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Hedge Fund Equity Long/Short

S&P500 Abril 2015 vs 1956 - Correlación del 97%

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Publicado por Sergio Nozal el 27 de marzo de 2015

El mes pasado abríamos una nueva sección sobre correlaciones del S&P500 (ver S&P500 Marzo 2015 vs 1956).

Veíamos cómo para Marzo, el S&P500 guardaba una correlación del 96% con respecto al año 1956, donde el rendimiento en dicho año fue del +0.80%, vs. el actual -2.30% del S&P500 a cierre de ayer, a falta todavía de tres sesiones.

Para el mes de Abril, el año que más correlación guarda con el momento actual del mercado sigue siendo el año 1956, siendo ahora mayor que hace un mes, de exactamente el 97%.

1956 fue un año muy lateral, con un rendimiento anualizado del +2.60%

 

 

De mantenerse la correlación durante el mes de Abril, nos encontraríamos con un mes muy negativo.

En 1956, Abril cerró con un -3.50%

El mes próximo veremos cómo fue y buscaremos la mayor correlación histórica.   Leer más

Etiquetas: SP500 · correlación

Préstamos más Baratos en Europa, ideal para las Empresas Americanas

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Publicado por Sergio Nozal el 25 de marzo de 2015

En el último cuarto del 2014 hemos visto cómo los gastos de capital de las firmas americanas se desaceleraba fuertemente, después de dos cuartos con importantes subidas, principalmente debido a la reducción de gastos en la industria energética.

Gracias al programa cuantitativo del Banco Central Europeo, el gasto en equipamiento se podría incrementar. Después del anuncio de 1.1 trillones de Euros por parte del BCE, las rentabilidades de los bonos cayeron a mínimos, siendo la rentabilidad media de los bonos corporativos en Europa del 1.08%, mientras que en Estados Unidos se está cotizando por encima del 3.50%.

Las empresas americanas quieren explotar la demanda de los inversores europeos por rentabilidades mayores, y muchas empresas americanas se han lanzado a la aventura de captar fondos en Europa, mediante la venta de Bonos. Coca Cola (KO), Kellogg0s (K) y AT&T (T) entre otras mucha empresas de mediana capitalización que ya lo han anunciado.   Leer más

Etiquetas: Bonos · BCE · gastos de capital · inversiones · Crecimiento Económico · empresas americanas · bonos corporativos

Análisis Mercado USA - Semana del 23 de Marzo

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Publicado por Sergio Nozal el 22 de marzo de 2015

En el siguiente video hacemos un repaso a la situación del mercado americano para la semana próxima.

- Semana estacionalmente Lateral (-0.04%/+0.28%)

- Rango más probable de movimiento para el S&P500: 2130-2070

- Tendencia corto plazo S&P500: Lateral

- Eventos económicos destacables: CPI, Michigan Sentiment, GDP

- Portfolio: Sector Consumor, Bienes Inmuebles, Bonos

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Etiquetas: USA · calendario económico · Estacionalidad · Volatilidad · rango S&P500 · análisis bolsa · invertir en bolsa · fondos de inversion · SICAV · cuentas gestionadas

Ante la FED, sólo nos queda Sufrir

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Publicado por Sergio Nozal el 19 de marzo de 2015

Ayer Miércoles 18, tuvimos un día FED, día estadísticamente alcista.

Cómo si de un capítulo de "Criminal Minds" se tratase, muchos estaban expectantes y pendientes de psicoanalizar el discurso de Yellen.

 

La palabra Paciencia (sufrimiento en latín) era la palabra a seguir.

 

Ray Dalio fue calentando el ambiente durante el día, afirmando que si la FED sube los tipos demasiado rápido, podría crear un mercado similar al de 1937.

 

Y Yellen salió al estrado, eliminando dicha palabra (paciencia) de su discurso y abriendo las puertas a una subida de tipos en el corto plazo.

Ahora sólo falta esperar e ir viendo la evolución de los dos factores económicos que la FED va a seguir, desempleo e inflación, quedando para Diciembre las proyecciones del Comité para alcanzar sus objetivos de pleno empleo y 2% de inflación.   Leer más

Etiquetas: Reserva Federal (FED) · paciencia · sufrimiento · Tipos de interés · yellen · curva · desempleo · Inflación

Seguridad de los Depósitos en PW Long-Short Macro

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Publicado por Sergio Nozal el 18 de marzo de 2015

Debido a los casos recientes de Banco de Madrid e Interdín, muchos inversores se preguntan si los brókers o bancos depositarios donde están sus ahorros son fiables.

La elección del bróker es otra tarea más, por parte del inversor, a tener en cuenta, ya que aporta otro grado de riesgo a nuestras inversiones. No es lo mismo utilizar un bróker de Malta, que recién empieza, que trabajar con JP Morgan. El bróker nuevo, sin licencia, muy probablemente nos ofrecerá las mejores comisiones del mercado, mientras que operar con JP Morgan nos saldrá mucho más caro. Como se suele decir, lo bueno se paga.

Sin irnos a extremos, podemos encontrar multitud de brókers de primera línea, con sus registros pertinentes y buena salud financiera.

Sin embargo, podemos hacer el mejor trabajo de "due diligence", y aún así siempre existirá un riesgo de pérdida.   Leer más

Etiquetas: Brokers · seguro depósitos · sipc · control de riesgos

Análisis Mercado USA - Semana del 16 de Marzo

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Publicado por Sergio Nozal el 16 de marzo de 2015

En el siguiente video hacemos un repaso a la situación del mercado americano para la semana próxima.

- Semana estacionalmente Alcista (+0.57/+0.77%)

- Rango más probable de movimiento para el S&P500: 2086-2040

- Tendencia corto plazo S&P500: Bajista

- Eventos económicos destacables: Producción Industrial, FOMC Rate, LEI

- Portfolio: Asia, Liquidez

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El ETF de la Semana: VPL (Asia)

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Publicado por Sergio Nozal el 13 de marzo de 2015

En una semana donde los mercados americanos están corrigiendo, encontramos áreas receptoras de flujos de capitales.

Hablamos del mercado asiático, representado por el ETF VPL (Vanguard Pacific Viper), que replica el índice "FTSE Developed Asia Pacific", y que procederemos a incluir en cartera.

 

Si desgranamos el ETF, encontramos que las diez primeras empresas que componen el fondo son:

1. Toyota Motor Corp, con un +3.27%

2. Samsung Electronics Co Ltd (+2.56%)

3. Commonwealth Bank of Austrial (+2.13%)

4. Westpac Banking Corp (+1.58%)

5. Mitsubishi UFJ Financial Group Inc (+1.44%)

6. BHP Billiton Ltd (+1.42%)

7. Australia and New Zealand Banking Group Ltd (+1.35%)

8. AIA Group Ltd (+1.34%)

9. National Australia Bank Ltd (+1.25%)

10. SOFTBANK Corp (+1.06%)   Leer más

Etiquetas: ETF · asia · Japón · Taiwan · korea sur · bolsa · invertir en bolsa · fondos de inversion

Euro-Dólar, camino hacia la paridad

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Publicado por Sergio Nozal el 11 de marzo de 2015

El Euro continúa perdiendo valor frente al Dólar, y ya va camino de la paridad.

Las medidas adoptadas por el BCE han ayudado a ello, pero esta devaluación no es algo de ahora. Ya desde mediados del 2014, el par comenzó su senda bajista.

Cualquiera que haya tenido la oportunidad de viajar entre Europa y Estados Unidos, se habrá dado cuenta de que el Euro en los niveles en los que estábamos hace unos meses, era caro, con respecto al dólar. No sé exactamente cuál puede ser su valor intrínseco, pero comparando, esa era la percepción. Creo que incluso en la paridad, el Euro sigue estando ligeramente sobrevalorado.

En cualquier caso, un cambio que beneficiará a la zona Euro, tanto a las exportaciones como a la recepción de turistas de todo el mundo.

En la siguiente imagen, en gráfico mensual, vemos que la zona de 1.00 corresponde al canal inferior que viene trazando. La zona de 0.90 parece ser una zona importante para acumular euros.   Leer más

Etiquetas: Euro · Dolar · Euro/Dólar · forex · divisa

Análisis Mercado USA - Semana del 09 de Marzo

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Publicado por Sergio Nozal el 09 de marzo de 2015

En el siguiente video hacemos un repaso a la situación del mercado americano y semana próxima.

- Semana estacionalmente Alcista (+0.32/+0.37%)

- Rango más probable de movimiento para el S&P500: 2100-2050

- Eventos económicos destacables: Retail Sales, PPI

- Portfolio: 100% Liquidez

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Análisis Mercado USA - Semana del 02 de Marzo

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Publicado por Sergio Nozal el 02 de marzo de 2015

En el siguiente video hacemos un repaso a la situación del mercado americano y semana próxima.

- Semana estacionalmente Alcista (+0.66/+0.77%)

- Rango más probable de movimiento para el S&P500: 2115-2100

- Eventos económicos destacables: ISM Index, Desempleo

- Portfolio: RV USA (Sector Tecnológico)

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