Buscando precios de compra

Valoración de acciones realizada por Bdl333

La alternativa a los depósitos a plazo fijo

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Publicado por Bdl333 el 16 de agosto de 2011

Este fin de semana pasado el periódico Expansión incluía un articulo en el que nos contaba que las entidades financieras han aumentado la rentabilidad de los fondos garantizados de renta fija para atraer dinero de los depósitos a plazo fijo ante la imposición del Banco de España de reducir la rentabilidad de estos últimos. Nos cuenta el articulo que han subido un poco el interés pagado en estos fondos para hacerlos más atrayentes, pero a cambio han aumentado el plazo de permanencia en el fondo, que varía según la entidad entre tres y cinco años. La oferta varía entre el 2,30 % anual ofrecido por el BBVA a cambio de una permanencia de 3 años al 4,25 % ofrecido por Bankia por una permanencia de 5 años. No cuenta el articulo cual es la garantía que ofrecen, pero seguramente será simplemente la garantía que ofrece la seguridad de la Deuda del Tesoro Español, porque si hubiera otra garantía adicional no podrían pagar esa rentabilidad.   Leer más

Etiquetas: depósitos · plazo

Telefonica recibe un toque de atención

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Publicado por Bdl333 el 11 de agosto de 2011

Hoy la agencia de calificación Stardard & Poor´s ha rebajado el rating de Telefonica desde A- a BBB+ y los motivos que pone para justificar esta rebaja son las dudas sobre el mercado español y la agresiva política de pagos de dividendos que le impide reducir su endeudamiento. Se veía venir, y es de esperar que la dirección de la empresa se plantee dar un giro a esta política sin sentido que prima el corto plazo sobre la estabilidad a largo plazo.

Según la información del primer semestre parece que la empresa terminará el año con un EBITDA operativo sin extraordinarios superior a los 21.000 millones de euros, lo que si no recuerdo mal está dentro de las previsiones, pero en el caso de la deuda neta parece que no se va a cumplir la previsión y superará los 56.000 millones, y tampoco se va a cumplir el objetivo de un flujo de caja operativo de 16.000 millones, que seguramente se quedará en algo más de 14.000 millones, así que si quiere dar muestras de confianza a los mercados tiene que ponerse las pilas con la deuda por que si no lo hace los gastos financieros le van a subir como consecuencia de la reducción del rating. No se presta el dinero con las mismas condiciones de rentabilidad a una empresa A- que a una BBB+   Leer más

Etiquetas: toque

No tenga prisa por comprar.

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Publicado por Bdl333 el 09 de agosto de 2011

La búsqueda de liquidez está haciendo que ya comience a venderse todo, incluso lo que no debería venderse. Ya comienza a verse empresas con negocio recurrente y con buenos fundamentales a precios atractivos, pero seguramente se podrán ver precios mejores a sí que no se anticipe, o si lo hace no invierta todo de golpe. La crisis no ha terminado, va para largo y si no se plantean nuevos estímulos fiscales la reacción no será violenta al alza.

Solo en las acciones donde las posiciones cortas son importantes se podrá ver fuertes subidas cuando estimen que se ha llegado al objetivo de bajada. En Indra, con la presentación de los resultados, parecía que ya se podía haber llegado a este punto, pero una lectura más detallada de los mismos deja claro que quitando los extraordinarios los resultados de este semestre son un poco peores que los del año pasado y la presión bajista ha aumentado, así que hay que tener paciencia y ver hasta donde son capaces de bajar su precio.   Leer más

Etiquetas: bolsa

Gráfica de los tipos de interés de la Deuda del Estado.

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Publicado por Bdl333 el 04 de agosto de 2011

La siguiente gráfica muestra la evolución de la cotización en cierre mensual de los tipos de interés de la Deuda del Tesoro en el Mercado Secundario actualizada al 31 de julio de 2011. Como se ve las tensiones sobre la rentabilidad exigida no cesan y parece que de poco ha servido la publicación de los test de estrés de las entidades financieras. No hay confianza en la capacidad de pago de la deuda y eso se nota exigiendo más rentabilidad, de forma que las letras del Tesoro a 12 meses ya ofrecen un tipo de interés más alto que los depósitos a plazo fijo que ofrecen la mayoría de las entidades financieras. El año pasado se disponía de los 90.000 millones del fondo de la Seguridad Social para ir comprando poco a poco deuda y hacer que los tipos exigidos fueran menores, pero ya se ha acabado, no hay más, y eso nos deja totalmente en manos de las exigencias del mercado.   Leer más

Etiquetas: grafico · Tipos de interés · Deuda · Estado

Buen momento para vender volatilidad.

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Publicado por Bdl333 el 03 de agosto de 2011

Con las bajadas de los mercados de los últimos días la volatilidad de las opciones está aumentando y aunque las acciones no acaban de llegar a precios interesantes de compra si que se puede aprovechar alguna ocasión vendiendo opciones de venta.

Se está presentando una buena ocasión en Red Eléctrica (REE), que ayer se puso por debajo de los 37 euros y ya alguien aprovechó la ocasión vendiendo put de vencimiento septiembre con precio de ejercicio 34 euros a 0,55 euros.

Hoy la volatilidad de las opciones de BME ha subido un poco más y la de la opción put de vencimiento septiembre de precio de ejercicio 18,68 euros se ha puesto por encima del 32 % cuando ayer estaba en 29,60 % y alguien la ha aprovechado vendiendo a 0,55 euros.

Son dos buenos ejemplos de espera a ver si bajan las cotizaciones mientras se consigue algo de rentabilidad. En las opciones de REE se optiene una rentabilidad del 1,50 % mientras se espera, que anualizada es del 12,44 %. En la operación de BME la rentabilidad que se obtiene es del 2,73 % que anualizada es el 22,65 %.   Leer más

Etiquetas: vender · Volatilidad

Afiliados a la Seguridad Social. Cada mes somos menos.

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Publicado por Bdl333 el 02 de agosto de 2011

Hoy se ha publicado el número de afiliados a la Seguridad Social y como siempre el titular procura dar el lado positivo de la noticia. Nos dice el titular de la noticia que en julio somos 50.773 afiliados más que en junio. Después, en el interior de la noticia nos cuentan que en realidad somos 183.978 afiliados menos que hace un año, y si uno tiene la curiosidad de mirar la serie desestacionalizada que nos presenta el Ministerio de Trabajo, que es la correcta para analizar la tendencia, resulta que todavía no hemos parado de bajar y cada vez somos menos afiliados. Solo el sector servicios se ha recuperado parcialmente de la crisis, pero en julio se ha parado la tendencia alcista.

Las siguientes gráficas muestran la evolución del número de afiliados a la Seguridad Social desde Enero de 2007 hasta el mes de julio de este año. Son datos desestacionalizados y están representados tomando como base 100 el dato de enero de 2007, así se puede ver más fácilmente la variación en porcentaje.   Leer más

Etiquetas: afiliado · seguridad

La matriculación de vehículos no da motivos de alegría.

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Publicado por Bdl333 el 01 de agosto de 2011

Hoy la Dirección General de Tráfico ha publicado las matriculaciones de automóviles del mes de julio, y por desgracia no ha sido un buen dato, en realidad es el peor dato de los últimos 31 meses que son los que muestra la DGT. Se matricularon 62.460 unidades, un 5 % menos que en julio del año pasado. Volvemos por lo tanto a los niveles de cuando comenzó la crisis, que según nos cuentan son los mismos de 1993.

En la siguiente gráfica lo pueden comprobar si se fijan en la línea azul, en la que se ve la evolución de las matriculaciones durante el año 2009. Los primeros meses se matriculaban algo más de 60.000 automóviles. En mayo comenzó el plan 2.000 y muchos fuimos los que acudimos al cambio de coche ante el falso reclamo del ahorro de 2.000 euros, y digo falso reclamo porque después de hacer la declaración de la renta hemos podido comprobar como una parte muy importante de ese ahorro se lo hemos devuelto al Estado.   Leer más

Etiquetas: Matricula · vehículos · alegría · dgt

¿Comienzan la retirada los bajistas en Indra?

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Publicado por Bdl333 el 29 de julio de 2011

Las posiciones bajistas en Indra no han parado de crecer durante todo lo que llevamos de año. Actualmente representan el 8 % de las acciones y seguramente es una de las empresas en las que más alto se ha llegado en porcentaje del capital, pero hoy ha presentado los resultados del primer semestre y aunque solo he leído los titulares, parece que no le va mal en cuanto a las ventas que han crecido un 2 %, ni en cuanto a la contratación de nuevos trabajos que crece un 5 %, ni en cuanto al beneficio antes de impuestos que crece un 4,68. Parece que los bajistas no se esperaban estos resultados y ahora les entran las prisas por salirse recomprando lo que previamente habían vendido, no creo que haya otra explicación para que esté subiendo como lo hace hoy que prácticamente todo baja.

Es el problema de las posiciones bajistas, que como se tuerza la estrategia hay que salir por piernas. Todavía es pronto para confirmarlo al 100 % pero tiene toda la pinta de que así sea.   Leer más

Etiquetas: comienzan · bajistas · Indra (IDR)

Gas Natural está barata.

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Publicado por Bdl333 el 27 de julio de 2011

Hoy ha presentado los resultados semestrales Gas Natural y una vez resuelto el contencioso con Sonatrach las cuentas se quedan más claras y queda en evidencia que en términos comparativos está barata.

En términos de magnitudes físicas el semestre no le ha ido mal y ha podido defender su cuota de mercado, de forma que la distribución de gas solo ha bajado un 0,80 % y la de electricidad ha crecido un 1,60 %. Si hablamos de generación de energía eléctrica el descenso es solo del 0,4 % y curiosamente gracias a que la generación en España le ha crecido un 5 %, compensado la menor generación internacional.

Como ha sido capaz de defender en el semestre su cuota de mercado esto se ha visto reflejado en las ventas que han crecido un 8,20 % hasta los 10.205 millones de euros y el EBITDA se sitúa en 2.386 millones, que aunque supongo que incluirá algún resultado extraordinario que habría que quitar no está mal y hace pensar que seguramente podrá terminar el año con un EBITDA superior a los 4.500 millones.   Leer más

Etiquetas: Gas Natural (GAS) · Ev/Ebitda · Ebitda

Vidrala continua siendo favorita para las carteras de inversión.

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Publicado por Bdl333 el 26 de julio de 2011

Poco a poco las empresas van presentando los resultados del primer semestre y hoy le ha tocado a Vidrala, que pesa a haber presentado un beneficio por acción inferior al del primer semestre del año pasado no son malos, sobre todo si tenemos en cuenta que ha tenido parado tres meses un horno de fusión de vidrio de la fábrica de Portugal.

Las ventas han aumentado un 4,70 % hasta los 219,40 millones de euros, lo que representa un récord de ventas semestrales, pero así y todo entre la parada y los mayores costes de energía y de aprovisionamiento el resultado de explotación ha bajado un 13 % y el beneficio antes de impuestos ha sido 26,80 millones que no está mal.

Lo positivo de los resultados es que las ventas han aumentado en número de unidades vendidas, lo que quiere decir que están recuperando mercado y creciendo, aunque por ahora les está costando transmitir el aumento de costes a los clientes, pero todo se andará.   Leer más

Etiquetas: Vidrala (VID) · siendo · favorita · cartera · inversión



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