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No he leído la noticia, pero si de verdad dice que las ventas bajarán un 30 % es muy preocupante, porque entrará en perdidas seguro. Otra cosa es que reduzca el beneficio un 30 %.

Gracias por la información.

Ya tenemos una incognita de Almirall despejada:

Acaba de lanzar un profit warning de nada menos que el 30% para este año, y la cosa no acabaría ahí sino que al año que viene aun preveen que sigan bajando las ventas otro buen poco.

Y la acción pues ya ha bajado de 5 euros, lógicamente.

Con una capitalización ya inferior a los 800 millones, está claro que el mercado está descontando un profit warning de los gordos (por lo menos el 50%) y desgraciadamente no va desencaminado.

Me temo que habrá que rehacer números sobre esta empresa que al paso que va puede convertirse en una trampa value de las gordas. Lo único positivo que le veo a esta historia es que no tiene deuda. Eso de que los medicamentos y el sistema sanitario siempre serán necesarios es algo que suena muy bien pero yo lo pondría en cuarentena en un entorno de crisis como la que estamos pasando y viendo lo que está pasando en Castilla la Mancha, Cataluña o España en general...

Hola Sintrampa:

No sigo a Carrefour, pero cuando una empresa está en mínimos historicos suele haber motivos para ello.

Por lo que he visto en ft.com los beneficios le han bajado mucho en los dos últimos ejercicios, de forma que el dividendo que está pagando es mayor que el beneficio que obtiene y esto no es sostenible en el tiempo, sobre todo si además está tan endeudada.

Saludos y suerte.

HOla, me gustaría saber tu opinión acerca de Carrefour un valor que esta en mínimos históricos.

Gracias BDL

Respecto a lo que comenta xcuiscu, échale un vistazo a Reuters, Yahoo finance y Morningstar

Un saludo,

Nowitzki

Lo siento xcuiscu, pero no conozco ninguna.

Saludos.

Buenos días Nowitzki:

Al contrario, lo que digo es que un cash-flow que en teoria es positivo en realidad es negativo por la mala gestión del circulante. Eso lo puedes ver mirando el flujo de efectivo de la actividad de explotación. Un ejemplo, te hablo de memoria, pero creo que es lo que le pasó a Tecnicas Reunidas el año pasado.

Saludos.

Hola Bdl333,

es una pregunta muy de principiante, pero no termino de encontrar una buena respuesta. Sabes de alguna pagina en la que se pueda acceder de forma facil a los principales resultados de las empresas para hacer un analisis fundamental minimamente fiable? Es que andarme mirando los informes de cada una por separado me mata, la verdad...

Hola BDL, gracias por tu respuesta,

A que te refieres cuándo comentas que un cash flow positivo puede ser debido a una mala gestión del circulante?

Gracias.

Nowitzki

Hola Nowitzki:

Lo siento pero no utilizo ese método de valoración. Calcular el cash-flow real de una empresa es muy complejo y más en estos días en que te puedes encontrar empresas que en teoría tienen un cash-flow positivo y en realidad es negativo por la mala gestión del circulante. Al final resulta ser un cuento de la lechera que acabas apañando a tu gusto.

Lo más parecido que utilizo es el descuento de flujos proyectando un bpa que estimo adecuado asociado a un dividendo razonable y con un crecimiento de ambos conservador de como máximo el 2 % anual. En la determinación de ese bpa intento tener en cuenta la repercusión en el mismo que pueden tener los gastos financieros. Por ejemplo, ahora mismo las empresas muy endeudadas, por solventes que sean, van a tener que pagar más en las futuras emisiones de deuda dadas las tensiones de los mercados.

En cuanto a la fiscalidad de las acciones americanas lo desconozco.

Saludos.

Buenas noches,

Te quería consultar lo siguiente,

- De que manera evalúas los cash flow de empresas con deuda? me explico, si pretendes obtener una aproximación del valor por descuento de flujos, de que manera diferencias la empresa que tiene FCF (Cash flow de operaciones-capex) por X millones de EUR sin deuda de la que obtiene exactamente el mismo resultado pero con deuda a l/p? subes el tipo de descuento?

- Para invertir en acciones americanas, es preciso rellenar el W8BEN? o bien por defecto se aplica la fiscalidad derivada del acuerdo España-USA, del 15% en lugar del 30% de impuestos en caso de pago de dividendo?

Gracias - Slds,

En primer lugar me gustaria darte la enhorabuena por el blog del popular al 8, yo por lo que tengo entendido el producto es una obligacion subordinada, y segun Fernan 2 en un blog entre diferencias de bonos, obligaciones subordinadas y participaciones preferentes (perdona no ponga el enlace) las obligaciones subordinadas no garantizan el pago del cupon si no hay beneficios y que además no se haya pagado dividendo a los accionistas.A partir de este punto me gustaria saber todos los escenarios posibles a poder darse en el producto vendido por el popular.Por otro lado lo que si parece estar claro es el poder recuperar el 100% del nominal al vencimiento exceptuando la quiebra del banco,me gustaria la afirmacion de que estoy en lo acertado, saludos.

Hola Pedro:

No soy la persona más adecuada para resolver tu duda, pero tal y como lo tengo entendido el FDG solo cubre el dinero en la cuenta corriente y los depósitos a plazo fijo.

Si tu banco quiebra y tienes tu dinero invertido en acciones puedes estar tranquilo ya que no le pasa nada, las acciones continúan siendo tuyas.

Saludos.

Si estoy invirtiendo en Bolsa a través de Oficina Directa -Banco Pastor-. Qué pasaría en el hipotético - y remoto - caso que Banco Pastor y por tanto Oficina Directa se fueran al garete?. Qué pasaría con estas acciones que invierto a través de la Banca Electrónica de Oficina Directa?. Rige en este caso el límite de los 100.000€, teniendo en cuenta que están invertidos en acciones?. Rige el FGD ó el FGI?... Gracias anticipadas.

Como tú me contestas a mí, yo te contesto a tí.

Mediaset es una pena, por grafico de analisis tecnico.

Yo de tí lo vendia todo y me pasaba a COLONIAL, QUABIT, EZENTIS ó NYESA, que esas si tienen
mucho futuro.

Si no te gustan las inmos, tambien tienes a SNIACE, SEDA ó EBRO. ZELTIA tambien tiene mucho futuro.

En SOS (DEOLEO) llevo alrededor de una año, entrando y saliendo, pero ANALIZANDO EMPRESAS, llevo
desde 1.970, más ó menos. Creo que es un poco más de tiempo que Bdl333.

Hazme caso y vende MEDIASET. Ya verás que bien te va.

Un saludo, compi.

Hola Pelos:

Personalmente no veo interesante la inversión en Mediaset. El hecho de que esté en mínimos no quiere decir que esté barata.

Creo que aún queda algún año por delante en el que la inversión en publicidad de las empresas se va a recortar, y en esas circunstancias no se va a poder crecer.

Tal vez me equivoque... pero dormiré tranquilo.

Saludos.

Por cierto... había entrado aquí, porque me interesaría mucho una evaluación tuya de Mediaset España (telecinco), cuando he visto las críticas fundamentalistas de SOS.....
Como es un valeor que está en mínimos ... me encantaría que lo analixaras , si es posible, ... y si no... pues no pasa nada
Saludos BDL 333

Evaluar una empresa o sacar conclusiones, no es ensañarse con nadie.... es "simplemente evaluar una empresa" y ser "sincero, como lo ha sido muchas veces....
Perdóname si te digo, que en foro de Sos,(que lo pretendeis hacer cerrado) muchas veces no quereis ver la realidad, por lo que es bueno que alguien "independiente" lo pueda evaluar.....
Yo tengo acciones de Sos..... pero alguna vez he echo algún comentario delo que la realidad me decía y enseguida veis "brujas" "enemigos" .. en cuanto se mira o dice algo desde un punto de vista distinto a los "gurús del foro"...... pues , la verdad, si quereis ser endogámicos,,, adelante..... pero tampoco hace falta insultar o prejuzgar a alguien que lleva evaluando empresas mucho antes de que tú fueras accionista de SOS ( o yo)

Yo quiero oir opiniones y no " seguir ciegamente a mi maestro", cual talibán acérriimo.
Saludos Jesús (es sólo mi opinión)

¿Si consigue entrar en beneficios?

Ya ha entrado en Beneficios en el 1er. trimestre: 8,1 millones.

En un informe de un gran banco, fechado el 4/3/11 (antes de conocerse), hacian una previsíón
para este año de 26 millones de beneficio neto, ya sin el arroz, pero sin contar los más de
20 millones de plusvalias de esa venta y además, calculando un Ebitda de solo 86 millones.

Tambien calculan el precio de la acción por patrimonio a 0,83€ y el valor contable es 0,81€.

No quiero discutir contigo, pero ese informe es de un banco "enemigo" y además, con unos datos
tremendamente conservadores. Este año el beneficio neto será de mas de 50 millones NETOS, pero
probablemente al año que viene no me acordaré de tí para recordarte esto.

Sabes de sobra que Ebro intenta echarnos a los accionistas, pero te aseguro que no lo van a
conseguir.

Si estás esperando qeu el valor baje más para entrar tú, lo mejor que puedes hacer es entrar
mañana, porque esta empresa no es QUABIT.

Hola Jesus:

Ni me paga Ebro ni creo que me esté ensañando con la empresa, más bien lo contrario.

No comparto las cuentas que pones. En estas cuentas se está dando por supuesto un EBITDA de 106 millones, que no se si será capaz de conseguir este año, pero supongamos que así sea. Como la deuda neta en el primer trimestre era de 887 millones resulta que cotizando a 0,51 euros la relación EV/EBITDA es 13,29 veces, pero con el agravante de que con la deuda que tiene lo único que hace es trabajar para las entidades financieras que se llevan el 70 % de ese EBITDA.

Como ya he comentado antes cotizando a estos precios debe despertar el interés de los inversores, sobre todo si consigue entrar en beneficios.

Saludos.