Buscando precios de compra

Valoración de acciones realizada por Bdl333

Alternativa al bono a 6 años de E.On XS0148579153.

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Publicado por Bdl333 el 06 de junio de 2011

Como ya les comentaba la semana pasada las compañías eléctricas alemanas no están pasando su mejor momento, todo consecuencia de las sucesivas decisiones que ha estado tomando su gobierno central, primero con el impuesto especial a la generación por energía nuclear y después la decisión de cerrar las centrales nucleares de forma paulatina de aquí a 2020. Todo esto le está afectando tanto a la cotización de sus acciones en bolsa como a la de sus emisiones de renta fija.

E.On tiene un bono, el de código ISIN XS0148579153, que tiene un valor nominal de 1.000 euros, paga un cupón anual del 6,37 % y tiene fecha de vencimiento el 29 de mayo de 2017. Durante el último año ha estado cotizando entre el 123,46 % y el 112,99 % de su valor nominal, que en términos de TIR es equivalente a entre el 2,45 % y el 3,90 %. La cotización mínima la hizo a primeros de mayo y el viernes pasado cotizaba a 115,045, que equivale a una rentabilidad de aproximadamente el 3,55 %.   Leer más

Etiquetas: bonos E.ON

Dos buenas oportunidades de inversión a largo plazo.

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Publicado por Bdl333 el 03 de junio de 2011

La corrección de estos días nos está brindando unas cuantas ocasiones de inversión a largo plazo. Una de ellas es la petrolera Total que actualmente cotiza a 38,20 euros. Los analistas esperan un bpa para 2011 de 5,57 euros y un dividendo de 2,37 euros, pero en mi anterior comentario sobre la empresa les decía que como inversión a largo plazo no había que contar con un bpa mayor de 3,24 euros para así tener un margen de seguridad. Considerando la inversión a 10 años con un crecimiento medio del 1 % anual para el bpa y también para el dividendo y comenzando con este bpa de 3,24 euros y un dividendo de 2 euros resulta que si dentro de estos 10 años podemos vender las acciones a 43,33 euros habremos obtenido una TIR del 6,50 % que no está nada mal. Vender a esos 43,33 euros quiere decir que estaremos vendiendo a 1,29 veces su valor teórico cuando ahora está cotizando a 1,49 veces.   Leer más

Etiquetas: oportunidades · inversión · largo plazo

Técnicas Reunidas pierde brillo.

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Publicado por Bdl333 el 31 de mayo de 2011

El año pasado les comentaba que Técnicas Reunidas era una empresa de lujo, por la fortaleza de su balance y flujo de efectivo, pero que cotizaba a unos precios excesivamente altos que no se justificaban. Después de un año continúa cotizando demasiado cara y sus cuentas reflejan la dureza de la crisis que estamos padeciendo.

Para los que no lo sepan, Técnicas Reunidas es un grupo contratista español con actividad internacional que se dedica a la ingeniería, diseño y construcción de todo tipo de instalaciones industriales para un amplio espectro de clientes de todo el mundo, habiendo realizado proyectos en más de 50 países repartidos por los cinco continentes.

La mayor parte de su actividad se concentra en la ejecución de grandes proyectos industriales “llave en mano”, que representa el 70 % de su facturación. Pero también provee cualquier tipo de servicio de ingeniería, gestión, puesta en marcha y operación para plantas industriales. El mercado español solo representa el 16 % de su facturación.   Leer más

Etiquetas: técnicas · brillo · Técnicas reunidas (TRE)

Endesa compra sus participaciones preferentes al 100% de su valor nominal.

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Publicado por Bdl333 el 27 de mayo de 2011

Endesa ha enviado esta tarde una nota a la CNMV en la que comunica su intención de comprar, al 100 % de su valor nominal más el cupón corrido, las participaciones preferentes con código ISIN USU291871080. El plazo de aceptación de la oferta de compra comienza hoy y termina el próximo día 24 de Junio a las 14:30 horas. Los interesados pueden acudir a la oferta a través de la entidad en la que tengan depositadas las participaciones.

Según el folleto de la colocación las participaciones son perpetuas, pero Endesa tiene el derecho a amortizarlas por el 100 % de su valor nominal a partir del 28 de marzo de 2013 y claro como aún quedan dos años lo único que puede hacer si tiene interés por retirarlas del mercado es comprarlas a un precio que sea apetecible por los tenedores actuales. Podría haber ofrecido un precio inferior, pero está claro que quiere que acuda el mayor porcentaje posible de la emisión y para eso ofrece las mismas condiciones de la amortización.   Leer más

Etiquetas: Endesa (ELE) · compra · participaciones · participaciones preferentes · valor · nominal

Motivos por los que comprar Deuda del Tesoro directamente

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Publicado por Bdl333 el 23 de mayo de 2011

Son muchos los que piensan que no es buen momento para comprar Deuda del Tesoro, bien sea porque el tipo de interés que pagan no es lo suficientemente apetecible o porque piensan que tiene demasiado riesgo de impago, pero a la vez y de forma inconsciente, tienen depositados parte de sus ahorros en un fondo de inversión monetario a corto plazo o en un fontesoro porque consideran que es la inversión más segura, cuando si mirasen en qué tienen invertido su patrimonio estos fondos comprobarían que realmente lo tienen en su mayor parte invertido en Deuda del Estado, con el inconveniente de que estos fondos están ofreciendo prácticamente una rentabilidad nula y en ocasiones ligeramente negativa debido a las comisiones que se llevan los gestores por hacer nada.

También son muchos los que invierten parte de sus ahorros en planes de pensiones monetarios y les ocurre exactamente lo mismo pero con el inconveniente de que lo invertido en los planes de pensiones no se puede rescatar hasta la jubilación y encima las comisiones que nos cobran son mayores. Piensan que tienen una ventaja fiscal, pero no es cierto del todo porque lo que no pagan ahora lo van a tener que pagar en el futuro.   Leer más

Etiquetas: deuda del tesoro · deuda del Estado

Obligaciones al 7 % necesariamente convertible en acciones de Criteria Caixacorp.

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Publicado por Bdl333 el 22 de mayo de 2011

Como supongo que ya saben, el grupo La Caixa ha decidido reorganizarse y crear un nuevo banco. Para ello va a proceder a un intercambio de activos con Criteria de forma que Criteria recibe el negocio financiero de La Caixa y se convierte en un banco cotizado en bolsa con el nombre de CaixaBank, y a cambio cede sus participaciones en Gas Natural, Abertis, Agbar, Port Aventura y Mediterranean Beach y acciones por valor de 2.044 millones procedentes de un aumento de capital a suscribir integramente por La Caixa. Adicionalmente Criteria debe emitir obligaciones necesariamente convertibles en acciones por importe de 1.500 millones de euros para reforzar el nivel de solvencia del nuevo banco.

Así pues los actuales accionistas de Criteria deben saber que van a pasar de ser accionistas de una sociedad de inversión a ser accionistas de un banco, lo cual tiene su importancia ya que no estamos hablando del mismo negocio. De hecho el fondo Bestinver Bolsa que a finales del primer semestres de 2010 tenía el 2 % de su patrimonio invertido en esta empresa, en su informe del primer trimestre de este año declara haber vendido todas las acciones. No se si tendrá una relación directa, pero teniendo en cuenta la aversión que tienen los señores de esta gestora por los bancos no me extrañaría nada.   Leer más

Etiquetas: obligaciones · acciones · Caixabank (CABK)

Obligaciones de Audasa a 3 años al 4% (5,12% con la bonificación fiscal).

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Publicado por Bdl333 el 20 de mayo de 2011

Ahora que se está lanzando una nueva emisión de obligaciones a 10 años de esta empresa recobra interés la emisión que tiene en vigor y que vence el 8 de Junio de 2014. Me refiero a la que tiene código ISIN ES0211839131 y que se puede contratar en el mercado SEND.

Para los que no conocen la empresa Autopistas del Atlántico es una concesionaria de autopistas constituida a finales de 1973 cuyo único fin es la construcción y explotación de la autopista gallega de peaje AP-9 de 219 Km de longitud que enlaza El Ferrol y la frontera portuguesa, donde enlaza con la autopista a Lisboa A-3. La intensidad media diaria de vehículos en 2010 fue 23.912 vehículos lo que representa una caída del 4,60 % sobre el máximo alcanzado en 2006. Sus ratios del Balance son más o menos los típico de una empresa de infraestructuras solvencia del 37,85 % y endeudamiento de 1,51 veces su patrimonio neto. Comparados con los de Abertis por ejemplo resultan ser mejores, ya que la última está mucho más endeudada 2,83 veces su patrimonio neto. Pero lo más importante para un inversor que lo que quiere es comprar deuda es la capacidad que tiene esta para pagarla, y esto se puede medir por la relación entre el resultado de explotación o EBIT y el resultado financiero. En el caso de Audasa este ratio, sin extraordinarios, el año pasado fue 4,96 veces y en Abertis 2,46 veces o sea que Audasa tiene mucho más margen de tranquilidad para en comprador de deuda.   Leer más

Etiquetas: obligaciones · audasa · Bonificacion · fiscal

Iberpapel continúa dando alegrías a sus accionistas

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Publicado por Bdl333 el 16 de mayo de 2011

La papelera Iberpapel ha presentado los resultados del primer trimestre e igual que el año pasado continúan siendo buenos, la estabilización del precio del papel y la recuperación de la demanda son los pilares en los que se ha apoyado para que las ventas del año pasado sobrepasen por primera vez en su historia los 200 millones de facturación y para que el beneficio neto también sea un nuevo record, que si la situación económica no empeora parece que se volverá a batir este año, pero no corramos ni vendamos la piel del oso antes de cazarlo, que todavía queda mucho año por delante.

Iberpapel antes tenía dos fuentes principales de ingresos: la actividad forestal y la venta de papel, pero desde el año pasado la venta de la energía eléctrica que genera con la central de cogeneración que tiene instalada en su fábrica de Hernani ya se convierte por derecho propio en una parte importante del negocio ya que representa el 18 % de las ventas y el 21 % del beneficio neto obtenido.   Leer más

Etiquetas: Iberpapel (IBG) · alegría · accionistas

Crímenes económicos contra la humanidad.

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Publicado por Bdl333 el 15 de mayo de 2011

El programa Singular de la TV3 vuelve a ofrecer un programa interesante sobre la crisis que estamos padeciendo y sus consecuencias sobre las personas. Se trata de una entrevista a Lourdes Benería y a Carmen Sarasúa, la primera es economista y catedrática de planificación regional y ciudadanía de la universidad de Cornell en Estados Unidos y miembro del programa de Naciones Unidas contra el desarrollo de la pobreza en Latinoamérica y el Caribe. La segunda también es economísta y es profesora de historia económica en la Universidad Autónoma de Barcelona.

El origen de la entrevista es un artículo publicado por ambas en el periódico El País el pasado 29 de Marzo con el mismo título. En él mantienen que la crisis actual tiene responsables, personas e instituciones concretas que defendieron e impulsaron la liberalización sin control de los mercados financieros que han causado numerosas víctimas. En España miles de familias que se han quedado sin trabajo y/o sin vivienda, mientras los responsables de todo este desaguisado siguen indemnes. Mantienen las economistas que los actos de estas personas e instituciones encajan perfectamente el la definición de crimen contra la humanidad de la Corte Penal Internacional y por lo tanto deberían pagar por ello.   Leer más

Etiquetas: economista

Gráfica de los tipos de interés de la Deuda del Estado.

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Publicado por Bdl333 el 13 de mayo de 2011

La siguiente gráfica muestra la evolución de la cotización en cierre mensual de los tipos de interés de la Deuda del Tesoro en el Mercado Secundario actualizada al 30 de Abril de 2011. Después de la espectacular subida, efecto de la presión producida por los mercados internacionales a finales del año pasado, con las noticias de los nuevos test de estrés la tensión se había relajado y el diferencial con el bono alemán a 10 años se situaba por debajo de los 190 puntos básicos, pero parece que hay muchas probabilidades de volver a las andadas y ahora el diferencial vuelve a estar por encima de los 200 puntos básicos. No ayuda mucho para rebajar este diferencial las declaraciones que están realizando algunos responsables del gobierno de la Generalitat de Cataluña `para qque el gobierno central les transfiera más dinero.   Leer más

Etiquetas: gráfico · tipos de interes · interés · deuda · Estado



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