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En Octubre del año pasado, hicimos un análisis en este blog sobre lo que nos podía deparar el año 2016 en cuanto a rentabilidad (para el S&P500), a partir de los datos históricos de otros ciclos de subidas de tipos.

n este post hacemos un repaso al patrón estacional en el índice S&P500 para el mes de Marzo. El año 2016 corresponde al año 4 del Ciclo Presidencial, año Electoral. Estacionalmente, el año electoral en Estados Unidos se caracteriza por ser un año Alcista

Iniciamos un mes de Marzo con el S&P500 retomando la senda alcista, de momento en el corto plazo. A medio plazo, será necesario que el índice rompa niveles de resistencia en los 2100 puntos.

Este post es un homenaje al trabajo que está haciendo Rankia en su afán por llevar conocimiento financiero a todos los rincones de la red, y es que mañana Martes inicia su andadura "Rankia USA".

El cierre de la semana pasada ha marcado un punto de inflexión en el corto plazo. Después de hacer el S&P500 un doble suelo sobre su EMA200, podríamos estar ante las puertas de un nuevo impulso alcista.

Estacionalmente, el año electoral en Estados Unidos se caracteriza por ser un año Alcista, tal y como vemos en la siguiente imagen. Podemos observar que el patrón correspondiente al primer trimestre (año electoral) es de mucha debilidad, siendo prácticamente Lateral.

El año 2016 ha comenzado con mucha incertidumbre y cada día que pasa se nota un sentimiento más fuerte de miedo y de que realmente este año podría venir la corrección bajista tan esperada por muchos.

Terminamos el mes de Enero con el S&P500 perdiendo un -5.07%, y llegando a un máximo drawdown durante el mes del -10%. Sin duda, un mes muy volátil y el peor mes de Enero desde 2008. Si analizamos la situación fundamental, vemos que el sector manufacturero permanece estancado, pero como vimos aquí, todavía sin signos de recesión. También vimos en los últimos datos del GDP, cómo se está

El índice S&P500 lleva un -8.6% en lo que va de año. El índice compuesto de Shanghai ha caído un -18.6%. Y el precio del "West Texas Intermediate (WTI)" lo ha hecho un -19.6% ($7.25 por barril).

Esta semana hemos tenido datos de Producción Industrial, con nuevas caídas del 0.4% para el mes de Diciembre y van ya 4 meses consecutivos de datos negativos.

Una de las secciones que seguiremos manteniendo es la de la estacionalidad mensual según el ciclo presidencial. El año 2016 corresponde al año 4 del Ciclo Presidencial, año Electoral. Estacionalmente, el año electoral en Estados Unidos se caracteriza por ser un año Alcista, tal y como vemos en la siguiente imagen:

2016 se presenta como un año que podría ser de inflexión. Creo que veremos nuevos máximos durante el año, pero ya hay indicadores, tanto fundamentales como técnicos de largo plazo, bastante deteriorados.

Y por fin la Fed inició el ciclo de subida de tipos al 0.25-0.50, la primera subida en casi una década. Ya vimos aquí que el rendimiento medio histórico del S&P500 después de la primera subida es del +10%, analizando los ciclos desde 1983

Semana negativa en los índices americanos, con caídas cercanas al -4%, a pesar de que ha sido una semana sin eventos económicos a destacar. Lo más importante fue el dato de "Retail Sales" (+0.2%) y el de inflación en Producción (PPI) (+0.3%), datos que no justifican la fuerte volatilidad vivida durante la semana.

Este gráfico nos muestra la media de retornos de los diferentes activos durante un ciclo de subida de tipos. Por ejemplo, observamos que las materias primas (commodities) tienen la mayor rentabilidad media histórica, con un 25%, mientras que el mercado de acciones americano (US equities) está en el 9.9%