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Esta semana hemos tenido esto:

cumbre-otan
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Los líderes de la OTAN en Madrid en el maravilloso e incomparable Museo del Prado (ya es hora de que los españoles tengamos orgullo por lo nuestro, el Prado no tiene nada que envidiarle a los grandes museos europeos).

Es curioso como el socio a la izquierda del psoe en el gobierno se ha tragado por completo este espectáculo con el que no comulgan en absoluto, todos los partidos pueden opinar lo que deseen pero recuerden que una cosa es estar en la oposición y otra en el poder.

Realmente la guerra de Ucrania ha cambiado el paradigma europeo, ahora todo el mundo ve con claridad que el gasto en defensa no es un capricho, ve que las guerras existen y que necesitas un ejército que te pueda defender de un ataque. Aún recuerdo cuando nos decían que no había ya enemigos y que no podía haber guerras, bueno pues no, siempre hay un enemigo o dos…

Y mientras esto pasa en la política en la Bolsa una de las empresas en las que me fijo pero que no tengo intención de comprar se estampaba contra el suelo:

Indra otra vez:



Hace más de un año ya les advertí en este post:

El gobierno quería “nacionalizar” Indra y se quitaba de en medio a un buen presidente que generaba valor como era Abril Martorell y ponía a un amiguete como Marc Murtra a dirigir algo que ni sabía que era ni sabe aún hoy en día.

La historia era muy muy fea, cesar al presidente y poner a un amiguete, comprar ITP Aero, además el PNV presionando por su lado, por otro lado el asunto del Eurofighter que ya les citaba hace año y casi medio, era algo turbio, algo que nos hacía tachar de la lista de acciones comprables a Indra.

Hoy ya gestores de fondos de moda anuncian que han salido de Indra porque se han dado cuenta de que el gobierno está en modo intervencionista casi nacionalizador en esta compañía, vamos que han tenido que esperar a ser crucificados para creer que eso que llevaban a la espalda hasta el Monte era para crucificarles no era un tablón para hacer una casa en la montaña. Al final acaban dándole la razón al post de hace más de un año. Era de cajón, no se cesa a Abril Martorell para que la política de la empresa no cambie.

Hasta donde ha llegado el escándalo que la siempre inmóvil y silenciosa CNMV alzó su voz ante el atropello:

  • https://www.eldiario.es/economia/cnmv-ve-preocupante-cese-consejeros-indra-pedira-informacion-compania_1_9114544.amp.html
  • https://www.estrategiasdeinversion.com/amp/indra-entra-en-un-escenario-muy-incierto-la-cnmv-n-537987


Normalmente nuestro órgano supervisor no se atreve con nada, como habrá sido de grave para que opine.

Después vino el cese de los consejeros independientes, nada que no pudiese verse venir pues todo forma parte del mismo plan, convertir a Indra en parte de un conglomerado militar-industrial que participará en todos los proyectos que el Estado considere estratégicos y todo eso puede ser a costa del accionista que verá como no se genera valor.

Bien hasta ahí la opinión ortodoxa, lo que ya hace más de uno año les decía que mejor no tocar, que esto era un riesgo, que el gobierno puede legítimamente emprender los planes que desee pero que el accionista puede sufrirlo y hemos visto caídas del 20%, cosas que a los que invertimos no nos gustaría ocurriera en una de las acciones de nuestra cartera.

Pero por otro lado vean la gráfica:



Como ven, volatilidad aparte la acción tampoco se ha hundido como esperábamos los que no queremos ver a los estados tomar decisiones que corresponden al consejo de administración, y quien sabe el mundo ha cambiado, la guerra de Ucrania ha traído un rearme y un aumento de gasto en defensa y quizá esta sea la empresa “estratégica” del país y veamos que se crea valor para el accionista. Y en esas esta noticia:

Indra está metida de lleno en estos asuntos:

¿Y si nos estamos perdiendo la nueva Boeing? ¿OPA a Indra? O la nueva empresa punta de lanza de la industria militar en España. Y si le garantizan ventas y beneficios y nuevos contratos y los resultados empiezan a mejorar y las ventas a crecer… Vamos lo que le pedimos a una empresa.

Este razonamiento se lo dejo a los que quieran seguirlo, por mi parte no entraré en el juego, no me gusta que la empresa no sea dirigida por un consejo de administración independiente porque al final lo mismo le cargan todas las ineficiencias que deseen y a todos los cargos de puertas giratorias, porque una vez que se toma el poder lo mismo el poder le corrompe a uno.

Por tanto no voy a moverme de la idea de tachar esta empresa de la lista como decía en el anterior post de Indra, se están abandonando los criterios de mercados y de creación de valor para el accionista para dedicarse a ser una empresa estratégica punta de lanza de lo militar en este nuevo paradigma bélico que está ahí a la vuelta de la esquina y puede que los paganos de la fiesta sean los inversores y eso que si miran la gráfica aún no se puede decir que hayan sufrido desde el asunto de la caída de Abril Martorell, pero a pesar de que aun objetivamente no se ha materializado el daño sobre el inversor el riesgo latente está ahí. 

¿Para qué vivir en el límite? Ya Aerosmith nos avisaba de ello en “Living on the edge”, “viviendo al límite” “no puedes hacer nada para evitar que caigas”, “no puedes salvarte de ninguna manera”. El accionista vive al límite, se arriesga innecesariamente y en algún momento puede hacerse material el riesgo y llevarse la cotización. 



 

Disclaimer

Ya saben que no puedo aconsejar legalmente, ni comprar ni vender ni mantener Indra pero yo no voy a entrar porque baje un 20% viendo una oportunidad de compra. Puede haber OPA, puede que el mundo cambie por la guerra y no lo estemos viendo. Pero no  es nuestra guerra, nuestra guerra es salir de un mercado bajista buscando rebotes para salir y agrandar la liquidez para la recesión que viene.
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  1. en respuesta a theveritas
    -
    #40
    06/07/22 15:08
    Pues todo eso no lo sabía, un placer aprender contigo.
  2. en respuesta a Umboopa
    -
    Top 25
    #39
    06/07/22 14:22
    Porque cebó la burbuja immobiliaria
    En realidad tuvo los tipos artificialmente bajos mucho tiempo y encima desde la fed no exigió a la banca que fuera más dura en la concesión de préstamos 
    Fallo en todo 
    Pero no sólo el 
    Las leyes de Clinton que obligaban casi a prestar a quien no iba a pagar también fueron culpables 
  3. en respuesta a theveritas
    -
    #38
    06/07/22 13:15
    La gente en España estaba acostumbrada a el plazo fijo del banco. Mucha gente vio que se ganaba más en la bolsa con la burbuja de las .com, y gente que no había invertido en su vida se puso a comprar. Cuando explotó la burbuja, la gente tenía miedo a la bolsa y como los plazos fijos no daban nada por el interés tan bajo, pues todo el mundo al ladrillo, gestándose una nueva burbuja. Creo que más o menos las cosas sucedieron así, no? Y por qué quedó A Geenspan tan desacreditado? Por bajar tanto los tipos? Los bajó mucho, para el los tipos bajos eran la panacea claro que estaban altos para lo que hemos visto estos años.
  4. en respuesta a Umboopa
    -
    Top 25
    #37
    06/07/22 12:36
    Allan greenspan con el tiempo ha quedado muy desacreditado 
    Fue el culpable de la subprime 
  5. en respuesta a theveritas
    -
    #36
    06/07/22 11:51
    Si no recuerdo mal, por aquella época Alan Greenspan empezó a bajar los tipos de interés a niveles inéditos para entonces, un 2%, ayudando a recuperarse de la crisis .com, pero sembrando la semilla de la burbuja inmobiliaria. Como decía Karl Marx, "todo sistema encierra, en sí mismo, la semilla de su propia destrucción" y creo que en  parte es así, la solución a la pandemia ha provocado la crisis actual. Pero a largo plazo siempre optimista. 
  6. en respuesta a Umboopa
    -
    Top 25
    #35
    06/07/22 06:29
    El bear market de la puntocom duró dos anos 
    Toca tener paciencia 
  7. en respuesta a Umboopa
    -
    Top 25
    #34
    06/07/22 06:28
    Las REE las tengo que ir vendiendo Antes de que esto se estropee más aun 
    Los datos de la economía real después del verano deberían empezar a empeorar 
  8. #33
    05/07/22 23:14
    Cuando va a ser el momento de invertir otra vez? Cunado terminen las subidas de tipos? Habrá que tener paciencia, que rollazo de bear market.
  9. #32
    05/07/22 23:12
    No sé mucho sobre Indra, pero si q tengo acciones de Red Eléctrica, que también es una empresa con fuerte presencia estatal y estoy contento con ella, ha tenido una revalorización aceptable y paga buenos dividendos. A lo mejor Indra y Red Eléctrica no son equiparables, pero la presencia del Estado puede ser un arma de doble filo, no? Por una parte puede capar lo beneficios, pero por otro está ahí para ayudar a la cía en los malos momentos.
  10. en respuesta a Anduriña
    -
    Top 25
    #31
    04/07/22 23:17
    Gracias por los elogios 
  11. #30
    04/07/22 22:34
    He visto el comentario de Mohican y a mí francamente el formato que tienes ahora me encanta. Ahora bien, entiendo que no sea muy cómodo para los que están con el teléfono. 

    Pero, desde luego, tus comentarios son para leer en gran pantalla. 

    Por mí sigue así. Gracias. 
  12. en respuesta a Txuska
    -
    Top 100
    #29
    04/07/22 16:08
    personalmente me preocupa más el módulo lunar de rusos y chinos...que el futuro de la aviación militar....desde una base lunar se puede ejercer una posición de dominio y control más allá de lo que imaginábamos hace dos décadas...aparte las fronteras se expanden...y entonces ...la mera expansión les puede otorgar la opción de poder ser imperio...un abrazo....en todo esto Indra pintara poco...
  13. en respuesta a theveritas
    -
    Top 100
    #28
    04/07/22 16:02
    Son máquinas más que versátiles ..un cuatro plus es algo muy superior a lo que rusos o chinos pueden construir ...de momento le faltan potencia...no está rolls Royce a su lado ..les falta vectorización en la propulsión...les falta avionautica de proximidad ..les falta...a los orientales me refiero...aún así...que les falte no es obice para que no lo copien...el enjambre tampoco es una panacea ..es algo más cercano a la eficiencia...los obuses que se han estado probando llevan esa tecnologia y no se les llama enjambre ... los portaaviones voladores si que llevan en su ADN esa tecnología de enjambre...ni los f35 ni el futuro europeo se le puede llamar enjambre...son módulos de apoyo...para disuasión...para ataque...para furtividad..para contramedidas...más cerca de la nodriza ...pero no del enjambre...un abrazo.
  14. en respuesta a Txuska
    -
    Top 25
    #27
    04/07/22 14:17
    Este gobierno tiene más cosas que criticar que esto 
    Pero el tema es comprar Indra ? 
    No

    Y puede que se dispare 
  15. en respuesta a Txuska
    -
    Top 25
    #26
    04/07/22 14:16
    El presente son los 20 eurofighter
    La guerra de enjambre llegará ya se vio no solo en ucrania se vio en la guerra entre Armenia y Azerbaiyán 
    Fíjate cómo en el post dejó abierta la puerta a ese escenario de que Indra se dispare y sea una industria armamentistica descomunal …
    Pero será a costa del accionista ? 
  16. en respuesta a Txuska
    -
    Top 100
    #25
    04/07/22 12:54
    @theveritas

    Lo de Indra no es lo peor de este gobierno 
    En absoluto 
    Al menos tienen una coherencia 
    Sobre invertir? 

    La toma de Indra no es con idea de beneficiar al accionista 
    Así que salvo esperando OPA 
    No!! 
  17. en respuesta a theveritas
    -
    Top 100
    #24
    04/07/22 12:52
    Cono te ha dicho 8 
    En una industria que tiene que ser el motor del futuro defensivo español ( y a nivel mundial) que va ser la guerra de enjambre y multidominio ,la razón de intervenir Indra esta clarinete .
    La duda es, divestl es lo qye necesitamos en Europa o necesitamos comprar F35 y montar guerra de enjambre integrando drones etc de origen Europeo sin montar plataforma de cero?
    Eso  ya es otra cuestión 
    La guerra enjambre no es futuro es presente 
    Lo estamos viendo en Ucrania 
  18. en respuesta a theveritas
    -
    Top 100
    #23
    03/07/22 14:08
    .. hace años ...no sé cuántos...leí un memorándum de la cía....o eso decían...en caso de confrontación en España tenían tres objetivos defensivos...ya te digo theveritas hablo de memorias ...el estrecho de Gibraltar...Griffols e Indra ..un abrazo.
  19. en respuesta a Rothbard23
    -
    Top 25
    #22
    03/07/22 08:00
    Indra es una empresa actualmente nacionalizada de hecho 
    Poco que rascar ahí, y puede hasta que suba y suba pero ya no mira por el accionista 
  20. en respuesta a Txuska
    -
    Top 25
    #21
    03/07/22 07:59
    El Eurofighter es el presente
    FCAS el futuro