 Etiquetas
acido aterrizaje banca capitalismo desdequilibrio España especulación feliz medidas mercado mercados panico paradojas petróleo política rating refundar Repsol (REP) suave Washington Mutual (WAMUQ)
Últimos comentarios
Sitios que sigoÚltimas entradas de los Blogs
Feliz año y buena suerte!!!
31 de Diciembre de 2008
Ahora que termina este año 2008, cargado de noticias, hechos relevantes, y novedades (algunas de ellas incluso positivas) me gustaría desear a mis lectores, a la comunidad de Rankia, y a todos mis amigos y familiares, unas felices fiestas, y un mejor año 2009. Tambien me gustaría dar las gracias y desearles lo mejor a los autores de blogs de nuestra comunidad financiera, por todo lo que me han enseñado y espero que el próximo año sigan compartiendo con nosotros toda su sabiduría: Family office, Dalamar, Trader 007... son tantos que es dificil mencionarlos a todos, pero gracias.
Estoy convencido que, a pesar de las vicisitudes que nos esperan, nuestra capacidad de superación y alegría, nos impulsen a afrontar el año con ilusión y llenos de esperanza.
Mi más cordial felicitación por este año tan intenso que hemos pasado y...
Leer más
Etiquetas:
feliz
¿Están los mercados volviendo a la calma?
30 de Diciembre de 2008
Parece ser que el final del año nos está trayendo una ya inusual calma, poco a poco, los índices vuelven a los términos considerados normales, la bolsa muestra una menor volatilidad (salvo el índice Itraxx Crossover, que sigue en niveles peligrosamente elevados) con subidas y bajadas (más estas últimas) menos pronunciadas que en meses anteriores, y con un mercado de deuda corporativa que empieza a mostrar síntomas de actividad.
El pasado 13 de noviembre, Iberdrola emitió 1000 millones a tres años con un diferencial de 290 puntos básicos (parece ayer cuando emitía a sólo 60) y otro tramo de 600 millones a siete años y con un diferencial de 365 puntos básicos. En el último trimestre, las compañías han emitido más de 40.000 millones, y la odisea que era para los bancos y corporaciones buscar financiación, se ha visto mermada por dos razones en mi opinión, la primera, porque los emisores han aceptado los nuevos precios de emisión (amortiguado por la bajada del euribor, que compensa una parte de los diferenciales), y por otro, la liquidez que existe en el mercado (aunque suene a broma, los inversores están ávidos de adquirir emisiones) y el apetito de estos de comprar deuda de nuevo. Leer más Banca tradicional y nueva banca "Back to basics"
10 de Diciembre de 2008
Hay una frase que planea últimamente por el mundo financiero, es el llamado “back to basics” o “vuelta a los orígenes” en su apreciación hispana. Esta frase, refleja la idea de que hay que volver a donde estábamos, hacer aquellas cosas que nos hicieron mejorar, y dejar a un lado aquello que nos ha hecho llegar a esta situación. Eso mismo es lo que está intentando Obama, y parece que, sin llegar todavía a la presidencia, con su “yes, we can” ha conseguido generar un espíritu de cambio necesario para cualquier recuperación económica.
Esto me ha hecho plantearme algunos de los rasgos de la antigua banca, y que se habían tornado un problema. Hace unos años, y tampoco muchos, la banca se caracterizaba, al menos en España, por una cartera muy diversificada de clientes, con una amplia red de sucursales, y un publico objetivo al que prestar su dinero basado en particulares y PYMES. Nuevas paradojas de los mercados
05 de Diciembre de 2008
 Hoy he decidido recopilar nuevas paradojas que estamos viviendo en los tiempos actuales. Ya comenté en su momento que la teoría económica no sirve de mucho. El fuego que tenemos entre manos, provocado por el alto endeudamiento de los bancos, junto con la falta de rigor en el análisis de crédito, Espoleado por la presión sobre los resultados (crecer, crecer y crecer…) ha provocado el pánico en los mercados y, buscando una salida de la habitación, todos corren sin dirección provocando más daño que el fuego en si.Y la primera de las paradojas la encontramos en los spreads o diferenciales que existen respecto de las emisiones de deuda. Para fijar el precio de una emisión de deuda (mecanismo favorito de las entidades para financiarse) se toma como referencia la curva AAA, que corresponde con los gobiernos y empresas más solventes, (al menos antes era así…). Repsol se calienta en aguas turbulentas
25 de Noviembre de 2008
 Mucho se está hablando acerca de Repsol en estos últimos días, la petrolera, uno de los estandartes de la economía española, y uno de los valores que históricamente ha venido gestionándose entre los mejores, está siendo pretendida en teoría por varias compañías: Lukoil, Gazprom, Total… estas empresas, aprovechando las circunstancias de mercado que favorecen las compras a aquellas que poseen liquidez, han pretendido hacer ofertas de compra, todas ellas por algo menos de un 30% de la compañía(en el caso de sobrepasar esa cifra, estarían obligadas a hacer una IPO por el total de la empresa).
Quizás esa ha sido una de las razones por la cual nadie ha hecho una oferta en firme por el total, aunque mi impresión es que ninguno está dispuesto a comprar las acciones tal y como se comenta en prensa, en primer lugar, porque el gobierno, a pesar de la opinión de nuestro presidente, no está dispuesto a ceder el control de la primera energética del país a una empresa rusa y, en segundo lugar, por el interés que representa para el suministro energético del país. Leer más Los peligros de refundar el capitalismo: La Cumbre de Washington
11 de Noviembre de 2008
 Hoy en día, nadie en su sano juicio se atrevería a hacer previsiones acerca del futuro que nos espera, ni tan siquiera a corto plazo, la última previsión que he escuchado por las noticias ha sido la de Joaquín Almunia, en representación de la Unión Europea, en la que estimaban que la economía europea iba a entrar en recesión.
En esas mismas previsiones, el comisario europeo de asuntos económicos, al referirse al año 2010, matizaba que con los tiempos que corren, las previsiones empezaban a carecer de valor y a perder fiabilidad. Como no soy adivino, he decidido echar una mirada al pasado, y he recopilado algunos documentos acerca de la crisis de 1929 y la posterior depresión de los años 30. Conforme iba leyendo acerca del tema, y sobre todo a raíz de un comentario que me hizo un amigo, empezó a cobrar sentido la idea de si la cumbre de Washington serviría para refundar el capitalismo, tal y como promulgan, o traería otras consecuencias, mejores o peores. Leer más Nuevos mercados
28 de Octubre de 2008
 Resulta sorprendente la capacidad del ser humano para descubrir nuevas formas de salir adelante a pesar de las crisis, las recesiones los malos tiempos… es evidente que las cosas no están funcionando como es debido, en otros post anteriores, he denunciado las diferentes imperfecciones que se dan en el mercado, y los errores que iba descubriendo, pero esta vez, he tenido conocimiento de una nueva iniciativa que empieza a abrirse paso, y que, a pesar de sus perversos efectos, muestra que el sistema financiero va a sobrevivir porque es un buscador nato de oportunidades.
Etiquetas:
mercados
Fábula de los conejos
28 de Octubre de 2008
 Hoy me gustaría comentar una fábula que me ha contado un amigo, él sostiene que un buen ejemplo de cómo funciona el mercado de valores hoy en día, en mi opinión no es tan dramático, pero, en cualquier caso, me ha parecido interesante la fábula y me gustaría conocer su opinión acerca del tema:
Una vez llegó a un pueblo un señor, bien vestido, y se instaló en el único hotel que había en la localidad. Puso un anuncio en el periódico local, diciendo que estaba dispuesto a comprar por 10€ cada conejo que le traigan. Los campesinos, que sabían que el bosque estaba lleno de conejos, salieron corriendo a cazar conejos. El hombre compró, como había prometido en el aviso, todos los cientos de conejos que le trajeron a 10€ cada uno sin rechistar. Pero como ya quedaban muy pocos conejos en el bosque, y era difícil cazarlos, los campesinos perdieron interés, entonces el hombre ofreció 20€ por cada conejo, y los campesinos corrieron otra vez al bosque. Leer más
Etiquetas:
fabula
Paradojas del pánico
27 de Octubre de 2008
 El miedo sigue aterrorizando los mercados de capitales, un día más, hemos terminado con pérdidas en el mercado de valores, que no contento con descontar una recesión global, ahora descuenta nuestros intereses en Argentina, los mercados interbancarios siguen vacíos, apenas se cruzan operaciones, y las que se cruzan son a muy corto plazo, las esperadas inyecciones de liquidez todavía no se han concretado en muchos países, gobiernos al borde de la bancarrota…
Todo esto obedece a los excesos cometidos en el pasado, y es necesario corregirlos, pero, ¿actúan los mercados de una forma racional para corregir dichos defectos? O por el contrario somos presa del pánico, y ya no atendemos a comportamientos racionales. Durante estas semanas hemos comprobado con nuestros propios ojos hechos que se escapan de la lógica del mercado, tanto en Europa como en América, un mercado que tenía fama de más racional que el viejo continente. Leer más |
