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Valoración de acciones realizada por Bdl333

Próximo vencimiento del futuro del Ibex-35.

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Publicado por Bdl333 el 21 de febrero de 2014

Próximo vencimiento del futuro del Ibex-35.

Esta tarde, como todos los terceros viernes de mes, se efectúa el vencimiento del futuro del Ibex-35 de febrero, y salvo movimientos de última hora o alguna noticia macro que mueva significativamente el mercado, parece que el vencimiento será alrededor de los 10.050 puntos con una caída del 3,94% con respecto al vencimiento de enero.

En la siguiente gráfica pueden ver la evolución de los vencimientos del futuro del Ibex-35 desde enero de 2013 en la que incluimos el posible vencimiento de hoy en los 10.050 puntos.

 

En algún post anterior ya les comentábamos que el Ibex-35 comenzó el año con mucha fuerza, superando a los indices alemán Dax, que se encuentra el máximos históricos, y al Cac-40 francés, que también se encuentra en máximos de los últimos cinco años. A simple viste tenía cierta lógica ya que nuestro indice lleva un retraso del 20% con respecto al indice francés y mucho mayor con respecto al alemán, pero poco a poco nuestro indice va perdiendo fuerza y a cierre de ayer el Cac-40 ya lo supera ligeramente y la diferencia con el Dax es minima . En términos de PER la nueva situación parece más razonable.   Leer más

Etiquetas: IBEX 35 · Futuros

Iberpapel, muy flojo segundo semestre.

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Publicado por Bdl333 el 20 de febrero de 2014

La papelera Iberpapel presentó ayer los resultados de 2013, y confirman lo que ya se intuía cuando presentó los resultados de los nueve primeros meses: el segundo semestre iba a ser extraordinariamente flojo. Lo malo es que por ahora no hay perspectivas de mejoría.

Iberpapel fundamentalmente fabrica papel para impresión, sobres, e impresos, pero también lo fabrica para bolsas de papel y embalaje de alimentos y cada vez está invirtiendo más en sus instalaciones para poder fabricar papeles con mayor valor añadido. Sus fuentes principales de ingresos son: la venta de papel que representa el 74%, la venta de la energía eléctrica que representa el 23%, esta ha sido la única que ha aumentado su volumen y la venta de madera que representa el 3% de las ventas totales.

Pese a los flojos resultados, sus ratios fundamentales del Balance continúan mejorando y son excelentes. Tiene una solvencia del 77,98% de su Patrimonio Neto, su deuda neta es negativa (no tiene deudas) y no tiene ningún problema de liquidez en el corto plazo ya que dispone de un fondo de maniobra muy holgado, tanto desde el punto de vista operativo como financiero. Aunque mucho menor que el ejercicio de 2012, continúa generando un flujo de efectivo de las actividades de explotación suficiente para atender las necesidades del negocio, amortizar deuda, retribuir a sus accionistas con el dividendo que propone e incrementar en 4,3 millones su tesorería. Su valor teórico contable es de 18,68€ por acción.   Leer más

Etiquetas: Iberpapel (IBG) · flojo · semestre

Gas Natural mantiene el tipo.

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Publicado por Bdl333 el 19 de febrero de 2014

Gas Natural presentó ayer los resultados del año fiscal 2013, y aunque no han sido malos, se ha notado el efecto de la crisis económica española, el efecto de los tipos de cambio de las monedas latinoamericanas con las que opera y los problemas de suministro de gas desde Egipto.

Esta empresa es el resultado de la fusión de la gasista Gas Natural con la eléctrica Unión Fenosa, convirtiéndose en una de las compañías multinacionales líderes en el sector del gas y la electricidad. Está presente en 25 países en los cinco continentes, con cerca de 20 millones de clientes y una potencia eléctrica instalada de 15,42 Gw

En términos de EBITDA, con los resultados de 2013, el 56% del mismo se genera el España, el 26% en Latinoamérica y el restante 18% se reparte entre la aprovisionamiento y comercialización del gas natural liberalizado (en su mayor parte), la distribución en Europa y otros.   Leer más

Etiquetas: Gas Natural (GAS)

Chevron: menores beneficios.

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Publicado por Bdl333 el 17 de febrero de 2014

Chevron: menores beneficios.

Los resultados presentados por la petrolera Chevron para todo el año 2013, no han conseguido superar a los de 2012. El ajuste a la baja de los precios, mayores constes de exploración y menos beneficios extraordinarios lo justifican.

Chevron es una multinacional petrolera estadounidense, que tiene su origen en el año 1879, con sede en Mountain View (California). Opera tanto con el petróleo como con el gas natural, dividiento su negocio en dos grandes áreas: Upstream (exploración y extracción) y Downstream (refino y procesamiento) y se considera líder en el trabajo en entornos difíciles como la extracción en aguas profundas. Las principales marcas con las que opera son: Chevro, Texaco y Caltex. También tiene intereses en otros negocios menores como la distribución eléctrica, la minería, o la nanotecnología. Tiene unos 62.000 empleados repartidos por los cinco continentes, y posee una extensa flota de buques para distribuir sus productos por todo el mundo. A finales de 2012 Chevron tenía una capacidad de producción media de 2,61 millones de barriles de petroleo equivalente al día, de los cuales el 75% se producían fuera de EEUU y una capacidad de refino de 1,95 millones de barriles.   Leer más

Etiquetas: Chevron (CVX) · Beneficios

Para salir de la crisis es imprescindible ahorrar.

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Publicado por Bdl333 el 16 de febrero de 2014

En el programa Mercado Abierto de la emisora Capital Business Radio, han entrevistado esta semana a David Taguas, economista, director del Instituto de Macroeconomía y Finanzas de la Universidad Camilo José Cela, antiguo director de la oficina económica del presidente del gobierno José Luis Rodriguez Zapatero y autor del libro “Cuatro bodas y un funeral”.

Cuenta el sr. Taguas, que en España se ahorra poco, porque se penaliza fiscalmente el ahorro de forma inconcebible, de tal modo, que el que ahorra está perdiendo poder adquisitivo cuando debería ser al revés, ya que sin ahorro no puede haber inversión, y sin inversión no hay futuro.

Opina que para que España pueda salir de la crisis es necesario aumentar la inversión y reducir nuestra deuda externa, cuantificando el déficit de ahorro en un 11% sobre el PIB. Como ahorramos un 19%, deberíamos subirlo hasta el 30%, por lo que tenemos muy complicado salir de la crisis.   Leer más

Etiquetas: Crisis · Consejos para ahorrar

¿Se acuerdan de Minsky?

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Publicado por Bdl333 el 14 de febrero de 2014

Hyman Minsky fue un economista estadounidense, fallecido en 1996, que se dedicó a estudiar la inestabilidad de los sistemas financieros y las consecuencias que esta inestabilidad ocasiona en la economía real. Según su teoría el sistema financiero oscila entre la robustez y la debilidad, y esa oscilación es parte integrante del proceso que genera los ciclos económicos. En tiempos de una expansión económica prolongada se desarrolla una euforia especulativa que hace que tanto las empresas como las familias y las entidades financieras asuman más riesgo del razonable, se endeudan más de lo que permite su capacidad financiera hasta que llega el momento en que tanto las empresas como las familias reconocen que ya no son capaces de generar recursos suficientes para pagar los prestamos, llega la crisis y la economía entra en recesión.   Leer más

Etiquetas: Minsky

Deoleo: Fuerte movimiento bajista.

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Publicado por Bdl333 el 12 de febrero de 2014

El lento movimiento lateral- bajista que llevaba Deoleo estos últimos días se vio truncado ayer de forma violenta en la última media hora de negociación. Desde entonces alguien está vendiendo sus acciones sin miramiento , con un volumen muy superior al habitual y está provocando que su cotización descienda ya un 14% hasta los 0,405 euros, siendo muy probable que continúe cayendo más.

Está claro que el que está vendiendo, lo está haciendo con mucha prisa, prácticamente sin importarle el precio, de forma que se ha llegado,a un precio que resulta bueno para invertir si uno cree que la empresa no miente en las últimas previsiones comunicadas a la CNMV.

El grupo alimentario español Deoleo comenzó su actividad en 1990, es líder mundial en la venta de aceite embotellado, principalmente de oliva. Tiene una amplia presencia internacional mediante marcas reconocidas como: Carbonell, Bertolli, Carapelli, Sasso y Hojiblanca. Según el grupo, su filosofía se basa en ofrecer la mayor calidad, respetando siempre la tradición y desarrollando productos que satisfagan las necesidades de cualquier familia del mundo.   Leer más

Etiquetas: Deoleo - SOS (OLE) · movimiento · bajista

Cisco Systems.

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Publicado por Bdl333 el 10 de febrero de 2014

Hoy en día es prácticamente imposible encontrar una empresa o institución que no incluya entre sus infraestructuras un centro y una red para la transmisión y almacenamiento de datos. Cisco Systems es la empresa líder mundial en el desarrollo de los equipos necesarios para estas infraestructuras.

Cisco Systems es una multinacional estadounidense, nacida en San José (California) en 1984, lider mundial en la fabricación de equipos (routers, hubs, switches,etc), software y el mantenimiento de los mismos, para las redes y sistemas de transmisión de datos y tambien en la fabricación de soluciones para telefonía sobre IP, así como dispositivos de seguridad, cortafuegos, etc. Esta presente en los cinco continentes, tiene unos 75.000 empleados, de los cuales la mitad residen fuera de EEUU. Constantemente está comprando empresas más pequeñas para poder mejorar sus equipos y soluciones. Desde junio de 2009 forma parte del indice Dow Jones.   Leer más

Etiquetas: Cisco (CSCO)

Arcelor: ¿Descuenta exceso de optimismo?

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Publicado por Bdl333 el 07 de febrero de 2014

Arcelor ha presentado hoy los resultados de 2013 y, pese a que continúa teniendo pérdidas, el mercado se los ha tomado muy bien y su cotización sube con fuerza, quizá con demasiado optimismo.

ArcelorMittal es, seguramente, la mayor compañía siderurgica mundial, resultado de la fusión en 2006 de Arcelor y Mittal Steel. Está presente en más de 60 países y en todos los sectorers relacionados como el acero: Automoción, construcción, electrodomesticos, etc. Recientemente ha adquirido, junto con Nippon Steel y Sumitomo, ha adquirido el 100 del negocio de ThyssenKrupp en Estado Unidos por 1.550 millones de dólares.

Los ajustes en la valoración de los activos y las perdidas continúan reflejándose en el valor teórico contable de la acción, que en un año se ha reducido desde los 33,37 hasta los 27,97 dólares, y como cotiza por debajo de ese valor hay que entender que el mercado continúa esperando más ajustes. La deuda neta se ha reducido hasta los 16.100 millones de dólares, el 30% de su Patrimonio Neto.   Leer más

Etiquetas: Arcelor Mittal (MTS) · descuenta · optimismo

Lo que nos muestra la Balanza de Pagos.

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Publicado por Bdl333 el 04 de febrero de 2014

El Banco de España publicó la semana pasada los datos correspondientes a la Balanza de Pagos de noviembre de 2013 y de ellos no se puede deducir un excesivo optimismo sobre la mejora de nuestra situación económica.

Continúa entrando dinero en inversión directa, también lo hace en inversión de cartera, aunque la mayoría de esta inversión (el 77%) va a parar a las administraciones públicas, pero sigue saliendo dinero de los depósitos, préstamos y repos.

Pero parece que la inversión directa que nos llega no es para mejorar significativamente nuestra capacidad exportadora ya que la balanza comercial de bienes no mejora tal y como pueden ver en la siguiente gráfica, en la que queda claro que pese a la bajada del consumo interno, continuamos importando más que exportamos y no puede ser de otra forma si se continúa destruyendo empleo en el sector industrial.   Leer más

Etiquetas: balanza de pagos · Balance



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