Hace unos pocos años, estuve en una presentación de una nueva generación de fondos de inversión por parte de Pictet Funds en Madrid, como asesor financiero independiente invitado por EFPA, que buscaban otra forma de invertir en el mercado. Entonces, en EE.UU. se hablaba de un sistema público de Sanidad y se proponían nuevos fondos especializados en medicamentos genéricos, biotecnología y agua. La idea me encantó pero profesionalmente estaba enfocado en otra actividad y aquello se incorporó a la mochila.

Hace muy pocos días, el pasado martes 12 de Abril se produjo una nueva presentación profesional del fondo Pictet Global Megatrend Selection Fund que recoge aquellas ideas de años anteriores. Entre las principales destacaron que la diversificación no debe ser únicamente geográficamente sino también de tamaño; apostando por empresas más pequeñas que pueden tener mayor recorrido en detrimento de las 'big caps'. Tratar de invertir "mirando y analizando los fundamentales y no solamente la capitalización bursátil”, son las recomendaciones para tratar de “salirse de la manada y no moverse en los mismos parámetros que el resto de fondos". En definitiva, salir del enfoque tradicional. Estas fueron las principales ideas reseñadas por Gonzalo Rengifo, representante en España de Pictet.

En el Global Megatrend Selection Fund identifican nueve 'megatendencias' -madera, marcas premium, agua, energía limpia, medicamentos genéricos, biotecnología, seguridad, comunicación digital y agricultura- a las que asigna el 11% de la cartera, que se van rebalanceando por equiponderación todos los meses intentando aprovechar todas las ventajas del mercado. Se trata de sectores que a nivel mundial tienen gran recorrido por el desarrollo futuro de la población y de las industrias por las que se apuesta, por el aumento del nivel de prosperidad de los mercados emergentes,  además de ser sostenible en el largo plazo y que puede ayudar a superar el ruido cortoplacista del mercado, la especulación e incluso las grandes crisis esporádicas como estamos viviendo últimamente en Japón y el Medio Oriente. El fondo huye de parámetros restrictivos e intenta ser más flexible que la media sin acotar la inversión geográficamente, por tipo de activo, sector e índice.

La idea del fondo Pictet Megatrend, en definitiva, nos parece muy interesante y reúne varias de las apuestas que hemos hecho, o que seguimos teniendo en cartera, en PBI Gestión AV. Casi hemos pasado por el pleno del fondo en estos últimos años como podéis comprobar:

• Agricultura (a través del fondo BGF World Agriculture Hedged EUR que acabamos de vender la pasada semana).
• Madera (hemos entrado en este año y seguimos manteniendo la posición en el fondo Pictet Timber Hedged EUR).
• Genéricos (mantuvimos posiciones hasta agosto del 2010 en los fondos Pictet Generics EUR y Pictet Generics Hedged EUR Acc).
• Marcas de gama alta (hasta septiembre del 2010 hemos tenido posiciones en el fondo Pictet Premium Brands).
• Bioctecnología (Durante buena parte del año 2009 tuvimos el fondo Pictet Fund Biotech Hedged EUR Acc).
• Y por otro lado seguimos la pista al fondo Pictet Water.

Es interesante como el propio fondo equipondera los nueve temas de inversión y los va ajustando  para evitar una sobreexposición a una temática, ya que el problema de estos temas que digamos "se ponen de moda" es que tienen unos flujos de entrada altísimos en el corto plazo que dispara los precios y te pueden descomponer las carteras, siendo luego las correcciones igual de rápidas.

Una muestra de su propia diversificación son las 10 principales posiciones del fondo que no alcanzan el 1% del total.

En cualquier caso, fondo que tenemos en seguimiento aunque en este momento no encaja en nuestra composición actual de cartera.