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Análisis técnico Semana 29-4 Diciembre ¿Dónde están los primeros soportes?


El retroceso del 10% sobre máximo  que esperamos sobre los índices para incrementar la cartera de fondos creo que lo alcanzaremos. .Ahí  compraremos el fondo indiciado mundial.
Los primeros soportes son alrededores zona 3940 , Eurostoxx, 14800 Dax, 8200 el patito feo del Ibex y 15000 del  Nasdaq. 

Veamos un poco la media sesión del viernes en el mercado líder de EE UU:

 
Ha surgido una nueva variante de COVID-19 en Sudáfrica y las acciones globales tienden a adoptar un enfoque de "vender primero, hacer preguntas después". No ayuda en absoluto que recientemente hayamos tenido la advertencia del índice de volatilidad ($ VIX).  

La realidad es que sabemos  muy poco sobre el peligro que impone esta nueva variante, ya que los científicos la descubrieron recientemente. A medida que surgen más noticias, podremos  evaluar mejor el impacto económico final. Desafortunadamente, sin embargo, cuando el miedo aumenta, el mercado de valores vende primero y pregunta después .

Para mí el problema como decía Margarita d Salas es que si no estamos vacunados todos , la posibilidad de nuevas cepas , sea ésta más o menos dañina no desaparecerá y parece que estamos en manos de los laboratorios y sus intereses.

Diré exactamente lo mismo que dije hace más de 18 meses en marzo de 2020. COVID-19 es un problema de atención médica y no debe interpretarse como un problema financiero. ¿Puede tener implicaciones financieras a corto plazo? Por supuesto, pero no duran mucho. Por lo tanto, cualquier discusión futura sobre esta nueva variante de COVID-19 no afectaría las decisiones de inversión a largo plazo de "comprar y mantener", en mi opinión. Para los traders, por supuesto que hay un impacto financiero. 

 A lo largo de las sesiones vemos los impulsos  minuto a minuto. En la primera hora   el mercado de valores se aprovecha  de los pesimistas ,habitualmente de aquellos que reaccionan al comportamiento del mercado y venden cuando están perdiendo dinero. Pero la acción a lo largo de la jornada comercial nos dirá qué áreas se están distribuyendo y son más vulnerables y qué áreas se están acumulando. Casi todas las acciones, excepto las que se beneficiaron en 2020 de bloqueos y restricciones, abrieron a la baja hoy. Muchos han continuado vendiendo DESPUÉS de la campana de apertura. 

Los sectores de apertura de la economía como aerolíneas ($ DJUSAR, -9.14%), servicios recreativos ($ DJUSRQ, -10.53%), hoteles ($ DJUSLG, -7.76%), aeroespacial ($ DJUSAS, -6.97%), viajes y turismo ($ DJUSTT, -7,38%), REIT de hotel y alojamiento ($ DJUSHL, -9,22%), servicios de petróleo y equipos ($ DJUSOS, -7,08%) y un par más. Los porcentajes entre paréntesis representan el desempeño de hoy con la nueva noticia COVID-19. Sí, hemos visto grandes caídas en estas áreas, pero es probable que más malas noticias y titulares negativos con respecto a COVID-19 tengan un impacto mucho mayor en estas áreas.

La rentabilidad de los bonos10 años ($ TNX) ha bajado casi 15 puntos básicos hasta el 1,50%, lo que está teniendo un impacto muy negativo en las acciones financieras (XLF, -3,77%) e industriales (XLI, -3,04%). Estos dos grupos solo están detrás de la energía (XLE, -5.72%), ya que los precios del petróleo crudo ($ WTIC, -11.49%) han caído por debajo de los $ 70 por barril por primera vez desde mediados de septiembre.. La inflación provocada por los cuellos de botella ,los fletes y el precio de la energía parece menguar.

. El mercado de valores se verá impulsado a corto plazo por el miedo o la falta de él. Estamos viendo desgloses intradiarios a corto plazo en nuestros principales índices. El siguiente es un gráfico horario de 2 meses del S&P 500 y NASDAQ, que le muestra los niveles de soporte de precios a corto plazo discutidos a principios de esta semana, junto con gráficos de fuerza relativa que muestran que las acciones de crecimiento se mantienen a favor:cuqlueira que sea la macro.

Estamos viendo desgloses intradiarios del soporte de precios a corto plazo, pero la rotación está favoreciendo a las acciones de crecimiento. Así es exactamente como se comportó el mercado en marzo de 2020

Mi punto es que, honestamente, no tengo ni idea sobre el corto plazo. El Dow Jones podría subir 1000 puntos el lunes por la mañana o podría bajar otros 2000. El mercado de valores es irracional en este tipo de entorno. El control del riesgo es más importante si cabe.

El efectivo es el lugar más seguro para estar, pero no necesariamente el mejor.

Enfoque sectorial / industrial


En cualquier declive del mercado, mi atención se centra en el índice de volatilidad ($ VIX), que aumentará exponencialmente frente al declive del S&P 500. Por ejemplo, hoy el SPX ha bajado un 2,23% (en la última comprobación), mientras que el VIX ha subido un 49%. La historia del VIX nos dice que los viajes a mediados de los 30 tienden a coincidir con excelentes oportunidades de compra. No tenemos ninguna garantía de que el VIX alcance ese nivel, pero la mayoría de los viajes allí nos dicen que la mayoría del miedo se ha incorporado a los precios de las acciones. Para ilustrarlo, consulte este cuadro:

Obviamente, hemos visto lecturas más altas, pero una vez que pasas a los 30, puedes ver que es bastante raro. Y las lecturas extremas en 2008 y 2020 ocurrieron en tiempos extremadamente inciertos: la crisis financiera y las preocupaciones iniciales de la pandemia.

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Aceptar pérdidas y pasar al margen también conlleva un riesgo muy alto. ¿Qué pasa si escuchamos noticias durante los próximos días de que los científicos creen que las vacunas son útiles para combatir esta nueva variante? 

Las situaciones irracionales  no tienen nada que ver con las ganancias, las perspectivas, el producto, la competitividad, etc. de una empresa. Tiene mucho que ver con el aumento o la disminución del miedo de manera significativa. Lo veo como un lanzamiento de moneda.

 Solo puedo decirles que mi experiencia me dice que cuando el VIX está elevado y en aumento, existe un riesgo de mercado a corto plazo MUY SIGNIFICATIVO al mantener o agregar posiciones. La mejor manera de evitar el riesgo a corto plazo (en ambas direcciones) es simplemente sentarse y quedarse quieto.

PD:Continuará-..


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