Finanzas para la €conomía

Cultura financiera por y para todos.

Continúa la sangría de Bankia

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Publicado por M.j.. el 15 de mayo de 2013

Ayer terminó el período de cotización de los derechos de Bankia para la ampliación de capital. No lograron cruzar precio en toda la sesión por la gran diferencia entre el número de órdenes de venta y de compra. Evidentemente, casi todo el mundo quería intentar quitárselas de encima.

Algo que debía de haber empezado a cotizar a algo más de 9€, terminó en 0,01€ (y porque no se puede 0,005€...). Las acciones están alrededor de los 3,65€, pero deberán alcanzar el precio de 1,35€ cuando empiecen a cotizar las acciones nuevas.

Si no tenemos en cuenta el contrasplit, las acciones estarían valoradas a día de hoy a 0,03€.

 

Está claro que los que se han arriesgado a sacar algo de beneficio en este proceso han sido en su mayoría especuladores, aunque también habrá algún mal aconsejado para que apostara por la entidad. A Bankia aún le queda una segunda ampliación de capital... Entonces, ¿a qué precio se quedarán sus acciones después de todo el proceso?   Leer más

Etiquetas: Bankia (BKIA) · FROB · ampliación capital

La inexplicable subida de Bankia hoy en el mercado

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Publicado por M.j.. el 30 de abril de 2013

Voy a hacer una breve entrada para hablar del fenómeno de Bankia ahora mismo en el mercado.

 

Bankia ha empezado hoy su ampliación de capital y ha sido una locura. Las acciones han entrado en subasta más de media hora para terminarla subiendo casi un 200%. En poco tiempo la cotización de la acción llegó a estar por encima de 5€, subiendo un 262%...

Analicemos la ampliación:

-         Una acción antigua a un derecho.

-         Un derecho a 397 acciones nuevas.

-         Cada acción nueva a desembolso de 1,35266266€.

 

Si ahora los derechos están cotizando a 1,25€, y cada derecho me da “derecho” (valga la rebundancia) a 397 acciones acciones nuevas à 1.25/397=0.003148€ sería el importe que corresponde a una acción nueva de cada derecho.   Leer más

Etiquetas: Bankia (BKIA) · cotizacion · Ampliación de Capital

Bitcoin, ¿valor refugio?

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Publicado por M.j.. el 25 de marzo de 2013

Ya se hablaba de esto tiempo atrás, sobretodo en verano de 2012, pero con la crisis de Chipre ha vuelto a estar al alza, así que he querido hacer una breve entrada sobre esto. Cada vez se considera más esta moneda como valor refugio, comparándolo incluso con el oro.

 

¿Qué es Bitcoin?

Es una divisa “virtual”. Es como si fuera dinero electrónico, tiene su propio tipo de cambio y sirve para comprar online en determinados portales que aceptan este dinero. La divisa se “crea” con ordenadores que trabajan descifrando algoritmos, se asemeja a la extracción de materias primas pero mediante un ordenador, y en este caso la materia prima es la moneda Bitcoin.

 

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Etiquetas: Bitcoin · valor refugio · Crisis · divisa

El r€scate de Chipre

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Publicado por M.j.. el 18 de marzo de 2013

Hoy es inevitable hablar de Chipre: ese pequeño país con algo más de 1.120.000 habitantes es el siguiente en la lista en ser rescatado. Sólo son 10.000 millones de €uros si los comparamos con los más de 50.000 millones de Irlanda, más de 78.000 millones de Portugal o los múltiples rescates de la economía helena de cuantías astronómicas. La economía de Chipre comparada con el resto de países de la Eurozona podríamos considerarla “economía familiar”.

Lo increíble de este rescate es el atentado contra la propiedad privada que se llevará a cabo vía impuestos (así lo han llamado), de esta manera no parecerá una expropiación o una quita. No se trata de un impuesto para contrataciones nuevas, sino para las ya existentes, con falta de información.

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Etiquetas: Crisis de Chipre · Deuda · Corralito

Hablemos de... hipot€cas

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Publicado por M.j.. el 14 de marzo de 2013

Son muchos los aspectos que hay que tener en cuenta a la hora de pedir un préstamo hipotecario: tipos de interés, duración del préstamo, periodicidad de las revisiones del tipo de interés, productos asociados que disminuyen el diferencial, suelos, etc.

 
El momento actual del mercado inmobiliario implica que si alguien quiere comprarse una casa debe buscar en los portales inmobiliarios de los diferentes bancos, ya que difícilmente se le concederá una hipoteca para un inmueble que no pertenezca a la entidad y, en caso de concederlo, será con unas condiciones muy duras.
Lo ideal es tener ahorrado como mínimo los gastos de la operación (notario, registro, gestoría, impuestos, etc., que suele estar entorno al 10% del precio de compra). Al ser la vivienda del banco financian el 100% del precio de compra (y en algunos casos también los gastos de la operación, pero eso no nos interesa), y si rebajamos el importe del préstamo hasta el 80%, mejor.
 
Una vez que hayamos cumplido estos requisitos, y que el banco considere que somos viables para prestarnos el dinero, debemos tener en cuenta, como mínimo, los siguientes aspectos: Leer más
Etiquetas: Euribor · suelo · hipoteca

¿Cómo calcular la r€ntabilidad anual (TIR) de un bono de renta fija?

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Publicado por M.j.. el 08 de marzo de 2013

En esta ocasión vamos a adentrarnos en el fantástico mundo de los números, pero los que se asocian al € que son los que saben. Cómo bien he descrito en el título, voy a explicar cómo calcular la rentabilidad anualizada de un bono, independientemente de que el vencimiento sea superior o inferior a un año. Es muy importante para comparar productos, hacerlo siempre con la misma medida, y en el caso de los bonos lo mejor es mediante su rentabilidad anualizada o TIR.

Para calcular la rentabilidad anualizada que obtendríamos con una inversión en un bono de estas características sólo necesitamos el “prospecto” del bono (muy fácil de buscar en la página de AIAF o en Böerse Frankfurt si tenemos el código ISIN, que es el “DNI” del bono) y el programa Excel.

Vamos a ver ejemplos para bonos con los 3 casos de cupones: cupón fijo, cupón variable y cupón cero. Quisiera dejar claro que los ejemplos que se utilizarán serán bonos reales con precios reales EXCLUSIVAMENTE con fines didácticos, en ningún caso suponen una recomendación de inversión ni nada similar.
 
Etiquetas: renta fija · TIR · bono · Rentabilidad

¿Qué es la r€nta fija?

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Publicado por M.j.. el 05 de marzo de 2013
Después de un tiempo en el que hemos estado bastante liados, vamos a intentar llevar el blog más al día, que hay mucho que contar. En esta entrada hablaremos de la renta fija o bonos, que es un instrumento de financiación que utilizan las empresas y entes públicos como alternativa a los créditos bancarios.
Como su propio nombre indica, obtendremos una rentabilidad “fija”, ya que pagamos un precio conocido hoy por comprar, recibiremos una retribución también conocida de antemano, y se nos devolverá el 100% del valor en la fecha de vencimiento.
 
Antes que nada hay que distinguir entre los diferentes tipos de bonos que hay en el mercado. Cada bono tiene una seguridad de cobro diferente, es decir, en caso de quiebra de la empresa unos cobrarán antes y así sucesivamente hasta que “se gaste” el dinero, por lo que a mayor riesgo (más atrás en el orden de cobro), mayor rentabilidad. A continuación presentaremos los diferentes bonos de renta fija, empezando por los que mayor seguridad aportan (mayor calidad), así que éste sería el orden de prelación de pagos en caso de quiebra de la entidad que los emite.
 
Etiquetas: calidad crediticia · rating · renta fija

El rescate de Irlanda: los d€talles

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Publicado por M.j.. el 14 de noviembre de 2012
Hoy toca desgranar el rescate de otro país: Irlanda. ¿Será el último? Desgraciadamente parece ser que no, pero eso ya lo veremos más adelante. Irlanda es un país atractivo fiscalmente, ya que las empresas que tengan radicada su sede central allí gozan de un impuesto sobre sociedades inferior al resto de Europa, situado en el 12,5%. Como siempre, es necesario saber que contaba con una población de 4.487.000 habitantes a finales de 2011, su paro era del 14,90 en julio de este año y su prima de riesgo se sitúa hoy en los 341,50 puntos básicos (sí, increíble... por debajo que España).
 
El inicio

La economía irlandesa entró en recesión tras el estallido de la burbuja inmobiliaria en septiembre de 2008. Es cierto que fue el primer país en sufrir las consecuencias de la quiebra de Lehman Brothers, pero también fue el primero en reaccionar ya que aprobó una garantía de crédito que ascendió a 485.000 millones de euros tanto para los bancos irlandeses como para los extranjeros que operaban en el país. Además, inyectó 5.500 millones de euros en sus tres principales bancos. Sin embargo, el déficit público se incrementó hasta el 32,4% a consecuencia de estas ayudas estatales.
 
2009   Leer más
Etiquetas: rescate · irlanda · Crisis

El r€scate de Portugal: los detalles

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Publicado por M.j.. el 16 de septiembre de 2012
En esta ocasión, vamos a centrarnos en nuestro vecino Portugal, que ha tenido algunos "escándalos" en sus regiones y también ha sufrido cambios de Gobierno producto de la dimisión por obligación.
Para comparar, también empezaremos diciendo que tenía 10.637.000 habitantes a finales de 2011, un paro del 15,7% en julio de 2012 y su prima de riesgo se sitúa en los 638 puntos básicos a día de hoy.

El inicio




Podríamos decir que la situación actual fue propiciada por el despilfarro pasado. Existían alianzas entre el sector público y privado que no llegaban a ser todo lo transparente que debieran, creando empresas que no eran necesarias y tampoco rentables. Las obras públicas que eran promovidas por el Estado tenían unos costes anormalmente elevados, de los que se beneficiaban altos cargos. Además, se incrementó el número de funcionarios hasta un número impensable. Todo esto hizo que la deuda portuguesa se conviertiera en algo insostenible con el paso del tiempo. 
Etiquetas: rescate · Depósitos en Portugal · detalles · Crisis

El rescate de Gr€cia: los detalles

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Publicado por M.j.. el 16 de agosto de 2012
Quería hacer una entrada comparando los rescates que se han realizado a Grecia, Portugal e Irlanda. Sin embargo, dada la cantidad de información que considero relevante que conozcamos todos he decidido hacerlo por "entregas". La primera de ellas no podía ser otra que Grecia, que ha sido rescatada dos veces y con varios cambios de Gobierno y de condiciones en este tiempo.
 
Creo que es necesario destacar que el país tenía una población de 11.304.000 habitantes a finales de 2011, según los datos del Banco Mundial. A final de mayo tenía una tasa de paro del 23,11% y a día de hoy su prima de riesgo se encuentra en los 2.307,57 puntos básicos (rentabilidad del 24,61%...).
 
El inicio
 
En las dos legistaruras anteriores a 2009, el Gobierno griego emitió gran cantidad de deuda pública para poder financiar su déficit público. Esta emisión se hizo con mecanismos complejos que no precisaban ser comunicados a Bruselas, por lo que aprovecharon para falsear la contabilidad nacional. Parece ser que esto se hizo con la ayuda de Goldman Sachs, cuando Mario Draghi (actual presidente del Banco Central Europeo) era el vicepresidente de esta compañía para Europa. También ha salido a la luz que Grecia ha falseado sus cuentas desde el principio, concretamente para entrar en la Eurozona.
 
Con una nueva legislatura en octubre de 2009, con Yorgos Papandreu en el poder, se descubrió que el déficit de 2009 que el anterior Gobierno cifraba en un 3,7% del PIB era en realidad un 12,9%, por lo que la deuda pública representaba un 113,4% del PIB. Una vez conocida esta cifra, Grecia perdió la confianza de los inversores, que exigían rentabilidades cada vez más elevadas para invertir en la deuda del país. Los presupuestos generales para 2010 auguraban austeridad con la intención de reducir el déficit público hasta el 9,1% del PIB, esperando alcanzar el 2% en 2013 (nada más lejos de la realidad). Los presupuestos conllevan una serie de medidas y recortes que aprueba Bruselas, que tiene al país bajo estricta vigilancia. La deuda emitida a 10 años alcanza la rentabilidad del 6,3%.
 
2010
 
En abril de 2010 se descubre que el déficit es en realidad del 13,6% (suma y sigue...), peor de lo publicado hasta el momento. Una vez calificada la deuda helena como "bono basura", Grecia finalmente solicita el rescate a Europa, que se aprobó el 2 de mayo de 2010 por importe de 110.000 millones de euros en tres años. Esta ayuda conlleva severos recortes y a mediados de año, Grecia ya llevaba 6 huelgas generales y 3 huelgas del sector público. En noviembre, la agencia de estadística europea Eurostat anunció que el déficit público de 2009 había sido del 15,4% del PIB.
 
2011
 
En 2011, a pesar de varios informes realizados en el que parecía que la situación macroeconómica de Grecia había mejorado, la deuda que emitía seguía teniendo rentabilidades desmesuradas (4,9% en letras a 6 meses) y el Fondo Monetario Internacional exigía más privatizaciones al país para que pudiera hacer frente a sus deudas. En marzo la rentabilidad de su bono a 10 años ya alcanzaba el 13% y la calificación de su deuda se hundía cada vez más en el "bono basura". Se hace público el imcumplimiento del objetivo sobre el déficit de 2010: se había estimado un 9,4% y en realidad alcanzó el 10,5%. En mayo comienzan los rumores sobre la posible salida de Grecia de la moneda única y también de una reestructuración de la deuda, que son desmentidos. También hay rumores sobre un posible segundo rescate a la economía griega. Se producen fugas de capitales del país, la mayoría hacia Suiza y representan un 120% del PIB, quedando claro el miedo de sus habitantes por la posible pérdida del €uro. Tras más recortes, escándalos (se descubre que el Estado continuaba la pensión a 4.500 funcionarios que ya habían fallecido, 18.000 personas podrían estar cobrando el paro de forma irregular, 9.000 pensionistas son mayores de 100 años ¿? ...) y más exigencias de ajustes por parte de Bruselas, Yorgos Papandreu ofrece formar un gobierno de unidad nacional con el líder de la oposición conservadora.
 
Finalmente, en julio de 2011 se aprueba el segundo rescate de Grecia, con un importe de 109.000 millones de €uros y 50.000 millones adicionales que aporta la banca de forma voluntaria, a pesar de que aún no se ha terminado de entregar parte de las ayudas del primer rescate. Sin embargo, varios países de la Unión Europea exigen garantías adicionales por la desconfianza y Grecia debe responder. Además, reconoce que no podrá cumplir reducir el déficit hasta el 7,6% y descartando la posibilidad de más ajustes presupuestarios. En septiembre se anuncia que si no recibe ayuda rápido, el Gobierno entrará en quiebra ya que sólo puede hacer frente a nóminas y pensiones hasta octubre. Tras ser presionados y anunciar otro paquete de ajustes que incluye impuestos nuevos y despidos, se publica que el déficit se ha incrementado un 15%. En octubre ya se han celebrado 6 huelgas generales, algunas de 48 horas, y se debate sobre condonar el 50% de la deuda helena en manos de bancos. En noviembre Papandreu acepta no formar parte del nuevo gobierno de unidad nacional y se nombra a Lukas Papadimos como Primer Ministro. Además, segura que no hará falta nuevas reformas si las que ya han sido aprobadas se ponen en marcha. El año termina con el anuncio de elecciones generales en abril, un total de siete huelgas generales y un gasto en Navidad que disminuye un 30%.
 
2012
 
En 2012, enero deja carbón: piden a Grecia que baje el salario mínimo, advierten que si no hay un acuerdo pronto con la Troika podría haber una quiebra descontrolada (dejar de pagar la deuda), se descubren nuevos posibles fraudes, esta vez a los beneficiarios de ayudas por discapacidad (el 15% la cobra sin motivo justificado), se pide que se amplíen los recortes y que se bajen los sueldos, Alemania pide a Grecia que permita que un comisario elegido por el Eurogrupo controle las cuentas del país... Como medida de presión, el presidente del BCE amenaza a Grecia con retirarle las ayudas si no cumple con sus objetivos, pero casi el 80% de la población está en contra de los ajustes que se les exigen. El PIB de la economía helena cayó un 7,5% cuando el objetivo era un 5,5% y no están cumpliendo los objetivos para desbloquear la entrega del segundo paquete de ayudas, aunque finalmente lo desbloquean el 21 de febrero para evitar la quiebra del país. Finalmente, bajo votación parlamentaria, se aprobó la quita del 53,4% de la deuda griega en manos privadas, es decir, los acreedores privados se han visto "obligados a perdonar" el 53,4% de lo que le han prestado a Grecia ya que si no el Gobierno no les pagará (finalmente se acogió el 96,9% de los acreedores que perdonaron unos 106.000 millones de €uros en total).
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Etiquetas: rescate · detalles · Crisis en Grecia · Crisis
M.j..

M.j..

Lic. en Administración y Dirección de Empresas en la especialidad de Finanzas. Máster en Banca y Finanzas. Trabajo en el asesoramiento de inversiones y fiscal-contable. Apuesto por la cultura financiera por y para todos.




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