Invirtiendo

Análisis económico y financiero del mundo real

El nuevo orden monetario mundial

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Publicado por Andrescardenal el 11 de febrero de 2011

 

 

 

El mundo tiene un problema, la moneda de reserva en el planeta es al mismo tiempo la moneda nacional de Estados Unidos. Esto implica que todo el mundo está a merced de la política monetaria estadounidense, la cual para mi gusto está llena de desaciertos, principalmente en cuanto a sus efectos sobre el resto de los países.

No es la primera vez que la Reserva Federal de Estados Unidos trata de salir de una crisis mediante emisiones brutales de liquidez. De hecho, la burbuja inmobiliaria y crediticia que causó esta última recesión se generó en base a niveles de liquidez extraordinarios, entre otros factores regulatorios políticos y económicos. La cuestión es que Bernanke, fiel heredero de la filosofía Greenspan, considera que la respuesta adecuada para el momento actual es la de imprimir toneladas y toneladas del billete verde.   Leer más

Etiquetas: Divisas · China · Estados Unidos · Fondo Monetario Internacional (FMI) · moneda · burbujas

Acciones con dividendo creciente: mayores retornos con menos riesgo.

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Publicado por Andrescardenal el 30 de enero de 2011

A continuación analizamos la evidencia estadística acerca del valor de las acciones con crecimiento de dividendos a la hora de construir un portafolio de inversión. Mayores retornos y menos volatilidad, las causas  del fenómeno y algunas ideas de instrumentos para capitalizar el poder de los dividendos.

Muchos inversores, particularmente los que buscan acciones de crecimiento, prefieren mantenerse alejados de las acciones de empresas con buena trayectoria de aumento de dividendos, dado que consideran que este tipo de compañías pueden haber dejado atrás sus mejores años. Según esta filosofía, cuando una empresa incrementa sus dividendos está reconociendo que no cuenta ya con atractivas oportunidades de inversión, con lo cual prefiere distribuir el efectivo entre sus accionistas que reinvertirlo en el negocio. Los datos históricos, sin embargo, parecen demostrar lo contrario.   Leer más

Etiquetas: inversiones · acciones · dividendos · ETF · Riesgo · retorno

Análisis económico de la mentira como herramienta para conseguir pareja en Internet.

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Publicado por Andrescardenal el 24 de enero de 2011

Según la visión de la economía sobre el ser humano, las personas decidimos si mentir o decir la verdad en base a factores relacionados pura y exclusivamente con los costos y beneficios que pueda traer nuestra actitud de mentir a comparación de la alternativa de decir la verdad. Ni la ética ni la moral ocupan lugar en la concepción económica del ser humano. El análisis de datos del sitio de citas Ok Cupid parece abonar esa teoría, al menos en cuanto al comportamiento a la hora de buscar pareja online.

Viene al caso aclarar que estamos hablando de la idea de mentir o no en los datos del perfil del participante, no se analizan datos de conversaciones privadas. Para ponerlo en el contexto de la actividad de buscar pareja en Internet, podríamos señalar a grandes rasgos los siguientes beneficios y costos de una mentira   Leer más

Etiquetas: mentiras · citas online · economía del comportamiento

Dólar Australiano: ¿Comprar cuando hay agua en las calles?

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Publicado por Andrescardenal el 17 de enero de 2011

 

Todo el mundo conoce la máxima de las estrategias contrarian "comprar cuando hay sangre en las calles." Se me ocurre a mí, que las recientes inundaciones en Australia pueden haber generado una buena oportunidad de compra en activos de ese país, principalmente en el mercado de divisas. Tal vez sea una buena idea la de comprar cuando hay agua en las calles.

Las inundaciones en Australia ocuparon la atención de los medios de información internacionales durante varios días hasta que las trágicas inundaciones en Brasil opacaron con su gravedad a las de Australia. Hay mucho para decir en términos de ecología, política y temas sociales sobre estos problemas, pero en esta ocasión vamos a limitarnos a analizar simplemente la idea de tomar algunas posiciones en dólares australianos.   Leer más

Etiquetas: australia · inundar · Divisas · inversión · bolsa · Trading

Algunas acciones con potencial de mediano plazo

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Publicado por Andrescardenal el 14 de enero de 2011

A continuación analizamos algunas acciones que me parecen interesantes para el mediano plazo, es decir algunas semanas o meses. Que sean posiciones de mediano plazo no implica que no se vayan a convertir en posiciones de largo plazo (y algunas de ellas lo son en mi caso), después de todo, el largo plazo es la sumatoria de varios plazos medianos. Sin embargo es importante tener en cuenta que estas acciones han sido seleccionadas con miras a un horizonte temporal  medio y no largo.

Como siempre, la idea es compartir  ideas y generar ideas nuevas, cada uno debe realizar su propia evaluación antes de tomar cualquier decisión al respecto.

Los criterios que tuve en cuenta para seleccionar estos activos son:

Tendencia alcista: Cuando uno  toma una posición con este horizonte temporal, no hay tiempo para esperar que una tendencia bajista cambie y se ponga al alza. No me gusta el análisis técnico muy sofisticado, pero cuando los plazos no son largos prefiero activos que estén funcionando ahora mismo en lugar de esperar a que se despierten.   Leer más

Etiquetas: inversiones · acciones · Apple (AAPL) · IBM (IBM) · Coach (COH) · Joy Global (JOYG)

¿Qué determina que una mujer resulte atractiva o no? Un enfoque económico del asunto

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Publicado por Andrescardenal el 11 de enero de 2011

Si hay algo que está de moda en Economía es todo lo relacionado con la llamada Economía del Comportamiento, que no es otra cosa que aplicar el método económico de investigación a cuestiones que están mucho más allá de los problemas económicos tradicionales, como son los relacionados a producción, empleo y tasas de interés. En este post, pretendo analizar los resultados de una investigación bastante interesante sobre el tema del atractivo femenino, aportando además mi humilde interpretación de los resultados.

El estudio en cuestión fue realizado por la gente de OkCupid, un sitio para econtrar pareja online que ya ha realizado algunos estudios muy interesantes sobre los hábitos de sus usuarios en el pasado. Forma parte de las nuevas herramientas de investigación que nos brinda Internet y todo lo relacionado con Web 2.0 y redes sociales, como el proyecto del MIT para medir en tiempo real la inflación que comentábamos en esta nota. Para los interesados en trading e inversiones: existen ya varios hedge funds operando con la idea de sacar provecho de los comentarios de Twitter para tomar posicones, hay un trabajo publicado al respecto de la validez del método, pero realmente no me parece que tenga mucha solidez estadística en base al período  teporal que analizan y demás cuestiones particulares. de ese estudio.   Leer más

Etiquetas: atractivo físico · femenino · mujer · mercado · dispersión · Volatilidad · economía del comportamiento

El regalo de Bernanke y Wall Street para el mundo: hambre.

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Publicado por Andrescardenal el 06 de enero de 2011

En el mundo actual los precios de las materias primas dependen en mayor medida de los ámimos del mercado financiero que de la oferta y demanda real para consumo de esas materias primas. Este detalle no deja de tener sus graves consecuencias para los más pobres en todo el planeta. Una cosa es cuando Wall Street con sus excesos de pánico y codicia genera fluctuaciones en los precios de las acciones o los bonos, y otra muy diferente es cuando se especula con los precios de los alimentos.

En esta nota de finales de Octubre 2010 mencionábamos que los precios de los alimentos en todo el mundo se estaban acercando peligrosamente a los máximos del 2008, año en el cual se produjo toda una serie de problemas graves por este asunto del alza en los precios de los alimentos. Varios países, entre ellos India si no me equivoco, prohibieron la exportación de ciertos productos alimenticios para tratar de garantizar el abastecimiento interno de su población. En muchos países se produjeron violentas protestas y recuerdo que se hablaba a diario de los problemas de hambruna que estaba generando la suba en los precios de los alimentos.   Leer más

Etiquetas: inversiones · commodities · agro · precios · mercados

Riesgos y oportunidades en los mercados globales para el 2011

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Publicado por Andrescardenal el 03 de enero de 2011

Entrado el 2011, todos los expertos y gurúes del mercado realizan sus estimados sobre la evolución de las variables económicas y los indicadores financieros para el próximo año. Por suerte, como no soy experto en nada, ni mucho menos un gurú, no tengo la obligación de meterme en esos embrollos poco productivos.

Pronosticar el valor de los índices, las tasas de interés o cualquier otra variable financiera para dentro de un año es realmente un ejercicio que no tiene mucha utilidad. Bueno, no tiene utilidad para el lector dado que casi nunca se aciertan los valores, en todo caso sirve para que el gurú en cuestión obtenga algo de atención en los medios de prensa. Igual después nadie se va a acordar que esta gente nunca acierta sus pronósticos, así que la publicidad gratis viene bastante bien.   Leer más

Etiquetas: mercados · inversiones · global · 2011

Me gusta el oro porque está subiendo. Reflexiones sobre la idea de operar únicamente en base a tendencias

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Publicado por Andrescardenal el 27 de diciembre de 2010

Hace algunas semanas tuve la oportunidad de reunirme con un administrador de activos bastante reconocido, cuyo nombre no menciono simplemente porque en ese caso debería pedirle permiso antes de publicar este post y, como el buen hombre no habla español , debería enviarle el contenido en inglés para que lo revise antes, tarea un poco engorrosa que además alargaría bastante los tiempos. Además, no creo que sea demasiado importante la identidad de la persona, basta con aclarar que es alguien a quien respeto mucho: había leído sus trabajos antes de reunirme con él y me resultaron muy interesantes, también me dejó una impresión muy buena durante la reunión.

La cuestión es que esta persona opera pura y exclusivamente en base a criterios cuantitativos de seguimiento de tendencia, es decir, compra solamente aquello que esté subiendo de precio y vende cuando deja de subir. De ahí la frase que me quedó grabada de nuestra charla: "me gusta el oro porque está subiendo". Esa fue la respuesta que me dio cuando yo le expresaba mis dudas sobre el tema del oro en función de que no me  queda demasiado claro  qué variables expican su comportamiento reciente.   Leer más

Etiquetas: oro · Tendencia · inversión · conceptos

Las acciones de Apple (AAPL) con alto potencial, y algunos riesgos importantes

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Publicado por Andrescardenal el 21 de diciembre de 2010

 

A continuación, un análisis de los riesgos y el potencial de Apple como acción de crecimiento en el mediano y largo plazo.

Personalmente pienso que se trata de una alternativa más que interesante y soy feliz accionsta de la empresa desde hace un largo tiempo , sin embargo, queda claro que esto no exime de ninguna manera al lector de la responsabilidad de realizar su propio análisis y hacerse responsable de sus propias decisiones de inversión, no solo al respecto de esta nota, sino como actitud general  y permanente frente a los mercados financieros y el manejo de sus inversiones.

Sin más formalidades entonces, pasamos a analizar algunas cuestiones.

Un gran negocio.

Los números de Apple son francamente extraordinarios por donde se los mire: el precio de las acciones, que era de menos de 7 dólares en el 2003, superó los 325 hace algunos días. Las causas de este extraordinario rendimiento pueden encontrarse en una serie de éxitos espectaculares en productos innovadores, uno detrás del otro: iPod, IPhone, IPad, y todo el ecosistema que se ha creado alrededor de estos productos estrella como por ejemplo la tienda de música online iTunes. Las ventas de Mac, incluso, crecieron un 27% en el último trimestre, beneficiándose de un espectacular resurgimiento en los últimos años en base al resonante éxito de los nuevos productos.   Leer más

Etiquetas: inversiones · Apple (AAPL) · bolsa
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Andrés Cardenal, CFA es asesor independiente de individuos y empresas en materia de inversiones y economía. Columnista habitual de varios medios locales e internacionales.




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