Blog Análisis de mercados financieros

Otro de los activos que ha sufrido caídas fuertes en el último mes ha sido el petróleo, cuyos futuros, en la variedad de crudo ligero americano (WTI) cerraban el pasado viernes en 53,5 dólares barril, con una caída superior al 15% desde los niveles a los que cotizaba a fines de abril.

La escalada tecnológica está pasando factura a las compañías americanas del sector, ante el temor a represalias por parte de China. La sensación es que, en una guerra abierta, al final todos acabarán perdiendo algo.

El bitcoin y las restantes criptomonedas son, también, un caso de "apuesta por el futuro" por parte de los inversores, o al menos así ha sido hasta el momento, porque a diferencia de las monedas "oficiales", el bitcoin no ha servido, hasta ahora, para realizar pagos en el comercio ordinario.

Ha tenido lugar el estreno en Bolsa de Uber el pasado viernes, que algunos han calificado como la salida a Bolsa más esperada después de Facebook. El estreno se saldó con una caída del 7,5% en la primera jornada de negociación.

Ante un futuro monetario incierto, pensamos que la tendencia larga del oro será básicamente alcista, y consideramos interesante mantener una posición estable de oro en las carteras, entre un 3% y un 5%.

Una semana más el optimismo ha seguido dominando entre los inversores americanos, y ello ha permitido al Vix, el índice que mide la volatilidad del S&P al que dedicábamos nuestra sección hace siete días, seguir en niveles muy bajos.

Los buenos datos económicos y de resultados, así como la vuelta a la complacencia de los inversores, que han olvidado ya el estado de pánico en el que se encontraban a fines de 2018, han ayudado mucho, sin duda alguna, a ese buen comportamiento bursátil de la banca.

Una carga que no soportan los Bancos americanos, dos de los cuales, JP Morgan y Wells Fargo, que son respectivamente el primero y el cuarto por activos totales, han abierto la temporada de presentación de resultados el viernes pasado, con una muy dispar reacción del mercado.

Bayer no ha sido el valor del Eurostoxx 50 que más ha subido en la semana. Esa posición de liderazgo en las subidas le ha correspondido a un valor español, el BBVA, con un alza del 7,9% en las últimas cinco sesiones, dentro de un comportamiento muy positivo del sector bancario europeo.

Tanto el tipo de interés del bono del Tesoro americano a diez años (T bond) como el del Tesoro alemán a diez años (bund), al que dedicábamos nuestro último Gráfico semanal, han seguido cayendo la última semana de marzo, y cerraron el pasado viernes respectivamente en el 2,4% y en el -0,07%.

En la zona euro la principal novedad es que el bono del Tesoro alemán a diez años (bund) volvió el viernes a cotizar a tipos negativos, cerrando en el -0,02%. 

Las grandes tecnológicas han retomado así el liderazgo de la Bolsa americana, con fuertes revalorizaciones semanales de Apple, Amazon, Alphabet, Netflix y Microsoft, aunque en esta ocasión no se ha podido unir a las alzas Facebook, que es precisamente la letra inicial del acrónimo FAANG.

El Shanghai Composite, sigue muy cerca de los 3.000 puntos tras el recorte del viernes, se debe esperar a que se acerque a los 2.500 puntos para entrar en torno a esos niveles.Pero no solo ha sido la Bolsa china la que ha sufrido esta semana, el BCE también proyecta un panorama económico sombrío.

Los valores Walmart y Kraft han recortado posiciones de nuevo estos últimos días, si bien la caída semanal de Kraft, de más del 7%, ha superado con creces a la de Walmart, que se ha limitado al 1,6%. Seguimos pensando que habrá mejores oportunidades para entrar en Walmart.

El euro ha remontado ligeramente frente al dólar esta última semana, e igualmente las Bolsas europeas han subido un poco más que las americanas, en parte porque estas últimas empiezan ya a acusar el cansancio tras 9 semanas consecutivas de alzas en el caso del Dow y Nasdaq y 8 en el caso del S&P.