Inversiones Inteligentes

Visión profesional al minoritario sobre la situación a nivel fundamental de empresas

Yo lo sé hacer mejor.

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Publicado por draculkk el 13 de abril de 2014

España en lo que se refiere a trabajar, es un país individualista, más aún en este sector financiero a nivel trader particulares o retails como se les denomina entre brokers. Somos diametralmente opuestos a países como USA, pioneros en considerar el trading una profesión y el trabajo en equipo una forma de conseguir objetivos. Ayudan el que para poder gestionar capital de terceros en USA, basta con sacar una licencia al igual que en Gran Bretaña y hacer un curso para ello. España es coto privado de bancos, y la gestión es ilegal salvo que consigas el cuasi milagro de que la CNMV te permita ser gestora, las barreras no son de cualificación son económicas, esto asegura a las grandes gestoras el no tener competidores a nivel particular. La franja de clientes que tienen capitales inferiores a los 500.000 euros, capital mínimo que la mayoría de gestoras consideran interesante para ser clientes, es un 92% del total de clientes en España, ese 92% sólo les quedan dos opciones, ser autodidactas o pasar por el banco del barrio a que le aconsejen que invertir. Esta situación sumada a la poca o nula formación financiera y sobre todo oferta de calidad en España, hacen que ese 92% sea vía estructurados, garantizados, planes de pensiones o depósitos el capital más rentable para bancos , piden poco, saben menos y el trabajo de un gestor es prácticamente 0 .   Leer más

Etiquetas: brokers · educaci

Mejor Pocoyo que la R2

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Publicado por draculkk el 29 de marzo de 2014

Parece que Pocoyo puede pasar a la historia, junto a Pajaroto y amigos.... alguno se preguntará porqué conozco a estos personajes, y es que tengo hijos a los que he distraido dando la papilla o me han permitido leer el periódico mientras disfrutaban de dichos personajes. Ahora la R2 , sinceramente nunca me valió de mucho, y lo dice alguien que vive en Guadalajara, es una autopista que muchos dicen se inaguró para que los ricos que estrenaban deportivo en la moraleja probaran la velocidad punta de sus coches en los 40 km que separan dicha urbanización de la capital alcarreña. Pues lo cierto es que para mi, y cientos de miles de padres que han disfrutado de momentos de tranquilidad con Pocoyo, la R2 no nos ha servido para nada en estos años, y por tanto y dado que el estado vela por nuestros intereses, lanzamos una nueva plataforma, rescatemos a zinkia y dejemos quebrar la R2. Raudos fuimos al ministerio, y con miles de firmas de padres encantados con el pequeña azulado y cabezón, pedimos señores ministros rescaten a Pocoyó , la negativa fue rotunda, las razones simples. Miren que quiebre zinkia, para el banco y para nosotros , es indiferente, pero que lo haga la R2, no lo es, los bancos dieron créditos millonarios a constructoras y concesionarias, que si ahora quebraran dejarían de pagar a bancos, y entonces sus consejeros y amigos consejeros ex ministros, no podrían cobrar y pagar sus altos sueldos, además, yo no podría probar mi flamante deportivo desde mi casa (cerca de citada urbanización) a su querida ciudad. De nada sirvio el insistir en que de caer zinkia serían el triple de puestos de trabajo los que se perderían, ni que nos costaría 100 veces menos su rescate, nos despidió y nos recomendó volver por la R2, ya que sería una buena forma de que fuéramos recuperando dicho rescate, nosotros sufridos ciudadanos. De vuelta, vimos una famosa huelga por la dignidad de los ciudadanos, donde algunos destrozaron mobiliario urbano por valor de más de 300.000 euros, mi hija seguía mirando por la ventanilla y diciendo, papa ya no veremos más a Pocoyo?. Y yo no supe que responderle, mientras pagamos los 4,80 de la famosa R2 . Esto obviamente es fruto de una noche lluviosa, mezclada con cerveza y algo de indignación. No he ido, ni tan siquiera iré a ese ministerio y la única parte cierta es que Pocoyo ha hecho más por mi que la R2, y que dicha autopista sólo me trae malos recuerdos, ya que las pocas veces que la he usado , ha sido para ir a Ikea. Estoy harto de indignarme desde casa o desde twitter, pero no se indignarme de un modo práctico, no me indigno en las calles rompiendo papeleras, menos aun cortando calles y generando más gasto que luego toca pagar entre todos. Me gustaría indignarme proponiendo a cada español, que sacara hasta el último euro de su banco y abriera una cuenta en caja rural de cuenca, también una ley que impidiera que ningún político cobrara bruto e incluidas dietas más de dos veces el salario mínimo interprofesional, que tampoco pudiera ningún familiar de hasta 3º grado trabajar en la administración pública ni para ella. También que tras dejar su cargo, ninguno de ellos pudiera desempeñar papel alguno en consejos de administración de empresas....... Y todo eso, acorde con la ley que recoje ante un número de firmas la posibilidad de propuesta de dichas medidas, caerían bancos y cajas, políticos corruptos, empresarios, banqueros y caja rural de cuenca rescataria a miles de Pymes que crean empleo. Si, sigo bajo el efecto de la lluvia , pero sinceramente , ven  otra solución. Hablar, debatir , proponer, escribir...... opio para el pueblo. Desde aquí, pido que me rescaten, pido mi puesto en un consejo de administración de cotizada, mi favor, ser un pepe blanco, un aznar o un borrel o un solana o un pique......   Leer más

Etiquetas: pocoyó

El club de la quiebra

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Publicado por draculkk el 08 de febrero de 2014

 

Desde un nuevo proyecto, educafinanzas.org, lanzamos un club de inversión , el club de la quiebra. Pese al nombre del club, pretendemos de una forma lúdica y entretenida, acercar a los miembros del club y a todo aquel que quiera participar, los mercados de derivados, desde cfds, opciones, forex o índices, potenciando los mercados más volatiles como pueden ser el OTC o divisas . El objeto de este club sera a lo largo del tiempo, invertir en dichos mercados, utilizando todas las heramientas que tengamos a nuestro alcance, para poder enseñar de una forma práctica el funcionamiento y uso de derivados.

Otro de los objetivos, es hacer un estudio de la rentabilidad de operar dichos mercados, factor suerte, timing, operativa, ponderación, call margin ..... Desde este club, potenciaremos algo que todos los brokers obvian, y que un alto porcentaje de los retails que acaban en dichos brokers buscan. FORRARSE . Es posible forrarse en bolsa con 2000 euros, con 5000 euros, que posibilidades tienes de que suceda?. Todos los que llevamos tiempo en esto de los mercados, sabemos que las posibilidades desde un punto profesional de conseguir rentabilidades de 3 dígitos anuales, es imposible de forma recurrente, pero cambiemos una variable, y si dicho capital lo damos por perdido y asumimos en cada operación la pérdida del 100% del mismo?.   Leer más

Etiquetas: quiebra

Bankia siguen igual, personas ....

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Publicado por draculkk el 25 de enero de 2014

Voy a resumir una historia tan real como verídica, la semana pasada accedí gracias a un amigo, al nuevo discurso de los directores de sucursal de bankia para los clientes a los que se les ha negado la devolución de su capital por preferentes. Bankia cotizará a 2,12, lo sabemos, le acaban de hacer un favor, y dos fotocopias de sendos artículos en el mundo y expansión, donde afirman que bankia es la mejor entidad española. No solo eso, bankia la comprará grupo santander. Como lo oyen, del esta OPV es una oportunidad, al preferentes no tienen riesgo, pasamos ahora al no se preocupe veremos el 2,12 . Señores acaba de nacer el nuevo analista técnico del parquet, el director de sucursal, 2,12 clavados.

Esto dicho a una señora de 79 años, viuda, con una pensión de 800 euros, es cuanto menos cruel, más si su intención era asumir haber perdido el 30% de sus ahorros, pues no, salga de allí como si de una sesión con un curandero, bruja, sanador o gurú se tratase, pensando que recuperará todo su dinero. Sentí verguenza al oirlo, más al oirlo de un director de oficina y en primera persona. NO TENEIS VERGUENZA   Leer más

Etiquetas: Bankia · personas

Colonial 3º parte, sainete

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Publicado por draculkk el 25 de enero de 2014

Colonial ha dado vía libre a la ampliación de capital propuesta por villar mir (oficiosamente), dos de los tres condicionantes dependen de un consejo de administración, donde CVX , Grupo Villar MIR y cia, tienen mayoría para decidir el hacerlo, asentia se desconsolidará del balance de colonial, y los bancos tendrán un muerto más en el armario, y se venderá el 20% de la filial patrimonial francesa. La refinanciación del crédito que vence este año, es harina de otro costal, brookfield ya había hecho una oferta en similares condiciones a las actuales, pero incluía la venta del 100% de SFL, ahora la incluyo en el orden del día y volvió a ser rechazada. El problema de colonial, es que dicho fondo tiene el 50% de esa deuda que vence, deben renovar y de la que "depende" el precio de la ak, aún no fijado. Teniendo un 50% de la deuda, nadie puede obligar a brook a aceptar la refinanciación de esa deuda, por lo que veremos como lidia ese toro villar.   Leer más

Etiquetas: Inmobiliaria Colonial (COL) · Parte

Colonial 2º parte

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Publicado por draculkk el 15 de enero de 2014

Mi abuelo decía, que cuando uno empieza algo debe acabarlo, y razón tenía. Ayer publiqué un post sobre colonial, tras los recientes acontecimientos es obvio que ha habido cambios significativos, que al menos comentar.

El primero seguir asegurando que habrá ak, y que será en lso términos acordados, la única duda sigue siendo la prima de emisión pero salvo que Villar Mir cuente con otro as como que sea inferior a 0,25 , seguiremos pensando que esta es a 0.25 . El con la compra comunicada de casi el 20%, más lo que comprara en bolsa estos dias, se ha asegurado un 20% de votos en la junta y también derechos para suscribir un 20% de la ak, por lo tanto, y contando con el apoyo de cvx, jugada maestra. Primera derivada con la que no contaba, que ese 20% de derechos de voto ya no saldra al mercado ni acabara siendo no suscrita por RBS. La segunda es que villar mir ha pagado (estimación) por cada derecho unos 0.065 euros, por lo que quien quiera comprar algo mas caro que villar mir coloniales a 0.58/0.6 tan sencillo como comprar acciones ahora. Cuestiones que ahora se plantean, iran o compraran los otros dos socios los derechos que necesitan para asegurarse estar con un 7,5% cada uno en el consejo?. De ser asi, podrían comprar a 1 o algo más la participación de caixa y popular. Llegados a este punto, la ak se podría asegurar en un 50% pero en este caso, y esto es lo que cambia, sabiendo que un 50% de derchos no van a ser vendidos. A poco que entre un inversor o varios a comprar lo que no suscriban los minoritarios, y el resto de bancos y fondos vayan, el derecho puede valer mucho para convencer a todos de ir a la misma.   Leer más

Etiquetas: Inmobiliaria Colonial (COL)

Colonial y la manipulación del mercado .

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Publicado por draculkk el 14 de enero de 2014

No es la primera vez, ni será la última en la que el mercado es manipulado de forma "descarada" y la cnmv no hace nada para preservar los derechos de los minoritarios. El último caso ha sido colonial. Empresa que en la actualidad es propiedad de bancos, y minoritarios, enganchados a precios mucho más altos, tras diluciones y ampliaciones de capital, que hasta el momento no han logrado equilibrar la estructura patrimonial de la compañía. Ante esta situación, donde los costes financieros, lastran los resultados de la compañía, se ha optado por algo que todos esperaban, una inyección de capital por parte de inversores. Esta ha llegado por parte de tres inversores, que en junta, y con la bendición de una mayoría pese a que algunos insistan en una conspiración judeomasónica contra villa mir, proponen inyectar 500 millones de euros, a un precio nunca superior a 0.50 euros, y una segunda ampliación de 500 millones adicionales, donde accionistas actuales y bancos estarían obligados a suscribir. Esto traducido , es que si colonial y sus bancos quieren dejar de perder dinero año tras año, con una deuda al 8% que no solo le come beneficios, también les resta capitalización mes tras mes, podría salvar de una más que posible liquidación de la compañía.   Leer más

Etiquetas: Inmobiliaria Colonial (COL) · manipulacion · mercado

Terminamos el año.

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Publicado por draculkk el 29 de diciembre de 2013

Aunque mis participaciones en este blog han sido más de opinión que de gestión, este último post del año versará sobre la gestión de mi cartera value. Si algunos habéis seguido mi web, desde hace dos años, semanalmente actualizo una cartera de gestión real sobre un capital de 100.000 euros, es una cartera auditada por dos brokers y un programa de gestión contratable en www.wallwoodspain.net gestora de la que soy analista.

El año ha sido complicado, una primera mitad de año hasta agosto muy lateral, un mercado americano favorecido por las Q de la FED y un europeo tratando de ir a remolque con una Alemania en plenas elecciones. Hasta ese momento, la ilógica marcha a nivel fundamental de los índices americanos, han hecho que muchos gestores esperáramos una caída que no sólo no llego, desde agosto todos los mercados salvo emergentes se dispararon . Esto ha hecho que fondos mixtos y RV sean las estrellas de 2013, por contra el proceso contrario en RF donde el último semestre ha sido malo en cualquier activo . Mis análisis han sido siempre pesimistas, algo que sube por dopaje, en el momento que deja de drogarse, el mono es terrible, y por tanto la caída, he cambiado de opinión, no, pero me he equivocado hasta ahora, sin dudarlo si.   Leer más

Riesgo

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Publicado por draculkk el 30 de noviembre de 2013

Riesgo es la vulnerabilidad ante esto un posible potencial de perjuicio o daño para las unidades o personas, organizaciones o entidades. Cuanto mayor es la vulnerabilidad mayor es el riesgo, pero cuanto más factible es el perjuicio o daño, mayor es el peligro.

Sabemos medir el riesgo?, a lo largo de estos años he llegado a la conclusión de que el 80% de los inversores no saben medir el riesgo, y creo que cualquier decisión de inversión debería pasar por saber cuantificar este parámetro. La percepción del riesgo para muchos inversores, es proporcional al sentimiento de mercado , cuando la bolsa cae a mínimos y las valoraciones son más atractivas, el riesgo se mide con un rasero distinto que cuando las bolsas tienen una tenencia alcista y sostenida. Conocido es, la  constumbre que tenemos muchos gestores de medir ese riesgo por la cantidad de dinero contratado en diferentes productos para empezar a encender las alarmas . Aún estamos lejos de máximos, aunque ha sido un año donde se ha visto trasvase de capital entre fondos de Rf y RV, y los clientes vuelven a preguntar por RV. Los fondos de RV, sobre todo small y medium cap, europeos y americanos, han tenido retornos con una media superior al 17% (excluimos los emergentes), los de RF hasta mediados de año lo habían hecho bastante bien viviendo de las rentas de 2012, el 2º semestre ha sido realmente malo, aún así la rentabilidad media se ha situado en torno a 2,7% . En nuestro caso, y tras ajustes de última hora, en RV la media de rentabilidad ha superado el 30% y en RF un 11% , sin duda 2014 se presenta como un buen año de captación de fondos para RV, porque el cliente es receptivo a riesgo, y de aqui el título del artículo, porque es receptivo a riesgo cuando muchos gestores tienen sus niveles de riesgo en máximos de todo el año. Porque el riesgo se deja mover por argumentos comerciales. La función de la entidad comercializadora de cada producto ha sido y sera básica para transmitir y definir riesgo para el cliente, y poder adaptarlo realmente al perfil de cada inversor.   Leer más

Etiquetas: Riesgo

Y Mario cogió su fusil

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Publicado por draculkk el 10 de noviembre de 2013

El BCE baja 25 puntos básicos los tipos de interés, ya comentamos la semana pasada que el BCE es como el hermano pequeño que copia todo lo que hace la FED con meses de diferencia. Esta pasada semana, volvió a demostrarlo, esta vez con un Europa no será Japón, y como excusa una inflación que se mantiene e incluso baja, caso de Irlanda donde están ya en deflación, lo cual como muchos saben, es peor que la hiper inflación, ya que lo que nos dice, es que pese a tipos 0, los precios no suben y no lo hacen porque nadie consume. Las conclusiones son claras, los bancos centrales llevan años imprimiendo papel, con tipos 0 o rozando 0, y sin generar inflación, por lo que el dinero inyectado no vale más que para facilitar el enriquecimiento de especuladores financieros, donde en un principio se taparon agujeros, y ahora se vuelve a usar para crear una mayor burbuja que la de 2008.   Leer más

Etiquetas: Draghi · Reserva Federal (FED)



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