Buscando precios de compra

Valoración de acciones realizada por Bdl333

Las participaciones preferentes de Repsol y su valoración.

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Publicado por Bdl333 el 19 de enero de 2012

Como ya les comenté hace unos días, las participaciones preferentes de Repsol de las series B y C con códigos ISIN KYG7513K1379 y KYG7513K1452 respectivamente han comenzado a cotizar en el mercado SEND desde primeros de mes y aunque prácticamente desde el primer día hay posiciones compradoras todavía no se ha cruzado ninguna operación, primero porque no había posición vendedora y ahora que parece que algún creador de mercado ha puesto una posición compradora al 82 % de su valor nominal y una vendedora al 92% continúa sin cruzarse ninguna operación. Los compradores piensan que el 92 % no les es interesante para comprar y a los posibles vendedores, que han visto mejorar la oferta de compra desde el 71 % inicial al 82 % actual, tampoco les parece interesante la operación. Algún día se pondrán de acuerdo las dos posiciones y encontrarán un precio que sea apetecible para ambas partes. El creador de mercado. Por las posiciones del creador de mercado parece intuirse que ese precio de compromiso en el que podrían estar de acuerdo los compradores y los vendedores es el 87 % de su valor nominal.   Leer más

Etiquetas: Participaciones · Participaciones preferentes Repsol · valoracion

Waters Corp, una buena empresa para una cartera a largo plazo.

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Publicado por Bdl333 el 16 de enero de 2012

Waters Corporation. Es una empresa norteamericana, perteneciente al S&P-500, creada en 1958 en Mildford, Massachusetts especializada en la fabricación de instrumental y equipos basados en la cromatografía, la espectrometría de masas y el análisis térmico para dar apoyo a los laboratorios de análisis. Es líder mundial en esta rama de la industria y da apoyo a más de 100.000 laboratorios repartidos por todo el mundo. Sus equipos se utilizan tanto en la industria farmacéutica (su principal cliente) como en los laboratorios de análisis químico de la industria del petróleo, polímeros, etc. , en los de análisis clínicos relacionados con la salud, en los relacionados con el medio ambiente: agua, aire, aguas residuales, etc., en la alimentación y en las universidades. Tiene unos 5.400 empleados repartidos entre los 27 países de todo el mundo en los que está presente, entre los que se incluye España.   Leer más

Etiquetas: Waters Corp · empresa · cartera · largo plazo

El problema de las participaciones preferentes de Repsol.

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Publicado por Bdl333 el 13 de enero de 2012

Me refiero a las participaciones de las series B y C de códigos ISIN KYG7513K1379 y KYG7513K1452 respectivamente. Por lo que se puede leer en el foro de las participaciones preferentes tanto el BBVA como La Caixa colocaron en su día una buena parte de estas emisiones entre sus clientes minoristas al 100 % de su valor nominal.

Hasta primeros de mes estas participaciones cotizaban “teóricamente” en el mercado de renta fija AIAF, pero en realidad la mayoría de las ordenes que se cruzan en ese mercado son oscuras y pactadas entre clientes de un mismo banco y como la crisis que padecemos ha provocado que este instrumento de ahorro se convierta en poco líquido y con mala prensa, son muchos los tenedores de estas participaciones que quieren deshacerse de ellas pero no pueden porque el banco, que aunque por lo leído parece que se había comprometido a encontrar comprador, ahora no lo encuentra.   Leer más

Etiquetas: Participaciones · Participaciones preferentes Repsol

Abertis necesita desapalancarse

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Publicado por Bdl333 el 11 de enero de 2012

El grupo español de infraestructuras Abertis es el resultado de la fusión en 2003 de las dos mayores empresas españolas de construcción, gestión y explotación de autopistas de peaje, Acesa y Aumar. Desde entonces la empresa ha seguido una estrategia de crecimiento mediante la compra de otras empresas o participaciones en concesionarias de autopistas, aeropuertos, telecomunicaciones y aparcamientos que le han convertido en el actual grupo. La llegada de la crisis le pilló demasiado endeudada, como a gran parte de empresas españolas, y este año ha tenido que desprenderse de su participación en Atlantia y del negocio de aparcamientos. El 79 % de las ventas de la empresa provienen del negocio de autopistas, el 14 % del negocio de telecomunicaciones y el restante 7 % de los aeropuertos. Además de España que representa el 45 % de las ventas, está presente en Francia, Reino Unido y Chile.   Leer más

Etiquetas: Abertis (ABE)

A Indra no hay que perderla de vista.

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Publicado por Bdl333 el 07 de enero de 2012

Indra es otra empresa que se podría haber puesto como ejemplo de las que su equipo directivo se ha metido alegremente en el charco de la crisis que padecemos sin llevar puestas unas buenas botas de agua. Como ya les he comentado en anteriores ocasiones, dos son los problemas que tiene Indra en el corto-medio plazo que están ocasionando que sea la empresa que más posiciones cortas tiene acumuladas del Ibex sin tener en cuenta a las entidades financieras, que como ya saben todos las tienen prohibidas.

El primer problema es la gran dificultad que tiene para cobrar el trabajo ya ejecutado y facturado e incluso ya tiene problemas para facturar parte del ejecutado, lo que le está ocasionando una falta de liquidez muy importante que hace que tenga que recurrir a endeudarse para poder subsistir en el día a día y el segundo problema es que la cartera de pedidos no tiene mucha visibilidad por delante, solo un poco más de un año de la facturación actual. Por eso los especuladores se ponen cortos y más todavía cuando ven que el equipo directivo continúa gastando un dinero del que realmente no dispone, mientras no cobre lo que le deben, en comprar pequeñas empresas para crecer y en pagar dividendos a sus accionistas.   Leer más

Etiquetas: Sector tecnológico · Indra (IDR) · IBEX 35 · sector tecnológico

Empresas que se han metido en un charco sin botas.

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Publicado por Bdl333 el 05 de enero de 2012

Seguro que cuando eran pequeños alguna vez se metieron en un charco y por lo tanto saben los riesgos que se corren cuando se comete esta acción, lo mínimo que te puede pasar, si llevas unas buenas botas de agua, es que salgas con ellas sucias y desde ahí hasta resbalar y salir con la ropa hecha unos zorros, te puede pasar de todo. Pues parece que hay directivos de empresas que se han metido en el charco de la crisis alegremente, corriendo y sin botas y lo que les pueda pasar va a ser poco ante tamaña irresposabilidad.

Hoy por hoy, y mientras no se demuestre lo contrario, nos encontramos en un periodo deflacionario que parece que no va a ser corto y lo que prima es estas condiciones es ajustar costes, reducir deuda, preservar el capital y mantener un flujo de caja libre suficiente para poder retribuir a los accionistas sin necesidad de endeudarse para ello.   Leer más

Etiquetas: Empresas

La crisis acabará afectando a las compañías eléctricas

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Publicado por Bdl333 el 02 de enero de 2012

La crisis que sufrimos y padecemos ya más de cuatro años se va notando en todos los indicadores que se consulten y la generación de energía eléctrica no se salva. Según la información que facilita Red Eléctrica Española en 2011 se ha generado, en términos absolutos, un 6,3 % menos de energía eléctrica, y corregido el dato por el efecto de la temperatura y los festivos la reducción se queda en el 4,9 %. Lo preocupante es que en el último trimestre la reducción se ha acelerado. En el tercer trimestre se generó un 3,79 % menos y en el cuarto un 6,1 % menos de energía. Estamos teniendo un invierno muy benigno y eso influye, pero no creo que sea tanto como para compensar la diferencia habida entre los dos trimestres.

En la siguiente gráfica se muestra, en trazo azul, la generación de energía eléctrica mensual en Twh, y en trazo rojo la variación en % entre un mes y el mismo mes del año anterior. Como pueden ver llevamos ya muchos meses en los que la línea roja está por debajo de cero, lo que quiere decir que se cada mes se genera menos energía que el mismo mes del año anterior y si la tendencia continua igual no tardaremos muchos meses en ver a la linea azul por debajo de los 20 Twh. Seguramente ocurrirá en los meses de abril y mayo que suelen ser los de menor consumo, pero si la tendencia bajista no se rompe lo veremos más meses lo cual querrá decir que volvemos a niveles de consumo de antes de 2005.   Leer más

Etiquetas: Crisis · Compañias · electricidad

2011 tampoco ha sido un buen año para los españoles.

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Publicado por Bdl333 el 30 de diciembre de 2011

Hace un año, cuando terminaba 2010, les comentaba que ese año no había sido bueno para los españoles, pero por desgracia 2011 ha resultado ser peor todavía. Por entonces les comentaba que los tres objetivos que se había puesto el anterior gobierno como prioritarios para 2011, creación de empleo, reducir el déficit fiscal y consolidar el sistema financiero, eran incompatibles entre sí y sobre todo el primero con los otros dos. Un año después resulta que no se ha cumplido ninguna de las tres prioridades El número de afiliados a la Seguridad Social continúa disminuyendo, el déficit superará el objetivo del 6 % sobradamente y el sistema financiero continúa hecho unos zorros.

Los estímulos fiscales que se pusieron en marcha al principio de la crisis solo sirvieron para ganar un poco de tiempo, pero una vez pasado su efecto resulta que estamos en peor situación y ya casi sin margen de maniobra. Continuamos siendo un país muy dependiente del exterior y que solo se mueve a base de subvenciones que benefician a unos pocos en perjuicio de todos.   Leer más

Etiquetas: 2011 · españoles

Depósitos estructurados a medida de uno mismo

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Publicado por Bdl333 el 29 de diciembre de 2011

Hoy ha habido quien aprovechando que algunas acciones están cotizando cerca de sus zonas de soporte se ha dedicado a construirse depósitos estructurados a un año referenciados a estas acciones y con una buena rentabilidad. Esa mayor rentabilidad se obtiene lógicamente porque el riesgo es mayor. Lo que se ha hecho es vender opciones put de vencimiento en diciembre de 2012 a cambio de una prima generosa porque la volatilidad es alta.

Hay quien ha vendido opciones put de Telefonica de precio de ejercicio 10 euros a cambio de una prima de 0,83 euros por lo que restando las comisiones obtendrá una rentabilidad del 7,9 % que no está mal. Si en diciembre del año que viene Telefonica cotiza por debajo de 10 euros tendrá que comprar las acciones, pero si dicen que 13 euros es un buen precio de compra 10 lo es mejor. Otros han vendido opciones de precio de ejercicio 11,50 euros a cambio de una prima de 1,3 euros por lo que la rentabilidad que van a obtener es del 10,9 %. A mayor riesgo mayor rentabilidad.   Leer más

Etiquetas: depósitos · Depósitos estructurados

El coeficiente de caja y el “pelotazo” inmobiliario

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Publicado por Bdl333 el 27 de diciembre de 2011

A estas alturas de la crisis la mayoría ya hemos oído hablar de los inconvenientes que tiene la expansión monetaria que realizan las entidades financieras creando dinero de la nada gracias al coeficiente de caja o reserva fraccionaria diferente del 100 % que les permite el Banco Central Europeo. El mecanismo es el siguiente cuando un ahorrador llamado A1 deposita 100 unidades monetarias en el banco, si suponemos que el coeficiente de caja es el 10%, el banco se guarda 10 unidades y le presta las 90 unidades restantes a, por ejemplo, el cliente D1 que quiere comprar una vivienda, el cual le entrega estas 90 unidades a A2 que es el dueño de la vivienda a cambio de ella. Como A2 no quiere tener el dinero en casa deposita estas 90 unidades monetarias en el banco que, encantado de la vida, se guarda 9 unidades y le concede un crédito de 81 unidades monetarias al cliente D2 que quiere comprar un apartamento en la playa propiedad de A3 que a su vez coge el dinero y lo deposita en el banco el cual se guarda 8 euros y concede otro crédito por importe de 73 euros al cliente D3 y así todas las veces posibles.   Leer más

Etiquetas: pelotazo · Coeficiente de caja



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