Análisis de mercados financieros

Seguimiento de los distintos mercados financieros

El potencial del interés compuesto

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Publicado por Selfbank el 24 de julio de 2015

    El interés compuesto es la fuerza más poderosa de la galaxia.

Esta afirmación tan taxativa es ni más ni menos que de Albert Einstein y nos da una idea del efecto exponencial que puede tener sobre nuestros ahorros la aplicación del interés compuesto.

Pero, ¿qué hay detrás de este concepto?

Conceptualmente es relativamente simple: se trata de ir reinvirtiendo una determinada cantidad de dinero y la rentabilidad que nos va dando esta a lo largo del tiempo. Es decir, requiere de un doble esfuerzo de ahorro: por un lado la cantidad inicial con la que empezamos a ahorrar, y por otro evitar gastarse los intereses que esta inversión nos genera año a año.

¿Te haces una idea del dinero en el que se convierten 15.000 euros invertidos al 5% durante 25 años seguidos? Agárrate a la silla.   Leer más

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¿Qué nos dice el petróleo?

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Publicado por Renta 4 Banco el 14 de julio de 2015

El Shanghai Composite, al que dedicábamos nuestro Gráfico de hace una semana, ha logrado recomponerse en las sesiones del jueves y viernes tras unas medidas extraordinarias del regulador bursátil chino, que suponen de hecho suspender de negociación a la mitad del volumen negociado en aquella Bolsa y prohibir vender a quienes tienen más del 5% de una compañía, además de inyectar más dinero al mercado para evitar un desplome.

Esas medidas se han traducido en un importante rebote que ha llevado al Shanghai Composite a cerrar la semana con una subida del 5,18% pero es difícil recomendar a ningún inversor entrar en una Bolsa tan intervenida y tan sujeta al dictado del Gobierno como está demostrando ser la Bolsa china, por muy atractiva que pueda parecer. Por ello, a la espera de cuál sea el desenlace final, evitaríamos tomar posiciones en aquel mercado.   Leer más

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¿Por qué se está desplomando la bolsa de China?

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Publicado por Selfbank el 10 de julio de 2015
Desde Self Bank nos explican los acontecimientos que están sucediendo en China, cómo han evolucionado las bolsas y aspectos importantes sobre el impacto en el resto del mundo así como en qué nos puede afectar. Nos explican qué es lo que ha sucedido, el por qué y cómo se ha producido la burbuja en China. 
 

¿Qué es lo que ha sucedido?

 
El mercado de acciones chino (bolsas de Shanghai y Shenzhen) ha bajado cerca de un 30% a lo largo del último mes. En ese periodo su valor en bolsa ha caído unos 3 billones de dólares, más del doble del PIB de España.
 
Los extranjeros que invierten en empresas chinas no deben estar tan preocupados, ya que estos lo suelen hacer o bien directamente en acciones o bien a través de fondos de inversión que donde invierten es en la bolsa de Hong Kong o en empresas chinas que cotizan en bolsas occidentales como Reino Unido o Nueva York; en estos casos, las caídas no han sido tan cuantiosas.
 
Bolsas chinas
 

¿Por qué se ha producido este desplome en las bolsas chinas?

 
Para comprenderlo, hay que remontarse unos meses atrás. Mientras que la bolsa de Hong Kong se ha mantenido más estable, las bolsas locales venían subiendo una barbaridad últimamente, especialmente desde hace un año. Los dos principales índices de las bolsas locales llegaron a duplicarse en apenas unos meses, tal y como vemos en el gráfico de arriba.
 
Semejante subida no estaba justificada ni por el crecimiento de China ni por un aumento generalizado de beneficios de estas empresas. Lo que se ha venido fraguando en los últimos años era una burbuja en toda regla. Y como todas las burbujas, llega un momento en que explota.
 
Hay varios factores que están acelerando las caídas: inversores recogiendo beneficios, efecto pánico/preocupación de que el mercado siga bajando, bancos cerrando posiciones de sus clientes para poder recuperar lo máximo posible del dinero que les habían prestado, etc…
 

¿Cómo se creó esta burbuja?

 
El banco central de China está aplicando una política monetaria expansiva (similar a la que está implementando en Europa el BCE), que se caracteriza por la rebaja de los tipos de interés y por la inyección de dinero en la economía.
 
La bajada de los tipos de interés ha tenido dos consecuencias que han provocado que subieran las acciones:
 
  • Los ahorradores asumen más riesgo en la bolsa con la esperanza de alcanzar la rentabilidad que ya no les ofrecían ni los depósitos y ni los bonos.
  • Como los tipos de interés de los préstamos estaban bajando, muchos inversores han estado pidiendo dinero prestado al banco para invertirlo en bolsa. Es decir, se estaban apalancando. (en este apartado la actual crisis guarda cierta similitud con el crack de 1929 en Wall Street).
 
 
China
 
 
 

¿Qué consecuencias tiene para el resto del mundo?

 
Se estima que sólo un 1,5% de las acciones de estos mercados está en manos extranjeras, por lo que estas pérdidas las sufrirán sobre todo los ciudadanos chinos. De estos, se cree que tenían exposición a la bolsa entre un 10% y un 20% de las familias del país.
 
La caída en las valoraciones hará disminuir el efecto riqueza en China, y por tanto la confianza de los consumidores precisamente en una etapa en la que el país se había propuesto cambiar su actual modelo de crecimiento basado en las exportaciones low cost a uno más del tipo de Estados Unidos, es decir, orientado al consumo interno.
 
Se trata de una crisis que los europeos vemos un tanto lejana pero que sí podría acabar afectándonos en la medida en que ralentizará el crecimiento de China, con todo lo que eso significa.
 
Las primeras que han empezado a acusar la posibilidad de que la economía china crezca a un menor ritmo son las materias primas, cuyo precio está bajando ya que China es el principal importador de materias primas del mundo. Incluso el oro también está abaratándose, a pesar de que con la crisis de Grecia debería estar comportándose como activo refugio. En concreto, a España no le viene mal que bajen los precios de las materias primas, ya que importamos del exterior casi toda la que necesitamos.
 
Las empresas extranjeras que venden sus productos en China están muy pendientes de la situación. Si en el país asiático disminuye el consumo, también lo harán las ventas de las compañías europeas y americanas con mayor presencia allí. Los casos más claros son los de las firmas de moda, de restauración y tecnología, así como grandes fabricantes de coches europeos.
 
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Grecia gana tiempo y las bolsas lo celebran

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Publicado por Selfbank el 08 de julio de 2015
La bolsa neoyorquina logra cerrar con tímidas subidas, dejando atrás, por el momento, las dudas acerca de Grecia. El S&P 500 se convierte en el más alcista de la sesión (+0,61%), seguido del Dow Jones (+0,53%). El Nasdaq, por su parte, avanza +0,11%.
 
Se esperaban noticias de la reunión del Eurogrupo y de Grecia, que finalmente ha solicitado por escrito al Mecanismo Europeo de Estabilidad un nuevo rescate, así como un puente de emergencia de 3 meses. Por otro lado, los socios europeos conceden plazo a Grecia hasta el domingo para la presentación de un plan detallado de propuestas y evitar así su quiebra, y se muestran inicialmente intransigentes con esta fecha límite, según ha comunicado Tusk, el presidente del Consejo Europeo. Mientras se llega a esa fecha, el BCE mantendrá la liquidez de emergencia a los bancos griegos, sin la cual no podrían sobrevivir.
 
La bolsa china prosigue en caída libre y el Nikkei japonés no puede repetir el cierre en positivo de la jornada previa y retrocede -3,14%, perdiendo el nivel de los 20.000 puntos.
 
Las bolsas europeas amanecen con ganas de intentar un rebote y suben de media tras los primeros minutos de la sesión medio punto.
 
La sueca Novartis ha conseguido la aprobación del regulador americano para vender su primer medicamento contra enfermedades cardiovasculares. La entidad espera que el medicamento reporte unas ventas de 5.000 Mn$ anuales.
 
El Ibex 35 comienza al alza sumando +0,15%, lo que le sitúa en 10.361 puntos. Indra encabeza las subidas con un fuerte rebote del +4,30%, seguido de OHL (+2,17%), Técnicas Reunidas (+1%) y ArcelorMittal (+1%).  Pocos valores cotizan en negativo a primera hora y en ningún caso superan el medio punto; Sabadell se deja -0,49% y Bankinter -0,35%.
 
Indra dio a conocer ayer su Plan Estratégico 2014-2018, fijándose entre sus objetivos un crecimiento de las ventas entre el 2,5% y el 4,5% en tasa anual acumulada compuesta. La compañía ha fijado un plan de ahorro de costes de entre 180 y 200 Mn€ anuales, viniendo una parte importante del  despido de unos 1.850 trabajadores en España.
 
La prima de riesgo se encuentra en 160 puntos y la rentabilidad del bono a 10 años en 2,24%.
No hay muchos cambios tampoco en el nivel del eurodólar ni del petróleo, marcando el cambio el primero en 1,10 y moviéndose en 55 $/acción el segundo.
 
El día será tranquilo en referencias macroeconómicas. Se publicarán en EEUU las solicitudes semanales de hipotecas y el crédito al consumo de mayo, así como las Actas de la FED.
 
También a partir de hoy las noticias corporativas comenzarán a cobrar mayor relevancia, ya que Alcoa inaugura la temporada de presentación de resultados, como es tradición.
 
Victoria Torre
Responsable
Desarrollo de contenidos, productos y servicios Self Bank

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¿Cómo nos afectará la subida de tipos en Estados Unidos?

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Publicado por Selfbank el 07 de julio de 2015
Selfbank explica cómo nos afectará la subida de tipos de interés que se prevé en Estados Unidos por parte de la FED. Desde la crisis en 2008, pasando por el periodo de 2009 a 2015 con una mejora progresiva de la economía hasta la próxima subida de tipos los cuales actualmente se sitúan en el 0,25%. 
Selfbank
 
Mucho se está hablando de que la Reserva Federal estadounidense, que es el equivalente en EEUU a nuestro Banco Central Europeo, podría subir los tipos de interés de referencia próximamente.
 
Es probable que hayas pensado que a ti ni te va ni te viene, pero lo cierto es que en un mundo tan globalizado como en el que vivimos, una decisión de ese calado tendrá un impacto importante en los mercados.
 
Pero antes de nada, 

¿Qué significa eso de que van a subir tipos? ¿Cómo puede afectar a la economía?

 
Self Bank
 

Consecuencias de la subida de tipos en Estados Unidos

 
Self Bank 2
 
Etiquetas: politica monetaria · Análisis macroeconómico · Tipos de interés · EEUU · Reserva Federal (FED)

Shanghai Composite ¿fuera de control?

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Publicado por Renta 4 Banco el 07 de julio de 2015

No iba descaminada nuestra apuesta de hace siete días al pensar que la volatilidad iba a ir en aumento. El VIX, efectivamente, superó el nivel de los 15 puntos, que había venido siendo un "techo" en abril, mayo y junio y cerró el pasado viernes cerca de los 17 puntos, amenazando con seguir su escalada en el verano.

La complicada situación de Grecia no ha sido la única causa de la creciente volatilidad. También han influido las noticias procedentes de China y, en particular, el fuerte descenso de la Bolsa de Shanghai, que ha entrado en caída libre tras una subida vertical en abril y mayo muy impulsada por la especulación de una multitud de inversores minoristas convencidos de que el Gobierno chino hará que la Bolsa suba. Esos inversores han utilizado hasta extremos poco recomendables la financiación para comprar valores que les dan los propios brokers chinos.   Leer más

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Volatilidad a buen precio

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Publicado por Renta 4 Banco el 29 de junio de 2015

Si dejamos a un lado la Bolsa china y sus sorprendentes movimientos, las dos cosas que más inquietan a los inversores al finalizar el primer semestre del año son, por un lado, la complicada situación de Grecia, cuya solución ya no va a ser buena en ninguno de los escenarios, es decir, haya o no acuerdo al final, y por otro lado la posible subida de tipos por la Fed.

Las dos últimas semanas hemos dedicado nuestra sección al S&P y al Eurostoxx, y hemos visto como ambos se encuentran en una situación técnica interesante, ya que o rompen hacia arriba o corren serio riesgo de corregir con fuerza. En ambos casos nuestra recomendación ha sido la de comprar opciones put. En concreto, la semana pasada recomendábamos comprar opciones put sobre el Eurostoxx si volvía a alcanzar el nivel de los 3.600 puntos, nivel que efectivamente alcanzó en la sesión del pasado viernes.   Leer más

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El gráfico semanal: momento crítico del Eurostoxx 50

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Publicado por Renta 4 Banco el 23 de junio de 2015

Si el pasado lunes analizábamos el gráfico del S&P y veíamos como se enfrenta a la posibilidad de un techo prolongado o de una corrección significativa, esta semana, en medio de las negociaciones sobre el futuro de Grecia como miembro de la zona euro, debemos volver la vista hacia el índice bursátil que recoge a las 50 primeras empresas europeas cotizadas, el Eurostoxx 50. 

El Gráfico que adjuntamos muestra como el Eurostoxx tuvo una espectacular subida en enero, febrero y marzo, subida que se paró a mediados de abril, dando lugar, desde entonces, a una corrección que se sitúa ya en el entorno del diez por ciento desde los máximos anuales. El selectivo europeo ha perdido así la mitad de lo ganado en los tres primeros meses y, como se ve en el gráfico adjunto, amenaza con recortes mayores.   Leer más

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Junio 2015: Carteras modelo Selfbank

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Publicado por Selfbank el 22 de junio de 2015
Analizar las carteras de los distintos brokers para poder conocer las rentabilidades de las mismas, es algo que puede guiarnos a la hora de tomar decisiones de inversión. En el siguiente post, vamos a analizar las distintas carteras de Selfbank así como a qué tipo de perfil están diriguidas y los principales valores que las componen.
 

La cartera dinámica

Esta cartera recoge los valores del mejor cuartil del Ibex 35 atendiendo a los siguientes criterios:
  • Rating de consenso (1=venta agresiva; 5=compra agresiva)
  • Potencial de revalorización a 1 año de consenso.
  • PER estimado de consenso.
  • P/Ev publicado.

El cambio que ha experimentado la cartera es la entrada de Acerinox, a costa de la salida de Liquidez. A continuación os presento las rentabilidades de la cartera:   Leer más

Etiquetas: Self Bank · Gestión de carteras · Inversión a largo plazo · dividendos · invertir en dividendos

Cambio de accionariado en Self Bank

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Publicado por Selfbank el 19 de junio de 2015
En su apuesta por impulsar el desarrollo de Self Bank, nuestro accionista Boursorama, el banco digital del Grupo Société Générale, ha llegado a un acuerdo con CaixaBank para hacerse con la totalidad del accionariado de Self Bank.
 
El grupo Boursorama, filial del Grupo Société Générale, es un actor importante en la banca digital en Europa, con más de 750.000 clientes y con más de 15.000 millones de Euros en activos bajo gestión a mayo de 2015. Boursorama lidera en Francia el ranking de bancos digitales y su portal Boursorama.com es el portal financiero número 1 en aquel país. Boursorama está también presente en Alemania a través de su filial OnVista y en España a través de Self Bank.
Self Bank
 
Esta operación refuerza la apuesta del grupo Société Générale por España y permite a nuestra entidad beneficiarse de la solidez y experiencia internacional de uno de los grupos financieros líderes en Europa.
 
El cierre de la operación está sujeto a la obtención de las autorizaciones administrativas necesarias. 
 
Boursorama, máximo accionista hasta la fecha de Self Bank con un 51% de su capital, ha comprado el 49% restante que estaba en manos de CaixaBank. De esta manera Boursorama pasa a ser el único accionista de Self Bank. Esta operación refuerza la apuesta de Boursorama y el grupo Société Générale por España.
 
El cierre de la operación está sujeta a la obtención de las autorizaciones administrativas necesarias.
 

¿Va a tener algún impacto en los clienes?

 
 
La operación no tiene ningún impacto para los clientes.
Self Bank continua siendo un banco español cuyos fondos están garantizados por el Fondo de Garantía de Depósitos. Los clientes pueden seguir utilizando sus tarjetas de débito y crédito y hacer uso de la mayor red de cajeros del país sin ningún coste.
 
 

¿Quiénes son Boursorama y Société Générale?

 
Société Générale es uno de los mayores grupos financieros de Europa. Basado en un modelo de banca universal diversificado, el grupo combina la solidez financiera con una estrategia de crecimiento sostenible, persiguiendo ser referente en banca relacional, reconocida en aquellos mercados en los que opera, cercana a sus clientes y distinguida por la calidad y compromiso de sus equipos.
 
Société Générale ha desarrollado un papel fundamental en la economía mundial durante los últimos 150 años.

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