Lo mas importante para mi, es que sabiendo el precio de media al que tienen la autocartera, sabes como valoran por fundamentales su propia empresa (no digo que acierten).
Pero la mejor jugada es cuando compraron hace un año y ha estado todo el año por debajo de su precio de autocartera. Eso implica provision en contabilidad.
Entonces tenemos un momento de doble garantia, digamos. Si el valor coge tendencia alcista, podemos entrar a largo, porque bajo por espetativas y sube por espectativas de resultados a los que se sumara la "desprovision" contable e incluso, lo invertido mas los beneficios si venden...
Pero jamas, a corto plazo. Por una sencilla razon. Cuando informan a la cnmv es cuando dicha operación hay que legalizarla, no cuando se hizo. Por ejemplo
Operamos tras una sicav para aguantar el valor, a los seis meses queremos hacerla constar en las cuentas y la compramos via mercado gris y la declaramos... cuidado con eso que hay casos muy recientes y te puedes equivocar.

Muy buen trabajo, muy completo como siempre.
A mi me gustan las recompras cuando el precio de la acción es razonable (o barato mejor aún) y si la compañía genera fondos propios como para sostener esa recompra.
Hay que tener cuidado con las recompras que se hacen tomando deuda, que no necesariamente está mal porque en ocasiones a la empresa le conviene operar con mayor apalancamiento. Pero aumenta el riesgo de la inversión (más apalancamiento) y además la empresa no se puede endeudar hasta el infinito, con lo cual esa recompra no es sustentable.

Hay un ETF que se dedica a acciones con altas recompras: PKW

De hecho los datos los he sacado de USA no de España. Creo que allá las cosas son más rápidas.

No dudo que si recompraron hace un año y el precio no ha subido pueda ser una oportunidad de entrada, pero esos casos son pocos y aunque puede ser buen momento de entrar, tal vez el precio se mueva influenciado por otras razones más que por la recompra misma, eso sería entrar al mercado por situación de fundamentales y no por un event-driven. El propósito del post es precisamente ver si el anuncio del evento y la operación son buenos indicadores para entrar a corto plazo.

Los números no mienten, 500 operaciones fueron casi la totalidad de recompras del 2010 y aunque existe la posibilidad de que uno se equivoque puesto que existe una probabilidad de 30 al 40%, en la mayoría de los casos (del 60 al 70%) uno pudo haber ganado dinero.

Sicav es un caso particular, aquí estamos tomando una muestra de casi un año de Recompras. Lo mejor sería unir estas probabilidades positivas con un análisis de la situación de la empresa, sobre todo de la calidad y constancia de dividendos, tal vez con estos dos criterios podríamos subir el porcentaje de acierto a más del 70%.

Claro a parte las probabilidades, lo cual puede ser el primer sustento de la operación, debemos estudiar los fundamentales de la compañía y con ambos criterios tal vez subamos la probabilidad de ganar dinero a más del 70%.

PKW ya lo tenía en mi lista, gracias por mencionarlo ya que a mi se me ha pasado. Aunque para este caso creo que se gana más yendo de acción en acción.

Saludos

Si, si. Perdona.
Me lo he llevado a un caso muy particular. Y como siempre gran post.

No hombre nada de perdones, aquí estamos para debatir la ideas, siempre son bienvenidas todas las criticas.

Saludos y gracias

If companies use buybacks to try to increase earnings per share, they can almost become trapped
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Imagine two companies, each with $100 in cash and 10 shares of stock. The intrinsic value of each is $10 a share. But the stock market undervalues one company's shares at $5 apiece and overvalues the other at $20. Each company decides to buy back $10 worth of stock.
The undervalued company gets to buy back two shares at $5 each, leaving $90 in assets spread across eight shares. That raises the intrinsic value of each share to $11.25.
The overvalued company uses $10 to buy back half a share, leaving the same $90 in assets spread across 9½ shares. That lowers the intrinsic value of each remaining share to $9.47.
With a buyback at a cheap company, "the continuing holders benefit to the detriment of the sellers," says Michael Mauboussin, chief investment strategist at Legg Mason Capital Management, while in an overvalued repurchase "the sellers gain at the expense of the ongoing holders."
So how can you spot a bad buyback? Here is a red flag: If cash is dwindling as buybacks are growing, the firm may be starving future growth to pay off present shareholders. That is fine if you sell into the buyback. But it is bad if you hang onto your shares. Owning a bigger piece of a corporate cannibal may leave you hungry in the long run.

http://online.wsj.com/article/SB10001424052970203405504576603124202273828.html?mod=djintinvestor_t