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Capital Management

Nuevos máximos en el S&P500 --> SPX en 2450 para Julio 2017

Spx high foro

Julio ha sido el mes donde el S&P500 ha conseguido alcanzar nuevos máximos.

Te recuerdo que este trimestre, de Julio a Septiembre, es estacionalmente el más alcista de todo el ciclo presidencial de 4 años.

Estamos cerca de los 2200 puntos en el SPX, punto objetivo que valoramos al cierre de la pasada temporada de resultados empresariales (ver detalle aquí), y de los 2300 puntos para Septiembre y Octubre, según el análisis de subidas de ciclos de tipos de interés (ver S&P500 en 2300 para Octubre).

 

En el post de hoy quiero compartir un dato estadístico interesante.

Se trata de un nuevo máximo del S&P500 en los últimos dos años y, además, siendo el primer máximo del último año.

Desde 1927, esto ha ocurrido únicamente 17 veces.

Como puedes ver en la imagen, prácticamente el 100% de las veces el mercado ha continuado con un movimiento alcista durante el siguiente año.   Leer más »

Retornos Trimestrales del Dow Jones

Ciclo presidencial foro

En el post de hoy quiero compartir una gráfica que me envía Francisco, compañero de Sharkopciones, y que me parece muy interesante.

Se trata de los rendimientos históricos trimestrales del índice Dow Jones desde 1900, según el ciclo presidencial (del año 1 al año 4).

Para que se entienda mejor la siguiente gráfica:

Y1 sería el año 1 del ciclo presidencial. Y2 el año 2, etc. Por ejemplo, 2016 corresponde al año 4, es decir Y4.

Q1 sería el trimestre 1. Q2 el 2, etc. Por ejemplo, de Julio a Septiembre sería el trimestre 3 = Q3.

 

En la gráfica vemos los rendimientos trimestrales para cada cuarto:

 

 

Observamos que el trimestre actual (Y4Q3) es el cuarto con mejor rendimiento histórico de todo el ciclo, con un +5.0% de media.

También como dato curioso, el pasado trimestre (Y4Q2) es el trimestre con peor rendimiento histórico (-1.2%), aunque este año el Dow Jones ha estado muy por encima de la media en dicho cuarto, con un +1.51%   Leer más »

Estacionalidad S&P500 - Julio 2016

July 4 foro

En el post de hoy quiero compartir el gráfico estacional correspondiente al mes de Julio.

 

Desde 1928, el S&P500 ha sido alcista un 57% de las veces durante este mes, con un rendimiento medio del +1.35%.

Si tenemos en cuenta únicamente los años 4 del ciclo presidencial, el porcentaje baja al 50%, con un rendimiento medio del +1.46%

El mejor julio de la historia fue en 1932 (+37.7%), mientras que el peor julio fue en 1934 (-11.5%).

 

Resumiendo, Julio es un mes estacionalmente alcista.

Y teniendo en cuenta el ciclo presidencial, estaríamos en el segundo mes de la pauta estacional alcista que nos llevaría hasta el cierre del año.

Algo a considerar en estos gráficos es que son medias.

Para los que consideren que este año puede ser bajista, como dato curioso tenemos el año 2008, que siendo año electoral, el S&P500 retrocedió un -38.5% en el año   Leer más »

Barómetro de Mercado - Julio 2016: Seguimos Alcistas

Pw3 foro

Solo una semana después del Brexit, iniciamos el mes de Julio nuevamente con el índice S&P500 en terreno alcista.

El rebote de la semana pasada ha sido casi tan violento como la misma caída, y ahora solo queda ver cómo el mercado va a absorber dicho impulso

Un retesteo en zona de soportes (EMA 50) sería algo factible.

Y será importante mantener dicho nivel para que la tendencia alcista continue.

 

Pasado el Brexit, el mercado debería centrarse en los fundamentales, Alcistas de momento.

La semana pasada hubo un buen dato del índice manufacturero (ISM Index), que podría significar el inicio de la recuperación productiva del país.

Será necesario ver si los próximos meses definen el cambio de tendencia.

 

Desde un punto de vista de flujos institucionales, estos apoyan un escenario alcista.   Leer más »

Un poco de optimismo después del Brexit

Imagen1 foro

La semana pasada veíamos aquí las implicaciones que podría tener sobre la economía americana una votación favorable al Brexit.

Como comentaba en el post, el patrón que se vivió en la semana fue el típico "Compra el Rumor, Vende la Noticia".

Y así ocurrió, aunque el resultado, contra todo pronóstico, fue la salida de UK de la UE, y no lo contrario que era lo que yo esperaba.

Vimos también que la exposición de empresas del S&P500 sobre ingresos británicos era bajo. Y eso se notó en la menor caída que tuvo el índice americano en comparación con los índices europeos.

 

Al cierre del viernes, así terminaron los principales índices:

S&P500: -4.27%

DAX: -8.07%

CAC 40: -9.55%

EuroStoxx 50: -10.14%

IBEX 35: -12.12%

 

El escenario a partir de ahora en Europa se presenta complejo. Mucho menos en Estados Unidos.   Leer más »

¿Cómo afectaría el Brexit al S&P500?

Brexit foro

Esta semana se presenta calentita, especialmente en Europa.

El próximo día 23 los británicos deciden si el Reino Unido permanece o no dentro de la Unión Europea.

Claramente, la salida de los británicos es lo que más cambios generaría en los mercados.

Por ejemplo, las cargas fiscales de las transacciones comerciales entre UK y los 27 países de la UE tendrían que revisarse.

¿Seguiría Londres siendo la capital financiera? Probablemente no.

¿Y qué ocurriría con toda la inmigración Europea que actualmente trabaja en UK?

Lo único casi seguro (o probable) es que de ocurrir, el Reino Unido entraría en recesión.

 

¿Y qué pasaría con Estados Unidos?

De acuerdo a FactSet.com, los ingresos de las empresas del S&P500 provenientes del Reino Unido son del 2.9%

Es el tercer país con mayor exposición en el índice, siendo Estados Unidos el primero (68.8%) y China el segundo (4.9%).   Leer más »

El S&P500 se enfrenta al Hombre del Mazo

Mazo foro

El índice S&P500 lleva más de un año "luchando" con los niveles en los que estamos actualmente.

La zona 2100-2125 se ha convertido en un auténtico muro para el precio, el conocido señor del mazo en versión bolsa.

 

El próximo miércoles hay "FOMC Rate Decision" donde la Fed anunciará si hay nueva subida de tipos o no.

Tal y como expliqué aquí hace unas semanas, el último dato de desempleo hizo caer las probabilidade de una subida de tipos del 23% al 4%, por lo que lo más probable es que los tipos no se suban en Junio y lo hagan en Septiembre.

Si esto sucede, podríamos ver durante la semana una respuesta positiva de los mercados a este evento.

Quizá el catalizador que nos podría llevar a romper ese muro y ver nuevos máximos. O quizá no, nadie sabe.

Lo único claro es que hace falta un catalizador importante para que el mercado avance.   Leer más »

Estacionalidad S&P500 - Junio 2016

June 04 foro

Un post corto pero intenso de información.

Hoy quiero compartir contigo el gráfico estacional que tenemos para Junio.

Junio es un mes estacionalmente alcista.

Si tenemos en cuenta la media de todos los años, desde 1928, el rendimiento medio es del +1.04%

Si consideramos únicamente los años 4 del ciclo electoral, como el actual, el rendimiento medio es del +2.10%, con un 77% de las veces siendo alcista.

El mejor Junio de la historia fue en 1938 (+24.7%), mientras que el peor fue en 1930 (-16.5%)

 

 

Que tengas un buen resto de semana!!

@sergionozal

www.protectuswealth.com

 

 

La Economía USA en el Año Electoral

Economia a%c3%b1o electoral foro

2016 es año electoral en Estados Unidos.

En anteriores post vimos que este año presenta un sesgo estacional alcista (ver detalle aquí).

En el post de hoy quiero compartir contigo una gráfica donde se muestra que la economía (americana) también se comporta mejor durante estos años

 

Para ello, se comparan cuatro principales indicadores económicos, que serían los siguientes:

RGDP = crecimiento real del PIB

Real Disp. = crecimiento de ingresos

Employment = desempleo

IP = producción industrial

 

Se observa que todos ellos presentan un mayor crecimiento durante años electorales:

 

En paralelo, el pasado viernes tuvimos datos de desempleo.

Aunque la creación de empleo fue positiva (38.000 contrataciones), fue bastante peor de lo esperado (155.000).   Leer más »

Barómetro de Mercado - Los Institucionales empujan al Alza

Barometro pw foro

Buenas,

Te muestro la situación de mercado desde el lado de "Análisis de Flujos Institucionales" que hacemos aquí.

El dato a cierre de ayer me ha sorprendido bastante, y es que ha sido el más alto de los últimos 12 meses.

El nivel de presión compradora se ha disparado al 64% sobre nuestra escala.

O dicho de otra forma, el nivel de presión vendedora se ha situado en el 36%, siendo el nivel de 80 nuestro punto de corte (RISK OFF).

 

 

En la siguiente imagen vemos la evolución de nuestro "Barómetro de Mercado" en los últimos 12 meses.

Puedes observar la evolución de los flujos de compra y venta, y de cómo la presión alcista es la más alta en el último año.

 

Vamos a ver en las próximas semanas si esta fuerte entrada de flujos es suficiente para llegar a nuevos máximos.   Leer más »

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