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Blog Buscando precios de compra
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Inversión alternativa a las participaciones preferentes de Unión Fenosa.

Gas Natural Fenosa ha decidido no ejercer su derecho de amortizar la emisión de participaciones preferentes que en su día emitió Unión Fenosa de código ISIN USU90716AA664, pero si ha anunciado una oferta de compra al 93% de su valor nominal para los tenedores de las mismas que quieran venderlas. Para los que decidan aceptar la oferta, una inversión alternativa puede ser un fondo de renta fija asiática.

Según ha comunicado Gas Natural Fenosa, el precio de compra será al 93% de su valor nominal, 23,25 euros por participación, también recibirán el dividendo devengado y no pagado desde la última fecha de pago de dividendo hasta la correspondiente fecha de liquidación. El periodo de aceptación de la Oferta de compra ha empezado hoy 17 de abril a las 8:30 y acabará el 16 de mayo de este año a las 14:00 horas, si antes de ese día se hubiesen recibido órdenes de aceptación por la totalidad de las participaciones a las que se dirige la compra, podría finalizar antes el periodo de aceptación o ampliarse en el caso contrario. A los que acepten vender sus participaciones se les abonará mediante un pago único en efectivo en la fecha de liquidación de la Oferta de compra, que inicialmente se prevé para el día 20 de mayo o si se reduce o se amplía el periodo de aceptación, 4 días naturales a contar desde la finalización del mismo.

Partiendo del supuesto de que los que tienen invertido el dinero en estas participaciones preferentes lo tienen como inversión a largo plazo, una alternativa a esta inversión, podría ser la compra de participaciones del fondo de inversión de renta fija Pictet Asian Local Currency Debt-R con código ISIN LU0280438564.

Este fondo se creó en enero de 2007 y tiene como objetivo el crecimiento del capital invirtiendo como mínimo dos tercios de su patrimonio total en una cartera diversificada de bonos denominados en moneda local, procedentes de emisores de países emergentes asiáticos. El fondo podrá invertir en warrants sobre valores mobiliarios, sobre índices y bonos de suscripción, así como utilizar las operaciones sobre divisas con fines distintos de la cobertura.

Esta denominado en euros, aunque su moneda de referencia es el dólar, por lo que su evolución se verá influenciada por el cambio euro/dólar. Su capitalización es de 1.730 millones de euros, distribuidos entre 140 emisiones diferentes con una duración media de 5,5 años y que según la información del gestor del fondo, a 16 de abril de 2013 ofrece una rentabilidad media del 4,68%.

El 8,6% de las emisiones que componen el fondo, tiene una calidad crediticia AAA, el 17% AA, el 12,58% A, el 30,21% BBB, el 22,07% BB y el resto de menor calidad.

Hay que tener presente que cómo esta inversión está influenciada por el cambio euro/ dólar sólo hay que realizarla en los momentos en los que el euro este fortalecido frente al dólar. Se estima que en el medio plazo el cambio euro/dólar puede oscilar entre 1,20 y 1,35 dólares por euro, así que, si continúa manteniéndose la tendencia alcista del euro, este podría ser un buen momento para invertir en este fondo.

Lógicamente esto no es una recomendación de compra, simplemente es una interpretación personal de la información que facilita el gestor del fondo de inversión y nada impide que se pueda comprar más barato.

Saludos.

Nota: Para ver el índice de las empresas publicadas pinche aqui

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  1. en respuesta a patyjandro
    -
    #12
    23/04/13 10:06

    Ahora mismo las puedes vender en el mercado SEN al 93,02% (mira la última línea)

    http://www.aiaf.es/esp/aspx/send/posiciones.aspx

    Puede que tu banco no opere en ese mercado, pero como mínimo deberías de plantearle una queja formal al empleado que te atendió y de dijo que las tenías que vender al 80%.

    El banco tiene la obligación de comunicartelo por correo, pero también puedes ir tu al banco y dar la orden (por lo menos así es en los bancos en los que yo opero).

    Saludos y suerte.

  2. en respuesta a Bdl333
    -
    Nuevo
    #11
    23/04/13 09:33

    Buenos días Bdl333:

    Pues si, se trata de esas, lo estoy mirando en un recibo del banco.
    Entonces si entran en la compra, pero como lo harán?, me mandarán una carta directamente ellos o a través del banco?. Porque la verdad, ahora mismo si las vendes están al 80% y pierdes un 20% y no se sabe si seguirá bajando, así que prefiero recuperar y perder un 7.

    Saludos

  3. en respuesta a patyjandro
    -
    #10
    23/04/13 08:56

    Hola patyjandro:

    Lo primero que tienes que averiguar es si tus participaciones preferentes tienen el código ISIN USU90716AA664 ya que si no se trata de esta emisión no estarán incluidas en la oferta de compra.

    Saludos.

  4. Nuevo
    #9
    22/04/13 20:34

    Tengo preferentes de fenosa en el DEutsche Banck y cuando llamo me dicen que ahora están al 80%, quisiera saber si los de fenosa se pondrán en contacto con todos los que tenemos preferentes para ofrecernos el 93%?, el banco me dice que ellos no, que en todo caso me tiene que llegar una carta a casa.

  5. en respuesta a Windsss
    -
    #8
    20/04/13 09:37

    HolaWindsss:

    Como Repsol es una buena empresa, no son mala inversión si se compran a buen precio, y para mí el precio actual es un poco caro, porque no tengo claro cuando se podrán amortizar.

    Se trata de dos emisiones con un total de 3.000 millones que pagan un dividendo del 3,5% más el euribor a 3 meses, que es una financiación barata para Repsol, por lo que no tengo claro que las amortice en el corto plazo.

    Puede que haga una propuesta como la de Telefonica, de convertirlas en obligaciones a 10 años..

    Saludos y suerte.

  6. en respuesta a Bdl333
    -
    #7
    20/04/13 07:10

    Que opinas de invertir en Preferentes de Repsol a la espera del hipotético canje. Le ves recorrido?

  7. en respuesta a Dpascanio
    -
    #6
    18/04/13 12:13

    Tarde o temprano se acabarán amortizando.

    Personalmente voy a acudir a la oferta de compra y si vuelven a bajar de precio las volveré a comprar.

    El que sean perpetuas no debería ser ningún problema si se compran a buen precio. si lo piensas bien, cualquier fondo de inversión es perpetuo.

    n activo que tiene un cupón variable referenciado al euribor más un 4% nunca puede ser una mala inversión si el subyacente es una empresa en la que el peligro de dejar de pagar el dividendo es mínimo.

    Saludos y suerte.

  8. #5
    18/04/13 11:43

    De no acudir a la oferta de compra, ¿que peligros ve Ud. por el hecho de que son preferentes, ¿podrían no amortizarse hasta dentro de 90 años o que ocurra algo similar con lo ocurrido recientemente a otras preferentes? Muchas gracias por toda su información tan valiosa

  9. en respuesta a Vaqubike
    -
    #4
    17/04/13 21:01

    Hola Vaqubike:

    Efectivamente no es una inversión libre de riesgo, pero cubrir la divisa también tiene un coste por el roll-over diario que hay que hacer.

    Por eso y por la posible guerra de divisas, hay que invertir con el cambio euro/dolar por encima del 1,32 y vender o cubrir la divisa cuando se aproxime a 1,20.

    No va a ser esta la única propuesta que se haga de invertir en fondos de inversión dado lo complicado que está resultando invertir con pequeños importes por las altas comisiones que se exigen.

    Saludos y suerte.

  10. #3
    17/04/13 20:40

    La verdad es que un analisis asi no me lo esperaba de Ud.
    Porque hablar de una inversion a largo plazo y al mismo tiempo invertir en un fondo referenciado en dolares me parece ; con perdon, una loteria. Si ultimamente hay un mercado con tendencia errática es el euro-dolar.Vamos que eso de la tendencia alcista del euro lo veo cuanto menos problemático.A qué plazo se refiere la tendencia? En fondo renta fija a largo creo conveniente tener siempre la divisa cubierta. Con los retornos que se pueden esperar de la R.F. no es cuestion de jugarselos a la loteria

  11. en respuesta a broker 333
    -
    #2
    17/04/13 20:34

    Las de telefónica por debajo del 85% no son una mala inversión.

    Saludos.

  12. #1
    17/04/13 19:21

    ¿alguna preferente apetecible en este momento? o ¿han llegado a su máximo?


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