Buscando precios de compra

Valoración de acciones realizada por Bdl333

La moda de los pagarés de empresa y una alternativa de inversión.

2
Publicado por Bdl333 el 22 de septiembre de 2011

Comenzó el banco Santander con un programa de 5.000 millones, ya le sigue a la zaga el BBVA y no tardarán en apuntarse otras entidades financieras a este nuevo método de captación de pasivo. En realidad los pagarés de empresa son una forma de financiación a corto plazo de las empresas que existe desde siempre, que es el equivalente, por buscar una similitud, a las Letras del Tesoro que emite el Estado para financiarse a corto plazo. La novedad es que hasta ahora las empresas emitían pagarés destinados fundamentalmente a los grandes inversores institucionales, de valor nominal 50.000 o 100.000 euros, por lo que difícilmente teníamos acceso a ellos los inversores minoritarios. Pero la crisis que padecemos y la desconfianza y reparos de los grandes inversores a prestar su dinero a nuestras entidades financieras a hecho que estas se acuerden de nosotros los minoritarios, de forma que el valor nominal de los pagarés emitidos por el banco Santander tienen de valor nominal 1.000 euros, aunque por ahora exige la compra de un mínimo de 30.000 euros nominales, que el BBVA baja a un mínimo de 6.000 euros nominales.   Leer más

Etiquetas: moda · Efectos comerciales · pagares · empresa

Acerinox anticipa la crisis que viene

13
Publicado por Bdl333 el 21 de septiembre de 2011

El grupo Acerinox ha presentado unas cuentas del primer semestre que a primera vista son muy positivas, las ventas aumentan un 17,90 %, el EBITDA mejora un 21,10 % y el beneficio antes de impuestos lo hace un 31,10 %. Incluso el cash-flow dice la empresa que crece un 13,40 %. Y es que el primer trimestre fue espectacular, se notaron los estímulos que metieron todos los países a sus economías, pero en el segundo trimestre la cosa ya no ha sido lo mismo y es que el anuncio de que la economía mundial se ralentiza parece que va en serio. En Europa se ha reducido el número de pedidos a partir de mayo hasta tal punto que la fábrica del Campo de Gibraltar no ha tenido más remedio que adoptar un nuevo Expediente de Regulación Temporal de Empleo desde primeros de julio. En América también se ha ralentizado la entrada de pedidos aunque el bajo nivel de inventarios hace que la empresa espere una recuperación en el tercer trimestre y en Asia, aunque parece que la actividad económica va a continuar creciendo, la fuerte competencia hace que el margen de beneficio se reduzca. Con todo esto la consecuencia es que los datos del segundo trimestre ya no han sido tan buenos, las ventas han bajado un 19 %, el EBITDA un 30 % y el beneficio antes de impuestos se ha reducido hasta la mitad, lo que hace temer que si no hay nuevos estímulos el tercer trimestre termine con un beneficio mínimo y lo que es peor, que 2012 igual que 2009 se termine con perdidas.   Leer más

Etiquetas: Acerinox (ACX) · Crisis · viene

Nueva emisión de pagarés del banco Santander.

20
Publicado por Bdl333 el 16 de septiembre de 2011

Con el supuesto objetivo de sortear las restricciones del Banco de España a los depósitos a plazo fijo de alta remuneración el banco Santander ha anunciado un nuevo programa de emisión de pagarés de empresa por importe de 5.000 millones de euros ampliable hasta 7.500 millones. Se trata de pagarés emitidos al descuento, como las letras del tesoro, y el valor nominal de cada pagaré es de 1.000 euros. La duración del programa es de un año en el que el banco irá emitiendo pagarés con un plazo de vencimiento que variará entre tres días y un máximo de 25 meses en función de las necesidades de la entidad financiera. La rentabilidad ofrecida variará en función de las condiciones del mercado en cada momento.

Los pagarés se podrán contratar directamente en las oficinas del Santander o bien a través de banco Banif sin ningún tipo de gasto o coste para el inversor. El banco distingue entre inversores minoritarios, a los que en principio les exige un mínimo de suscripción de 30.000 euros nominales, y los inversores institucionales que deberán de contratar un mínimo de 100.000 euros. Esta es la novedad, porque hasta ahora este tipo de productos estaba limitado a grandes inversores ya que generalmente el mínimo es de 100.000 euros. Cosas de la crisis, y si el nominal es de 1.000 euros es porque no se descarta que en cualquier momento se pueda bajar el mínimo de suscripción.   Leer más

Etiquetas: emision · Efectos comerciales · pagares · Banco Santander

Iberdrola en el punto de mira

9
Publicado por Bdl333 el 12 de septiembre de 2011

La falta de liquidez que está sufriendo el mercado de renta variables hace que aumente la volatilidad hasta en las acciones más líquidas como es el caso de Iberdrola, que estos últimos días está cayendo de forma importante. Seguramente la explicación de esta caída está en la decisión de desinversión en la empresa de algún fondo de inversión o gran institución que tiene un paquete importante y ha decidido salirse a cualquier precio. La última vez que les hablaba sobre esta empresa era para decirles que los resultados del primer semestre me sorprendían positivamente, y la situación no ha cambiado.

Está claro que los próximos años van a ser difíciles y que será complicado crecer de forma orgánica si no es por la vía de la reducción de costes, por eso es muy importante para las empresas de servicios, que tienen unos ingresos muy recurrentes y predecibles, tener muy acotados los gastos en función de los ingresos. Ahora una vez que ya se ha crecido vía compras, lo que toca es optimizar los recursos y reducir deuda.   Leer más

Etiquetas: Iberdrola (IBE)

Se buscan patriotas.

5
Publicado por Bdl333 el 09 de septiembre de 2011

Hace aproximadamente un año la Generalitat de Cataluña lanzó una emisión de bonos patrióticos al 4,75 % con vencimiento un año. En principio pretendía recaudar 1.000 millones de euros, pero la demanda fue tan alta que al final se amplió hasta 3.000 millones que le vinieron muy bien a la Generalitat para refinanciar los 2.600 millones de deuda que le vencía a corto plazo. Pero el tiempo poco a poco ha pasado y la crisis no ha mejorado, y mucho menos la situación financiera de la Generalitat, que ahora tiene una deuda mayor. El día 21 de Noviembre la Generalitat tienen que devolver el nominal de estos bonos más los intereses y la comisión de las entidades colocadoras, total 3.210 millones que añadidos a otras deudas contraídas suma la cantidad aproximada de 3.921 millones.

El año pasado, con los mercados financieros cerrados, la Comunidad Autónoma tenía un problema de 2.600 millones, pero como la situación no ha mejorado, ahora el problema es de 3.931, por lo que no tardará mucho en lanzarse una nueva emisión para que los actuales bonistas renueven su confianza con la Generalitat e incluso puedan ampliarla, aunque lo más seguro es que, como la pelota se va haciendo cada vez más gorda, ahora el vencimiento sea mayor de un año.   Leer más

Etiquetas: Bonos de Generalitat

España no va bien

4
Publicado por Bdl333 el 06 de septiembre de 2011

Si España fuera bien el número de afiliados a la Seguridad Social crecería, y no es el caso. Desde primeros de 2008 cada mes que pasa, salvo contadas excepciones, la cifra es menor, así que no se acaben de creer el mantra que tanto repiten nuestros gobernantes de que lo peor ya ha pasado y que no vamos a sufrir una nueva recesión, eso no lo sabe nadie. Desde que comenzó la crisis se han perdido dos millones de afiliados. El número de pensionistas, al contrario, poco a poco va creciendo y ya somos solo 2,48 afiliados, incluidos los parados, los que sostenemos a cada pensionista, más o menos igual que en 2004.

Las siguientes gráficas muestran la evolución del número de afiliados a la Seguridad Social desde Enero de 2007 hasta el mes de julio de este año. Son datos desestacionalizados y están representados tomando como base 100 el dato de enero de 2007, así se puede ver más fácilmente la variación en porcentaje.   Leer más

Etiquetas: España · afiliados seguridad social

Parece que CAF no va a cumplir las previsiones de los analistas

32
Publicado por Bdl333 el 31 de agosto de 2011

La actual empresa Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles, CAF, es el resultado de la evolución a lo largo de los años de la antigua Fabrica de Hierros San Martín fundada en 1860 en Beasaín y que adoptó su actual nombre en 1917. Su actividad es el diseño, fabricación, mantenimiento y suministro de equipos y componentes para sistemas ferroviarios. Su capacidad de producción incluye trenes de alta velocidad, locomotoras diesel y eléctricas, los trenes para la prestación de los servicios de media distancia, trenes del metro, tranvías y trenes ligeros, entre otros. Además, la compañía ofrece servicios de asistencia técnica, mantenimiento, gestión y financiación. Las instalaciones de la empresa comprenden ocho centros de producción ubicados en Beasain, Zaragoza, Irún, Elmira (EEUU), Linares, Castejón, Lérida y Suresnes (Francia), así como una red de plantas de mantenimiento establecido en España, Estados Unidos, México, Brasil, Argentina, Portugal y el Reino Unido.   Leer más

Etiquetas: Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles (CAF) · cumplir · previsiones · analistas

La Incógnita de Almirall

11
Publicado por Bdl333 el 26 de agosto de 2011

Almirall es una excelente empresa que al igual que el resto de farmacéuticas está viéndose afectada por los recortes en el gasto farmacéutico que ha ido proponiendo la Administración. Pero por ahora está sabiendo adaptarse bien a su nueva situación, de forma que el primer semestre de este año ha resultado ser mejor que el segundo del año pasado, y dentro del actual semestre el segundo trimestre ha sido mejor que el primero.

Sus ratios fundamentales ponen de manifiesto que está bien preparada para afrontar situaciones adversas y por ahora, según la información que presenta la empresa, parece que no tiene excesivos problemas de cobro, lo cual es muy importante en el tiempo que nos está tocando vivir.

La extrema falta de liquidez que está padeciendo la bolsa este mes de Agosto facilita situaciones como la de hoy, que con escasamente 25.000 títulos negociados la empresa está perdiendo un 3 % de su valor y seguramente aún caerá más.   Leer más

Etiquetas: Almirall (ALM)

La alternativa a los depósitos a plazo fijo

3
Publicado por Bdl333 el 16 de agosto de 2011

Este fin de semana pasado el periódico Expansión incluía un articulo en el que nos contaba que las entidades financieras han aumentado la rentabilidad de los fondos garantizados de renta fija para atraer dinero de los depósitos a plazo fijo ante la imposición del Banco de España de reducir la rentabilidad de estos últimos. Nos cuenta el articulo que han subido un poco el interés pagado en estos fondos para hacerlos más atrayentes, pero a cambio han aumentado el plazo de permanencia en el fondo, que varía según la entidad entre tres y cinco años. La oferta varía entre el 2,30 % anual ofrecido por el BBVA a cambio de una permanencia de 3 años al 4,25 % ofrecido por Bankia por una permanencia de 5 años. No cuenta el articulo cual es la garantía que ofrecen, pero seguramente será simplemente la garantía que ofrece la seguridad de la Deuda del Tesoro Español, porque si hubiera otra garantía adicional no podrían pagar esa rentabilidad.   Leer más

Etiquetas: depósitos · plazo

Telefonica recibe un toque de atención

15
Publicado por Bdl333 el 11 de agosto de 2011

Hoy la agencia de calificación Stardard & Poor´s ha rebajado el rating de Telefonica desde A- a BBB+ y los motivos que pone para justificar esta rebaja son las dudas sobre el mercado español y la agresiva política de pagos de dividendos que le impide reducir su endeudamiento. Se veía venir, y es de esperar que la dirección de la empresa se plantee dar un giro a esta política sin sentido que prima el corto plazo sobre la estabilidad a largo plazo.

Según la información del primer semestre parece que la empresa terminará el año con un EBITDA operativo sin extraordinarios superior a los 21.000 millones de euros, lo que si no recuerdo mal está dentro de las previsiones, pero en el caso de la deuda neta parece que no se va a cumplir la previsión y superará los 56.000 millones, y tampoco se va a cumplir el objetivo de un flujo de caja operativo de 16.000 millones, que seguramente se quedará en algo más de 14.000 millones, así que si quiere dar muestras de confianza a los mercados tiene que ponerse las pilas con la deuda por que si no lo hace los gastos financieros le van a subir como consecuencia de la reducción del rating. No se presta el dinero con las mismas condiciones de rentabilidad a una empresa A- que a una BBB+   Leer más

Etiquetas: toque



RSS
e-Mail







Sitios que sigo



Rankia utiliza cookies propias y de terceros, con ellas obtenemos información sobre tus pautas de navegación y así podemos ofrecerte una mejor experiencia de uso y servicio mostrándote información relacionada con tus preferencias e intereses. Si continúas navegando aceptas nuestra política de cookies.