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El viernes procedíamos a cerrar coberturas en el portfolio, dejando el lado 'long' suelto para que "corra" libremente...Ahora el mercado nos dirá por qué escenario se decanta. Decíamos que un escenario es la vuelta a máximos, mientras que el otro es que no rompamos el siguiente nivel (1650-1660 en SPX) (ver detalle en "Riesgos de Mercado Activados").

El mercado de acciones está ligeramente sobrevalorado, si lo analizamos mediante el ratio Capitalización/GDP. Ahora mismo ronda el 110%, siendo su "fair value" (precio justo) el rango 70-90%, pero no significa que no podamos subir más (para prueba años 2000 y 2007).

Os dejo el video del webinar de cierre de trimestre: Aprovecho para invitaros a que visitéis la nueva web de Protectus, mucho más sencilla y elegante: (hacer click en la imagen para entrar) Sergio Nozal www.protectuswealth..

Con el post de hoy terminamos la serie informativa sobre el Sistema Long-Short de Protectus. En el post anterior (ver detalle aquí) veíamos el resumen de: - Máximo drawdown histórico - Ciclo estacional del sistema - Probabilidades de cerrar en beneficio Hoy vamos a ver un histórico de rendimientos. En la siguiente imagen podemos ver el detalle de cada uno de los sistemas de forma .

Hace dos semanas, aquí comentaba la situación de mercado donde esperaba un asentamiento del precio en la zona de los 1600, formando un doble suelo para esta semana.Ya estamos aquí y esa zona se ha roto (ahora mismo el SPX toca los 1580).

En las últimas semanas he ido explicando sobre el nuevo sistema Long/Short con el que estamos trabajando (ver detalle aquí).

Durante esta semana hemos visto una corrección en los principales índices. Como comentaba en las Conclusiones, la zona actual (1600-1625) del SPX es la zona más probable para formar los mínimos

La semana pasada, en el post "GILD, nuestra favorita en Healthcare", comenté que esta semana iba a hablar de países.Un 30% del portfolio lo forma un conjunto de países. Para este mes, todo nos marca como principal foco la zona de Europa.

La semana pasada, en el post Sistema Long/Short hablaba del nuevo sistema que vamos a implementar en Protectus, y del que iremos dando más detalle en las próximas semanas.

El sistema, al que le hemos denominado SMF-LS, es una combinación de sistemas, donde cada sistema tiene un peso específico dentro del portfolio, pues son sistemas con diferentes volatilidades y características. El porcentaje utilizado ha sido estudiado en base a unos objetivos de rentabilidad y riesgo que queremos alcanzar en el portfolio.

Desde hace ya mas de un año venimos trabajando con una serie de herramientas que nos permiten ver los flujos de fondos sobre subyacentes. Este tipo de herramientas comenzamos a utilizarlas en SmartMoney Flow, con muy buenos resultados. Ha sido una experiencia piloto muy positiva y que próximamente la comenzaremos a utilizar dentro de Protectus. En el portfolio de SMF buscamos un estilo .

La semana pasada fue una semana "catalizadora" desde todos los puntos de vista. Por un lado a nivel macroeconómico, con el BCE y su bajada de tipos y la confirmación de creación de empleo en USA. Y por otro lado, a nivel técnico los índices hacían nuevos máximos, rompiendo resistencias psicológicas importantes (1600 en S&P500 y 15.000 en Dow).

Por fin cerramos el mes de Abril y es que ha sido un mes muy complicado para nuestra operativa. Un mes donde hemos tenido demasiados eventos volátiles (atentados, explosiones, hackers, etc.), lo que nos ha obligado a ajustar en repetidas ocasiones. Y es que Abril ha sido uno de los meses más movidos en el último año. La siguiente imagen así lo refleja. Se trata del mes de Abril desde un .

Ayer martes se pudo ver un "flash crash relámpago" en los mercados. El motivo: un hacker se metía en la cuenta de twitter de "The Associated Press", agencia de información, y ponía lo siguiente: 'Dos Explosiones en la Casa Blanca y Barack Obama está herido"

Aunque el mercado se ha movido de forma muy lateral, estamos teniendo un mes de Abril muy volátil. En 12 días de mercado, hemos tenido 4 días con desplazamiento mayor a 2 desviaciones estándar, y para hacerlo aún más difícil en sentido contrario cada una de ellas.