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Inversiones Inteligentes

Visión profesional al minoritario sobre la situación a nivel fundamental de empresas

MAB cambiemos el concepto

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España es diferente, y lo es porque nos guste o no seguimos con el San Benito ganado a pulso de ser país de Lazarillos, el MAB desgraciadamente empezó con mal pié gracias a personajes como Jenaro y cia que contemplaron el MAB como un instrumento de enriquecerse vía manipulaciones y engaños frente a lo que debió ser y debe ser el MAB, un sistema de financiación de proyectos con futuro vía accionistas.

Que debe ser el MAB?, sobre todo la forma que compañías se den a conocer, credibilidad frente a inversores e incluso en la búsqueda de financiación, una forma de poder emitir deuda con balances auditados, una forma de reflejar el precio futuro de algo y el trabajo bien hecho, en definitiva una puerta a permitir participar a terceros en compañías que tengan futuro a 10 años vista.

El Nasdaq fue el primer “MAB” empresas que hoy cotizan en cientos de millones de dólares empezaron como promesas, buscar esos unicornios o el 10/1, en USA, Inglaterra, Canadá……  Es un cuestión de que la gente entienda que es el MAB en España y de ahí viene el problema, nadie se preocupa de hacer entender a inversores y gestores que es el MAB, añado, por política de inversión la mayoría de gestoras no pueden comprar estas compañías por iliquidez o solvencia, finalmente el inversor particular sigue teniendo una idea distorsionada (y justificada) de que es el MAB.   Leer más »

Cursos, formación, humooooooo

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Aunque mi propósito es escribir un post semanal, esta vez no he podido resistirme y he decidido escribir esta pequeña reflexión sobre los cursos de bolsa, finanzas……

Lo primero que he hecho es buscar la palabra “curso” en google, en una de las primeras web pone, “8.000 cursos están esperándote” , luego busque e indague en algunos y en todos se hacia referencia a “encuentre su futuro” o “conviértase en todo un experto”…. Luego busqué en la palabra “foro” mas el curso o profesión y curiosamente eran foros donde todos colaboran desde buscando información a compartiendo ofertas de trabajo. Maquetador, locutor de radio, apicultor, abogado matrimonialista, instalador de calderas, electricista……  Ni un vende humos, timo, que ponga una foto de la instalación que ha hecho…… Ahora nos vamos a el mundo que nos ocupa, el de los cursos de bolsa y financieros y como si se tratase de fórum filatélico no hay formador, curso o similar que no sea criticado, sepultado, insultado y puesto bajo lupa como vendedor de humo.   Leer más »

Momento de..... yo que sé!!!!!

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2016 es posiblemente el año que si alguien con una máquina del tiempo hubiera el 1 de enero llegado a este 14 de diciembre y tenido 2 minutos para consultar una hemeroteca financiera, seguro habría buscado resultados del BREXIT, ELECCIONES USA y poco más, tras los resultados seguramente habría vuelto a ese 1 de enero e invertido hasta su último euro en posicionarse corto cara a final de año. Y si este hubiera sido inversor en mercado USA habría literalmente perdido hasta el último dólar, y sin oportunidad de enmienda.

Que ha cambiado en este mundo donde le pese a quien le pese, los conceptos oferta y demanda siguen siendo los mismos, de momento ha cambiado el sistema de pagos, pagar en código binario donde crear 1 millón es cuestión de lo que tardas en teclear un 1 y 6 ceros , es lo que mejor han aprendido a hacer los bancos centrales. Por lo tanto podemos simular que hay mayor oferta que demanda siempre y cuando el que oferta acepte a cambio de algo tangible código binario. El problema es que el que oferta sube el precio si lo que recibe a cambio no tiene valor, y eso es lo que desde que alguien acuñó el término se denomina inflación, pero como ven no hay inflación.   Leer más »

Como decíamos hace un año

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Hace casi un año escribía mi última reflexión en rankia, empezaba una nueva etapa en GPM, S.V. y necesitaba reubicarme tras tres años muy difíciles, tan difíciles como apasionantes, porque cuando tienes que luchar y pelear y parece que todos los astros se ponen en tu contra, cuando nada sale y cuando los proyectos no consiguen tener la forma que uno desea, lo sencillo es entrar en ese túnel mezcla de desidia y desesperación donde la ilusión se pierde y por tanto las ganas de seguir peleando por lo que crees y gusta.

2016 ha sido un año especial por muchas cosas, en primer lugar porque pese a quien le pese creo que por fin he encontrado un lugar donde hacer crecer proyectos que pese a que nunca abandoné, empezaba a dudar de sus posibilidades, de hacer realidad, sueños que nunca pensé saldrían adelante y alguien salvo yo creyera en ellos se llevaron acabo como tener un programa propio de radio primero en Intereconomía y en la actualidad en Gestiona Radio, con un concepto, filosofía y compañeros de viaje que me han hecho disfrutar este año como ninguno en esas dos horas semanales frente a un micrófono, ESTILO Y FINANZAS es la esencia de lo que he sido, soy y seré, una declaración de intenciones, un currículum  en evolución constante y sobre todo es mi marca personal, mi filosofía, mi YO.   Leer más »

Como decíamos ayer

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Cuando uno no tiene nada que decir interesante, mejor no decir o escribir nada, y realmente si nos centramos en mercados, finanzas y los dos últimos meses, nada interesante que decir sobre casi nada. Y no es que no tengamos nada interesante en los mercados, todo lo contrario, el problema es que yo no tengo nada interesante que añadir, y esta es la ventaja de un blog oneroso, no estas obligado a escribir si no quieres, pasados dos meses donde muchas cosas han cambiado, y espero todas para bien, volvemos a la carga, vuelvo a aprovechar la oportunidad que brinda una web como rankia y vuelvo a tratar de contaros algo que considere interesante, algo que cuando lo lea, al menos dos veces (nunca más o pierde su esencia) diga, me gusta, lo entiendo y quiero compartirlo.

El comienzo de año ha sido complicado, complicado si se tiene fe ciega en un mercado de ciclo alcista, donde la única alternativa a la rentabilidad 0% de un monetario es estar ponderado en RV vía fondo o cualquier instrumento de ahorro bancario donde se asuma cierto riesgo. No seamos ovejas, si el dinero en el banco en un deposito tiene rentabilidad nula o baja, pero no nos cobran comisiones de gestión al menos, y si somos hábiles en la elección del banco, que nos “guarden” el dinero tiene coste 0, las alternativas pueden ser realmente peligrosas y gravosas para nuestro bolsillo.   Leer más »

Carta abierta a asesores de Ciudadanos y Podemos SICAV

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Las sicav son un instrumento descafeinado de las SIF a nivel europeo, sobre todo populares para inversores en Luxemburgo. Realmente estoy de acuerdo con que deberían desaparecer las Sicav, si deberían no solo desaparecer, deberían mejorar como instrumento y tender a ser más eficientes y menos “cerradas “ pudiendo apostar por más activos, como las SIF y sobre todo una calificación por riesgo en función de la volatilidad de la gestión y de no de los instrumentos utilizados.

 

Los participes de las sicav, SI pagan impuestos, su ventaja es que estos impuestos los difieren y por tanto rentabilizan durante el tiempo que ese ahorro no se reembolsa los mismos, mejorando la rentabilidad. Por lo tanto estas sociedades antes o después acabaran aportando a las arcas públicas capital.

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Escenario 2016 Invinco

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Encaramos el último trimestre del año con sensación de parque de atracciones, subida vertical para caer de la misma forma y de momento FLAT YEAR para muchos fondos y por tanto ahorradores.

No hay opciones, al menos para el ahorrador conservador, o lo que es lo mismo para el 80% de los clientes de banca, un año sin depósitos sin vinculación atractivos e incursión de muchos en el mundo de la RV vía “garantizados” o Mixtos o pura Renta Variable, pese a que muchos han vivido en primera persona lo que es la volatilidad y que las alternativas de riesgo que no se entienden son una mala forma de ahorrar, la labor comercial de las entidades bancarias y la avaricia intrínseca del ser humano que se niega a aceptar rentabilidades cercanas a 0 para sus ahorros, sigue empujando a estos clientes a contratar fondos que no conocen y lo peor de todo, que su ecuación rentabilidad riesgo dista mucho de lo que les explican.   Leer más »

Gestión multiestrategia, el futuro de la gestión.

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Los departamentos comerciales de los bancos están nerviosos, deben crear productos de riesgo nulo para el banco y que ofrezcan la posibilidad que no seguridad de ofrecer rentabilidad a sus clientes. Obviamente ese cocktail debe ser un mix de RF y RV e incluir en su “nombre de guerra” garantía o garantizado……

Por primera en la historia moderna nos encontramos un escenario continuado de estrangulamiento inversor donde ni RF ni RV son opciones por valoración, y donde la volatilidad de divisas provocadas por decisiones de bancos centrales que han perdido el norte nos hacen sentirnos más perdidos que un nigeriano en una fiesta vikinga en Oslo.

El dinero de los ahorradores lleva meses sin rumbo y peor aún empieza a haber inversores que no tienen muy claro lo que están haciendo con su capital,  asumiendo riesgos que no corresponde con la rentabilidad buscada. Fondos donde el inversor invierte 100.000 euros esperando una rentabilidad del 2/3% anual en función de unos parámetros que no entiende y en función de lo alcista que este la RV en ese periodo. Esto traducido es : déjeme su dinero, le compro en el primario deuda de estado a 1 año, y con ese 0.3% compro opciones sobre el Ibex para poder coberturar esa rentabilidad prometida. Eso si en el camino yo me llevo entre depositaria, gestión, administración…… mi 2% cual político catalán.   Leer más »

Dividendo el chocolate del loro

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Entienden los inversos que es el dividendo y como valorar esas carteras a años vista?

El chocolate del loro de los dividendos .

El Ibex 35 es uno de los mercados que mayor rentabilidad por dividendo ofrece a nivel mundial en bolsas, muchas de ellas pagan dividendos que no pueden cubrir con beneficios, la moda tras la crisis de los Scrip Dividends fue una de las argucias contables para seguir ofreciendo dividendos sin consumir caja y diluyendo al accionista. Telefónica fue la primera durante la crisis en suspender el mismo un ejercicio ético cuyas  consecuencias para el valor fueron desastrosas, otro ejemplo es Santander de ser el valor que pagaba mayor dividendo del Ibex35 paso con Ana Patricia a racionalizarlo pasado a menos de 1/3 del que presumía pagar su padre.

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Justificando que es gerundio

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Por una extraña razón tendemos a justificar todo para justificarnos nosotros, en un sector como el financiero nadie parece equivocarse y el 90% del tiempo y recursos se invierten en justificar errores y potenciar aciertos mientras que un 10% se dedica a aprender de los errores, aceptarlos y buscar no volver a cometerlos. Tenemos miedo al “me he equivocado” y sobre todo y es el caso de muchas entidades y trabajadores al “porque me he equivocado”, realmente el sector financiero invierte en vender un 80% de sus recursos y gestionar un 20%, por tanto la mayoría de los comercializadores no saben porque y por lo tanto su único argumento es justificar el error culpando a un tercero, un cuarto y hasta un quinto si procede. Este momento filosófico viene motivado por los vaivenes de estos días y por la forma que profesionales, comerciales y banqueros han tratado de justificar la misma, y es que desde el más bajista al más alcista han justificado este movimiento, desde el periodista becario al nobel de economía, desde el camarero de la cafetería de la esquina hasta el catedrático de derecho que tomaba café……   Leer más »

Autor del blog

  • Carlos Ladero Galvan

    Carlos Ladero Galvan

    Responsable del departamento de Corporate y nuevos proyectos de GPM sociedad de valores.

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