Inversiones Inteligentes

Visión profesional al minoritario sobre la situación a nivel fundamental de empresas

El final del verano......

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Publicado por draculkk el 23 de agosto de 2014

Cada vez que acaban mis vacaciones de verano, me acuerdo de verano azul y ese fatídico último capítulo.... resuena la canción del duo dinámico en mi cabeza, mezclando la ilusión de un nuevo curso, con la tristeza de ese final de vacaciones y vuelta a la rutina. Sin llegar a ser un balance como el de final de año, al menos si tratamos de volver a comprar una nueva mochila, estuche, libros y empezar un nuevo curso. Si de un curso se tratase, el pasado no ha sido un buen año, aprobado raspado y estudiando demasiado para los resultados que finalmente tuvimos, suficiente para no estudiar en verano, pero insuficiente para cumplir los objetivos marcados. Pero no hay que rendirse, nunca, este va a ser el curso de nuestras vidas, y por lo tanto así hay que comenzar, con ilusión.

A nivel mercados, nada ha cambiado, pero el fondo de mar sigue siendo tan turbio que preferiría y prefiero estar en la orilla, más que nada porque nadie sabe que demonios puede haber entre tanto lodo. La rentabilidad acumulada es del 12,4% y mantenemos 2 inversiones, una sobre realia que llevaremos a su fin para bien o mal, y otra la de corto en euro/dolar, cerca de 1,32 que fue nuestro objetivo . Del resto, sigo sin verlo claro, y por tanto al margen.   Leer más

Etiquetas: verano

Prensa mentiras y realias.

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Publicado por draculkk el 31 de julio de 2014

No voy a entrar a valorar si realia es o no una buena inversión, entraré a valorar lo que un "periodista" de un medio publicó el otro día sin base ni fundamento.

Realia tiene en la actualidad dos créditos sindicados, uno de 834 millones sobre sus activos patrimoniales y otro de 792 millones sobre promociones. Hace una semana, el grupo realia recibió 542 millones en caja de su venta de la sicc de paris. En función del contrato de refinanciación , realia debería amortizar el 60% de esos 542 millones unos 320 millones de dicho crédito sindicado , pasando a ser de unos 500 millones. Quedando el resto, 220 millones aprox, para realia bussiness en caja.

Colonial presenta una oferta no vinculante sobre realia PATRIMONIO , no sobre la compañía por unos supuestos 650 millones, con una serie de condiciones, la más importante que venda centros comerciales y activos no significativos por unos 300 millones de euros, primera pregunta como se valora realia patrimonial.  Bien imaginemos que se acepta dicha propuesta, en mi primer lugar vender esos activos llevaria mucho tiempo, son activos de dificil venta, en segundo suponiendo que se vendieran y cumplieran los condicionantes, la oferta la cual es incompleta, infumable y falta de muchisima información , se interpretaría siendo literal con lo que dicen los parráfos relevantes (no llegan a hecho) , que colonial paga 650 millones por una subsidiaria de realia, la cual tienen activos por valor en libros tras la venta de la sicc de unos 1000 millones, una deuda de 834  millones y paga por ello 650 , realmente lo que propone es comprar algo que vale 700 (-300 que obliga a vender) con una deuda de  542 millones. Lo cual daría un valor a dicha operación teórica de entrada en caja para realia de  millones de euros, o lo que es lo mismo una entrada en caja para realia de 400 millones de euros. Nota (1)   Leer más

Etiquetas: Realia (RLIA)

Research Spain Rue del Percebe

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Publicado por draculkk el 26 de julio de 2014

Sobre Gotham se ha escrito de todo, héroe o villano, sinceramente un especulador más. Si se le hizo más caso que a otros es porque tiene el respaldo y capital para que sus ataques sean efectivos en empresas de pequeña capitalización . Hay decenas de Gotham en España, miran en foros, twitter, este valor va a ser opado, este valor no vale nada y se va a cero, compren vendan.... son los mismos, sólo que ellos tienen menos recursos y claro son españoles. El trabajo de gotham lo habría hecho un contable de una tienda de muebles de cuenca, no han descubierto la piedra filosofal del análisis fundamental , pero muchos los ponen en un pedestal, razones?. Lo peor de todo es que algunos dicen que cumplen el papel de los organismos reguladores, insisto especuladores, lo habrían sido si no hubieran ganado un euro con ello, si hubieran avisado antes de vender millones de acciones y dejar que prensa y empresa hubieran seguido vendiendo el gran negocio que es gowex, lo que han hecho ha valido de 0. Se han arruinado los mismos, han engañado a los mismos, y simplemente han adelantado alguna semana o mes, lo que habríamos sabido antes o después, quizá han evitado que alguno más picara. Por lo tanto a mi gotham me merece el mismo respeto que cualquier calienta valores de cualquier foro, y su labor la misma con buenos mecenas, simplemente eso.   Leer más

Etiquetas: Gotham City Research

El mab es malo, viva el continuo?

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Publicado por draculkk el 20 de julio de 2014

El MAB tras el caso gowex se ha puesto en cuestión, rápidamente inversores, políticos, gestores se han puesto manos a la obra para decir que debe cambiar y que es cierto había ciertas carencias, a esto yo añadiría y van..... Si algo sabemos hacer bien en España es hablar, lo de hacer algo ya es más para los anglosajones , aquí hay que mantener el asiento y puesto, y a un Español lo que más le gusta es que le regalen el oido, aunque luego no hagan nada, ya saben lo de de prometer hasta.......

Y es que como ven la memoria histórica de los españoles es frágil, más la de los medios, periodistas...... Quién gana de toda esta tormenta?, de momento los top 5 auditorías, nada mejor que el "cuñado" de Jenaro como auditor para obligar a todas las cotizadas en el MAB a contratar sus servicios. Por otro lado la misma CNMV, BME se queda sín parte del pastel. Cuando el MAB empezó a sonar por estos lares, los fondos e inversores ni conocían ni querían formar parte del juego de un mercado totalmente apático , pocoyo o bodaclick no tuvieron la repercusión que buscaron, y los ingresos de BME eran mínimos , por ello pocos se decidieron a salir a ese MAB. Solución, mejora en los mercados y sobre todo casos de éxito , carbures y gowex lo fueron, empresas que triunfaban y sobre todo accionistas forrados .... me siguen, se suceden entonces salidas de diferentes empresas, y los inversores empiezan a jugar a .... quien será el próximo gowex.... saquen sus conclusiones, ahora todos al continuo.   Leer más

Etiquetas: MAB - Mercado Alternativo Bursátil · Mercado continuo

Realia, opa asegurada

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Publicado por draculkk el 14 de julio de 2014

Realia es una de las pocas inmobiliarias con un alto porcentaje de su negocio en inversión patrimonial cotizadas. Realia esta controlada en un 65% por bankia y Fcc, como muchos sabrán, desde marzo de este año, se puso a la venta dicho porcentaje de la mano de goldman. Como si de un plan de vuelo se tratase, diversos hitos se han ido cumpliendo, refinanciación de su deuda, venta del crédito sindicado por parte de entidades financieras a fondos que culminaron con los últimos 90 millones de BBVA la semana pasada. La idea habría sido vender el pack con la patrimonial francesa, joya de la corona realia, pero los problemas con Fortress y King , acreedores de realia por compra de dicho sindicado, lo hacían difícil, por lo que se decidió venderlas por separado, ahora a la venta la parte patrimonialista de realia en España e inmobiliaria. Cual es la situación.   Leer más

Etiquetas: Realia (RLIA) · OPA

Gowex fin de la trama y nudo, ahora desenlace

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Publicado por draculkk el 08 de julio de 2014

En primer lugar yo no sabia ni a que se dedicaba gowex exactamente, ni me mire sus cuentas nunca, y mucho menos aunque es normal que algo que pasa de 1 a 28 en meses debe estar caro, ni supe, ni sabia que Jenaro había creado una estafa piramidal. De haberlo sabido, me habría puesto corto y ahora estaría celebrándolo. Es obvio que en un mercado donde se puede apostar por subidas o bajadas, si tantos saben que algo vale 0, pues habrían ganado muchos miles de euros. Dicho esto, la idea de este último post sobre gowex por mi parte, es aportar lo que yo haría si hubiera sido engañado por gowex.

Ir contra consejo y Jenaro, que lo haga la fiscalía, es perder el tiempo, un estafador no tiene nada a su nombre, por lo que nunca responderá de nada. Los seguros de responsabilidad civil del consejo, seguro que ni existen por lo que salvo error u omisión es perder tiempo y dinero.   Leer más

Etiquetas: Gowex (GOW) · trama · nudo · desenlace

De jenaros , gowex y gotham city

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Publicado por draculkk el 05 de julio de 2014

Hablar sobre gowex , su caída y demás historias, creo que aburriría por ser repetitivo, si para algo ha valido es para que BME y CNMV se den cuenta de que están a años luz de estar preparados para regular dicho mercado de forma eficiente. En USA cada semana hay casos gowex por una razón u otra, aquí en España también , la diferencia es que las noticias vienen de consejos, prensa nacional o similares, no de un "malvado" research americano de nombre curioso. Esto hace años que esta inventado, nuestra prensa lo hace cada semana, incluso research como beka finance (antigua bankia) lo hace, recientemente dio PO de edreams inferior a 4, en 2 días caía un 40%, nadie creo tachara a estos señores de la nueva plaga del MAB, menos aún se denuncio, salto a las páginas de prensa de todo tipo..... Yo he visto como se compran noticias, se publican y de ellas se aprovechan para hacer lo que les parezca. Y no es ilegal, simplemente todo se basa en poner "creo" "fuentes cercanas" "es muy posible"....... Yo he visto como la prensa e incluso HR redactados de forma intencionada, hacían subir valores 2 dígitos en horas. Alguno se acuerda de el maravilloso resort de nyesa en costa rica, donde un fondo americano invertiría cientos de millones, o el megacontrato de Fergo en colombia..... en realidad el fondo americano de nyesa era un señor que no tenía ni para pagar su hipoteca, y el megacontrato colombiano una oferta que habían presentado decenas de constructoras. Alguno piensa que estas noticias son porque si, nadie se beneficia, seamos serios.....   Leer más

Etiquetas: Gowex (GOW) · Jenaro García Martín · Gotham City Research · MAB - Mercado Alternativo Bursátil

Sin conocimiento, sin sentimiento

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Publicado por draculkk el 24 de mayo de 2014

El otro día estuve comprando en un gran centro comercial, mientras compraba desde fruta, verdura, pescado..... me di cuenta de que si Henry Ford levantara la cabeza, estaría orgulloso , las economías productivas en cadena han triunfado. El precio es lo importante, comprar grandes cantidades de algo, hace que bajen de precio y eso elimina competencia, esto tiene consecuencias, la mano de obra cualificada es un coste del que con este tipo de negocios, podemos prescindir, ya no hay carniceros o pescaderos o panaderos de toda la vida. El panadero es un señ@or que sabe meter en un horno todo tipo de bollería congelada, no necesita más. Ídem pescaderos o carniceros, todo viene listo para llevar. Parte de mi familia era panadera, viví de pequeño el proceso de empezar a trabajar a las 12 de la noche a hacer la masa, hasta tener todo el pan y bollería lista a las 7 ama, donde se abría la tienda y reparto. Horno de leña, amasadora y muchas horas y cariño, cada barra era distinta, pero todo estaba hecho con cariño, con saber hacer, experiencia... Esta claro que ahora premiamos precio contra calidad, y despreciamos salvo en productos de alto coste y gama , si lo ha hecho una máquina y un congelador, o un panadero.   Leer más

Etiquetas: Economía

No compro ahora, pero compraré ... mis top 5

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Publicado por draculkk el 18 de mayo de 2014

Me equivoco desde otoño de 2013, el mercado no estaba formando un techo, y USA no retiraría estímulo alguno, tampoco Francia , Bélgica u Holanda caerían. Desde entonces, la bolsa, sobre todo las small y medium cap españolas han multiplicado por 3 su valor en algunos casos, y ahora ?. Los planes se deben cumplir, si te equivocas vuelves a establecer tus parámetros de inversión y sin siguen sin cumplirlos, se pone el capital en una cuenta remunerada. Me fastidia no ser rentable por culpa de un error de cálculo o escenario, pero no me perdonaría y sería un error, cambiar mi plan sin estar convencido y perder dinero por ello. No perder ya es ganar, esto a fuego.....

Llegados a este punto, hay dos caminos, especular a corto plazo y tratar de rentabilizar tu capital usando no más del 10/20% del mismo con productos como CFDS, o esperar pacientemente que el escenario lógico se imponga. Llegado ese momento hay que tener claro que valores añadir a su cartera en que proporción y a que precios. Si veo mis valores en precio, se que será fruto de momentos de pánico, de titulares el mundo se acaba o ibex a 4500 puntos. En ese momento es cuando hay que tener sangre fría y al igual que hemos estado 9 meses en liquidez, estar otros 9 meses perdiendo y esperando el momento.   Leer más

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Yo no voto en blanco

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Publicado por draculkk el 17 de mayo de 2014

No hace mucho el "España va bien" habría sido TT en las redes sociales. Hoy ya no sabemos muy bien con que frase quedarnos, quizá y tú más sería la más utilizada por políticos estos últimos años. Los socialistas han basado su política siempre en el populismo, usan mejor las redes sociales y medios, arropados siempre por un grupo en quiebra como fue Prisa. Soraya, sorayita que aún sin ser santo de mi devoción hay que reconocerlo, es lista, compro el alma de su presidente a cambio de no dejar quebrar una empresa en quiebra y así Mr Cebrian pudiera seguir al frente de un grupo donde su sueldo por llevarla a la quiebra supera al del 90% de directivos de empresas cotizadas. España es así.

El parlamente europeo, es cosa de 1 , alemanes, el BCE cosa de 1 americanos. Quien si no puso a un tal Mario al frente, ex goldman y muy "bienmandaó" , porque alguien cree que europa no ha seguido los pasos de nipones y americanos?: Porque todos a la vez harían que esto se fuera al carajo. Fue Obama el que dijo Grecia no puede quebrar, no la señora Merckel, fue Obama quién dijo que hacer para evitar que italia o españa acabaran con el euro, y es Obama quien impone los timing a las políticas económicas del BCE, por lo tanto mi pregunta es que estoy votando en las europeas, monchitos de cartón y tela, a los que la FED les mete la mano por cierta parte para que digamos lo que les interesa?.   Leer más

Etiquetas: voto blanco · Política · Elecciones



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