Asia, la región de moda, unos apuntes desde Fidelity

Como todos los años Fidelity organiza una conferencia sobre los mercados asiáticos, pero este año dada la notoriedad que está cobrando el devenir de la economía China cobra especial atención.

En cuanto a China lo primero en lo que se hizo hincapié fue en que los aumentos de PIB no están necesariamente relacionados con las subidas de los mercados de renta variable. Hay que tener en cuenta el bajo porcentaje que supone la inversión en bolsa en la riqueza de las familias chinas. Ven que la economía china está teniendo un proceso de transición desde una economía basada en sector industrial a una basada en el sector servicios, con lo que los sectores relacionados con el consumo es dónde ven más potencial. A su vez cobra especial importancia las medidas de estímulo de la economía por parte del gobierno, las cuales creen que van a continuar. En lo que están muy volcadas las autoridades es en la innovación.

En este sentido no sólo China está llevando a cabo estímulos, sino que otra gran región del continente, India, está llevando a cabo profundas reformas en materia de impuestos, infraestructuras, de sistema de bienestar o de mercado de trabajo. El crecimiento exponencial de la clase media lo ven como motor de esta área geográfica.

En base a estas suposiciones sugieren la inversión en sectores relacionados con el consumo con su fondo China Consumer Fund, esta clase de fondo centrado en el sector consumo lo potencian basándose en un repunte de las ventas minoristas al igual que el fondo Asian Smaller Companies. Para el área asiática en general potencian el fondo Asian Special Situations

Como opinión personal estaría cauto y no optimista sobre el futuro de China y Asia en su conjunto. Cierto es que las autoridades están haciendo todo lo posible para reactivar la actividad pero los últimos datos publicados del sector manufacturero no son del todo halagüeños. En cuanto a las ventas minoristas marzo y abril cayeron, recuperándose en mayo y junio. En el verano tocó caída en julio y repunte en agosto….veremos las de septiembre…como se ve tendencia clara de recuperación no parece que haya….así que como se dice mejor “wait & see”.