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Exprimiendo valor : HEDGE FUNDS

 

" La información es poder "

 

Un pensamiento atribuido a Francis Bacon que ha perdurado hasta nuestros días. Para un inversor el pasado es la mayor fuente de información, un buen análisis del mismo, puede llevarnos a proyectar el futuro más probable. Este es el caso que hoy me ocupa:

Rentabilidad de los Hedge Funds frente al S&P 500. Con este gráfico ya podemos hacernos una idea de la estrategia que podemos configurar de cara a defender nuestro patrimonio. En un mercado alcista, caso del S&P 500, la rentabilidad de los Hedge Funds, dejan mucho que desear, mientras que en períodos bajistas del índice de referencia como las crisis " punto com o crediticia / inmobiliaria ", han obtenido  un retorno más que admirable, aportando valor. Puedo extraer varias reflexiones principales:

 

  • En períodos alcistas, invertir en fondos tradicionales (comprados en acciones).
  • En períodos bajistas, invertir en liquidez y Hedge Funds. 
  • Los datos ofrecidos sobre las posiciones de los Hedge Funds, no pueden, ni deben usarse como herramienta inversora, sólo en períodos bajistas. En todo caso, si uno es muy agresivo, en períodos alcistas y como " contrarian ". Siento decir esto, pero los rendimientos reales a fecha de hoy, son demoledores.

 

 

 

 

Evolución del patrimonio bajo gestión de los Hedge Funds. Aunque el histórico es relativamente corto, si podemos observar como el máximo de capitalización marcado en el año 2007 es coincidente con los máximos de la burbuja crediticia / inmobiliaria. Resulta interesante y siempre como un dato anexo, observar como actualmente se encuentra en máximos históricos. Esto puede ser debido a la percepción de los inversores denominados " cualificados ", no esperan una mayor rentabilidad de la renta variable a medio o largo plazo, aumentando así el capital en los Fondos de Cobertura, en definitiva aprecian más riesgo y prefieren destinar patrimonio a una gestión más diversificada.

 

Muchas personas y lo vemos todos los días, se dedican a destruir, siguiendo con estos ejemplos, dirían aquello de ... mira que rentabilidades, menudos profesionales, jajaja y todo tipo de epítetos al uso. Como a servidor le gusta construir, ahí tienen mis tres reflexiones anteriores y una cuarta que dejo para finalizar.

 

  • Fondo Casero: Mercados alcistas como el actual en el S&P 500, siempre comprado en índice o valores y tomando coberturas en los niveles relevantes con opciones de venta sobre el propio índice u otro índice con menor fuerza relativa.

 

Ahora ya entenderán mis viejos amigos, la insistencia permanente durante estos años sobre el término " coberturas ". La idea era bien simple: Cuarta reflexión.

 

Un saludo y buen mercado

 

Sólo sé que no sé nada

4
Lecturas relacionadas
  1. en respuesta a Enrique Roca
    -
    #4
    29/05/16 10:58

    Buenas Enrique:

    La mayoría de personas que de una forma u otra invierte en renta variable, aportaciones a planes de pensiones, fondos, compra de acciones, etc..., no sabe lo que es una posición corta o conociéndola no quiere invertir a la baja. Es una lástima, pero es así.

    Esa traza es la que busca el post. El que este familiarizado con esos términos, claro que si, aunque una gestión tipo Hedge Fund en períodos bajistas, que tampoco es fácil, demuestra hasta ahora un rendimiento nada desdeñable.

    Durante el último gran mercado bajista 2007, muy pocos inversores hicieron dinero a la baja. Desconozco la razón exacta, pero si la considero relevante.

    Saludos

  2. en respuesta a Solrac
    -
    #3
    29/05/16 10:42

    Buenas Solrac:

    Probablemente, aunque no dispongo de esos datos. Si puedo decirte que el Sr. Paramés estaría por encima claramente en mercados alcistas.

    Que por cierto, según radio macuto, vuelve en septiembre.

    Saludos

  3. Enrique Roca
    #2
    29/05/16 09:42

    Si supieramos cuando empieza un mercado bajista nos ponemos bajistas....

  4. Top 25
    #1
    29/05/16 00:47

    También es verdadque si en el gráfico de activos de gestión te refirieras a fondos en general tendrías un resultado muy parecido, ¿no?

    Saludos.

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