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Valoración de acciones realizada por Bdl333

Arcelor: ¿Descuenta exceso de optimismo?

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Publicado por Bdl333 el 07 de febrero de 2014

Arcelor ha presentado hoy los resultados de 2013 y, pese a que continúa teniendo pérdidas, el mercado se los ha tomado muy bien y su cotización sube con fuerza, quizá con demasiado optimismo.

ArcelorMittal es, seguramente, la mayor compañía siderurgica mundial, resultado de la fusión en 2006 de Arcelor y Mittal Steel. Está presente en más de 60 países y en todos los sectorers relacionados como el acero: Automoción, construcción, electrodomesticos, etc. Recientemente ha adquirido, junto con Nippon Steel y Sumitomo, ha adquirido el 100 del negocio de ThyssenKrupp en Estado Unidos por 1.550 millones de dólares.

Los ajustes en la valoración de los activos y las perdidas continúan reflejándose en el valor teórico contable de la acción, que en un año se ha reducido desde los 33,37 hasta los 27,97 dólares, y como cotiza por debajo de ese valor hay que entender que el mercado continúa esperando más ajustes. La deuda neta se ha reducido hasta los 16.100 millones de dólares, el 30% de su Patrimonio Neto.   Leer más

Etiquetas: Arcelor Mittal (MTS) · descuenta · optimismo

Lo que nos muestra la Balanza de Pagos.

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Publicado por Bdl333 el 04 de febrero de 2014

El Banco de España publicó la semana pasada los datos correspondientes a la Balanza de Pagos de noviembre de 2013 y de ellos no se puede deducir un excesivo optimismo sobre la mejora de nuestra situación económica.

Continúa entrando dinero en inversión directa, también lo hace en inversión de cartera, aunque la mayoría de esta inversión (el 77%) va a parar a las administraciones públicas, pero sigue saliendo dinero de los depósitos, préstamos y repos.

Pero parece que la inversión directa que nos llega no es para mejorar significativamente nuestra capacidad exportadora ya que la balanza comercial de bienes no mejora tal y como pueden ver en la siguiente gráfica, en la que queda claro que pese a la bajada del consumo interno, continuamos importando más que exportamos y no puede ser de otra forma si se continúa destruyendo empleo en el sector industrial.   Leer más

Etiquetas: balanza de pagos · Balance

Deoleo, su EBITDA, la deuda y los gastos financieros.

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Publicado por Bdl333 el 03 de febrero de 2014

El viernes pasado, Deoleo comunicó, mediante un hecho relevante enviado a la CNMV, algunos datos relativos al cierre del año fiscal de 2013, que aunque son ligeramente inferiores a las previsiones realizadas en la presentación de los resultados del tercer trimestre, el mercado se los está tomando muy bien y su cotización hoy ha llegado a los 0,515 uros/acción.

Anunció que con los datos pendientes de auditar, termina 2013 con unas ventas de 809 millones de euros (antes 822 millones), un EBITDA de 80 millones (antes 82 millones) y una deuda financiera neta de 472 millones (antes 500 millones). Dio tambien una previsión de ventas para 2014 de unos 800 millones con un EBITDA un 20% superior al de 2013 y que por lo tanto estará sobre los 96 millones de euros. Esto ya nos va permitiendo hacernos una idea de cual puede ser su velocidad de crucero.   Leer más

Etiquetas: Deoleo - SOS (OLE) · Ebitda · Resultados Bolsa · inversion a largo plazo · Análisis fundamental

¿Seguimos siendo un país vigilado?

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Publicado por Bdl333 el 01 de febrero de 2014

Esta semana, en el programa de radio La Ventana de la cadena SER presentado por Carles Francino se analizó junto con Santiago Niño Bezerra la actual situación económica de España y entrevistaron a nuevos emprendedores.

Uno de los temas que tratan es la salida de España del rescate, aunque de forma mas teórica que practica ya que nos vigilan muy de cerca, cosa lógica con nuestros antecedentes. Por otra parte, como es normal, el mercado de trabajo es uno de los más afectados desde que empezó la crisis, y cada vez más la economía sumergida cobra mayor importancia en nuestra economía, con las consecuencias que esto conlleva.

Aunque en estos momentos mucha gente cree que no es momento para empezar una nueva actividad económica, otros es ahora cuando ven la oportunidad de empezar y así lo cuentan nuevos emprendedores españoles en el programa.   Leer más

Etiquetas: España · Niño Becerra

Si la bolsa baja en enero...

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Publicado por Bdl333 el 31 de enero de 2014

Ya saben lo que se suele comentar en el ambiente bursátil. Si la bolsa baja en enero, lo más probable es que sea bajista todo el año.

Al cierre de ayer, de los indices alemán, francés y español, solo el último estaba en positivo ganando menos de un 1%, los otros dos retroceden entre un 2% y un 3%, pero si hoy cierran tan y como están ahora mismo, los tres acabarán el mes de enero en negativo., ya que todos caen más de un 1%.

En la siguiente gráfica pueden ver la evolución de los tres indices en lo que llevamos de mes a falta de lo que ocurra hoy.

 

Ya hemos comentado otras veces que el indice Ibex-35, aunque en 2014 lo está haciendo mejor, en realidad lleva un retraso del 20% con respecto a Cac-40 y muchísimo más con respecto al Dax. En algún momento el español y el francés se aproximaran y podría ser que no sea porque el Ibex-35 suba, si no, porque el Cac-40 retroceda. Si es así habrá buenas oportunidades de inversión dentro de las empresas que componen el indice francés.   Leer más

Etiquetas: bolsa

El flujo de capitales, los tipos de interés y la guerra de divisas.

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Publicado por Bdl333 el 29 de enero de 2014

Hoy nos hemos despertado con la noticia de que el Banco Central de Turquía ha elevado los tipos de interés en 425 puntos básicos para dejarlos por encima del 12% desde el 7,75% anterior y es que nadie quiere quedarse sin la parte de la tarta que lo tocó con las sucesivas expansiones monetarias de EEUU.

Uno de los principios básicos de la globalización es el libre movimiento de capitales, y las inyecciones monetarias de EEUU no se quedaron solo en su país de origen, si no que, en mayor o menor media, parte de este dinero fue a parar a muchos países, y entre ellos a los emergentes, que ofrecían una mejor rentabilidad en sus bonos que los de EEUU. Esto redujo la rentabilidad de sus emisiones y revalorizó artificialmente su tipo de cambio con respecto al dólar.

Ahora, con el comienzo de la retirada del último estímulo monetario, QE3, se activa el proceso inverso, la rentabilidad de la deuda de EEUU se incrementa, el dinero sale de los países emergentes para volver a EEUU y la moneda de estos estos países se deprecia contra el dólar. Pero estos países no encuentran sustituto para el dinero que sale de ellos, por lo que, en una primera medida antes de fabricarlo, suben el tipo de interés de su deuda para que vuelva a ser atractiva a los inversores y así poder parar y revertir la salida de dinero del país.   Leer más

Etiquetas: Tipos de interés · Divisas

McDonald´s mima en exceso a sus accionistas.

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Publicado por Bdl333 el 27 de enero de 2014

McDonald´s presentó la semana pasado los resultados de 2013, en los que tiene escaso crecimiento en ventas, mantiene sus margenes y continúa destinando más de lo que debiera en retribuir a sus accionistas.

La multinacional estadounidense especializada en restaurantes de comida rápida (hamburgesas) McDonald´s tiene su origen en un restaurante abierto en 1940 en San Bernardino (California) por dos hermanos de apellido McDonald. En 1955 creó su primera franquicia, en 1975 puso en marcha el sistema McAuto para poder realizar los pedidos desde el coche. Actualmente es la líder mundial en servicios de restauración de comida rápida, con 34.923 restaurantes, entre propios y franquicias, distribuidos por 119 países del mundo. Su hamburgesa más famosa es la Big Mag, que gracias a su presencia global, indujo al diario The Economist a elaborar el “indice Big Mac” para poder determinar si la moneda de un país está infravalorada o sobrevalorada con respecto al dólar.   Leer más

Etiquetas: McDonalds (MCD) · inversion a largo plazo · Análisis fundamental

La encrucijada de España: Capital humano o capitalismo castizo.

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Publicado por Bdl333 el 25 de enero de 2014

La semana pasada en el programa de radio Julia en la onda de Onda Cero, entrevistaron a Luis Garicano, economista conocido internacionalmente, doctor por la universidad de Chicago,  actualmente catedrático y director de departamento en la London School of Economics y Autor de los libros “Nada es gratis” y “El dilema de España”.

El economista, en su último libro, expone que en España hay que escoger entre el capital humano o el capitalismo castizo propio del enchufe y del pelotazo por parte de los amigos del gobierno de turno, habla del problema de los nombramientos de reguladores y supervisores, que en lugar de ser personas de reconocido prestigio en el área, coinciden con personas vinculadas a los mismo partidos y que en la mayoría de las veces no cumplen los requisitos que deberían cumplir para desempeñar los cargos asignados. En definitiva, más de lo mismo, enchufe en cargos importantes para que no se perjudique a los partidos.   Leer más

Etiquetas: España · capital · capitalismo

¿A donde va el Ibex-35?

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Publicado por Bdl333 el 23 de enero de 2014

A principios de año les comentábamos en otro post con el mismo nombre nuestra extrañeza por la velocidad que estaba alcanzando la subida del Ibex-35 desde primeros de año en comparación con otros indices europeos.

Está claro que nuestro indice se ha quedado retrasado desde primeros de 2012 y que tiene que recuperar más de un 20% para ponerse a la altura del Dax y del Cac-40, pero estos se encuentran cotizando en zona de máximos que no es tan fácil de romper y nuestro indice parece que cotiza con un PER 2015 superior al de ellos, por lo que tampoco tiene tanta fuerza como para alcanzarlos.

En la siguiente gráfica pueden ver la evolución comparada de estos tres indices desde finales de 2013, pueden ver como el Ibex, en los primeros días del año, impulsado por un volumen alto de negociación se colocó un 5% por encima del Dax y del Cac-40, pero con el paso del tiempo esta diferencia se está recortando porque nuestro indice está perdiendo la fuerza inicial, y ahora cuando cae lo hace con mayor fuerza que los otros, de forma que la diferencia se ha reducido a poco más del 2%.   Leer más

Etiquetas: IBEX 35

Unilever se ve afectada en sus resultados por el tipo de cambio.

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Publicado por Bdl333 el 22 de enero de 2014

La multinacional Unilever ha presentado los resultados de 2013 y pese a que en términos homogéneos ha crecido en volumen de unidades vendidas, el tipo de cambio de las diferentes monedas con las que opera le ha perjudicado.

 

Unilever es una multinacional marquista, creada en 1930 mediante la fusión de una empresa inglesa fabricante de jabones y otra holandesa productora de margarina, con cuatro áreas de negocio, que ordenadas por volumen de facturación son: cuidado personal, alimentación, refrescos y cuidado del hogar,. Cuenta con más de 400 marcas, aunque el 70% de la facturación se concentra en las 25 más importantes, facturando las 14 primeras de ellas más de 1.000 de euros al año. Algunas de sus marcas más conocidas son: Lipton, Knor, Dove, Rexona, Axe, Hellman u Omo. Está presente en 190 países y da trabajo a más de 170.000 personas.   Leer más

Etiquetas: Unilever (UNA)



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