Vamos a por el tercer valor de la cartera.
FACTORES CUALITATIVOS
Sector: Es difícil encuadrar en un sector, aunque podríamos decir que se dedica a la medicina y mas concretamente a la medicina estética, siendo su principal comparable Corp. Dermoestetica, aunque realmente no es así, ya que mas del 80% de su facturación proviene de la cirugía ocular y el resto de la medicina estética a través de la filial Clínica Londres. Están intentando crecer fuera de España, aunque actualmente obtienen menos del 20% de la facturación de los mercados externos.
Directiva: Eduardo y Julio Baviera dirigen la compañía. El primero aporta una visión mas empresarial por su trayectoria profesional y el segundo una visión de profesional oftalmólogo con mas de 20 años de experiencia.
Accionistas: Además de los hermanos Baviera, destacan como principales accionistas la corp. financiera Alba y la familia Serratosa, junto a otros accionistas no tan conocidos pero que entre todos controlan cerca del 80% del capital social.
Trato al accionista: No es una compañía con demasiada trayectoria, pero por ahora han tratado al pequeño accionista correctamente, con reparto de dividendos y recompra de acciones propias.
FACTORES CUANTITATIVOS
Capitalización: 130 millones ( 16,3 millones de acciones)
Deuda: 15 millones
Bº Neto estimado 2009: Se espera que acabe con resultados positivos, en lo que va de año lleva un beneficio inferior al millón de euros, aunque se incluyen varios gastos extraordinarios
EBITDA 09e: 10 millones
PER09e: Cercano a 100
EV/EBITDA09e: 14
Deuda/EBITDA09e: 1,5
Dividendos: 0
Esta claro que por valoración 2009 no seria una compañía para estar en ninguna cartera. Aquí estamos apostando a una recuperación en una compañía cíclica en un sector interesante, con una buena imagen de marca, con una deuda muy baja y que a pesar de la fuerte caída de ventas ha conseguido no entrar en perdidas.
FACTORES CUALITATIVOS
Sector: Es difícil encuadrar en un sector, aunque podríamos decir que se dedica a la medicina y mas concretamente a la medicina estética, siendo su principal comparable Corp. Dermoestetica, aunque realmente no es así, ya que mas del 80% de su facturación proviene de la cirugía ocular y el resto de la medicina estética a través de la filial Clínica Londres. Están intentando crecer fuera de España, aunque actualmente obtienen menos del 20% de la facturación de los mercados externos.
Directiva: Eduardo y Julio Baviera dirigen la compañía. El primero aporta una visión mas empresarial por su trayectoria profesional y el segundo una visión de profesional oftalmólogo con mas de 20 años de experiencia.
Accionistas: Además de los hermanos Baviera, destacan como principales accionistas la corp. financiera Alba y la familia Serratosa, junto a otros accionistas no tan conocidos pero que entre todos controlan cerca del 80% del capital social.
Trato al accionista: No es una compañía con demasiada trayectoria, pero por ahora han tratado al pequeño accionista correctamente, con reparto de dividendos y recompra de acciones propias.
FACTORES CUANTITATIVOS
Capitalización: 130 millones ( 16,3 millones de acciones)
Deuda: 15 millones
Bº Neto estimado 2009: Se espera que acabe con resultados positivos, en lo que va de año lleva un beneficio inferior al millón de euros, aunque se incluyen varios gastos extraordinarios
EBITDA 09e: 10 millones
PER09e: Cercano a 100
EV/EBITDA09e: 14
Deuda/EBITDA09e: 1,5
Dividendos: 0
Esta claro que por valoración 2009 no seria una compañía para estar en ninguna cartera. Aquí estamos apostando a una recuperación en una compañía cíclica en un sector interesante, con una buena imagen de marca, con una deuda muy baja y que a pesar de la fuerte caída de ventas ha conseguido no entrar en perdidas.
