por supuesto cualquier dato que salga de un modelo estadístico o econométrico tiene la gran ventaja de que suaviza todas las caídas, derivado de que las formulas del modelo que sea buscan por definición medias o valores más probables, de forma que los extremos son siempre resultados muy improbables estadísticamente hablando.   Leer más

Un micrófono abierto ha jugado una mala pasada, (o quizás no tan mala pasada) a Rajoy, cuando lo han pillado en una conversación en la que confiesa que la reforma laboral le va a costar una huelga. Pero lo curioso es que el día siguiente Fátima Bañez, a la sazón ministra de trabajo, no se ha dado por enterada y ha ofrecido una serie de declaraciones en las que afirma que la reforma laboral que el gobierno aprobará contará con el respaldo de todos los ciudadanos.

También nos cuenta que la reforma que tiene en mente el gobierno del partido popular será completa y equilibrada y que va a ayudar sin duda a parar la sangría del desempleo que padece España y a crear nuevos puestos de trabajo.

En este post me gustaría anticipar ciertas declaraciones que creo que pueden ayudarnos a comprender un poco esta situación;   Leer más

Los que me conocen saben que tengo ciertas limitaciones en lo que se refiere a las reglas y usos convencionales en el mundo de internet. Soy perfectamente consciente de que existen unos parámetros más o menos establecidos para la publicación de post y también soy consciente que me he cargado la mayoría de los que conozco; A estas alturas del partido no conozco aún demasiadas reglas, pero soy consciente de que sacrifico constantemente la regla de hacer post breves, ya que prefiero algo de esfuerzo para explicar demasiado que lanzar un slogan corto.

También sé que existen determinadas reglas para los buscadores, (o más concretamente para el google), que debería tener en cuenta. Lo malo es que no las conozco y cada vez que alguien me las ha tratado de explicar simplemente no me han entrado. En todo caso, no creo que tenga posibilidad alguna de seguirlas. Bastante me cuesta redactar los post y sobre todo los títulos, como para hacerlo usando trucos como negritas, palabras que salgan con frecuencia en los buscadores y toda una serie de técnicas que son un mundo.   Leer más

Como cada vez que se nos ocurre una tontería para intentar solucionar el problema del mercado financiero, primero tenemos que desactivar lo que es el humo y la inconsistencia de los datos. Es completamente habitual que se nos presente la información de una forma totalmente distorsionada, como se ha visto muy claramente en el pasado cuando se trataba de incrementar la confianza, para restaurar el crédito para apoyar el crecimiento y el empleo mediante la dudosa técnica de engañar mediante unos test de estrés que tenían más trampas que una película de chinos.

En este caso, el primer gran engaño es muy evidente, ya que si bien se sugiere y se transmite que se intenta sanear el mercado inmobiliario, la realidad es que lo que se trata es de sanear el mercado promotor. Tal circunstancia se aprecia de inmediato en las cifras, ya que en la presentación de la reforma se habla de unos activos problemáticos por importe de 175.000 millones de euros y de unos no problemáticos por importe de 148.000 millones. De esta forma, es fácil entender que estamos hablando de un entorno de operaciones por importe ligeramente superior a los 300.000 millones, que contrasta con el importe superior al billón de hipotecas que existen en España, (los datos son perfectamente accesibles en la web de la asociación hipotecaria de España, que depende de las entidades). Por supuesto en la presentación, (aunque no en los artículos de prensa) se habla en todo momento de préstamo promotor en lugar de préstamo inmobiliario que sería el conjunto del problema.   Leer más

El economista publica un análisis sobre el informe del Banco de España sobre el esfuerzo de los españoles para comprar una casa a lo largo de 2011, que demuestra un hecho que sorprende un poco al analista, periodista o becario que escribe el artículo.

Por un lado resulta que en 2011 el esfuerzo de las familias para comprar una casa se incremento, teniendo en cuenta que este esfuerzo se define como el coste de la hipoteca en relación a los ingresos.  En el citado artículo no se acaban de explicar lo que ha ocurrido para que ocurriese esto, ya que el precio de los pisos ha bajado significativamente.

Pues realmente hay dos explicaciones muy simples. Cuando un cociente sube, normalmente viene derivado de que el numerador se incremente o que el denominador se reduzca. En este sentido, podemos pensar que dado que se han reducido los salarios, es posible que se hayan reducido más que los precios de los pisos de forma que al final estemos en una situación peor.   Leer más

Acabo de cambiar toda la programación y sustituido un post por otro. Esto lo hago con relativa frecuencia, cuando encuentro alguna noticia o análisis que me saca de mis casillas. En este caso ha sido que apareció Niño Becerra y me ha sacado de quicio con un análisis simplemente demencial en un post llamado “Crecimiento, paro, consumo, renta”

Nos cuenta que la crisis no se va a solucionar y cuando esto se estabilice (en un plazo de unos diez años), el desempleo va a ser altísimo, lo cual significa que las personas no van a poder trabajar y en consecuencia no va a existir crecimiento económico. Nos cuenta que lo peor es que asumamos que esto no se puede solucionar.

Luego comete varios errores en lo que se refiere a su exposición del siglo XX, pero curiosamente en uno de los errores, da la clave de la realidad de la situación y de lo equivocado que está.   Leer más

A vueltas con las enseñanzas que podemos extraer del caso Garzón, es especialmente relevante el caso de Santander, que directa o indirectamente nos lleva a una situación en la que podemos ver unos cuantos cruces de caminos, cuando menos simpáticos.

Debemos recordar que el fundamento de la acusación contra Garzón es el de percibir importes de la entidad, y posteriormente no abstenerse y archivar en 40 días (tiempo inusualmente rápido), un juicio contra los responsables de Banco Santander y Bankinter. El caso que llegó a manos de Garzón, se refería a la intervención en el caso BANESTO.

Por tanto debemos remontarnos al día de los santos inocentes de 1993, en el que ante un desfase de caja superior a los 3.600 millones de euros, (600.000 millones de las antiguas pesetas), el Banco de España intervino BANESTO. La entidad fue posteriormente adjudicada al Grupo Santander, donde sigue a fecha de hoy.   Leer más

Es de todos sabido que la justicia en España adolece de muy graves problemas. El otro día publicaba un post en el que comentaba que la idea de Gallardón, (al igual que las anteriores reformas o retoques del partido socialista), son un auténtico despropósito, ya que lo que buscan es que los ciudadanos acudan lo menos posible a la justicia. En definitiva es como si los frenos de nuestro coche no funcionasen adecuadamente. A casi nadie se le ocurriría recomendar no ir al mecánico a arreglarlos y recomendar: ¡no usar el freno!. Sobre todo porque usar el freno no suele ser una cosa que se hace por placer, sino que es un “extra” necesario en los coches.

Para arreglar la justicia, (los frenos de un coche, y lo que se quiera), lo primero es identificar los fallos; y curiosamente estos días hemos tenido estos días uno de estos casos en donde se encuentran bastantes problemas. El único aspecto bueno de tener a un juez estrella sentado en los banquillos es que nos permite ver bastantes cosas que normalmente están ocultas; y así ha sido. Hemos conocido determinados aspectos del procedimiento; hemos conocido determinados razonamientos de las personas que están en la judicatura y sobre todo hemos conocido lo que piensa una parte importante de la sociedad.   Leer más

Este no es más que un refrito del post que puse en su día repasando el caos que se había generado en el cese de operaciones de Air Comet, en el que trataba de hacer un repaso a la actuación de todo aquel que tenga entre sus funciones el solucionar problemas a los usuarios. Es triste decir que en muy poco tiempo he logrado generar el post porque la mayor parte de la redacción sigo manteniéndola exactamente igual; a ver si algún día a alguien se le ocurre cambiar un poco:

La verdad es que el desenlace de la historia de Spanair, era más que previsible, y ayer comunica que deja de operar. No creo que nadie pueda decir que esto sea una gran sorpresa, ante el goteo de noticias que llevamos en esta temporada, que nos indicaban que la empresa estaba agonizando. Hace tiempo que esta empresa era únicamente sostenida por la Generalitat desde hace bastante tiempo. Quizás esto sea lo que ha marcado la diferencia con el caso de Air Comet, que lo primero que hizo fue dejar de pagar a los trabajadores, de tal forma que la empresa pudo seguir subsistiendo hasta que no pagó las letras de los aviones. En el caso de Spainair, por lo menos no existen noticias de impagos a los trabajadores.   Leer más