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Valoración de acciones realizada por Bdl333

Barón de Ley: ¿Ha llegado en momento de venderlas?

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Publicado por Bdl333 el 10 de marzo de 2014

Una vez superados de forma holgada los 70 euros, y vistos los multiplicadores a los que está cotizando, es razonable plantearse si ha llegado el momento de vender las acciones que tengamos en cartera de esta empresa.

El grupo Barón de Ley, creado en 1985, se dedica mayoritariamente a la venta de vino y esta compuesto por las empresas: Barón de ley, El coto de Rioja, Finca Museum, Bodegas Máximo, Viñedos Barón de ley y Dehesa Barón de ley, dedicada a la curación de jamones, paletas y lomos ibéricos de bellota.

Las ventas de vino representan el 96,5% del total de las mismas (el 53% en el mercado nacional y el 43% en el exterior, que crece lentamente) y la curación de paletas y jamones ibéricos el restante 3,5% al haber incrementado las ventas un 43,33% en 2013, vendiéndose toda la producción en el mercado interior.   Leer más

Etiquetas: Barón de Ley (BDL) · Análisis fundamental

Evolución del Ibex-35 en 2014.

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Publicado por Bdl333 el 07 de marzo de 2014

Llevamos desde finales de 2013 en un movimiento lateral del que no sabemos ni cuando ni como vamos a salir, ahora parece que el Ibex-35 y el Cac-40 francés se comportan de una forma similar, y con ventaja sobre el Dax alemán que se está quedando un poco rezagado, y es posible que la rotura de este movimiento sea al alza tal y como pueden ver en el siguiente gráfico.

 

Una cosa nos llama la atención en el anterior gráfico: Salvando los primeros días de enero, los mayores volúmenes siempre se dan en los días de caída.

¿Serría posible una rotura alcista quedándose el Dax retrasado con respecto a los otros dos indices?. La siguiente gráfica muestra como el Dax lleva mucha ventaja desde la caída de 2009.

 

Saludos.

 

Hemos realizado una nueva operación en la cartera de inversión bdl333, para verla pinche aquí   Leer más

Etiquetas: IBEX 35 · evolución · 2014

Duro Felguera, mayor cartera y mejor diversificada.

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Publicado por Bdl333 el 04 de marzo de 2014

Los resultados de 2013 de Duro Felguera han sido peores que los del año anterior, siendo el causante fundamental de esta reducción unos menores ingresos financieros y las diferencias de cambio negativas, con respecto al euro, de las diferentes monedas en las que opera. Pese a ello la empresa mantiene unos buenos margenes y presenta una cartera record de obra pendiente de ejecutar mejor diversificada que antaño.

La compañía Duro Felguera cuenta con más de 150 años de experiencia en actividades industriales, está especializada en la ejecución de proyectos “llave en mano”, para los sectores energético, industrial y de Oil & Gas, así como a la prestación de servicios especializados para la industria y a la fabricación de bienes de equipo. La compañia (DF) lleva a cabo todo el proceso de los proyectos: ingeniería, suministros, montaje, puesta en marcha, operación y manteniemiento.   Leer más

Etiquetas: Duro Felguera (MDF) · cartera · mejor

Telefonica vuelve a 2009.

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Publicado por Bdl333 el 27 de febrero de 2014

Los resultados de Telefonica de 2013 muestran que la política desarrollada en los últimos años de crecimiento a base de compras, simultáneada con una excesiva retribución a sus accionistas, sin preocuparse del constante crecimiento de su endeudamiento, ha servido para poco, ya que estos últimos resultados nos muestran una empresa más endeudada que en 2009, que factura prácticamente lo mismo, y con peores márgenes sobre ventas y capital invertido.

El grupo Telefónica se dedica al sector de las telecomunicaciones, y según podemos leer en su página web es líder a nivel mundial en la provisión de soluciones de comunicación, información y entretenimiento. Está presente en 25 países entre Europa y Latinoamérica, siendo el operador de referencia en el mercado de habla hispano-portuguesa. Está compuesto por las marcas: Movistar, Vivo, O2, reservando la marca Telefónica como cabecera del grupo.   Leer más

Etiquetas: Telefónica (TEF) · Resultados Telefónica

El mercado continuo y el cuento de la lechera.

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Publicado por Bdl333 el 26 de febrero de 2014

¿No le da a usted la sensación de que el precio que están alcanzando la mayoría de las acciones del mercado continuo se parecen cada vez más a una nueva versión del cuento de la lechera?.

El mercado quiere subir y sube sin importarle para nada los flojos resultados que están presentando la mayoría de las empresas. Sin ninguna evidencia real, se espera que en 2014 y más en 2015 los resultados de las empresas se hayan recuperado de forma espectacular de forma que se ve barato lo que en muchos casos ya está caro incluso con esas expectativas sin fundamento, hasta que en algún momento, nos daremos un golpe en la frente, nos caerá el cántaro y volveremos a ver la cruda realidad y entonces comenzarán las prisas por vender.

Sean prudentes, que queda mucha crisis por delante y los resultados de las empresas es imposible que mejoren de forma significativa, sobre todo los de las empresas españolas que acumulan en sus balances fondos de comercio pendientes de ajustar a precios de mercado como si que lo están haciendo las extranjeras.   Leer más

Etiquetas: Mercado continuo · mercado · cuento · lecheras

Total Fina, también se ajusta.

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Publicado por Bdl333 el 24 de febrero de 2014

La petrolera Total fina también ha visto como sus resultados de 2013 se ven afectados por la crisis, los costes extraordinarios y el fortalecimiento del euro.

El grupo Total Fina, una de las primeras empresas francesas, quinta mundial en el sector del Petroleo y uno de los actores principales en el mercado del gas. Está presente en 5 continentes, en más de 130 países, con cerca de 15.000 estaciones de servicio. Además del petroleo y el gas, la empresa también distribuye y comercializa electricidad y es líder en el sector Químico. Cubre todos los segmentos de la industria del petroleo: operaciones Upstream (extracción, desarrollo y producción de petroleo y gas, GNL) y operaciones Downstream (refino, marketing, comercialización y transporte de petroleo crudo y productos petrolíferos), y también opera con productos químicos básicos (petroquímica y fertilizantes) y productos químicos especiales(caucho, resinas, adhesivos y galvanoplastia). La empresa, también tiene intereses en minería del carbón y en la generación de electricidad. Desde el punto de vista del flujo de caja generado, su actividad más importante, con mucha diferencia, es la extracción de petroleo y gas.   Leer más

Etiquetas: Total (TOT) · resultados

La batalla por la economía mundial.

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Publicado por Bdl333 el 22 de febrero de 2014

Les adjuntamos el capítulo primero, de una serie de seis, realizados en 2002 por el canal Documanía con el título “La batalla por la economía mundial”. Trata sobre las dudas que surgieron después de los atentados de las torres gemelas del 11 de septiembre de 2001, cuando se temió por el orden internacional y se puso en entredicho las bondades de la economía globalizada. Narra la historia del nacimiento de la nueva economía mundial y la batalla ideológica librada a lo largo del siglo pasado para determinar quien debe hacerse cargo de los puestos de mando: Los gobiernos, o los mercados. La búsqueda de qué sistema económico sería beneficioso para la humanidad y la lucha por la implantación de estas ideas en todas las naciones del mundo, economía intervenida o economía de mercado.

Aunque de la misma época, Keynes y Hayek fueron polos opuestos en cuanto a su pensamiento económico, Keynes opinaba que el gobierno debería intervenir cuando la economía de mercado cometiera excesos y tuviera problemas, mientras que Hayek, considerado el defensor del capitalismo liberal, opinaba que el intervencionismo estatal constituía una amenaza para la libertad.   Leer más

Etiquetas: Economía · Mundial

Próximo vencimiento del futuro del Ibex-35.

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Publicado por Bdl333 el 21 de febrero de 2014

Próximo vencimiento del futuro del Ibex-35.

Esta tarde, como todos los terceros viernes de mes, se efectúa el vencimiento del futuro del Ibex-35 de febrero, y salvo movimientos de última hora o alguna noticia macro que mueva significativamente el mercado, parece que el vencimiento será alrededor de los 10.050 puntos con una caída del 3,94% con respecto al vencimiento de enero.

En la siguiente gráfica pueden ver la evolución de los vencimientos del futuro del Ibex-35 desde enero de 2013 en la que incluimos el posible vencimiento de hoy en los 10.050 puntos.

 

En algún post anterior ya les comentábamos que el Ibex-35 comenzó el año con mucha fuerza, superando a los indices alemán Dax, que se encuentra el máximos históricos, y al Cac-40 francés, que también se encuentra en máximos de los últimos cinco años. A simple viste tenía cierta lógica ya que nuestro indice lleva un retraso del 20% con respecto al indice francés y mucho mayor con respecto al alemán, pero poco a poco nuestro indice va perdiendo fuerza y a cierre de ayer el Cac-40 ya lo supera ligeramente y la diferencia con el Dax es minima . En términos de PER la nueva situación parece más razonable.   Leer más

Etiquetas: IBEX 35 · Futuros

Iberpapel, muy flojo segundo semestre.

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Publicado por Bdl333 el 20 de febrero de 2014

La papelera Iberpapel presentó ayer los resultados de 2013, y confirman lo que ya se intuía cuando presentó los resultados de los nueve primeros meses: el segundo semestre iba a ser extraordinariamente flojo. Lo malo es que por ahora no hay perspectivas de mejoría.

Iberpapel fundamentalmente fabrica papel para impresión, sobres, e impresos, pero también lo fabrica para bolsas de papel y embalaje de alimentos y cada vez está invirtiendo más en sus instalaciones para poder fabricar papeles con mayor valor añadido. Sus fuentes principales de ingresos son: la venta de papel que representa el 74%, la venta de la energía eléctrica que representa el 23%, esta ha sido la única que ha aumentado su volumen y la venta de madera que representa el 3% de las ventas totales.

Pese a los flojos resultados, sus ratios fundamentales del Balance continúan mejorando y son excelentes. Tiene una solvencia del 77,98% de su Patrimonio Neto, su deuda neta es negativa (no tiene deudas) y no tiene ningún problema de liquidez en el corto plazo ya que dispone de un fondo de maniobra muy holgado, tanto desde el punto de vista operativo como financiero. Aunque mucho menor que el ejercicio de 2012, continúa generando un flujo de efectivo de las actividades de explotación suficiente para atender las necesidades del negocio, amortizar deuda, retribuir a sus accionistas con el dividendo que propone e incrementar en 4,3 millones su tesorería. Su valor teórico contable es de 18,68€ por acción.   Leer más

Etiquetas: Iberpapel (IBG) · flojo · semestre

Gas Natural mantiene el tipo.

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Publicado por Bdl333 el 19 de febrero de 2014

Gas Natural presentó ayer los resultados del año fiscal 2013, y aunque no han sido malos, se ha notado el efecto de la crisis económica española, el efecto de los tipos de cambio de las monedas latinoamericanas con las que opera y los problemas de suministro de gas desde Egipto.

Esta empresa es el resultado de la fusión de la gasista Gas Natural con la eléctrica Unión Fenosa, convirtiéndose en una de las compañías multinacionales líderes en el sector del gas y la electricidad. Está presente en 25 países en los cinco continentes, con cerca de 20 millones de clientes y una potencia eléctrica instalada de 15,42 Gw

En términos de EBITDA, con los resultados de 2013, el 56% del mismo se genera el España, el 26% en Latinoamérica y el restante 18% se reparte entre la aprovisionamiento y comercialización del gas natural liberalizado (en su mayor parte), la distribución en Europa y otros.   Leer más

Etiquetas: Gas Natural (GAS)



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